报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 珠海等17城政策放松，二三线城市回升 [5] 相关目录总结 政策动态 - 中央层面，5月21日住建部表示要做好存量住房公积金个人住房贷款利率调整政策衔接，贷款期限1年以上的于下年1月1日按新利率规定执行 [6] - 地方层面，福州、厦门、珠海等17城政策放松，涉及放松限购、限贷、限价、限售、落户、公积金贷款、发放购房补贴、支持“以旧换新”等方面，如天津下调公积金贷款利率，湖北取消限购并降低首付比例等 [5][6][7] 新增供应 - 2024年第21周全国重点城市取得预售证面积285万平方米，环比增长6% [8] - 重点城市供应面积TOP10项目中上海4个入围，中建壹品•浦江之星以4.8万平方米预证面积夺冠 [8] 新房成交 - 2024年第21周各能级成交增减不一，一线成交指数环比降2.56点至66.48，上海、广州、深圳成交回落；二线成交指数环比增1.16点至55.50，成都、杭州成交回升，杭州环比增58%；三四线成交指数环比增14.94点至94.48，温州、肇庆、惠州等成交显著增长 [10] - 第21周重点监测城市开盘去化率45%，环比增长11个百分点；武汉4个项目推盘入市，上海、杭州、天津各有2个项目开盘加推 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 5月土地市场供地规模延续历史低位，成交建面同比近乎腰斩，平均溢价率下降，流拍率创新高，各能级成交规模同环比均降，二线量价跌幅最突出 [4][5][8] - 超预期力度新政将有效提振市场信心，地方政府会调整土地质量、优化供地结构、精准供地，随着地市加剧紧缩，新的供求平衡点有望更快到来 [5] 根据相关目录分别进行总结 供求 - 截止5月27日，本月土地供应量6324万平方米，环比上升14.6%，同比下降35%，供地规模仍处历史低位且同比降幅扩大，预计年中土地供给规模或短暂回升 [6] - 截止5月27日，全国300城经营性土地成交3346万平方米，环比下降16%，同比下降近五成，平均楼板价降至2244元/平方米，为近一年来第二低点 [8] 热度 - 5月平均溢价率2%，较上月下降2.1个百分点，仅石家庄溢价率较高，其余各城市平均溢价率均在3%以下，预计重点城市平均溢价率或有小幅回升 [11] - 5月土地流拍率24.5%，环比大增11.6个百分点，创2022年以来新高，郑州、广州、石家庄等出现宅地流拍 [13] 重点地块 - 5月重点城市集中供地量减少，总价榜和单价榜入榜门槛下降，总价榜和单价榜榜首均为北京石景山区纯宅地，由中海以底价57.5亿元竞得，楼板价27999元/平方米 [14][17] - 单价榜门槛地块来自太仓，楼板价11000元/平方米，较上月入榜门槛大降53% [17]

报告行业投资评级 无相关内容。 报告的核心观点 三线城市成交指数上涨[1][2] - 三线城市成交指数上涨21.13%,其中佛山上涨66.49%[1] - 一线城市成交指数上涨6.59%,其中北京上涨33.48%[1] - 二线城市成交指数下跌16.95%,其中南京下跌30.92%[1] 青岛推出多项房地产新政[4] - 优化个人住房贷款中住房套数认定标准,降低购房成本,提升市场活跃度[4] - 包括按区市认房不认贷、下调公积金贷款利率、发放购房家电消费券、加快推行房票试点等[4] - 首套认定范围由全市缩小至区(市),居民家庭在购房所在区(市)无房即可享受首套首付比例等优惠政策[4] 企业动态[5][6] - 中国海外发展与中建西部建设签订战略合作协议,双方将在新材料研发、产业链延伸等方面探索更多合作[5][6] - 荣盛地产9.3亿元中票违约,已采取多项信用增进措施[6] - 标普确认复星国际"BB-"评级,展望为稳定,融资渠道改善和资产出售使其信用状况持续稳定[6][7] 土地动态[8][9] - 青岛崂山区王家村地块6月20日拍卖,起始总价13.75亿元[8] - 青岛市公布2024年第二批次拟出让住宅用地清单,总面积约37.7万平方米[9] - 建发杭州未来科技城低碳社区项目拟建58幢住宅和22幢商业商务楼,严格遵守政府规定的销售价格限制[9] - 湖州安吉县挂牌1宗商住地,商业建筑面积占比25%-35%[9] 典型城市成交情况 - 一线城市中,北京、上海、广州、深圳商品住宅成交面积同比下降[10][11] - 二线城市中,南京、苏州、东莞商品住宅成交面积同比下降,而宁波、佛山同比增长[10][11] - 三线城市中,中山、泰安、肇庆、韶关商品住宅成交面积同比增长,而莆田同比下降[10][11]

