AXV O Galaxy Digital Inc. Historical Select Financial Data as of Q1 2025 The Wormstition contained in this supplement speals only as of the particulated thibe accompanying pages. Gelsiy Digital in. The "Corpopery"/cose notu reletake an obligiti the ridentialined in this supplement contains ontains ontain francial and other intrimation respocurade or deleved from more comprehensive in rur period: nepots and other l The nicemster cortunision in this suppliener's unsusliked and in ori Hristorial on ackedd do r ...

收入和利润（同比环比） - 2025财年公司净收益约610万美元，销售额约4.446亿美元，2024财年净收益约1730万美元，销售额约5.163亿美元[4] - 2025年Q4公司净收益约530万美元，销售额约1.292亿美元，2024年Q4净收益约500万美元，销售额约1.322亿美元[3] 销售体积变化 - 2025年Q4销售体积较上一季度增长28%，较去年同期增长5%[2] - 2025财年公司自有库存销售体积约50万吨，与上一年持平[2] 各业务线表现 - 2025年Q4扁平轧材部门销售额约1.177亿美元，2024年Q4约1.206亿美元[8] - 2025年Q4管材部门销售额约1150万美元，2024年Q4约1160万美元[9] - 2025年Q4扁平轧材部门平均每吨售价从2024年Q4的约993美元降至约836美元[8] - 2025年Q4管材部门平均每吨售价从2024年Q4的约1216美元降至约1044美元[9] 套期保值收益 - 2025年Q4公司套期保值活动收益约180万美元，2025财年总套期保值收益约760万美元[10] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年Q1销售体积略低于2025财年Q4，但利润率将提高[11]

信贷损失相关 - 2025财年公司计提信贷损失拨备10万美元，2024财年无计提或收回信贷损失[59] - 2025年3月31日，贷款损失准备为1540万美元，占总贷款的1.45%；2024年同期为1540万美元，占比1.50%[60] - 2025财年净冲销总额为9万美元，上一财年为净收回1.3万美元[60] - 2025年3月31日，公司信贷损失拨备覆盖率超9900%，上一财年末为8600%[60] - 2025财年总净冲销/收回为9万美元，上一财年为 - 1.3万美元[68] 贷款质量相关 - 受评贷款从2024年3月31日的3670万美元增至2025年3月31日的4850万美元，占总贷款组合的4.56%，上一年末为3.58%[61] - 分类贷款从2024年3月31日的72.3万美元增至2025年3月31日的290万美元[63] - 2025年3月31日，非应计贷款占总贷款的0.01%，2024年为0.02%，2023年为0.03%[68] 投资相关 - 公司投资目标包括提供和维持流动性、平衡投资组合、提供抵押品等，不允许投资非投资级债券[69] - 公司主要购买机构证券和政府机构支持的抵押支持证券，2025年3月31日无私人发行的抵押支持证券[71] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司投资证券总额分别为3.22515亿美元和3.72706亿美元[72] - 公司对普通证券的投资在2025年3月31日和2024年3月31日均为83.6万美元[86] 存款相关 - 2025年和2024年年底，公司存款账户总额均为12亿美元，核心分行存款在2025年3月31日较2024年增加220万美元[78] - 2025年3月31日和2024年3月31日，公司分别有1440万美元和1320万美元来自华盛顿州和俄勒冈州公共实体的存款，均由联邦存款保险公司保险或抵押品担保[79] - 截至2025年3月31日和2024年3月31日，公司存款组合中分别约有2.88亿美元和2.972亿美元未投保[81] - 2025年3月31日，超过25万美元的定期存款到期金额总计5795万美元[81] 借款相关 - 2025年3月31日，银行联邦住房贷款银行（FHLB）预付款总计7640万美元，无联邦储备银行（FRB）借款；2024年3月31日，FHLB预付款为8830万美元，无FRB借款[82] - 2025年3月31日，银行在FHLB的可用信贷额度为6.777亿美元，在FRB的可用信贷额度为2.973亿美元[83][84] - 2025年、2024年和2023年，FHLB预付款的最高月未偿还金额分别为1.44404亿美元、1.80454亿美元和1.23754亿美元[84] - 2025年、2024年和2023年，FHLB预付款的加权平均利率分别为5.17%、5.40%和4.88%[84] 子公司相关 - Riverview Services在2025财年净收入为1万美元，截至2025年3月31日总资产为140万美元[93] - 信托公司在2025财年净收入为220万美元，截至2025年3月31日总资产为1290万美元，管理资产总额为8.779亿美元[94] 资本要求相关 - 银行需维持的最低资本比率为：CET1资本比率4.5%，一级资本比率6%，总资本比率8%，一级杠杆比率4%[109] - 社区银行杠杆率（CBLR）为一级资本与总资产平均比率的9%，适用于资产少于100亿美元的机构，银行截至2025年3月31日未选择使用该框架[110] - 银行需维持高于最低风险资本水平2.5%以上的CET1资本作为资本保护缓冲[112] - 银行要被视为资本充足，需维持CET1风险比率6.5%，一级风险比率8%，总风险资本比率10%，杠杆比率5%，截至2025年3月31日，银行满足“资本充足”要求和完全分阶段实施的资本保护缓冲要求[113] 员工相关 - 截至2025年3月31日，公司有238名全职等效员工[88] - 公司员工约65%为女性，35%为男性；管理层中女性占比54%，男性占比46%；员工平均任期为6.8年；员工种族构成中白人占80%，亚洲人占5%，西班牙裔或拉丁裔占9%，非裔美国人或黑人占2%，两种或多种族占2%，美国印第安人或阿拉斯加原住民占1%，夏威夷原住民或太平洋岛民占1%[89] 监管相关 - 公司存款由FDIC的DIF保险，最高保额为每个单独投保的存款所有权权利或类别25万美元，目前总基础评估率范围为2.5至32个基点，2025财年公司的FDIC存款保险保费总计68.8万美元[121][122] - 银行与关联方的“涵盖交易”限于银行资本和盈余的10%，所有关联方的此类交易合计不得超过银行资本和盈余的20%[126] - 银行最近一次CRA检查获得“满意”评级[127] - 银行控股公司收购非银行或非银行控股公司超过5%的有表决权股份，需获美联储批准[145] - 收购银行控股公司10%或以上有表决权股份，需向联邦银行监管机构提交通知或申请[147] - 自2018年8月30日起，合并资产低于30亿美元的银行控股公司通常不再受美联储资本监管[148] - 银行控股公司购买或赎回股权证券，若总对价与前十二个月的净对价之和达到合并净资产的10%或以上，需提前书面通知美联储[150] 业务风险相关 - 公司未遵守《美国爱国者法案》《银行保密法》等法律法规，可能导致罚款或制裁，并限制收购的监管批准[193] - 企业风险管理框架若无效，公司可能遭受意外损失，业务、财务状况等可能受重大不利影响[194] - 气候变化及其相关立法和监管举措可能对公司业务和经营成果产生重大影响[195] - 