收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为16.3亿美元，同比增长14%[121] - 公司2025年上半年总收入为31.7亿美元，同比增长14%[121] - 2025年第二季度产品收入为5.089亿美元，同比增长13%[121] - 2025年上半年产品收入为9.68亿美元，同比增长12%[121] - 2025年第二季度服务收入为11.2亿美元，同比增长14%[121] - 2025年上半年服务收入为22亿美元，同比增长14%[121] - 2025年第二季度总毛利润为13.2亿美元，同比增长13%[121] - 2025年上半年总毛利润为25.6亿美元，同比增长16%[121] - 2025年第二季度营业利润为4.58亿美元（同比增长5%），上半年为9.118亿美元（同比增长20%）[129] - 2025年上半年营业利润增长1.534亿美元（20%），营业利润率提升1.6个百分点至28.8%[174] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为80.7%，同比下降0.1个百分点[121] - 2025年上半年毛利率为80.8%，同比上升1.6个百分点[121] - 2025年第二季度营业费用占收入比例同比上升2.3个百分点，员工总数同比增长10%至14,898人[127] - 研发费用同比增长27%（4410万美元），主要因人员成本增加3130万美元[152][153] - 销售与营销费用同比增长18%（9070万美元），人员成本增加7180万美元[152][154] - 营业利润率同比下降2.4个百分点至28.1%，主要受研发和销售费用占比上升影响[156] - 研发费用增长6970万美元（21%），销售与营销费用增长1.323亿美元（13%），主要源于人员成本增加[170][171][172] 各条业务线表现 - 公司服务收入在2025年第二季度和上半年均同比增长14%，主要受安全订阅收入增长驱动（第二季度15%，上半年16%）[124] - 产品收入为5.089亿美元（占总收入31%），同比增长13%（5700万美元）[144][145] - 服务收入为11.211亿美元（占总收入69%），同比增长14%（1.387亿美元），其中安全订阅收入增长8570万美元（15%）[144][146] - 产品收入在2025年上半年同比增长1.072亿美元（12%），主要来自硬件产品和软件许可的增长[163] - 服务收入在2025年上半年同比增长2.749亿美元（14%），其中安全订阅收入增长1.719亿美元（16%），技术支持及其他服务收入增长1.03亿美元（12%）[164] - 2025年上半年服务收入的84%来自2024年12月31日的递延收入余额，与2024年同期比例一致[165] 各地区表现 - EMEA地区收入增长18%（1.019亿美元），增速领先其他地区[144] - 2025年上半年总收入同比增长14%（3.821亿美元），EMEA地区贡献最大增量（1.909亿美元，17%）[162] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度总毛利率同比下降0.1个百分点，但上半年同比上升1.6个百分点，主要受云服务成本增加和库存准备金影响[126] - 公司预计2025年全年服务毛利率将因数据中心扩建和云托管容量扩张而下降[126] - 2025年计划资本支出1.46亿至1.96亿美元用于数据中心及设施扩建[183] 现金流和投资 - 截至2025年6月30日，公司现金及投资总额为46.7亿美元，递延收入达65.7亿美元（其中短期递延收入34.1亿美元）[129][137] - 2025年上半年经营活动现金流为13.2亿美元，同比增长12%（增加1.428亿美元）[129] - 2025年第二季度自由现金流（非GAAP）为2.841亿美元，同比下降11%（去年同期3.189亿美元）[141] - 利息收入增长1880万美元（27%），其他净收入因收购Linksys产生3990万美元收益，带动净变动5010万美元[175][176] - 现金及等价物较2024年底增加4.929亿美元至33.685亿美元，营运现金流为13.152亿美元[180] - 2025年上半年经营活动产生的现金流为13.2亿美元，主要得益于业务增长和营运资本管理[195] - 2025年上半年应收账款净额减少2.627亿美元，递延收入增加2.048亿美元[196] - 2025年上半年投资活动现金流出3.77亿美元，其中2.343亿美元用于购置物业和设备[198] - 2025年上半年融资活动现金流出4.469亿美元，其中4.011亿美元用于股票回购[200] 其他财务数据 - 有效税率从16%降至15%，主要受益于FDII税收优惠2510万美元[158][160] - 所得税准备金增长5760万美元（50%），实际税率从14%升至17%[177] - 截至2025年6月30日，公司库存采购承诺总额为7.144亿美元，较2024年12月31日的5.911亿美元增加1.233亿美元[187] - 公司库存采购承诺负债从2024年12月31日的5400万美元降至2025年6月30日的4190万美元[187] - 截至2025年6月30日，公司其他不可取消的长期合同承诺金额为1.027亿美元[189] - 公司现金及短期和长期投资总额为46.7亿美元，主要投资于存款账户、商业票据、公司债券等[190] - 国际子公司持有的现金及投资从2024年12月31日的2.078亿美元增至2025年6月30日的2.401亿美元[191] - 2025年上半年存货增加7960万美元，应付账款增加4680万美元[196] 业务覆盖和市场表现 - 公司业务覆盖100多个国家，2025年第二季度7个国家贡献50%账单收入，其余国家各占比不足3%[125]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度营收为1.855亿美元，同比增长0.5%[25] - 2025年第二季度净亏损2316万美元，同比扩大60.1%[25] - 2025年第二季度总收入1.85583亿美元，同比增长0.5%（vs 2024年同期1.84641亿美元）[44] - 公司2025年前26周净亏损为4819.7万美元，基本和稀释每股亏损为0.41美元[92] 成本和费用（同比环比） - 餐厅运营成本占总营收比例达81.1%（1.504亿美元/1.855亿美元）[25] - 食品饮料包装成本同比增长3.1%至5144万美元[25] - 劳动相关费用同比增长2.8%至5104万美元[25] - 折旧摊销费用同比增长7.5%至1799万美元[25] - 2025年第二季度的折旧费用为1530万美元，较2024年同期的1400万美元增加9.3%[58] - 2025年第二季度（13周）总一般及行政费用为34,505千美元，同比下降12.0%（2024年同期为39,202千美元）[99] - 2025年上半年（26周）总一般及行政费用为72,842千美元，同比下降4.2%（2024年同期为76,067千美元）[99] - 2025年第二季度运营支持中心成本为26,177千美元，同比下降6.7%（2024年同期为28,058千美元）[99] - 2025年第二季度股权激励费用为8,000千美元，同比下降26.6%（2024年同期为10,903千美元）[99] - 2025年第二季度其他费用为328千美元，同比增长36.1%（2024年同期为241千美元）[99] - 2025年上半年运营支持中心成本为53,883千美元，同比下降2.1%（2024年同期为55,050千美元）[99] - 2025年上半年股权激励费用为18,221千美元，同比下降11.2%（2024年同期为20,529千美元）[99] - 2025年上半年其他费用为738千美元，同比增长51.2%（2024年同期为488千美元）[99] 业务线表现 - 数字渠道收入6205.3万美元同比增长10.1%（vs 2024年同期5634.8万美元）[44] - 2025年上半年新开14家餐厅，总数达260家[32] 现金流和资本支出 - 现金及等价物期末余额1.726亿美元，同比减少29.6%[30] - 经营活动现金流净流出266万美元，去年同期为净流入2254万美元[30] - 资本支出同比增长23.4%至4033万美元[30] - 公司2025年第二季度现金及现金等价物为1.68452亿美元，较2024年底的2.14789亿美元下降21.6%[40] 资产和负债 - 2025年第二季度应收账款为540万美元，较2024年底的230万美元增长134.8%[38] - 受限现金总额2025年6月为419.9万美元，其中410万美元与工伤保险信用证相关[40] - 礼品卡负债2025年6月达501.2万美元，较2024年底增长14.3%[47] - 或有对价公允价值从2024年底1497.4万美元降至2025年6月463.7万美元，降幅69%[48][55] - 公司截至2025年6月29日的财产和设备净值为3.04796亿美元，较2024年12月29日的2.96485亿美元有所增长[58] - 公司商誉保持稳定，截至2025年6月29日仍为3600万美元[61] - 无形资产净值为2271.6万美元，其中内部使用软件和开发技术的未来摊销总额预计为2271.6万美元[61][62] - 公司2025年6月29日的应计费用总额为2822.1万美元，较2024年12月29日的2656.4万美元增加6.3%[63] - 公司2025年上半年的租赁总成本为3499.7万美元，较2024年同期的3165.4万美元增长10.6%[66] - 截至2025年6月29日，公司未来最低经营租赁付款总额为4.40251亿美元[66] 