行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 1) 2023年房地产行业利润规模延续负增长趋势，且继续表现为净亏损[4][5] 2) 行业整体利润率持续下行探底，企业各项利润率指标降至历史最低水平[6][7] 3) 2023年行业典型上市房企中有9家房企净利润亏损额超过100亿、净利润亏损累计超1500亿元[9][10] 4) 2023年行业整体盈利能力下行压力持续，55%的房企的毛利率、净利率、归母净利率均同比下降[11][12] 5) 存货减值计提是企业面临的重要财务风险之一，部分房企计提力度仍较大[12][13] 6) 近八成典型上市房企销管费率走高，管控效率的进一步突破面临瓶颈[14][15] 分行业总结 1) 净利润、归母净利润连续亏损，利润持续承压[4][5] 2) 成本上升、资产减值压缩利润空间，行业利润率下行[6][7] 3) 投资物业收入复苏势头强劲，超8成企业投资物业收入增长[7] 4) 超四成房企营收毛利同降，六成企业净利润亏损[8][9] 5) 利润率指标普降，超半数房企利润率三指标同降[11][12] 6) 存货减值损失是盈利一大"杀手"[12][13] 7) 合联营投资亏损面收窄[14] 8) 八成房企销管费率走高，管控效率面临瓶颈[14][15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2024年4月22日 - 4月28日，月末土地市场供求持续回升，但成交总金额回落，平均楼板价下降，市场热度持续低位徘徊，整体溢价率上升依赖成都两宗优质地块带动 [4]。 根据相关目录分别进行总结 供应情况 - 重点城市供应规模回升至680万平方米，升至年内最高位，环比涨幅达101%，各能级月末供应规模均环比回升 [4] - 一线城市挂牌10宗地块，总建面92.3万平方米，宅地供应持续低迷 [4] - 二线城市挂牌26宗地块，总建面333.7万平方米，环比升高132%，地块零散分布 [4] - 三四线城市挂牌54宗地，总建面254.1万平方米，清远挂牌数量第一且均为商办用地 [4] 成交情况 - 成交建面较上周上升32%，共成交465万平方米，但总金额环比降低30%，成交均价环比下降47% [4] - 一线城市成交4宗地，总建面22.3万平方米 [4] - 二线城市成交37宗地，成都成交规模最大 [4] - 三四线城市成交44宗地块，商办用地占30宗 [4] 热度情况 - 重点城市整体成交溢价率为3.4%，环比增加0.7个百分点，仅二线城市溢价率带动整体上升 [5] - 热度较高的两宗地块均来自成都，刷新成都含宅地块最高楼板价 [5] - 流拍率降至8.6%，较上周减少5.2个百分点，一二线城市有较多流拍和撤牌地块 [5] 地块竞拍情况 - 总价TOP5地块中，成都两宗地块溢价率较高，分别为48.5%和19.4%，其他地块多底价成交 [10] - 单价TOP5地块中，广州地块楼板价最高，达47488元/平方米，成都两宗地块也位列其中 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成都等13城政策松绑，供求环比双增 [3] 根据相关目录分别进行总结 政策动态 - 第17周（4.22 - 4.28），中央层面，4月25日，财政部、税务总局联合发文，明确将国有土地使用权、地上的建筑物及其附着物转移、变更到农村集体经济组织名下的，暂不征收土地增值税 [4] - 地方层面，北京、成都等13城政策放松，需求端主要涉及放松限购、放松限贷、放松摇号、放松落户、放松公积金贷款、发放购房补贴、支持“以旧换新”等方面 [3][4] 新增供应 - 2024年第17周，全国重点城市取得预售证面积共计433万平方米，环比增长39% [6] - 