公司面临网络安全、数据和欺诈相关风险，安全措施可能不足以抵御网络攻击[197] - 公司使用人工智能等新兴技术可能带来额外风险，需强大治理框架和人力监督[205] - 公司报告的财务结果取决于管理层对会计方法的选择和假设估计，错误可能导致未来意外损失[208] - 公司可能经历商誉减值，这可能减少公司收益[210] - 并购战略虽能补充公司战略增长目标，但涉及多种风险，可能对经营成果和财务状况产生负面影响[211] - 收购银行、银行分行或企业涉及资产质量、存款流失、整合困难等风险[212] - 公司依赖外部供应商提供业务基础设施关键组件，供应商不履行合同可能影响公司运营[214] - 公司面临欺诈和其他金融犯罪风险，全国此类犯罪报告事件有所增加[204] 业务运营相关 - 公司抵押贷款经纪业务收取的费用通常为贷款金额的1.5% - 2.0%[185] - 利率上升时，抵押贷款需求下降，经纪贷款费用减少；利率下降时则相反[186] - 自2020年6月起在华盛顿克拉克县开设3家新分行，新分行通常需3 - 4年才能盈利[217] - 公司主要依靠存款账户增加、贷款还款现金流和证券投资组合作为流动性的主要来源，借款也是资金来源之一[215] - 分支扩张策略可能使费用增长快于收入，新分行初期可能拖累盈利[217] - 公司增长或未来亏损可能需筹集额外资本，但资本可能无法按需获得或成本过高[218] 外部环境相关 - 2025年3月联邦政府发布新行政命令，撤销促进DEI的先前指令，可能影响金融机构[219] - 监管对DEI和ESG实践的变化可能影响公司声誉、合规成本和业务运营[219] 商业房地产贷款相关 - 截至2025年3月31日，银行商业房地产贷款总额占总风险资本的321%，存在商业房地产贷款集中情况[188]

财务数据关键指标变化 - 2025年5月3日止三个月净收入803.9万美元，占净收入1.0%；2024年5月4日止三个月净亏损362.5万美元，占净收入 - 0.5%[139,144,148,152] - 2025年调整后运营收入为5676.2万美元，2024年为4723.5万美元[144] - 2025年调整后净收入为259.2万美元，2024年调整后净亏损为733.1万美元[148] - 2025年EBITDA为1.03005亿美元，2024年为8188.3万美元；2025年调整后EBITDA为1.06437亿美元，2024年为8913万美元[152] - 2025年调整后资本支出为7036.5万美元，2024年为7504.3万美元[156] - 2025年期末总销售面积为152.9万平方英尺，2024年为143.2万平方英尺；2025年期末总面积为210万平方英尺，2024年为197.1万平方英尺[158] - 2025年加权平均面积为209.8万平方英尺，加权平均销售面积为152.8万平方英尺；2024年加权平均面积为193.5万平方英尺，加权平均销售面积为140.4万平方英尺[159] - 2025年净收入8.13952亿美元，2024年为7.2696亿美元[139,160] - 2025年商品销售成本4.58619亿美元，2024年为4.10922亿美元[139,160] - 2025年毛利润3.55333亿美元，2024年为3.16038亿美元[139,160] - 2025年第一季度公司合并净收入为8.14亿美元，较2024年同期的7.27亿美元增长8700万美元，增幅12.0%[163] - 2025年第一季度RH部门净收入为7.65亿美元，较2024年同期的6.77亿美元增长8800万美元，增幅13.0%[164] - 2025年第一季度Waterworks净收入为4900万美元，较2024年同期的5000万美元减少90万美元，降幅1.9%[166] - 2025年第一季度公司合并毛利润为3.55亿美元，较2024年同期的3.16亿美元增长3900万美元，增幅12.4%，毛利率从43.5%提升至43.7%[167] - 2025年第一季度公司合并销售、一般和行政费用为2.99亿美元，较2024年同期的2.61亿美元增长3800万美元，增幅14.6%[170] - 2025年第一季度利息净支出为5660.3万美元，较2024年同期的5677.2万美元略有减少[176] - 2025年第一季度所得税费用为312.7万美元，有效税率为28.0%，较2024年同期的 - 209.1万美元和36.6%有所变化[178] - 2025年第一季度公司权益法投资收益为820万美元，2024年同期为亏损240万美元[179] - 2025年第一季度调整后资本支出总额为7亿美元，预计2025财年调整后资本支出在2.75亿至3.25亿美元之间[190] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为8700万美元，投资活动使用的净现金为4500万美元，融资活动使用的净现金为2700万美元[192,194,196,198] - 基于2025年第一季度平均利率，每100个基点的利率变化，公司年度利息费用可能会变化约2600万美元[215] 各条业务线表现 - 2025年第一季度RH部门净收入为7.65亿美元，较2024年同期的6.77亿美元增长8800万美元，增幅13.0%[164] - 2025年第一季度Waterworks净收入为4900万美元，较2024年同期的5000万美元减少90万美元，降幅1.9%[166] 各地区表现 - 截至2025年5月3日，公司在北美有64个零售点，欧洲有5个设计展厅，总计69个零售点，还有42个奥特莱斯、1个宾馆和14个水works展厅[125] - 公司计划在北美各大市场开设新的设计展厅，预计带来每年50 - 60亿美元的收入机会[133] - 公司于2022年9月进入北美2000亿美元酒店行业，开设纽约RH宾馆，并正在建设阿斯彭的第二家[134] - 公司2023年开始全球扩张，先后开设了英国、慕尼黑、杜塞尔多夫、布鲁塞尔和马德里的展厅，还在巴黎、伦敦和米兰建设中[137] 管理层讨论和指引 - 公司认为全球扩张将使其在未来建立一个年营收达200 - 250亿美元的全球品牌[137] - 公司面临宏观经济挑战，包括高利率、高通胀、全球金融市场波动和奢侈品家居市场放缓等[126] - 公司产品大多从美国以外供应商进口，面临关税和贸易政策不确定性及风险[127] - 公司自2023年秋季开始推出历史上最多的新产品系列，并计划在未来几年推出RH Couture、RH Bespoke和RH Color[132] - 公司计划在2025年升级网站，提升在线体验[138] - 公司战略包括产品提升、展厅转型、品牌提升、全球扩张和数字重塑等[132][133][134][137][138] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司2021年7月修订并重述ABL信贷协议，初始可用额度达6亿美元，包括3亿美元可扩展额度，到期日为2026年7月29日[187] - 2022年5月公司签订增量定期债务融资协议，本金总额5亿美元，需每季度支付本金130万美元，到期日为2028年10月20日[189] - 截至2025年5月3日，公司总净债务为2.556731亿美元，较2月1日的2.593652亿美元有所减少[181] - 2022年6月2日董事会授权额外20亿美元用于回购普通股，截至2025年5月3日，仍有2.01亿美元可用于未来股票回购[206] - 自2023年1月1日起，公司股票回购计划需缴纳1%的消费税[207]