股权和薪酬 - 公司2025年6月29日预留的普通股总数为3061.8408万股，较2024年12月29日的3170.7440万股减少3.4%[70] - 2021年股权激励计划允许发行最多3516.6753万股普通股[71] - 截至2025年6月29日，公司未确认的股票薪酬费用为2810万美元，预计将在2.16年内确认[81] - 2025年前26周股票期权授予数量为1,524,847份，加权平均行权价格为每股22.09美元[79] - 2025年前26周限制性股票单位(RSU)未确认薪酬费用为820万美元，预计将在1.56年内确认[82] - 2025年前26周创始人绩效股票单位(PSU)未确认薪酬费用为390万美元，预计将在0.41年内确认[85] - 2025年前26周股票薪酬总费用为1822.1万美元，其中股票期权费用581.1万美元，RSU费用655.2万美元，PSU费用585.8万美元[87] - 截至2025年6月29日，公司有450万份绩效股票单位(PSU)未行使，加权平均授予日公允价值为15.62美元[84] - 2025年前26周公司股票期权内在价值从2024年底的2.97037亿美元下降至6440.7万美元[79] 其他重要事项 - 2025年第二季度确认530万美元非现金减值损失，涉及5家门店资产[55][56] - Spyce收购第二里程碑支付700万美元，其中470万美元以股票支付，230万美元现金支付[51] - 累计或有对价支付已达2340万美元，超过初始公允价值1640万美元[52] - 2025年上半年公司记录了370万美元的非现金减值费用，而2024年同期未记录任何减值费用[60] - 截至2025年6月29日，公司已收到500万美元的现金支付，将员工保留税收抵免(ERC)应收款减少至210万美元[89] - 2025年前26周公司向关联方Welcome to the Dairy LLC支付总额为270万美元[93] - 运营支持中心成本主要包括支持餐厅开发和运营的人员成本及品牌营销费用[99] - 其他费用包含法律和解准备金、收购Spyce的一次性成本及企业风险管理系统的摊销费用[100]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为3970万美元，较2024年同期的5160万美元下降23.1%[141] - 2025年上半年净收入为7180万美元，较2024年同期的9090万美元下降21.0%[141] - 2025年第二季度净亏损1550万美元，较2024年同期的1910万美元收窄18.8%[141] - 2025年上半年净亏损3740万美元，较2024年同期的4650万美元收窄19.6%[141] - 公司2025年第二季度净收入为3968.5万美元，同比下降23.1%，主要由于零售业务减少和向第三方分销商转型影响[167] - 2025年上半年净收入7179.8万美元，同比下降21%，主要受零售门店关闭和国际业务转型影响[179] 毛利率（同比环比） - 2025年第二季度毛利率为40.7%，较2024年同期的50.5%下降9.8个百分点[141] - 2025年上半年毛利率为42.6%，较2024年同期的49.0%下降6.4个百分点[141] - 2025年第二季度毛利率降至40.7%，同比下降9.8个百分点，主要受促销活动增加和库存调整影响[170] - 2025年前六个月毛利润下降1390万美元（31.4%），毛利率从49.0%降至42.6%，主要因促销活动增加、国际分销业务占比上升及零售业务占比下降[181][182] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营费用总计3268.1万美元，同比下降29.3%，其中销售及行政费用下降28%至2415.6万美元[171][172] - 2025年第二季度营销费用852.5万美元，同比下降27.4%，主要因数字广告支出减少[173] - 2025年前六个月收入成本下降520万美元（11.1%），主要由于直接业务单位销售减少导致产品成本下降760万美元，以及配送中心成本减少80万美元，部分被库存减记和调整增加370万美元所抵消[180] - 2025年前六个月总运营费用下降2460万美元（26.0%），其中销售、一般及行政费用下降2390万美元（32.6%），营销费用增加100万美元（5.4%），重组费用减少180万美元（100.0%）[183][184][186][187] 业务线表现 - 截至2025年6月30日，公司全球门店总数从2023年6月的62家缩减至24家[146] - 2025年上半年在美国关闭9家门店，国际门店数量维持在3家[145][146] - 2025年第二季度库存减记增加240万美元，主要由于欧洲市场向分销商转型[168] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年销售额将低于2024年，主要受国际分销转型和门店关闭影响[153] - 公司预计2025年毛利率将较2024年有所改善[155] 其他财务数据 - 2025年第二季度利息收入8.6万美元，同比下降93%，主要因短期投资减少[176] - 2025年第二季度其他收入102.1万美元，同比增长77.6%，主要来自租赁合约终止收益[177] - 2025年第二季度重组费用降为零，因2024年已完成战略转型计划[174] - 2025年第二季度所得税支出减少85.3%至8.1万美元，主要因海外税务结构变化[178] - 2025年前六个月利息收入下降190万美元（83.1%），主要由于短期货币市场投资减少及先前信贷协议相关利息支出[189] - 2025年前六个月其他收入下降50万美元（23.1%），主要因特定经营租赁终止和修改产生的收益减少[190] - 2025年前六个月所得税准备金下降60万美元（81.4%），主要因海外应税收入结构变化导致有效税率差异[191][192] - 2025年前六个月调整后EBITDA亏损减少340万美元，主要得益于运营费用下降，但调整后EBITDA利润率从-38.1%恶化至-43.5%[198][199] 现金流和融资 - 截至2025年6月30日，公司持有现金及等价物3310万美元，运营资金主要来自产品销售和股权融资[200] - 2025年6月30日签订5000万美元循环信贷协议，利率为SOFR+5.90%，可额外增加2500万美元额度[202][203] - 信贷协议包含常规条款，包括最低未受限现金和合并EBITDA要求，以及违约事件条款[204] - 信贷协议到期日为2028年6月30日[205] - 2025年上半年经营活动净现金流出为3660万美元，2024年同期为4179万美元[206][209][211] - 2025年上半年投资活动净现金流出为89.4万美元，2024年同期净现金流入为9.5万美元[206][213][214] - 2025年上半年融资活动净现金流入为215.2万美元，2024年同期为18.3万美元[206][214][215] - 2025年上半年现金及现金等价物净减少3358.3万美元，2024年同期为4260.5万美元[206] - 2025年上半年净亏损3740万美元，运营资产和负债净变化为-740万美元[209] - 2025年上半年非现金费用为820万美元，2024年同期为1590万美元[209][211] - 2025年上半年应收账款增加160万美元，库存减少40万美元[209][210] - 2025年上半年资本支出为140万美元用于支持公司发展和零售店运营[213] 公司状态 - 公司目前为"新兴成长公司"，可能利用相关豁免政策至2026年12月31日[219]

收入和利润 - 公司2025年第二季度销售营收为1822.6万美元，同比增长20%，上半年销售营收为3655.1万美元，同比增长39%[20] - 公司2025年第二季度净亏损为992万美元，同比收窄35%，上半年净亏损为2377.9万美元，同比收窄30%[20] - 公司2025年上半年综合亏损为2391.9万美元，同比收窄29%[23] - 截至2024年6月30日，公司净亏损为3405.1万美元[26][29] - 公司2025年第二季度总收入为1841.8万美元，同比增长21.2%，上半年总收入为3693.2万美元，同比增长40.4%[106][107] - 公司净亏损从2024年第二季度的1539.3万美元收窄至2025年第二季度的992万美元，同比改善35.5%[107] - 公司2025年第二季度净亏损为992万美元，较2024年同期的1539万美元减少36%[123][141] - 2025年上半年总营收同比增长21%至1842万美元，其中销售营收增长20%至1823万美元[141] - 总营收同比增长40%，达到3690万美元，相比去年同期的2630万美元增加了1060万美元[148] - 毛利润为3060万美元，同比增长35%，毛利率从86.2%下降至82.9%，主要受销量折扣、库存准备金增加和产品组合影响[148][149] 成本和费用 - 公司2025年第二季度毛利率为82%，较去年同期的86%有所下降[20] - 公司2025年第二季度研发支出为511.7万美元，同比增长5%，上半年研发支出为1140万美元，同比增长13%[20] - 公司2025年第二季度股票薪酬支出为267.1万美元，同比下降33%[25] - 公司2024年股票薪酬支出为661.8万美元[29] - 股票薪酬费用从2024年第二季度的402.7万美元降至2025年第二季度的266.9万美元，降幅33.7%[120] - 2025年上半年所得税支出为1.2万美元，较2024年同期的6.3万美元下降81%[121] - 公司毛利率从2024年同期的86.1%下降至81.2%，主要受产品组合变化和库存准备金增加影响[142] - 