重点城市供应面积TOP10项目中，上海有5个项目入围，上海保利•世博天悦以6.1万平方米的预证面积摘得本周TOP10榜单冠军 [6] 新房成交 - 2024年第17周，各能级成交指数继续增长，一线指数环比增长24.34点至89.74，4城成交面积均增长，上海更是环比翻番；二线成交指数环比增长16.63点至56.77，除南京外其余城市成交回升，重庆、成都表现尤为亮眼；三四线成交指数环比增长7.58点至89.87，佛山成交有所回落 [10] - 第17周，重点监测城市开盘去化率为54%，环比增长18个百分点 [11] - 开盘项目数量方面，重点监测城市中，上海有7个项目推盘，杭州、南京、宁波、天津均有3个项目开盘或加推，武汉等城市有2个项目开盘或加推 [11]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 销售 - 保利发展 2023 年实现全口径销售金额 4222 亿元,销售面积 2386 万平方米,分别同比减少 7.68%和 13.17%,但仍保持较强韧性,销售额排名升至行业第一,市占率提升至 3.6% [4][5] - 企业加大存量项目去化力度,2023 年底存货规模较期初减少 1%,近年来首次出现减少,去库存取得一定成效 [5] - 2024 年计划新开工面积 1800 万平方米,仍处于相对较低水平,计划竣工面积 3400 万平方米,保障交付仍是当前重点 [5] 投资 - 2023 年新增项目 103 个,新增计容建筑面积 1182 万平方米,总地价 1632 亿元,同比分别增加 12.14%和 1.18% [8] - 在行业整体拿地不积极的情况下,保利得以在重点一二线城市大量低溢价拿地扩储,2023 年新增拓展计容建筑面积权益比为 81.9% [8][9] - 2023 年底总土地储备 14679 万平方米,仍足够保证 5 年左右开发,权益比例达 68.74%创新高 [11][12] 盈利 - 2023 年实现营业收入 3469.94 亿元,同比增长 23.4%,但预收房款同比减少 8.5%,可能影响后续营收增长 [13] - 毛利率为 16%,同比降低 6 个百分点,净利率和归母净利率也分别下降 4.4 和 3 个百分点至 5.2%和 3.5%,但仍处于行业中上水平 [13] 偿债 - 2023 年经营活动现金流量净额为 139.3 亿元,同比增加 65.1 亿元,但大量偿还债务导致期末持有现金减少 16.18% [14] - 剔除受限现金后的非受限现金短债比为 1.28,相比期初降低 0.29,财务状况保持稳健 [14] - 2023 年新增融资 1371 亿元,综合成本仅 3.14%,使得期末融资成本相比期初下降 0.36 个百分点至 3.56%,处于行业极低水平 [14] 根据目录分别总结 销售 - 保利发展 2023 年销售金额和销售面积同比下降,但仍保持较强韧性,销售额排名升至行业第一,市占率提升至 3.6% [4] - 企业加大存量项目去化力度,2023 年底存货规模较期初减少 1%,近年来首次出现减少,去库存取得一定成效 [5] - 2024 年计划新开工面积 1800 万平方米,仍处于相对较低水平,计划竣工面积 3400 万平方米,保障交付仍是当前重点 [5] 投资 - 2023 年新增项目 103 个,新增计容建筑面积 1182 万平方米,总地价 1632 亿元,同比分别增加 12.14%和 1.18% [8] - 在行业整体拿地不积极的情况下,保利得以在重点一二线城市大量低溢价拿地扩储,2023 年新增拓展计容建筑面积权益比为 81.9% [8][9] - 2023 年底总土地储备 14679 万平方米,仍足够保证 5 年左右开发,权益比例达 68.74%创新高 [11][12] 盈利 - 2023 年实现营业收入 3469.94 亿元,同比增长 23.4%,但预收房款同比减少 8.5%,可能影响后续营收增长 [13] - 毛利率为 16%,同比降低 6 个百分点,净利率和归母净利率也分别下降 4.4 和 3 个百分点至 5.2%和 3.5%,但仍处于行业中上水平 [13] 偿债 - 2023 年经营活动现金流量净额为 139.3 亿元,同比增加 65.1 亿元,但大量偿还债务导致期末持有现金减少 16.18% [14] - 剔除受限现金后的非受限现金短债比为 1.28,相比期初降低 0.29,财务状况保持稳健 [14] - 2023 年新增融资 1371 亿元,综合成本仅 3.14%,使得期末融资成本相比期初下降 0.36 个百分点至 3.56%,处于行业极低水平 [14]