各条业务线表现 - 公司有扁平轧材和管材两个可报告业务部门，2025财年和2024财年扁平轧材产品销售占比分别为91%和92%，管材产品销售占比分别为9%和8%[11][17] - 扁平轧材业务有5个热轧卷加工设施，可切割厚度16 gauge至1英寸、宽度36英寸至96英寸的板材，主要销售自有库存产品，也有加工或存储客户卷材的收费业务[12] - 管材业务的德克萨斯管材产品部门有两个电阻焊管厂，外径范围2 3/8英寸至8 5/8英寸，所有收入来自自有库存产品销售[15] - 截至2025年3月31日，扁平轧材销售团队有副总裁和28名销售人员，管材销售团队有副总裁、总经理和2名销售人员[18][19] 公司人员与运营 - 截至2025年3月31日，公司有271名全职员工，均在美国[21] - 公司董事会负责网络安全项目监督，IT总监负责整体IT治理、风险和合规，审计委员会与董事会和IT总监协作[28] 公司房产情况 - 公司主要房产包括多个工厂和办公室，部分为自有，部分为租赁，如朗维尤办公室租赁每月租金约5000美元，2027年4月30日到期[33][34] 公司股权与交易市场 - 截至2025年4月25日，公司普通股登记股东约150人[41] - 公司普通股在2025财年主要在NYSE - American交易，目前主要在纳斯达克全球精选市场交易[39][40] 公司财务报表相关 - 公司2025财年年度报告中的合并资产负债表、综合收益表等财务报表及附注等相关内容被引用[44] - 公司2025财年年报包含2025年和2024年3月31日的合并资产负债表等多份财务报表及附注[63] - 公司2025财年年报包含财务报表附表II - 估值和合格账户[63] 管理层讨论和指引 - 公司预计在2025财年结束后120天内将2025年股东大会的最终代理声明副本提交给美国证券交易委员会[52][55][56][58][59][60] 公司其他重要信息 - 公司独立公共会计师事务所是位于德克萨斯州休斯顿的Moss Adams LLP，PCAOB编号为659[61] - 公司采用了Friedman Industries, Incorporated的《行为和道德准则》[54] - 公司的多项文件通过引用纳入报告，如公司章程、修订章程、细则等[64] - 公司报告于2025年6月12日由相关人员代表签署[68][69] - 公司有2016年限制性股票计划等多项股权相关计划[64] - 公司有内幕交易政策、追回政策等多项政策[64] - 公司2025财年截止于3月31日[63]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司营收为101,630美元，较2024年同期的700,433美元下降85.49%[17] - 2025年第一季度，公司净亏损为8,545,885美元，较2024年同期的11,118,572美元收窄23.14%[17] - 2025年第一季度，公司运营费用为12,616,661美元，较2024年同期的11,270,990美元增长11.94%[17] - 2025年第一季度，公司其他收入（损失）为4,024,944美元，较2024年同期的 - 158,149美元扭亏为盈[17] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.53美元，较2024年同期的20.08美元大幅收窄[17] - 2025年第一季度净亏损854.59万美元，2024年同期为1111.86万美元[23] - 2025年第一季度经营活动使用现金约200万美元，2024年同期为523.21万美元[23] - 2025年第一季度投资活动现金使用为0，2024年同期为4578美元[23] - 2025年第一季度融资活动提供现金287.03万美元，2024年同期为520.51万美元[23] - 2025年第一季度，公司确认收入约10.163万美元，2024年同期约70.0433万美元[54] - 2025年第一季度，开发服务收入1,514美元，产品销售收入100,116美元；2024年同期，开发服务收入622,985美元，产品销售收入77,448美元[54] - 2025年第一季度，应收账款约16,000美元，2024年12月31日约26,000美元[54] - 2025年和2024年第一季度，公司分别记录约20万美元和40万美元利息费用，2025年3月31日和2024年12月31日未摊销债务折扣分别为0和5000美元，应计利息分别约为30万美元和10万美元[89] - 2025年第一季度和2024年第一季度，股票期权和限制性股票的基于股票的薪酬费用分别为29,256美元和52,650美元[149] - 2025年3月31日止三个月无所得税费用或收益记录，2024年同期记录约12.7万美元所得税收益，有效税率为21.3%[161] - 2025年和2024年3月31日止三个月，因亏损未计入稀释股份的证券分别为168.1378万股和37.7937万股[166] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司养老金净定期成本分别为1.6134万美元和 - 0.6733万美元，养老金缴款分别约为2.1万美元和2.14万美元[169] - 2025年和2024年3月31日止三个月，公司收入分别为10.163万美元和70.0433万美元，主要来自美国、英国和瑞士[174] 各条业务线表现 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司运营于商业一个业务板块[40] 管理层讨论和指引 - 公司计划通过销售Proclarix产生收入、股权或债务融资及使用ELOC来资助运营[36] - 预计2027年Proclarix销售产生收入，但开展相关活动会使费用大幅增加，且依赖第三方制造产品[192] - 公司继续寻找永久首席执行官和首席财务官[187] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年9月24日，公司进行了1:40的反向股票分割[30] - 截至2025年3月31日，公司现金约160万美元，营运资金赤字约1160万美元，累计亏损约1.254亿美元[35] - 截至2025年6月10日，公司现金余额约40万美元[35] - 2025年公司已赎回约171万美元的C系列优先股[35] - 2023年公司签订服务协议，总费用达2910万美元，后终止协议，2023年确认140万美元终止费，2024年商定减至90万美元并记录50万美元净信贷，2025年第一季度结算余额并确认90万美元应付账款豁免收益[68] - 2023年公司与LabCorp签订许可协议，获50万美元初始许可费，LabCorp销售授权产品需支付5%-10%特许权使用费及最高250万美元里程碑付款[69][71] - 截至2025年3月31日，公司有两笔500万美元无息应付票据，平均贴现率8.2%，发行时记录110万美元债务折扣[75][76] - 2024年4月公司与Veru签订宽限协议，未偿还本金按10%年利率计息，支付5万美元本金及最多1万美元自付费用，按15%比例支付特定现金收入[77][81] - 2024年9月修订宽限协议，将特定现金收入支付比例提高至25%，特定交易净收益支付比例提高至20%，9月Veru票据到期日延至2025年6月30日[83][86] - 2024年11月再次修订宽限协议，Veru同意推迟10月现金收入付款，公司将未来融资和战略交易付款比例从20%提高至25%[88] - 截至2025年3月31日，应付票据未来最低本金付款包括6月到期的340万美元和500万美元[90] - 2024年1月公司向关联方发行500万美元非可转换债券，年利率4%，本金和应计利息原定于2024年6月30日或认购协议结束时支付[91] - 关联方债券到期日从2024年4月24日延至2024年10月31日[92] - 发行债券产生约40万美元融资费用，记录为债务折价[94] - 2024年9月24日，债券未付本金和应计利息转换为513,424股普通股和154,027份预融资认股权证[95] - 2024年9月24日，3,000股A系列可转换优先股转换为142,749股普通股[108] - 2024年9月24日，2,696,729股B系列可转换优先股转换为6,741,820股普通股[112] - 2025年第一季度，公司赎回约1,369股C系列优先股，金额为171万美元，截至3月31日，剩余2,130股，金额为52万美元[119] - 