运营费用同比下降9%至2610万美元，其中销售与营销费用减少12%至1431万美元[143][144] - 研发费用同比增加5%至512万美元，主要与新产品的临床研究相关[141] - 研发费用同比增长13%，增加130万美元至1140万美元，主要由于员工薪资和福利增加170万美元[152] - 行政费用同比下降21%，减少340万美元至1300万美元，主要因薪资福利减少160万美元和股权薪酬减少60万美元[151] 现金流和流动性 - 公司现金及现金等价物从2024年12月31日的1405万美元下降至2025年6月30日的1221.6万美元，降幅为13%[18] - 2024年上半年经营活动现金净流出3364.4万美元，同比2025年同期2053.8万美元有所改善[29] - 2025年第二季度末现金及现金等价物余额为1221.6万美元，较2024年同期1745.2万美元下降30%[29] - 截至2025年6月30日，公司现金及有价证券总额为1570万美元[35] - 2024年上半年投资活动产生2749.8万美元净现金流入，主要来自3.72亿美元有价证券到期[29] - 公司现金及现金等价物在2025年6月30日为1.6百万美元，2024年12月31日为2.3百万美元[47] - 公司现金等价物在2025年6月30日为10.6百万美元，2024年12月31日为11.7百万美元[47] - 截至2025年6月30日，公司现金等价物总额为1062.1万美元，其中货币市场基金362.6万美元，美国国债699.5万美元[68] - 公司现金及现金等价物为1220万美元，可交易证券为350万美元，流动性面临压力[154] - 净运营现金流出减少至2050万美元，相比去年同期的3360万美元有所改善[161] 资产和负债 - 公司总资产从2024年12月31日的7971.1万美元下降至2025年6月30日的5813.4万美元，降幅为27%[18] - 公司长期贷款从2024年12月31日的4224.5万美元降至2025年6月30日的0美元[18] - 2025年6月30日金融负债总额为4825.5万美元，包括贷款设施4221.6万美元和认股权证负债190万美元[68] - 截至2025年6月30日，公司未偿还贷款本金余额为4000万美元，其公允价值与本金差额为220万美元[95] - 2025年6月30日库存总额为753.6万美元，其中原材料238.1万美元、在制品14.7万美元、成品500.8万美元，较2024年底增长3.7%[96] - 无形资产净值530.8万美元，其中Regenity许可权475万美元（初始价值500万美元），2025年上半年摊销费用28.8万美元[97] - 厂房设备净值968.9万美元，包含租赁资产162.6万美元，2025年上半年折旧费用78.5万美元[99][100] 业务线表现 - 2025年上半年RECELL GO设备相关销售营收为1900万美元，租赁营收为38.1万美元[75] - 美国市场收入占比最高，2025年第二季度达1789.6万美元，占季度总收入的97.2%，同比增长22.7%[106] - RECELL产品贡献主要商业收入，2025年第二季度达1681.9万美元，占商业收入的91.6%，同比增长13.7%[106] - 2025年二季度可变租赁收入19.2万美元，上半年累计38.1万美元，同比大幅增长[103] - 2025年4月全面商业化推出胶原蛋白真皮基质产品Cohealyx，平均销售价格分成为50%[136][142] 管理层讨论和指引 - 公司2025年第二季度未达到7800万美元的12个月滚动收入契约要求[36] - 2025年8月7日修订信贷协议，将2025年第三季度收入契约下调至7300万美元[36] - 公司与贷款方于2024年11月7日达成第三次修订协议，终止了总计5000万美元的两笔额外债务额度，并取消了2024年第四季度6750万美元的12个月收入约定[87] - 2025年2月13日第四次修订协议将12个月收入约定调整为：2025年3月31日季度7300万美元、6月30日季度7800万美元、9月30日季度8400万美元、12月31日季度9200万美元，2026年3月31日季度1.03亿美元，后续季度维持1.15亿美元[88] - 贷款协议规定提前还款需支付本金3%的退出费及0-3%的还款溢价，违约利率将上浮4%[89][90] - 公司及担保方需保持至少1000万美元无限制现金及等价物，截至2025年6月30日未触发财务违约[91][92] - 2025年8月修订信贷协议，将2025年Q3营收约定值调整为7300万美元，并发行40万股普通股作为对价[124] - 信贷协议修订后，2026年Q2营收约定值提升至1.03亿美元[124] - 信贷协议修订后，公司需满足季度营收目标，如2025年Q2目标为7800万美元，但未达标并获豁免[158] - 公司发行40万股普通股作为第五次信贷协议修订的对价，并调整未来季度营收目标[160] 其他财务数据 - 公司2025年第二季度加权平均流通股数为2636.7万股，同比增长2%[20] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损达3.836亿美元[35] - 2024年员工持股计划(ESPP)购买产生78.6万美元现金流入[29] - 2024年12月31日，客户A和客户B分别占应收账款的21%和11%[49] - 2025年6月30日，货币市场基金和美国国债的摊余成本分别为3,626千美元和6,995千美元[61] - 2024年12月31日，货币市场基金和美国国债的摊余成本分别为11,720千美元和21,821千美元[61] - 2024年12月31日，美国国债未实现收益为14千美元[61] - 2025年6月30日和2024年12月31日，公司应计利息收入分别为31千美元和121千美元[63] - 公司RPD设备的折旧基于200次使用，每次RPK销售导致1/200的折旧[60] - 2025年6月30日，公司无未实现损益，2024年12月31日未实现收益为14千美元[63] - 公司市场证券在2025年6月30日和2024年12月31日均未确认信用损失[63] - 贷款设施采用蒙特卡洛模拟估值，2025年6月30日假设参数：无风险利率3.65%，收入波动率63%，收入折现率16.5%[72] - 2025年2月发行的Penny认股权证按一级公允价值计量，$10.9847认股权证按三级计量，采用Black-Scholes模型估值[73] - 截至2025年6月30日，公司一级资产（货币市场工具）价值362.6万美元，二级资产（美国国债）价值1046.9万美元[68][69] - 贷款设施在2025年上半年公允价值变动：收益中减少15.5万美元，其他综合收益中增加12.6万美元[68] - 2025年6月30日认股权证负债公允价值为113.2万美元，较2024年底343.2万美元下降67%[68] - 公司2023年10月获得9000万美元信贷额度，初始承诺金额4000万美元，净融资额3880万美元[86] - 预计2025年下半年至2029年无形资产摊销费用总计525.4万美元，其中2025年下半年31万美元[98] - 应付或有负债300万美元，需在2026年1月前支付，用于保障临床研究成功后的开发和制造资源[165] - 截至2025年6月30日，公司发行普通股2661.37万股，较2024年底增加25.96万股[115] - 2025年股东大会批准增加250万股股票期权储备，总计675万股可用于激励计划[117] - 公司持有554,841份认股权证和5,149,976份股票期权，均因反稀释作用未计入稀释每股亏损计算[123] - 其他净收入增加90万美元至250万美元，其中非现金收益包括认股权证公允价值变动120万美元[147] 法律和合规 - 截至2025年6月30日，公司除Regenity协议的里程碑付款外，无其他采购承诺或长期合同义务（租赁义务除外）[166] - 公司确认截至2025年6月30日的披露控制和程序符合《证券交易法》规则13a-15(e)和15d-15(e)，且运行有效[169] - 公司未在2025年第二季度报告期内发生对财务报告内部控制产生重大影响的变更[171] - 公司目前未涉及可能对业务或财务状况产生重大不利影响的法律诉讼[173] - 公司未在2025年第二季度报告期内发行未注册的股权证券[175] - 公司未发生高级证券违约事件[176] - 公司于2025年6月30日与贷款方签署了信贷协议豁免文件[180] - 公司于2025年4月1日与Hartco Ventura Inc.