市场成交情况 - 4月25日，一线城市成交指数为31.32，环比上涨7.26%，上海上涨40.41%；二线城市成交指数为62.89，环比上涨4.81%，温州上涨31.20%；三线城市成交指数为39.79，环比上涨2.27%，韶关上涨28.09% [2] - 给出北京、深圳、杭州、南京二手房本月累计成交数据，分别为92.89、33.88、50.42、70.39 [3] - 给出北京、上海、广州、深圳新房本月累计成交数据，分别为28.76、39.15、39.10、19.77 [5] - 给出典型城市4月25日商品住宅或商品房成交套数、面积、本月累计面积及较上月同期增长套数和面积数据 [14][15] 土地动态 - 4月26日，天津北辰区青光镇一地块由天津北宸曲城发有限公司以底价2.87亿元成功摘得，楼面价5405元/平方米 [4][6] - 4月25日下午，中山市石岐区约80亩商业地成功出让，成交总价约1.24亿，成交楼面地价为2320.19元/㎡，或引进山姆会员店 [11] - 4月26日，绍兴嵊州市公开挂牌两宗共146亩商住地块，预计5月16日出让，起始总价为6.34亿元 [12] - 4月26日，成都东部新区在重庆推介16宗合计约1357亩土地资源，重点推介11个住宅项目和3个商业项目 [13] 政策情况 - 4月24日，甘肃省武威市住房公积金管理中心发布通知，可提取公积金付首付款，还涉及优化提取公积金付房租等已有政策及新增买装配式建筑等政策 [7] 企业动态 - 4月26日，华远地产拟将持有的房地产开发业务相关资产及负债转让至控股股东华远集团，预计构成重大资产重组 [8] - 4月26日，中铁置业集团有限公司2024年度第一期7.7亿元中票完成发行，票面利率2.80%，募集资金用于普通商品房项目 [9] - 4月25日，金科地产“21金科地产SCP003”超短融提前到期，未能按期足额偿付本息，债项余额10.42亿元 [10] 今日焦点 - 需合理运用房地产“白名单”融资政策 [4] - 郑州新增22个城市更新项目，总投资约434亿元 [4] - 浙江丽水推出16亩低密项目地块，支持“定制化”建房 [4]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告围绕房地产行业展开，涵盖市场成交、土地出让、政策动态、企业动态等方面信息，反映行业现状与发展趋势 [1][4][5] 各部分总结 市场成交情况 - 4月29日，一线城市成交指数为23.02，环比上涨3.64%，北京上涨10.52%；二线城市成交指数为60.10，环比下跌58.53%，青岛下跌31.78%；三线城市成交指数为43.67，环比上涨5.47%，中山上涨47.67% [1] - 给出4月29日部分城市二手房商品住宅成交及本月累计数据，如北京成交5.69，本月累计110.95；深圳成交1.45，本月累计39.00等 [2] - 给出4月29日部分城市新房商品住宅成交及本月累计数据，如北京成交1.43，本月累计34.19；上海成交2.53，本月累计46.46等 [3] - 给出典型城市4月29日成交情况，含套数、面积、本月累计面积、较上月同期增长等数据，不同城市表现各异，如上海商品住宅套数较上月同期增长62%，面积增长63%；青岛商品住宅套数较上月同期下降28%，面积下降25% [11][13] 土地出让情况 - 4月30日，浙江承亿置业2.74亿夺得绍兴上虞27亩低密宅地，溢价率12.27% [4] - 4月30日，深圳龙岗南约地区三地块规划调整，工业用地面积增至671167平方米 [9] - 4月30日，北京城建16.03亿摘得北京房山区长阳镇一宗宅地，住宅楼面价约2万元/㎡ [10] - 4月30日，金华兰溪市挂牌1宗商住地，预计5月21日出让，起始价1.22亿元，起始楼面价6313元/㎡ [10] 政策动态 - 成都发布通知，商品住宅预售时，满足条件的地下机动车停车位可同步预售，预售面积有比例限制，建设单位不得将规划配比内车位售给业主以外单位或个人 [5] - 天津规定北京、河北户籍或就业人员可享受本市户籍居民购房政策 [5] - 广东惠州将发放1亿元楼市消费券 [5] - 中共中央政治局提出统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施 [5] 企业动态 - 4月30日，华润置地代建中标杭州市钱塘区江海商务中心及智慧谷酒店项目，两项目总建筑规模达47.47万平方米 [6] - 4月29日，远洋建管与昆明市五华区就潘家湾城市更新项目签署框架合作协议，项目总面积约21.36万平方米 [7] - 4月29日早间，旭辉控股集团与债券持有人小组就境外流动资金状况全面解决方案原则达成一致，目标削减约33亿美元至40亿美元境外债务 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月11 - 12日房地产市场成交指数下跌，多地有土地出让和规划动态，部分城市发布购房新政，企业有注资、人事调整等动态，银行积极调整信贷政策确保资产质量可控 [1][5][6] 各部分总结 市场成交 - 4月11日，一线城市成交指数19.19，环比下跌3.54%，上海下跌24.69%；二线城市成交指数54.03，环比下跌1.62%，青岛下跌39.07%；三线城市成交指数38.13，环比下跌3.51%，肇庆下跌31.33% [5] - 一线城市新房成交方面，4月11日北京成交1.48万平方米、本月累计11.10万平方米，上海成交1.74万平方米、本月累计14.06万平方米，广州成交1.00万平方米、本月累计13.16万平方米，深圳成交1.17万平方米、本月累计7.53万平方米 [2] - 二手房成交方面，4月11日北京成交5.39万平方米、本月累计36.85万平方米，深圳成交1.95万平方米、本月累计14.95万平方米，杭州成交2.69万平方米、本月累计20.65万平方米，南京成交4.02万平方米、本月累计28.72万平方米 [3] - 典型城市04月11日成交情况显示，各城市商品住宅或商品房在套数、面积、较上月同期增长等方面有不同表现，如北京商品住宅套数较上月同期增长35%、面积增长27% [13][14] 土地动态 - 4月12日，浙江杭州推出14宗住宅用地，均不设置最高限价，总出让面积为267410平方米，起始总价38.93亿元，其中杭政储出[2024]46号地块出让土地面积51082平方米，建筑面积71514.8平方米，起价7.63亿元 [4] - 4月12日，无锡鸿地威孚二期地块规划公布，由鸿地集团于2023年9月以底价14.86亿元竞得，楼面价1.86万元/平方米，项目总建设用地约5.83万平方米，总建筑面积约13.31万平方米，规划包括2幢叠墅、15幢洋房和4幢高层住宅 [10] - 4月12日，嘉兴市本级2024年首批拟出让住宅用地清单出炉，涉及3宗低密度地块，总计面积约13.3公顷，总建筑面积约15.2万平方米，出让时间预计为2024年4月10日至7月10日 [11] - 4月12日，绍兴市上虞区滨江新城28 - 1号地块规划设计方案公布，由上虞大通经开置业有限公司负责建设，该地块于2022年8月9日由绍兴大通控股集团有限公司以底价16.03亿元竞得，楼面价12500元/平方米 [12] 政策动态 - 4月12日，南京市江宁区发布购房新政，2024年4月1日至12月31日期间，本科学历购房人员可享受购房款0.5%的补助及10万元购房补助，研究生及以上学历人员可享受购房款1%的补助及20万元购房补助，非南京户籍且为“四上企业”员工的研究生在满足条件情况下，还可获得购车抵用券、消费抵用券等额外奖励 [6] 企业动态 - 4月12日，北京银行在2023年度业绩说明会上透露，已贯彻落实相关政策，建立房地产行业准入名单，开发风险预警专属模型，去年末房地产贷款占比和不良率均双降，融资平台资产质量平稳可控 [7] - 4月10日，中核（雄安）科技园发展有限公司在雄安新区成立，注册资本6亿元，业务涵盖园区管理、住房租赁等，由中核兴业控股有限公司全资持股 [8] - 4月12日，江苏武进经济发展集团有限公司高层人事调整，原总经理何雪峰被免职，陈鹏出任新总经理及公司董事 [9]