2024年10月2日，公司与六家机构和合格投资者签订证券购买协议，出售3499股C系列优先股和购买591,856股普通股的认股权证，获现金收益200万美元[121] - 2024年10月2日，公司与机构投资者签订普通股股权信贷额度购买协议，可出售最多2500万美元新发行普通股，投资者最多购买1,658,525股，占协议执行前普通股总数的19.99%，30%收益用于赎回C系列优先股[122] - 2024年，公司通过ELOC获得收益935,625美元，记录约25万美元股东应收款，记录206,404美元视为股息[124] - 2025年第一季度，公司通过ELOC获得约480万美元收益，并收回2024年底25万美元股东应收款[125] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别发行36,774,006股和11,767,443股普通股，分别有36,761,072股和11,754,509股流通在外[126] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司未通过ATM发售出售股份，2024年底注销约30万美元递延发行成本[133] - 截至2025年3月31日，公司有1,175,333份认股权证流通在外，行使价6.72美元，583,475份可行使，行使价9.10美元[134] - 2024年4月1日，Proteomedix租赁协议修订，增加约8.8万美元使用权资产和租赁负债，2025年需支付约9.1万美元[150] - 2023年全年公司记录约20.9万美元相关费用，其中约15.9万美元通过减少前首席执行官的未偿还关联方应收款支付，约5万美元应计费用在2024年支付[154] - 2024年3月31日止三个月，公司向PMX投资者发行本金为500万美元的不可转换债券，并已通过发行股份结算本金和应计利息[155] - 2024年3月31日止三个月，公司记录约6000美元咨询相关费用，截至2025年3月31日和2024年12月31日应付账款中包含约0美元[156] - 2025年5月30日，公司董事会批准1比10至1比150的普通股反向股票分割，6月11日宣布按1比85进行，6月13日生效[181] - 2025年5月16日，公司向Keystone Capital Partners发行本金294,117.65美元的本票，原始发行折扣44,117.65美元；6月5日又发行本金147,058.82美元本票，原始发行折扣22,058.82美元，逾期未付金额按15%年利率收取滞纳金[182][183] - 公司放弃ENTADFI商业化，正与投资顾问合作出售相关资产，2024年6月30日该资产已完全减值，还因此终止3名员工并转为按需咨询[186] - 超过50% PSA升高的活检结果为阴性或临床意义不大，约10%男性PSA水平升高，其中仅20 - 40%临床确诊癌症[189] - 2024年1月23日，公司向Altos Ventures发行500万美元非可转换债券，9月24日发行513,424个单位，Altos行使认股权证获154,027股普通股[194][195] - 2024年9月19日和11月26日，公司与Veru两次修订并重述宽限协议，Veru多次同意延期支付4月2024期本票至6月30日，公司支付比例有调整[196][199][200] - 2024年7月11日，公司与现有优先股投资期权持有人达成协议，持有人以6美元每股行使购买186,466股普通股，公司发行559,397个新优先股投资期权[202] - 2024年4月30日起，公司每月支付款项比例调整，4月Veru票据未付本金按10%年利率计息[201] - 公司于2024年7月11日完成认股权证激励交易，获得约90万美元净收益[203] - 公司需在激励函日期后30天内提交转售注册声明，并争取60天（SEC全面审查为90天）内使其生效[204] - 公司将向Wainwright支付现有PIO行使总收益7.5%的现金费用和1.0%的管理费，还需报销最高5万美元费用及支付3.5万美元非报销费用[205] - 公司将向Wainwright或其指定方发行购买13,054股普通股的认股权证，行使价为每股7.50美元，期限5年[205] - 认股权证激励导致现有PIO行使价降低和激励PIO发行，公司确认约190万美元的修改影响为股权发行成本[207] - 与Wainwright达成协议后，2022年8月3729份和2023年8月7459份或有认股权证负债公允价值降至0，约2700美元负债被注销[208] - 公司将39,158份激励或有认股权证（相当于未行使激励PIO基础普通股总数的7.0%）分类为负债，记录约15.8万美元负债价值[209] - 2024年9月24日，公司进行1:40的反向股票分割，对相关财务数据进行追溯调整[210] - 2024年9月24日，公司向Veru发行142,749股普通股，以兑换3000股A系列优先股[211] - 2024年9月24日，公司向特定股东发行6,741,820股普通股，以兑换2,696,729股B系列优先股[212] - 截至2025年6月12日，公司根据ELOC购买协议出售约825万股，总收益约0.5万美元，累计出售3601.4496万股，总收益约620万美元[178]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度，公司营收为101630美元，较2024年同期的700433美元下降85.49%[17] - 2025年第一季度，公司净亏损为8545885美元，较2024年同期的11118572美元收窄23.14%[17] - 2025年第一季度，公司运营亏损为12570829美元，较2024年同期的11081990美元扩大13.43%[17] - 2025年第一季度，公司基本和摊薄后每股净亏损为0.53美元，较2024年同期的20.08美元大幅收窄[17] - 2025年第一季度，公司加权平均流通普通股数量为18176261股，较2024年同期的553690股增长3182.78%[17] - 截至2025年3月31日，公司商誉减值为10918000美元，较2024年同期的5192000美元增长110.28%[17] - 2025年第一季度净亏损854.59万美元，2024年同期为1111.86万美元[23] - 2025年第一季度经营活动使用现金约200万美元，2024年同期为523.21万美元[23] - 2025年第一季度投资活动现金使用为0，2024年同期为4578美元[23] - 2025年第一季度融资活动提供现金287.03万美元，2024年同期为520.51万美元[23] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别确认收入约10.163万美元和70.0433万美元[54] - 2025年和2024年第一季度，公司分别记录约20万美元和40万美元利息费用，2025年3月31日和2024年12月31日未摊销债务折扣分别为0和5000美元，应计利息分别约为30万美元和10万美元[89] - 2025年和2024年第一季度，债券利息费用分别约为0和20万美元[96] - 2025年第一季度，公司根据股权信贷额度获得约480万美元收益，并收回2024年底的25万美元股东应收款[125] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司股票期权和限制性股票的基于股份的薪酬费用分别为29,256美元和52,650美元[149] - 2025年第一季度无所得税费用或收益记录，2024年第一季度记录约12.7万美元所得税收益，有效税率为21.3%[161] - 2025年和2024年第一季度，养老金净定期成本分别为1.6134万美元和 - 0.6733万美元，养老金缴款分别约为2.1万美元和2.14万美元[169] - 2025年和2024年第一季度，养老金计划累计综合损失分别为 - 3.0779万美元和 - 15.4678万美元[170] - 