签订了租赁协议第三次修正案[180] 合作伙伴和协议 - 与Stedical修订分销协议，公司PermeaDerm销售分成比例从50%提升至60%，2025年销售目标为600万美元[110] - 公司向Regenity支付200万美元预付款，并可能追加300万美元，用于Cohealyx产品的开发和制造[113]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 总收入第二季度同比增长19.9%至7.59亿美元，上半年同比增长20.7%至14.25亿美元[333] - 资本市场收入第二季度同比增长37.9%至2.23亿美元，主要受债务业务量增长135%和投资销售增长26%驱动[337] - 管理服务及手续费收入第二季度同比增长13.6%至2.98亿美元，主要因美国V&A业务增长30%[335] - 租赁佣金收入第二季度同比增长13.8%至2.37亿美元，受零售和写字楼交易推动[336] - 上半年资本市场收入增长35.6%至3.97亿美元，因投资销售费增22.7%和抵押贷款发起增66.8%[349] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 薪酬福利支出第二季度同比增长20.5%至4.55亿美元，反映佣金收入增长[338] - 股权激励成本第二季度同比激增136%至6010万美元，主要因授予时点安排[339] - 运营费用第二季度同比仅增2.2%至1.51亿美元，部分被清算实体租赁抵扣抵消[340] - 关联方费用增加320万美元或22.2%至1740万美元（2025年上半年对比2024年同期）[353] - 折旧与摊销增加410万美元或4.8%至8900万美元（2025年上半年对比2024年同期）[354] - 净利息支出增加200万美元或13.1%至1750万美元（2025年上半年对比2024年同期）[357] - 信用损失相关费用总额增加910万美元计入"运营、行政及其他"支出项目[435] - 2025年上半年应收账款费用化金额为640万美元[435] - 信用损失准备金余额在2025年上半年增加270万美元[435] - 2025年第二季度员工贷款相关薪酬费用为3120万美元，2024年同期为2480万美元[429] - 2025年上半年员工贷款相关薪酬费用为5670万美元，2024年同期为4920万美元[429] 财务数据关键指标变化：税务和净收益分配 - 所得税支出第二季度同比下降53.5%至420万美元，受收益地域组合影响[345] - 所得税准备金减少1140万美元或205.7%至-580万美元（2025年上半年对比2024年同期）[358] - 非控股权益净收入增加240万美元或262.8%至150万美元（2025年上半年对比2024年同期）[359] - 优先股单位每季度按净收益的0.6875%（相当于年化2.75%）或其他约定比例分配收益[322] 业务线表现 - 贷款服务和资产管理组合规模达1820亿美元，其中60.9%为有限服务和资产管理，38.2%为主要服务，0.9%为特殊服务[297] - 管理服务、服务费及其他业务线在2025年第二季度同比增长13.6%[298] - 服务业务利润率高于公司整体水平而GSE/FHA贷款发起业务利润率较低[332] - 资本市场交易利润率高于租赁交易[332] - 物业管理业务利润率处于公司整体范围低端因包含全额成本补偿性收入[332] - 抵押贷款服务权(MSR)收取的服务费最高为3个基点，监控费最高为1个基点[419] - 公司采用摊销法计量抵押贷款服务权，并按投资者类型进行分层[418][421] - 在Fannie Mae DUS计划下，公司通常需承担贷款未偿本金余额约三分之一的损失风险[473] 地区和市场表现 - 2025年第二季度美国GDP年化增长率为3.0%，而第一季度为-0.5%[300] - 2025年第二季度美国非农就业人数平均每月增加64,000人，低于第一季度的111,000人[301] - 截至2025年6月30日，十年期美国国债收益率为4.2%，同比下降17个基点[303] - 截至2025年6月30日，美国通胀率为2.7%，英国为4.4%[304] - 2025年第二季度英国写字楼租赁活动增长17%，达到近1100万平方英尺[306] - 2025年第二季度美国零售租赁活动下降超过25%[308] - 2025年第二季度总债务和投资销售成交量同比分别增长约135%和26%[309] - 美国商业和多户住宅抵押贷款到期金额在2025年预计达到9570亿美元，2025年至2027年期间总计约2.1万亿美元[311] 管理层讨论和指引 - 2020至2024年第四季度收入占比达30%而第一季度仅占21%[332] - 约30%的运营成本属于固定费用导致第四季度利润率较高而第一季度较低[332] - 收入确认取决于可变对价，仅当不会发生重大收入回转时计入交易价格[415] - OECD全球最低有效税率15%及欧盟支柱二指令对2024-2025税率无重大影响[330] 公司治理和股权结构 - 2025年第二季度公司回购股票金额达1.255亿美元[448] - 截至2025年6月30日股票回购授权剩余金额为2.464亿美元[448] - Howard W. Lutnick以每股11.58美元价格向公司出售约1080万股A类普通股[448] - 截至2025年6月30日已发行A类普通股240,269,262股，流通股154,352,509股[449] - Cantor和CFGM持有21,285,533股B类普通股，占总投票权约58.3%[449] - 公司持有Newmark OpCo约1.788亿单位有限合伙权益，占比72.0%[452] - 截至2025年6月30日，Newmark Holdings与普通股的交换比率为0.9273[461] - Cantor Fitzgerald, L.P.持有Newmark Group, Inc. 11.9%的经济权益和57.0%的投票权[467] - CFGM持有Newmark Group, Inc. 0.8%的经济权益和1.3%的投票权[467] - 公司于2025年1月1日至6月30日期间回购了10,839,674股A类普通股[468] - Howard W. Lutnick以每股11.58美元的价格向公司出售了10,839,674股A类普通股[469] - 2024年11月董事会将股票回购授权额度增至4亿美元[399] - 截至2025年8月6日，Newmark Holdings剩余397,631份创始合伙权益，Cantor有权购买对应数量的Cantor单位[395] 资产负债和现金流 - 总资产从2024年末47亿美元增至2025年6月54亿美元[362] - 总负债从2024年末32亿美元增至2025年6月39亿美元[363] - 现金及等价物为1.958亿美元（截至2025年6月30日）[364] - 循环信贷额度提取额从2024年末7500万美元增至2025年6月2.75亿美元[365][377] - 政府担保抵押贷款仓库融资余额从2024年末8亿美元增至2025年6月13亿美元[383] - 截至2025年6月30日总租赁负债为5.908亿美元，其中1.231亿美元属于灵活办公业务（风险隔离于SPV内），仅2120万美元由Newmark提供担保或信用证支持[384] - 2025年上半年经营活动现金净流出5.591亿美元，剔除贷款发放与销售活动后净流出2400万美元[388][389] - 2025年上半年向员工及合作伙伴发放贷款与应收账款达1.579亿美元，剔除该因素后经营现金流为净流入1.339亿美元[388] - 2025年上半年融资活动现金净流入5.758亿美元，主要来自2亿美元公司债务融资及5.366亿美元仓储设施净收益[389] - 员工贷款净额在2025年6月30日为8.706亿美元，2024年12月31日为7.694亿美元[429] 融资和信用风险 - 公司董事会授权5000万美元债务回购计划，截至2025年6月30日剩余授权额度仍为5000万美元[385][387] - 公司信用评级：惠誉BBB-（稳定）、JCRA BBB+（稳定）、Kroll BBB-（稳定）、标普BB+（稳定），若评级下调可能导致7.5%优先票据利率最高上升2%[392][393] - 截至2025年6月30日，公司持有6亿美元7.500%优先票据和2.75亿美元信贷额度[475] - 截至2025年6月30日，30天SOFR为432个基点，较2024年同期下降102个基点[477] - 30天SOFR每上升100个基点，公司年收益将增加1290万美元（基于2025年6月30日托管余额）[477] - 30天SOFR每上升100个基点，公司年收益将减少1290万美元（基于2025年6月30日未偿仓库余额）[478] 会计政策和诉讼 - 公司与Cantor存在行政支持费用涉及办公空间占用、固定资产使用及法务/人力资源等技术基础设施支持[326] - 终止后支付责任的有限合伙单位负债计入长期负债项目[320] - 受限股票单位(RSU)以授予日A类普通股公允价值计量，并考虑预期股息因素[424] - 部分有限合伙单位授予后可转换为A类普通股，转换时按公允价值确认费用[428] - 商誉不进行摊销，但需定期进行减值测试，通常在第四季度执行[430] - 商誉减值测试中若报告单元账面价值超过公允价值则需确认减值损失，减值损失等于超出部分但不超过分配给该单元的总商誉金额[432] - 股东集体诉讼和解金额为5000万美元，由董事及高管保险公司支付[409] - 2022年至2025年Q2收购交易涉及1120万美元或有对价，按公允价值计入负债[404]