2025年第一季度和2024年第一季度，美国无收入，英国分别为7246美元和1.3945万美元，瑞士分别为9.4384万美元和62.2985万美元[174] 各条业务线表现 - 公司目前仅运营商业一个业务板块[40] - 2025年第一季度，开发服务收入1,514美元全部来自欧盟，产品销售92,870美元来自欧盟、7,246美元来自英国；2024年第一季度，开发服务收入622,985美元全部来自欧盟，产品销售13,945美元来自英国、63,503美元来自美国[54] - 2025年第一季度和2024年第一季度，客户A在开发服务和产品销售的收入占比分别为100%和93%、100%和0%；客户B在产品销售的收入占比分别为0%和86%[54] 各地区表现 - 2025年第一季度和2024年第一季度，美国无收入，英国分别为7246美元和1.3945万美元，瑞士分别为9.4384万美元和62.2985万美元[174] 管理层讨论和指引 - 公司预计2027年从Proclarix销售中获得收入，但运营费用将大幅增加[192] - 公司放弃ENTADFI商业化，正寻求出售资产，2024年6月30日该资产已完全减值[186] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年3月31日，公司现金为1577193美元，较2024年12月31日的646500美元增长143.96%[15] - 截至2025年3月31日，公司总资产为18775711美元，较2024年12月31日的28181563美元下降33.37%[15] - 截至2025年3月31日，公司总负债为14258469美元，较2024年12月31日的18571008美元下降23.23%[15] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为3992793美元，较2024年12月31日的8542627美元下降53.26%[15] - 截至2025年3月31日，公司现金约160万美元，营运资金赤字约1160万美元，累计亏损约1.254亿美元[35] - 截至2025年6月10日，公司现金余额约40万美元[35] - 2025年公司已赎回约171万美元的C系列优先股[35] - 2024年9月24日，公司进行了1:40的反向股票分割[30] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，或有认股权证负债公允价值分别为52,884美元和43,089美元，关联方认购协议负债公允价值分别为804,000美元和4,123,000美元[45] - 2025年第一季度，关联方认购协议负债公允价值变动为减少3,319,000美元，或有认股权证负债公允价值变动为增加9,795美元[49] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款分别约为16,000美元和26,000美元[54] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，存货分别为155,660美元和64,079美元，主要为Proclarix产品[58] - 2024年第一季度，有限寿命无形资产摊销费用约为20.2万美元，其中约17.1万美元计入销售、一般和行政费用，约3.1万美元计入收入成本[61] - 2024年第一季度，公司记录了约230万美元的无形资产减值费用[62] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，商誉分别为16,209,509美元和27,048,973美元，2025年第一季度减值损失为10,918,000美元[63] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应计费用分别为1159764美元和888988美元[67] - 2023年公司与供应商签订服务协议，总费用达2910万美元，后终止协议，2023年确认140万美元终止费，2024年协商后支付90万美元并记录50万美元净信贷，2025年第一季度结算剩余费用并确认90万美元应付账款豁免收益[68] - 2023年公司与LabCorp签订许可协议，LabCorp获独家开发和商业化权利，公司获50万美元初始许可费，总可用里程碑付款为250万美元，特许权使用费为净销售额的5% - 10% [69][71] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司有两笔500万美元无息应付票据未偿还，初始到期日分别为2024年4月19日和9月30日[75] - 公司对票据按8.2%平均贴现率计算利息，发行时记录110万美元债务折扣[76] - 2024年4月24日公司与Veru签订原始宽限协议，2024年9月19日签订修订重述宽限协议，2024年11月26日再次修订，付款比例和到期日有调整[77][83][88] - 截至2025年3月31日，票据未来最低本金付款包括6月到期的340万美元和500万美元[90] - 2024年1月23日，公司向关联方发行500万美元非可转换债券，年利率4% [91] - 许可协议和特许权支付条款于2038年到期，LabCorp有权提前终止协议[73] - 关联方债券到期日从2024年4月24日延至2024年10月31日，融资费用约40万美元记为债务折扣[92][94] - 2024年9月24日，债券未付本金和应计利息转换为513,424股普通股和154,027份预融资认股权证，截至2024年12月31日无未偿余额[95] - 2025年第一季度，公司为董事及高级职员责任保险保费融资约50万美元，年利率7.25%，每月还款约52,768美元[99] - 2025年2月12日，公司向Keystone Capital Partners发行本票，本金117,647.06美元，原始发行折扣17,647.06美元，逾期年利率15%[100] - 2023年12月18日，公司与PMX Investor签订认购协议，2024年9月24日发行513,424个单位，补差条款有效期至2025年6月24日[101] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，认购协议负债公允价值分别约为80.4万和412.3万美元，2025年第一季度减少331.9万美元[102] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司授权发行2.5亿股普通股和1000万股优先股[104] - 2025年第一季度，公司赎回约1369股C系列优先股，金额171万美元，截至2025年3月31日，剩余2130股，金额52万美元[119] - 2023年12月15日，公司发行2,696,729股B系列优先股，初始可转换为约6,741,820股普通股，2024年9月24日完成转换[110][112] - 2024年10月2日，公司与六家机构和合格投资者签订证券购买协议，出售3499股C系列优先股和购买591,856股普通股的认股权证，获得现金收益200万美元[121] - 2024年10月2日，公司与一家机构投资者签订普通股股权信贷额度购买协议，可出售最多2500万美元的新发行普通股，投资者最多购买1,658,525股，占协议执行前普通股总数的19.99%，30%的销售收益需用于赎回C系列优先股[122] - 2024年，公司根据股权信贷额度获得收益935,625美元，记录约25万美元的股东应收款，记录206,404美元的视同股息[124] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司分别发行36,774,006股和11,767,443股普通股，分别有36,761,072股和11,754,509股普通股流通在外[126] - 截至2024年12月31日和2025年3月31日，公司未通过ATM发行出售任何股份，并在2024年底注销约30万美元的递延发行成本[133] - 截至2025年3月31日，公司有1,175,333份流通认股权证，加权平均行使价格为6.72美元，剩余合约期限为2.67年，其中583,475份认股权证已归属并可行使，行使价格为9.10美元[134] - 截至2025年3月31日，公司2022年股权奖励计划下有717,951股可供发行[138] - 2024年4月1日，Proteomedix租赁的办公室和实验室空间租赁协议修订，增加约8.8万美元的使用权资产和租赁负债，2025年需支付约9.1万美元租金[150] - 2023年全年公司记录约20.9万美元相关费用，其中约15.9万美元通过减少前首席执行官的未偿还关联方应收款支付，约5万美元应计费用在2024年支付[154] - 2024年3月31日止三个月，公司向PMX投资者发行本金为500万美元的不可转换债券[155] - 2024年第一季度公司记录约6000美元咨询相关费用，2025年3月31日和2024年12月31日应付账款中包含约0美元[156] - 2025年3月31日和2024年，因期间亏损，部分证券未计入摊薄股份计算，2025年为168.1378万股，2024年为37.7937万股[166] - 2025年3月31日和2024年12月31日，瑞士养老金计划精算假设中折现率分别为1.30%和1.00%，预期长期资产回报率分别为1.30%和1.00%，薪酬增长率均为1.50%[168] - 截至2025年6月12日，公司根据ELOC购买协议出售约825万股，收益约0.5万美元，累计出售3601.4496万股，总收益约620万美元[178] - 2025年5月30日，公司董事会批准1比10至1比150的普通股反向股票分割，6月11日宣布为1比85，6月13日生效[181] - 2025年5月16日，公司向Keystone Capital Partners发行本票，原始发行折扣44,117.65美元，本金总额294,117.65美元[182] - 2025年6月5日，公司再次向Keystone Capital Partners发行本票，原始发行折扣22,058.82美元，本金总额147,058

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________ to _________ Commission file number: 001-42620 BERTO ACQUISITION CORP. (Exact name of registrant as specified in its charter) Cayman Islands 99-4250 ...

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度总营收为2.15692亿美元，较2024年同期的1.70328亿美元增长26.63%[23] - 2025年第一季度总成本为6729.6万美元，较2024年同期的6434.8万美元增长4.58%[23] - 2025年第一季度毛利润为1.48396亿美元，较2024年同期的1.0598亿美元增长40.02%[23] - 2025年第一季度净亏损为4636.4万美元，较2024年同期的5603.9万美元减少17.26%[23] - 2025年第一季度销售和营销费用为6922.3万美元，较2024年同期的5760.1万美元增长20.18%[23] - 2025年第一季度研发费用为6914万美元，较2024年同期的5861.3万美元增长17.96%[23] - 2025年第一季度利息费用为203.5万美元，较2024年同期的412.8万美元减少50.7%[23] - 2025年第一季度利息收入为494万美元，较2024年同期的169.6万美元增长191.27%[23] - 2025年和2024年Q1净亏损分别为46,364美元和56,039美元[29] - 2025年和2024年Q1经营活动净现金使用量分别为14,570美元和19,224美元[29] - 2025年和2024年Q1投资活动净现金使用量分别为7,764美元和6,597美元[29] - 2025年和2024年Q1融资活动净现金分别为380美元和 - 5,108美元[29] - 2025年和2024年Q1现金、现金等价物和受限现金净减少分别为21,954美元和30,929美元[29] - 2025年和2024年Q1末现金、现金等价物和受限现金分别为420,892美元和117,934美元[29] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司总营收分别为2.15692亿美元和1.70328亿美元，美国以外客户收入均占比不到5%[54] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司分别确认递延收入1660万美元和960万美元，截至2025年4月30日的1640万美元递延收入预计未来12个月全部确认[55] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司分别资本化递延合同成本570万美元和210万美元，摊销费用分别为330万美元和260万美元[56] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司分别记录长期资产减值800万美元和2010万美元[61] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司分别资本化内部使用软件开发成本580万美元和530万美元，摊销费用分别为500万美元和310万美元[63] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，折旧费用分别为360万美元和520万美元[65] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司分别记录资产组减值损失800万美元和2010万美元[66] - 2025财年第一季度，公司净亏损为46,364,000美元，加权平均流通股数为90,334,442股，基本和摊薄后每股净亏损为0.51美元[108] - 2024财年第一季度，公司净亏损为69,026,000美元，加权平均流通股数为34,175,068股，基本和摊薄后每股净亏损为2.02美元[108] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别处理了177亿美元和145亿美元的总交易金额（GTV）[115] - 2025年第一季度总营收2.16亿美元，较2024年同期的1.70亿美元增长27%，其中平台收入增长4475.7万美元，专业服务及其他收入增长60.7万美元[148][149] - 2025年第一季度总成本6729.6万美元，较2024年同期的6434.8万美元增长5%，其中平台成本增长228万美元，专业服务及其他成本增长66.8万美元[148][152] - 2025年第一季度平台毛利率为75.9%，较2024年同期的70.7%有所提高；专业服务及其他毛利率为 - 123.9%，较2024年同期的 - 133.6%有所改善[152] - 2025年第一季度销售和营销费用为6922.3万美元，较2024年同期的5760.1万美元增长20%，占收入的比例从34%降至32%[154] - 2025年第一季度研发费用为6914万美元，较2024年同期的5861.3万美元增长18%，占收入的比例从34%降至32%[155] - 2025年第一季度一般及行政费用为5956.9万美元，较2024年同期的4319.4万美元增长38%，占收入的比例从25%升至28%[156] - 2025年第一季度其他收入净额为340.6万美元，而2024年同期其他费用净额为220.5万美元，主要因利息收入增加320万美元和利息费用减少210万美元[157] - 2025年第一季度所得税拨备为23.4万美元，较2024年同期的40.6万美元减少42%，主要因某些州税减少[158] - 