业务线表现 - 截至2025年6月30日，公司已为约4,230架商用飞机安装了机上连接(IFC)系统，其中约100架在季度末处于非活跃状态[160] - 公司预计根据现有客户协议，还将有约1,580架商用飞机安装其IFC系统[160] - 截至2025年6月30日，公司为约2,050架商务飞机提供Ka波段通信服务[160] - 截至2025年6月30日，公司为约13,900艘船只提供Ka波段通信服务[160] - 截至2025年6月30日，公司在美国的固定宽带业务拥有约172,000名用户，平均每用户月收入为115美元[160] - 公司通信服务部门收入主要来自航空服务(包括IFC服务)、政府卫星通信服务、海事服务等[162] - 国防和先进技术部门收入主要来自信息安全与网络防御、空间与任务系统等产品和服务[163] - 商用航空IFC系统装机量从2024年的3810架增至4230架，商务喷气机从1850架增至2050架[203] 财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司总营收同比增长4460万美元至11.711亿美元，其中产品营收增长3890万美元（13%）至3.447亿美元，服务营收增长560万美元（1%）至8.264亿美元[194] - 国防与先进技术部门产品营收增长4890万美元（20%）至2.945亿美元，通信服务部门产品营收下降1000万美元（17%）至5020万美元[206] - 公司2025年第二季度服务收入占总收入的71%，产品收入占29%[193] - 公司2025年第二季度税前亏损为收入的4%，净亏损为收入的5%[193] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司总成本增长5080万美元（7%）至7.616亿美元，其中产品成本增长3920万美元（20%）至2.334亿美元，服务成本增长1160万美元（2%）至5.282亿美元[195] - 2025年第二季度运营费用中，服务成本占收入的45%，产品成本占20%[193] - 销售及行政费用增长1170万美元（5%）至2.628亿美元，主要因法律费用增加1830万美元[196] - 独立研发费用减少440万美元（11%）至3420万美元[197] 现金流和债务 - 2026财年前三个月的经营活动现金流为2.585亿美元，同比增长1.074亿美元，主要由于净运营资产资金使用减少1.283亿美元，部分被运营结果减少2090万美元抵消[219] - 2026财年前三个月的投资活动现金流为-1.76亿美元，同比减少4560万美元，主要由于资本支出减少1.03亿美元，部分被卫星保险索赔收入减少6950万美元抵消[221] - 2026财年前三个月的融资活动现金流为-5.138亿美元，同比增加4.914亿美元，主要由于赎回了4.426亿美元的2025年票据[222] - 截至2025年6月30日，公司总债务为67亿美元，包括不同期限的优先票据和定期贷款[227] - 截至2025年6月30日，公司未来12个月的合同现金义务为18.5亿美元，此后为103.87亿美元，包括运营租赁、长期债务和采购承诺[229] 合同和收入确认 - 公司几乎所有收入都来自固定价格合同，其余主要来自成本补偿合同[164] - 公司部分收入来自根据客户特定要求开发产品的合同[165] - 公司收入确认采用ASC 606五步模型，需要判断履约义务的满足时间[169] - 公司递延收入（未交付订单）总额达35.487亿美元，其中通信服务部门24.898亿美元，国防与先进技术部门10.589亿美元[209] 资产和折旧 - 卫星资产成本包括建造、发射、保险和激励付款，折旧基于轨道设计寿命和燃料消耗估算[177] - 公司拥有23颗在轨卫星，包括13颗Ka波段卫星、8颗L波段卫星、1颗S波段卫星和1颗混合Ka/L波段卫星，另有8颗GEO卫星在开发中[223] 税务和利息 - 2026财年前三个月支付的所得税净额为3450万美元，同比增加210万美元；支付的利息净额为5930万美元，同比减少5710万美元[219] - 利息收入减少850万美元，利息支出减少540万美元，主要因公司赎回2025年到期债券[199][200] 财务风险管理 - 公司现金及现金等价物主要投资于货币市场账户和美国政府支持的证券及国债，以降低利率风险[236] - 公司投资组合的短期性质使得利率10%的即时波动不会对投资组合的公允市场价值产生重大影响[236] - 公司国际业务以多种外币进行，外汇汇率波动可能影响税前收入[238] - 外汇汇率5%的波动对截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月税前收入影响不显著[238] - 公司可能使用外汇远期合约来管理外币资产、负债和预期交易的外汇风险[238] 利率和贷款 - 2022年定期贷款设施的有效利率为9.48%，2023年定期贷款设施的有效利率为9.91%[237] - Inmarsat定期贷款设施的有效利率约为10.16%[237] - Viasat循环信贷设施的新SOFR借款有效利率约为6.87%，Inmarsat循环信贷设施约为7.07%[237] - 假设贷款余额不变且无循环信贷借款，利率上升10%将在12个月内增加约2540万美元的利息支出[237] 其他财务数据 - 公司截至2025年6月30日的"其他负债"为22亿美元，主要包括递延所得税和长期递延收入[231] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物12亿美元，可用循环信贷额度总计11.456亿美元（Viasat5.956亿+Inmarsat5.5亿）[213] - 公司使用成本比例法衡量长期合同进度，1%的成本估算偏差对税前利润影响不显著[173] - 租赁资产按使用权资产和租赁负债计量，经营租赁费用按直线法确认[179][181] - 宽带设备租赁与连接服务合并核算，通信设备租赁收入不重大[182] - 递延所得税资产需评估估值准备，考虑历史业绩和未来应税利润预测[188][189] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2026财年从Ligado Networks获得5.68亿美元，包括2025年10月31日的4.2亿美元一次性付款、2026年3月31日的1亿美元一次性付款以及从2025年9月30日起每季度约1600万美元的付款，年增长率为3%[215] - 公司在2023年1月以19.6亿美元现金出售了Link-16战术数据链业务，并在2024年12月剥离了能源服务系统集成业务[216] - 公司季度新签订单金额均为12亿美元（2025年与2024年同期）[210] - 2025财年第四季度评估显示各报告单元公允价值均高于账面价值[187] - 美国政府采购合同通常采用基于成本定价，固定价格合同导致未开票应收账款增加[172]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为2亿美元，同比增长3%[2][5] - 2025年第二季度总收入为1.998亿美元，同比下降2.6%（2024年同期为2.052亿美元）[23] - 2025年第二季度总收入为1.998亿美元，同比下降2.6%（2024年同期为2.052亿美元）[41] - 2025年上半年总收入为3.93亿美元，同比下降3.6%（2024年同期为4.076亿美元）[25] - 第二季度净利润为800万美元，摊薄每股收益0.61美元[2][5] - 2025年第二季度净利润为7.7百万美元，摊薄每股收益为0.61美元[29] - 2025年上半年净利润为8.8百万美元，摊薄每股收益为0.70美元[31] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA为2100万美元，同比增长2%[5] - 2025年第二季度调整后EBITDA为20.5百万美元，占收入的10.3%[29] - 2025年上半年调整后EBITDA为40.5百万美元，占收入的10.3%[31] 运营现金流和自由现金流 - 运营现金流和自由现金流分别为1600万美元和2300万美元[5] - 2025年第二季度自由现金流为22.9百万美元[37] - 2025年上半年自由现金流（扣除收购前）为3010万美元，较2024年同期的2370万美元增长27%[39] - 2025年第二季度运营现金流为2510万美元，较2024年同期的2810万美元下降10.7%[39] - 公司自由现金流收益率为30%[37] - 2025年6月30日公司自由现金流收益率为30%，基于7000万美元的全年自由现金流指引中值及市值计算[39] 自由现金流指引 - 2025年全年自由现金流指引上调至6000万至8000万美元[2][5] 订单和积压订单 - 订单金额为2.63亿美元，订单出货比为132%，积压订单创十年来新高[5] - 人工举升与井下部门2025年第二季度订单额达8530万美元，同比增长21.9%（2024年同期为7000万美元）[27] - 钻井与完井部门2025年第二季度订单额激增61.5%至1.778亿美元（2024年同期为1.101亿美元）[27] - 公司2025年第二季度总订单额达2.631亿美元，同比增长46.1%（2024年同期为1.801亿美元）[27] - 钻井与完井部门2025年第二季度书bill比率为1.52，显著高于2024年同期的0.94[27] 股票回购 - 2025年已回购57.9万股股票，价值1100万美元[5] 净杠杆率 - 公司计划到年底将净杠杆率降至1.3倍[3] 钻井与完井部门表现 - 钻井与完井部门收入为1.17亿美元，同比增长1%[6] - 钻井与完井部门2025年第二季度EBITDA利润率为12.5%，同比大幅提升8.7个百分点（2024年同期为3.8%）[23] - 钻井业务收入占比从2024年第二季度的17.3%下降至2025年同期的16.4%，收入额下降7.6%至3280万美元[41] 人工举升与井下部门表现 - 人工举升与井下部门收入为8300万美元，同比增长6%[7] - 人工举升与井下部门2025年第二季度运营利润率12.6%，同比下降2.7个百分点（2024年同期为15.3%）[23] - 人工举升及井下业务收入占比从43%降至41.3%，收入额下降6.5%至8250万美元[41] 企业部门表现 - 企业部门2025年第二季度EBITDA亏损960万美元，较2024年同期520万美元亏损扩大84.6%[23] 其他业务线表现 - 水下业务收入占比从8.2%提升至11.2%，收入额增长33%至2240万美元[41] - 增产和干预业务收入占比从18.1%降至16.5%，收入额下降11.6%至3290万美元[41] - 连续油管业务收入占比从13.4%提升至14.6%，收入额增长5.8%至2910万美元[41] EBITDA和营业收入 - 2025年第二季度营业收入为14.7百万美元，占收入的7.4%[29] - 2025年第二季度EBITDA为27.7百万美元，占收入的13.9%[29] - 2025年上半年营业收入为23.5百万美元，占收入的6.0%[31] - 2025年上半年EBITDA为46.5百万美元，占收入的11.8%[31] - 公司整体2025年上半年EBITDA为4650万美元，较2024年同期的3430万美元增长35.6%[25]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为12.176亿美元，同比增长8.3%（2024年同期为11.245亿美元）[19] - 2025年上半年累计收入24.119亿美元，同比增长8.0%（2024年同期为22.33亿美元）[19] - 公司2025年第二季度净利润1.999亿美元，同比增长36.6%（2024年同期为1.463亿美元）[19] - 2025年上半年累计净利润4.194亿美元，同比下降23.4%（2024年同期为5.478亿美元）[19] - 公司2025年第二季度营业利润2.663亿美元，同比增长27.9%（2024年同期为2.082亿美元）[19] - 公司2025年第二季度每股基本收益1.44美元，同比增长38.5%（2024年同期为1.04美元）[19] - 公司2025年第二季度净收入为1.999亿美元，同比增长36.6%，其中包含一次性税收优惠3460万美元[114][116] - 运营收入为2.663亿美元，同比增长27.9%[114] - 标准化EBITDA（NEBITDA）为3.817亿美元，同比增长15.1%[114][118] - 公司2025年第二季度总收入为12.176亿美元，同比增长8.3%，其中应用与商业(A&C)收入为4.639亿美元（同比增长14.4%），核心平台收入为7.537亿美元（同比增长4.8%）[127] - 2025年上半年总收入为24.119亿美元，同比增长8.0%，A&C收入增长1.216亿美元（15.4%），核心平台收入增长5,730万美元（4.0%）[127][128][130] 成本和费用（同比环比） - 公司2025年第二季度股权激励费用总计8100万美元，同比增长6.3%（2024年同期为7620万美元）[19] - 营业成本（不含折旧摊销）二季度增长3,400万美元（8.3%），上半年增长6,000万美元（7.3%），与收入增长同步[135] - 技术开发费用二季度增加840万美元（4.1%），上半年增加1,080万美元（2.6%），主要因产品研发人员成本上升[137] - 营销广告费用上半年增长1,280万美元（7.1%），但二季度仅增长20万美元（0.2%）[139][140] - 客户服务成本上半年下降510万美元（3.4%），二季度基本持平[142] - 折旧摊销费用上半年减少890万美元（12.7%），因资产完全折旧及2024年加速折旧影响[148][149] - 重组费用上半年大幅下降2,690万美元（91.8%），主要因2024年包含租赁弃置费用[145][146] - 利息支出在2025年第二季度为3830万美元，同比下降3.0%，上半年为7550万美元，同比下降6.6%[150] - 公司2025年第二季度净租赁成本为7.7亿美元，同比下降4.9%（2024年同期为8.1亿美元）[83] 各条业务线表现 - 公司2024年第二季度收入为11.245亿美元，其中A&C业务收入4.056亿美元，核心平台业务收入7.189亿美元[46] - 应用与商业（A&C）部门收入占比提升至38.1%（2025年Q2），核心平台（Core）收入占比61.9%[116] - A&C部门收入在2025年第二季度为4.639亿美元，同比增长14.4%，上半年为9.103亿美元，同比增长15.4%[153] - A&C部门EBITDA在2025年第二季度为2.058亿美元，同比增长16.5%，上半年为4.027亿美元，同比增长19.0%[153][154] - Core部门收入在2025年第二季度为7.537亿美元，同比增长4.8%，上半年为15.016亿美元，同比增长4.0%[155] - Core部门EBITDA在2025年第二季度为2.461亿美元，同比增长12.1%，上半年为4.814亿美元，同比增长10.4%[155][156] - Core部门2025年上半年EBITDA达4.814亿美元，同比增长10.4%（2024年同期为4.362亿美元）[104] - 核心平台收入增长主要受域名注册及附加服务推动（二季度增长2,970万美元，上半年增长5,370万美元），但部分被托管收入减少560万美元所抵消[130][131] 各地区表现 - 公司国际业务收入占比31.8%（2024年第二季度为3.571亿美元）[47] - 国际收入达3.959亿美元，同比增长10.9%（按固定汇率计算增长11.3%）[114] - 2025年第二季度恒定汇率下总收入增长和总预订量增长均较报告值高10个基点[181] 管理层讨论和指引 - 公司2025年剩余期间预计无形资产摊销费用为3400万美元，2026年为2400万美元，总计未来摊销费用为6550万美元[60] - 公司董事会批准2027年底前新增30亿美元股票回购授权，截至2025年6月30日剩余授权金额为29.73亿美元[62] - 预计未来12个月将有7030万美元套期保值递延收益被确认至利润[80] - 2025年上半年有效税率为8.6%，包含3460万美元的一次性税收优惠（来自外国税务争议的有利裁决）[91][95] - 截至2025年6月30日，未确认税务优惠总额为1.667亿美元，其中1.085亿美元若确认将降低有效税率[94] - 年化经常性收入（ARR）增至41.81亿美元，客户平均收入（ARPU）提升至230美元[118] 现金流和资本活动 - 公司2025年上半年股票回购支出765.1万美元（第一季度）和33.2万美元（第二季度）[25] - 公司2024年第二季度通过加速股票回购计划(ASR)支付2.45亿美元回购A类普通股[29] - 公司2024年上半年累计回购股票支出6.492亿美元，其中第二季度回购5.028亿美元[28][32] - 公司2024年上半年经营活动现金流为5.92亿美元，同比增长32.4%[32] - 经营活动产生的净现金流为3.799亿美元，同比增长28.9%[114] - 公司经营活动现金流在2025年上半年为7.846亿美元，同比增长1.926亿美元[160][162] - 公司2025年上半年用于股票回购的现金为7.817亿美元，同比增加1.355亿美元[165] - 公司2025年4月完成股票回购7.674亿美元，平均回购价格为每股176.02美元，共回购约440万股[61] - 公司2025年上半年通过公开市场回购了20万股A类普通股，总金额为2700万美元，剩余授权回购金额为29.73亿美元[172] 债务和衍生工具 - 长期债务总额为38.415亿美元，其中2029年定期贷款为14.515亿美元（有效利率6.7%），2031年定期贷款为9.9亿美元（有效利率6.3%），2027年高级票据为6亿美元（有效利率5.5%），2029年高级票据为8亿美元（有效利率3.7%）[69] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度（Revolver）剩余可用借款额度为9.947亿美元，其中530万美元已用于备用信用证担保[70] - 长期债务公允价值：2029年定期贷款14.542亿美元，2031年定期贷款9.919亿美元，2027年高级票据5.999亿美元，2029年高级票据7.566亿美元（均为二级公允价值计量）[72] - 未来债务到期分布：2025年剩余到期1230万美元，2027年到期6.246亿美元（含2027年高级票据），2029年到期22.103亿美元（含2029年定期贷款）[74] - 衍生工具名义金额总计42.402亿美元，其中利率互换19.286亿美元（公允价值资产6820万美元），外汇远期合约9.669亿美元（公允价值负债3320万美元）[75] - 套期保值对累计其他综合收益的影响：2025年二季度净未实现损失1.347亿美元，上半年净损失1.984亿美元（主要来自外汇远期合约损失7300万美元）[77] - 利率互换在2025年二季度将1290万美元从AOCI重分类至利息支出，上半年累计重分类2570万美元[78][79] - 跨货币互换合约名义本金为11.407亿欧元（约合13.447亿美元），用于对冲欧元计价的关联公司贷款汇率风险[183] - 2031年定期贷款未偿还余额9.9亿美元，SOFR贷款利差1.75%，ABR贷款利差0.75%[187] - 2029年定期贷款未偿还余额14.515亿美元，利率结构与2031年贷款相同[188] - 利率互换合约名义本金分别为12.161亿美元（2029年贷款）和7.125亿美元（2031年贷款）[189] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为10.867亿美元，较2024年底的10.89亿美元基本持平[17] - 截至2025年6月30日，公司总资产82.739亿美元，较2024年底的82.354亿美元略有增长[17] - 公司2025年6月30日Level 1资产总额为3.7亿美元，Level 2资产总额为2.022亿美元，总资产为5.722亿美元[54] - 公司2024年12月31日Level 1资产总额为2.849亿美元，Level 2资产总额为3.072亿美元，总资产为5.921亿美元[55] - 公司商誉余额从2024年12月31日的35.189亿美元增长至2025年6月30日的36.44亿美元，主要受外汇折算影响增加1.251亿美元[58] - 公司无形资产净额从2024年12月31日的10.558亿美元下降至2025年6月30日的10.222亿美元[58][59] - 