2025年第一季度净亏损4636.4万美元，较2024年同期的5603.9万美元有所收窄[148] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP总毛利分别为148,396千美元和105,980千美元，非GAAP总毛利分别为158,756千美元和118,739千美元[165] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP总毛利率分别为68.8%和62.2%，非GAAP总毛利率分别为73.6%和69.7%[165] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP销售和营销费用分别为69,223千美元和57,601千美元，非GAAP销售和营销费用分别为56,375千美元和44,635千美元[166] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP研发费用分别为69,140千美元和58,613千美元，非GAAP研发费用分别为55,198千美元和46,386千美元[168] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP一般及行政费用分别为59,569千美元和43,194千美元，非GAAP一般及行政费用分别为30,974千美元和24,406千美元[169] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP运营亏损分别为49,536千美元和53,428千美元，非GAAP运营收入分别为16,209千美元和3,312千美元[171] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP运营利润率分别为 - 23.0%和 - 31.4%，非GAAP运营利润率分别为7.5%和1.9%[173] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，GAAP净亏损分别为46,364千美元和56,039千美元，非GAAP净收入分别为17,897千美元和212千美元[175] - 2025年和2024年三个月截至4月30日，非GAAP自由现金流分别为 - 22,334千美元和 - 24,637千美元[177] - 2025年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1460万美元，主要与净亏损4640万美元和经营资产负债变化导致的净现金流出4910万美元有关[185] - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为1920万美元，主要与净亏损5600万美元、非现金费用调整6560万美元和经营资产负债变化导致的净现金流出2880万美元有关[186] - 2025年第一季度，公司投资活动净现金使用量为780万美元，包括对内部使用软件的投资650万美元和购买物业设备130万美元[187] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量为660万美元，包括对内部使用软件的投资480万美元、购买物业设备60万美元和收购Convex支付的现金净额120万美元[188] - 2025年第一季度，公司融资活动净现金流入为40万美元，主要来自股票期权行权所得120万美元，部分被IPO成本支付50万美元和债务偿还30万美元抵消[189] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金使用量为510万美元，主要包括RSU结算时的股票回购530万美元、递延发行成本支付60万美元和债务偿还50万美元，部分被股票期权行权所得140万美元抵消[190] 各条业务线表现 - 公司平台收入主要来自订阅收入和基于使用量的收入，客户合同一般基于用户数量、产品组合、终端客户数量和GTV金额[130] - 公司专业服务和其他收入主要来自为客户提供的服务，包括入职培训、培训和一些持续的专业服务等，相关成本历史上超过收入[136][139] - 平台成本包括人员相关成本和平台服务供应相关成本，预计随着平台和产品采用及使用增加，绝对金额会增加[137][138] - 销售和营销费用主要包括人员相关成本、咨询成本等，预计随着业务增长绝对金额会增加，年度客户会议所在季度会有增长[141][142] - 研发费用主要包括人员相关成本和其他产品管理与开发相关成本，预计随着产品建设、增强、维护和扩展投资，绝对金额会增加[143] - 一般和行政费用主要包括高管、财务等团队的人员相关成本，预计绝对金额会增加，但占总收入百分比会随业务增长效率提升而下降[144] - 其他收入（费用）净额主要包括债务利息费用、现金利息收入、外汇交易损益等[145] - 公司所得税拨备包括美国联邦、州和外国所得税，对无法被递延税负债抵消的美国联邦和州递延税资产维持全额估值备抵[146] 各地区表现 - 2025年和2024年截至4月30日的三个月，公司总营收分别为2.15692亿美元和1.70328亿美元，美国以外客户收入均占比不到5%[54] 管理层讨论和指引 - 公司预计短期内营收增长率将继续波动，随着业务规模扩大和市场采用率提高，未来营收增长率可能下降[211] - 公司自成立以来每年都有净亏损，未来可能无法实现或维持盈利[212] - 公司计划继续投入大量资源用于业务发展，包括产品开发、技术基础设施等方面[213] - 公司业务增长面临多种风险，如客户预算限制、监管和宏观经济条件等[211] - 公司业务增长可能导致运营结果出现大幅波动，影响公司毛利率和盈利能力[213] - 公司若无法有效管理增长，可能对品牌、声誉、业务和财务状况产生不利影响[214] - 公司需继续扩展运营和财务基础设施，以适应业务增长[215] - 公司运营受国际业务相关风险影响，如劳动力、出口合规等风险[216] - 公司组织结构日益复杂，管理增长和变革时需保留企业文化关键方面[217] 其他没有覆盖的重要内容 - 截至2025年4月30日和1月31日，公司总资产分别为17.27396亿美元和17.68648亿美元，总负债分别为2.73467亿美元和3.14064亿美元[20] - 截至2025年4月30日和1月31日，公司现金及现金等价物分别为4.20265亿美元和4.41802亿美元[20] - 2024年12月公司完成首次公开募股，净收益6.741亿美元[35] - 截至2025年4月30日和1月31日，第三方处理器应收账款占比22%[42] - 2025年和2024年Q1第三方处理器费用占总收入约13%[42] - 公司于2025财年采用ASU 2023 - 07，2024年2月1日采用ASU 2020 - 06[47][49] - 截至2025年4月30日，剩余履约义务的交易价格总额为4.159亿美元，预计未来12个月确认约50%的收入，其余大部分在2028年4月30日前确认[52] - 截至2025年4月30日和1月31日，货币市场基金公允价值分别为4.04234亿美元和4.27792亿美元[57] - 2024年4月，公司以2580万美元收购Convex Labs Inc.，包括价值2350万美元的373118股普通股和230万美元现金[71] - 无形资产净值截至2025年4月30日为2.0357亿美元，截至2025年1月31日为2.14952亿美元[76] - 商誉截至2025年1月31日和4月30日均为8.458亿美元，2025年1 - 4月无减值[77][78] - 2024年10月1日起，定期贷款为1.073亿美元，循环信贷额度为1.4亿美元，截至2025年4月30日循环信贷无未偿还借款，可用额度1.4亿美元[79] - 定期贷款有效利率截至2025年4月30日为7.88%，自2025年1月1日起每季度需偿还约30万美元本金[80] - 长期债务净额截至2025年4月30日为1.03866亿美元，截至2025年1月31日为1.04014亿美元[82] - 截至2025年4月30日和1月31日，未偿还无担保信用证面值分别为60万美元和100万美元[83] - 截至2025年4月30日，长期不可撤销协议未来预计付款总额为1.17903亿美元