公司2025年6月30日递延收入总额为33.375亿美元，其中A&C业务为10.94亿美元，Core业务为22.435亿美元[67] - 公司2025年6月30日未确认股权激励费用为4.589亿美元，预计剩余加权平均确认期为1.8年[66] - 公司2025年6月30日衍生负债为1.643亿美元，较2024年12月31日增加1.643亿美元[68] - 截至2025年6月30日，累计其他综合收益（AOCI）余额为3570万美元，较2024年底下降72.8%[109] 风险和市场趋势 - 2023年推出GoDaddy Airo并持续增强AI功能，包括Airo Plus Site Optimizer和Airo Site Designer等新特性[204] - 近期推出GoDaddy Capital商户现金预支计划和Same-Day Payouts当日支付选项[204] - 2024年欧盟通过《欧盟人工智能法案》，美国科罗拉多州和加州等地也通过AI相关法规[208] - AI使用可能增加知识产权侵权、隐私泄露、网络安全等风险，影响公司业务和财务[206] - AI生成内容可能缺乏知识产权保护，影响商业化能力[209] - 依赖社交平台（如Meta、TikTok、Snapchat、X和微信）可能导致域名价值下降[213] - 移动应用和封闭网络的普及可能减少域名注册需求[212] - 市场竞争激烈，涉及域名注册、网站托管、电商解决方案等多个领域[215] - AI技术快速演变需持续投入资源以确保合规和最小化负面影响[210] - 无法预测所有AI相关风险，法律变化可能对公司AI应用造成不利影响[211]

收入和利润（同比环比） - 基础管理及咨询费收入从2024年第一季度7.15亿美元增至2025年第一季度8.15亿美元，增长14.0%[22] - 净收入从2024年第一季度5.18亿美元增至2025年第一季度5.84亿美元，增长12.7%[22] - 六个月净收入从2024年8.91亿美元增至2025年10.91亿美元，增长22.4%[22] - 2025年第二季度净收入为6.2亿美元，同比增长25.3%（2024年同期为4.95亿美元）[25] - 2025年上半年净收入为12.01亿美元，同比增长28.3%（2024年同期为9.36亿美元）[26] - 公司2025年第二季度净收入为5.84亿美元，同比增长12.7%[27] - 2025年上半年净收入为10.91亿美元，较2024年同期的8.91亿美元增长22.4%[27] - 2025年第二季度总营收10.9亿美元，同比增长19.0%；上半年总营收21.71亿美元，同比增长20.6%[191] - 2025年第二季度分部营收11.42亿美元，同比增长10.4%；上半年分部营收22.96亿美元，同比增长12.9%[191] - 2025年第二季度总部门收入为11.42亿美元，同比增长10.4%（2024年同期为10.34亿美元）[199] - 可再生能源部门收入同比增长32.0%至1.61亿美元（2024年同期为1.22亿美元）[199] - 信贷部门收入同比增长12.9%至3.77亿美元（2024年同期为3.34亿美元）[199] - 私募股权部门收入同比下降10.6%至1.1亿美元（2024年同期为1.23亿美元）[199] - 2025年上半年总部门收益同比增长16.5%至11.43亿美元（2024年同期为9.81亿美元）[199] - 2025年第二季度部门总收益同比增长11.8%至5.67亿美元（2024年同期为5.07亿美元）[199] - 房地产部门2025年上半年收益同比增长35.4%至3.25亿美元（2024年同期为2.4亿美元）[199] - 2025年第二季度总管理费和咨询费达9.31亿美元，同比增长13.4%（2024年同期为8.21亿美元）[138] - 2025年上半年总管理费和咨询费达18.85亿美元，同比增长17.3%（2024年同期为16.07亿美元）[139] - 可再生能源与转型业务激励费用达3600万美元，同比增长12.5%（2024年同期为3200万美元）[138] - 基础设施业务激励费用上半年达1.6亿美元，同比增长8.8%（2024年同期为1.47亿美元）[139] - 2025年第二季度及上半年关联方收入分别为11亿美元和21亿美元，同比增长22.2%和23.5%[168] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度总费用5.57亿美元，同比增长67.3%；上半年总费用10.59亿美元，同比增长35.6%[195] - 2025年第二季度分部费用5.75亿美元，同比增长9.1%；上半年分部费用11.53亿美元，同比增长9.6%[195] - 2025年第二季度分部薪酬福利支出4.21亿美元，同比增长7.9%；上半年分部薪酬福利支出8.45亿美元，同比增长9.2%[197] - 2025年第二季度技术及专业费用8600万美元，同比下降4.4%；上半年技术及专业费用1.75亿美元，同比增长1.7%[197] - 2025年第二季度差旅及其他运营费用6800万美元，同比增长44.7%；上半年差旅及其他运营费用1.33亿美元，同比增长25.5%[197] - 股权结算的股份支付费用达4100万美元，同比增长57.7%（2024年同期为2600万美元）[143] - 限制性股票计划补偿费用上半年达2900万美元，同比增长20.8%（2024年同期为2400万美元）[151] - 2025年第二季度及上半年员工薪酬费用分别为0.88亿美元和0.21亿美元，而2024年同期为回收600万美元和200万美元[154] 资产和负债变化 - 总资产从2024年141.57亿美元增至2025年161.43亿美元，增长14.0%[21] - 总负债从2024年29.66亿美元增至2025年51.13亿美元，增长72.3%[21] - 现金及现金等价物从2024年4.04亿美元增至2025年4.80亿美元，增长18.8%[21] - 应付账款及其他负债从2024年13.49亿美元增至2025年23.57亿美元，增长74.7%[21] - 关联方应收款从2024年25.00亿美元增至2025年35.29亿美元，增长41.2%[21] - 优先股可赎回非控股权益从2024年21.03亿美元降至2025年18.59亿美元，减少11.6%[21] - 2025年第二季度总权益为91.71亿美元，较2024年同期的89.77亿美元增长2.2%[25][26] - 2025年第二季度累计其他综合收益为1.96亿美元，同比增长18.8%（2024年同期为1.65亿美元）[25] - 2025年上半年其他综合收益为3400万美元，显著优于2024年同期的300万美元亏损[26] - 2025年第二季度留存收益赤字为7.15亿美元，同比扩大48.6%（2024年同期为4.81亿美元）[25] - 2025年上半年非控股权益在合并实体中的贡献为5.24亿美元，同比增长835.7%（2024年同期为5600万美元）[26] - 非控股权益期末余额从2024年同期的2.44亿美元增至2025年6月30日的5.24亿美元，增幅114.8%[165] - 合并基金非控股权益2025年上半年通过注资1.63亿美元，期末余额达1.77亿美元[167] - 应收关联方款项从2024年末的25亿美元增至2025年6月30日的35.29亿美元，其中股权激励相关应收增长129.6%至16.79亿美元[170][173] - 公司未使用7.5亿美元循环信贷额度，承诺出资余额从2024年末的33亿美元降至2025年6月30日的17亿美元[178][179] - 公司担保义务金额截至2025年6月30日为2.39亿美元，较2024年12月31日的3亿美元下降20.3%[181] 投资活动 - 2025年第二季度投资活动现金流出4.9亿美元，较2024年同期的4.52亿美元增加8.4%[27] - 截至2025年6月30日，公司投资总额为94.87亿美元（2024年：91.13亿美元）[106] - 成熟基金应计绩效收益从2024年末9.31亿美元降至2025年6月末6.00亿美元，半年减少3.31亿美元[107] - 新基金应计绩效收益从2024年末6.93亿美元增至2025年6月末9.63亿美元，半年增加2.70亿美元[107] - 对Oaktree股权投资从2024年末46.12亿美元增至2025年6月末47.11亿美元[106] - 对Castlelake股权投资从2024年末5.38亿美元增至2025年6月末7.58亿美元[106] - 普通及优先股投资中GEMS Education优先股投资2.49亿美元（2024年：2.49亿美元）[108] - 公司对Oaktree的经济利益从约73%增至约74%[109] - 公司以约8400万美元增持Primary Wave股权，所有权从约35%增至44%[110] - 公司通过Castlelake以4.75亿美元收购Concora，其中直接投资1.16亿美元，获得约43%所有权[111] - 公司向Pinegrove基金投资7100万美元[112] - 权益法投资三个月和六个月收益分别为1.81亿美元（2024年5300万美元）和2.39亿美元（2024年1.33亿美元）[113] - 权益法投资中Oaktree价值47亿美元（2024年46亿美元），Castlelake价值7.58亿美元（2024年5.38亿美元）[113] - 公司以约2.57亿美元处置Redwood Evergreen Fund LP权益，确认收益1500万美元[114] - 合并基金投资公允价值从2024年2.51亿美元增至2025年7.44亿美元，股权证券占比67%[115] - 公司对合并基金的未出资承诺为6亿美元[119] - 三级公允价值计量资产从2024年11.87亿美元降至2025年10.09亿美元[123] - 三级公允价值金融资产从2024年12月31日的2.31亿美元增至2025年6月30日的2.9亿美元，增长25.5%[125][129] - 三级公允价值金融负债从2024年12月31日的2.28亿美元增至2025年6月30日的4.02亿美元，增长76.3%[125][129] - 普通和优先股投资公允价值为3.68亿美元，其中包含对Brookfield Renewable Energy LP的6400万美元投资[125] - 按公允价值法计价的权益法投资为3.51亿美元，包含对Pretium的3.11亿美元投资和对Spring Education Group的4000万美元投资[125] - 合并基金三级资产从2024年的2.51亿美元增至2025年6月30日的7.44亿美元，增长196.4%[130] - 合并基金股权投资公允价值为4.98亿美元，债务投资为2.46亿美元，采用18%的加权平均折现率[131] - 处置Redwood Evergreen Fund LP获得2.57亿美元，确认收益1500万美元[125] - 公司以1.45亿美元收购Angel Oak Companies的50.1%股权，预计2025年下半年完成交易[206] 融资和资本活动 - 2025年第二季度向普通股股东支付股息7.02亿美元，同比增长13.4%[27] - 2025年上半年支付股息总额14.09亿美元，较2024年同期的12.39亿美元增长13.7%[27] - 2025年第二季度公司发行公司借款净额5.15亿美元[27] - 2025年第二季度非控股权益资本投入1.64亿美元[27] - 2025年上半年库存股收购净额为1.22亿美元，较2024年同期的9000万美元增长35.6%[26] - 2025年上半年分配总额为14.22亿美元，同比增长14.4%（2024年同期为12.43亿美元）[26] - 2025年第二季度A类普通股流通股数量为16.13亿股，较2024年同期的16.13亿股基本持平[25] - 公司发行7.5亿美元10年期高级无担保票据，固定利率5.795%[134] - 公司循环信贷额度7.5亿美元，利差为110个基点[133] - 合并基金循环信贷额度5.07亿美元，利率区间6.2%-6.5%[136] - 公司宣布季度股息每股0.4375美元，将于2025年9月29日支付[204] 现金流表现 - 2025年第二季度经营活动现金流为5.29亿美元，较2024年同期的3.93亿美元增长34.6%[27] - 2025年上半年经营活动现金流为6.43亿美元，较2024年同期的9.09亿美元下降29.3%[27] - 2025年第二季度所得税支付3200万美元，较2024年同期的1.07亿美元下降70.1%[28] 业务结构和交易 - 2025年安排中公司向BN发行约11.94亿股A类股份，换取资产管理公司11.94亿普通股[97] - 交易完成后BN持有公司73%的A类股份，原股东持有剩余27%[97] - 交易对价中无形资产（ assembled workforce）公允价值为2.15亿美元[101][105] 会计政策和公允价值计量 - 优先股可赎回非控股权益的账面金额变动计入归属于优先股可赎回非控股权益的净（收益）损失[46] - 收入主要包含基础管理及咨询费与绩效费（含激励分配和业绩费）[49] - 基础管理费按承诺资本、投入资本或资产净值（NAV）的固定比例收取[50] - 交易及咨询费按募集资金的企业价值或股权价值的固定比例收取[51] - 绩效费在资产单位价值超过预设高水位线时按季或年计提[55] - 绩效费需满足累计收入不发生重大回转或不确定性消除才可确认[55][63] - 附带权益（Carried Interest）按合同公式计算未实现损益并计提[57] - 公允价值层级中Level II使用可观察输入值估值（如经纪商报价）[66] - Level III使用不可观察输入值估值（如现金流折现模型）[67] - 投资公允价值计量使用资产净值（NAV）作为实际 expedient[69] - 关联方应收/应付项目采用实际利率法按摊余成本计量[92] - 权益法投资费用调整：2025年第二季度增加2.19亿美元，上半年增加4.5亿美元[195] - 联属公司成本回收调整：2025年第二季度减少1.37亿美元，上半年减少1.29亿美元[195] 股权和薪酬相关 - 基本每股收益从2024年第一季度0.31美元增至2025年第一季度0.38美元，增长22.6%[22] - 2025年第二季度基本每股收益0.38美元，同比增长22.6%（2024年同期为0.31美元）[141] - 2025年上半年基本每股收益0.74美元，同比增长25.4%（2024年同期为0.59美元）[142] - 递延股份单位（DSU）公允价值于2025年6月30日为6.85亿美元，较2024年12月31日的1.5亿美元增长356.7%[153] - 限制性股份单位（RSU）计划于2024年结算，相关期权价值2025年6月30日维持2100万美元[157] - 2025年第二季度可赎回优先股赎回价值变动导致净收入减少9900万美元，上半年累计减少2.26亿美元[158] - 可赎回非控股优先股总价值从2024年末的21.03亿美元降至2025年6月30日的18.59亿美元，减少11.6%[158] 税务处理 - 公司法定所得税率保持27%不变[140] 宏观经济环境 - 美国2025年第二季度GDP增长2.6%，通胀率升至2.7%，失业率降至4.1%[218] - 美联储2025年第二季度基准利率目标区间维持在4.25%-4.50%[219] - 10年期政府债券收益率在2025年第二季度上升0.5%[219] - 美联储预计2025年底核心通胀将上升[219] - 美联储预计2025年底经济增长将放缓[219]

市场解决方案交易量和净收取率 - 公司第二季度市场解决方案交易量为7.561亿美元，环比增长9%[107] - 公司第二季度市场解决方案净收取率为2.4%，环比上升0.1个百分点[107] - 公司上半年市场解决方案交易量同比增长110%至14.485亿美元[107] - 公司上半年市场解决方案净收取率同比下降0.5个百分点至2.4%[107] 托管解决方案表现 - 公司第二季度托管解决方案总托管账户达2,598,846个，环比增长4%[108] - 公司第二季度托管资产达181.326亿美元，环比增长3%[108] - 公司第二季度托管客户现金为4.402亿美元，环比下降4%[108] - 公司上半年托管账户同比增长18%至2,598,846个[108] - 公司上半年托管资产同比增长9%至181.326亿美元[108] - 公司上半年托管客户现金同比下降11%至4.402亿美元[108] 收入和利润 - 2025年第二季度市场收入环比增长16%至1859.7万美元，主要受交易量增长9%和净收益率提高15个基点推动[133][134] - 2025年上半年市场收入同比增长71%至3459.4万美元，交易量增长110%但净收益率下降52个基点[133][137] - 2025年第二季度托管管理费环比下降2%至914.2万美元，主要由于客户现金余额减少4%[133][135] - 2025年上半年托管管理费同比下降14%至1844.1万美元，主要受利率下降和客户现金余额减少11%影响[133][138] - 2025年第二季度总营收扣除交易费用后环比增长10%至2758.4万美元[133][134] - 2025年上半年总营收扣除交易费用后同比增长28%至5268.8万美元[133][136] 成本和费用 - 2025年第二季度股票薪酬费用为343.6万美元，占运营费用的8.5%[114][133] - 2025年第二季度薪酬和福利支出同比下降8%，减少230万美元[139][142] - 2025年上半年薪酬和福利支出同比下降3%，减少194万美元[139][142] - 2025年第二季度股权激励支出同比下降47%，减少308万美元[139][141] - 2025年上半年股权激励支出同比下降43%，减少737万美元[139][144] - 2025年第二季度其他运营支出同比增长9%，增加114万美元[145][147] - 2025年上半年其他运营支出同比持平，仅增长35万美元[145][149] 利润和亏损 - 2025年第二季度净亏损归属于Forge Global Holdings, Inc.为1258万美元，环比第一季度1617.2万美元有所改善[114] - 2025年上半年调整后EBITDA为-1434.3万美元，较2024年同期的-2138.2万美元收窄31.9%[114] - 2025年第二季度基本每股亏损为1.01美元，调整后每股亏损为0.99美元[116] 利息收入 - 2025年第二季度利息收入同比下降23%，减少23.9万美元[152][153] - 2025年上半年利息收入同比下降42%，减少135.9万美元[152][155] 现金和投资 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物余额为5430万美元，投资余额为2640万美元[157] 股票回购 - 2025年上半年公司回购314,701股股票，平均价格约为13.15美元/股，剩余590万美元回购额度[163] 商誉和会计政策 - 公司于2024年10月1日进行年度商誉减值测试，2024年12月31日进行定量评估，2025年6月30日进行定性评估[173] - 2025年6月30日和2024年6月30日的六个月期间未确认商誉减值损失[173] - 公司关键会计政策和估计与年报披露内容相比无重大变化[174] - 公司作为较小规模报告公司，无需提供市场风险的定量和定性披露[177] 合同义务 - 公司合同义务未发生重大变化，除未审计合并财务报表附注6所述外[169]