收入和利润（同比环比） - 2025年Q1公司总收入473.45万美元，较2024年Q1的625.06万美元下降24.25%；净利润363.12万美元，较2024年Q1的348.38万美元增长4.23%[15] - 2025年Q1公司特许权使用费收入434.95万美元，较2024年Q1的601.06万美元下降27.64%；利息收入38.51万美元，较2024年Q1的24万美元增长60.47%[15] - 2025年Q1公司每单位净收入为0.2768美元，较2024年Q1的0.2655美元增长4.25%；每单位宣布分配额为0.56美元，较2024年Q1的0.29美元增长93.1%[15] - 2025年1月31日至4月30日，信托净收入为3631208美元，2024年同期为3483785美元[47] - 2025年4月30日止三个月，信托总特许权使用费收入降至4,349,472美元，较2024年同期减少1,661,136美元[67] - 2025年4月30日止三个月，基本优先特许权使用费减少992,551美元，奖金特许权使用费减少666,298美元，费用特许权使用费减少2,287美元[68] - 2025年4月30日止三个月，净收入为3,631,208美元，较2024年同期增加147,423美元[70] - 2025年4月30日止季度，每单位净收入增至0.2768美元，较2024年同期增加0.0113美元[72] - 2025年4月15日，信托宣布每单位分配0.56美元，2024年同期为0.29美元[73] - 2025年第一季度，克利夫斯为梅萨比信托记入的铁矿石发货量为457,728吨，2024年第一季度为1,006,692吨[82] - 2025年4月15日，梅萨比信托宣布向受益人每单位分配0.56美元，2024年同期为0.29美元[85] - 截至2025年3月31日，克利夫斯合并收入为46亿美元，2024年第四季度为43亿美元[88] - 2025年第一季度，克利夫斯GAAP净亏损4.83亿美元，即每股摊薄亏损1.00美元，调整后净亏损4.56亿美元，即每股摊薄亏损0.92美元；2024年第四季度GAAP净亏损4.34亿美元，即每股摊薄亏损0.92美元，调整后净亏损3.32亿美元，即每股摊薄亏损0.68美元[88] - 2025年第一季度，克利夫斯调整后EBITDA亏损1.74亿美元，2024年第四季度为亏损8100万美元[89] 成本和费用（同比环比） - 2025年Q1公司经营活动净现金为208.07万美元，较2024年Q1的250.39万美元下降16.9%；融资活动净现金为-7806.41万美元，较2024年Q1的-485.44万美元大幅下降[20] - 2025年4月30日止三个月，费用为1,103,334美元，较2024年同期减少1,663,453美元[70] 其他财务数据 - 2025年4月30日公司现金及现金等价物为2422.11万美元，较1月31日的1.002亿美元下降75.83%[17] - 2025年4月30日公司应计收入应收款为191.68万美元，较1月31日的116.08万美元增长65.13%[17] - 2025年4月30日公司应付分配额为734.72万美元，较1月31日的7806.41万美元下降90.6%[17] - 截至2025年4月30日，资产负债表反映净合同资产为1179208美元，而2025年1月31日为240642美元[39] - 2025年4月30日和1月31日，信托未分配储备的未分配现金及现金等价物分别为16873926美元和22140471美元[44] - 未分配储备从2024年4月30日的20,654,125美元降至2025年4月30日的19,611,719美元[75] - 2025年4月30日，应计收入应收款较2024年同期增长4.8%，较2025年1月31日增长65.1%[76][77] 各条业务线表现 - 2025年Q1公司基本优先特许权使用费为242.51万美元，较2024年Q1的341.76万美元下降29.04%；奖金特许权使用费为178.38万美元，较2024年Q1的245.01万美元下降27.2%；费用特许权使用费为14.05万美元，较2024年Q1的14.28万美元下降1.6%[26] - 2025年公司特许权使用费奖金门槛价格为69.41美元/吨，2024年为67.75美元/吨[31] - 2025年日历年度，基本超额特许权使用费率为前100万吨铁矿石产品毛收入的2.5%，超过400万吨为6% [55] - 2025年日历年度调整后的阈值价格为每吨69.41美元，2024年为每吨67.75美元，特许权使用奖金百分比为毛收入的0.5% - 3% [55] - 2025年日历年度最低预付特许权使用费为1157261美元，2024年为1129615美元 [55] - 信托对克利夫斯内部使用球团在生产时确认收入，非内部使用球团在发货时确认收入 [49] - 信托收入主要依赖北岸公司活动，特许权使用费率和支付按租赁条款确定 [54] - 北岸公司可从非信托土地开采和运输铁矿石，信托按一定比例收取特许权使用费 [57][58] - 2024年全年98.3%的铁矿石产品售价高于调整后门槛价[61] - 2025年4月30日止三个月，北岸公司铁矿石球团产量和发货量均为637,186吨，2024年同期为978,498吨[65] - 2025年4月30日，梅萨比信托从克利夫斯收到的特许权使用费总额为2,422,329美元，其中基本特许权使用费为1,067,762美元，奖金特许权使用费为1,281,315美元，另有73,252美元支付给梅萨比土地信托[81] 管理层讨论和指引 - 2025年3 - 5月，克利夫斯决定完全或部分闲置六个设施，预计每年节省超3亿美元[90] - 克利夫斯表示不再向西弗吉尼亚州韦尔顿的变压器生产厂项目投入资金，因项目合作伙伴的范围变更不符合投资要求[90] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年9月6日仲裁裁决公司获得2020 - 2022年4月未支付特许权使用费赔偿5979.99万美元及预判决利息1138.51万美元，共计7118.5万美元[33] - 2024年3月1日，明尼苏达州自然资源部裁定北岸公司关于7号里程碑尾矿池的项目无需环境影响声明；2025年2月3日，明尼苏达州上诉法院推翻该决定；2025年5月13日，明尼苏达州最高法院驳回克利夫斯和自然资源部的复审请求，同时驳回水遗产组织暂停北岸公司项目建设的动议[91][92] - 梅萨比信托是公开交易的转递特许权信托，受《1933年证券法》《1934年证券交易法》《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》等监管，根据纽交所规则，该信托可免除许多公司治理要求[104][105] - 截至2025年4月30日的三个月内，公司关键会计政策和重大会计估计无重大变化[108] - 公司作为非应税授予人信托，自成立以来，所有净应税收入每年直接归属于单位持有人[109] - 2024日历年，留存以增加公司未分配储备的资金，将根据个人税务情况对单位持有人征税[109] - 公司维持信息披露控制和程序系统，以确保按规定时间记录、处理、汇总和报告信息[111] - 受托人评估公司信息披露控制和程序时，依赖北岸和克利夫斯提供的季度发货和特许权使用费计算[112] - 截至报告期末，受托人评估认为公司信息披露控制和程序有效[114] - 公司上一财季财务报告内部控制无重大影响的变化[115] - 截至2025年4月30日的三个月内，受托人未采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[124] - 公司本季度报告提交或提供了多份展品，如第31、32、99.1、101号等[125] - 公司报告由德意志银行信托公司美洲作为公司受托人代表签署，日期为2025年6月12日[130]