/ v [table_subject] 2024 年 6月 13日 证券研究报告·电子行业周报 一季度欧洲手机出货量恢复正增长 ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●一季度欧洲手机出货量恢复正增长。Canalys发布研究报告：2024年第 分析师：葛淼 一季度，欧洲智能手机市场回暖，在连续12个季度下滑后，同比增长2%至3310 万部，预计全年将增长1%。 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com ●台积电5月营收同比增长30.1%。台积电发布公告，2024年5月合并营 收约为2296.2亿元新台币，较上月减少了2.7%，较去年同期增加了30.1%。 市场走势 ◎回顾本周行情（6月6日-6月12日），本周上证综指下跌0.91%，沪深 300指数下跌1.41%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨2.43%， 跑赢上证综指 3.34个百分点，跑赢沪深 300指数 3.84 个百分点电子在申万一 级行业排名第二。行业估值方面，本周PE估值上升至61.80倍左右。 ◎行业数据 ...

/ v [table_subject] 2024 年 6月 6日 证券研究报告·电子行业周报 机构预期二季度 SSD 合约价格有望上涨 ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●机构预期二季度 SSD 合约价格有望上涨两成。TrendForce 集邦咨询研 分析师：葛淼 究显示，在量价齐涨的情况下，2024年第一季度企业级SSD营收达37.58亿美 元，环比增长 62.9%。TrendForce预测，第二季度 AI 服务器对大容量 SSD 的 登记编号：S0290521120001 需求持续看涨，推升合约价格续涨超过两成，预估第二季度企业级SSD营收仍 邮箱：gemiao@zszq.com 有机会继续增长20%。 ●1-4月我国互联网收入增速回落。据工信部官方消息，1—4月份，我国 市场走势 规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入 5547 亿元，同比增长 3.7%，增速较一季度回落4.7个百分点。 ◎回顾本周行情（5月30日-6月5日），本周上证综指下跌1.47%，沪深 300指数下跌0.52%。电子行业 ...

1. 报告公司投资评级 公司未给出具体的投资评级。[20][21] 2. 报告的核心观点 2.1 业绩符合预期，营收表现良好 [6][7] 2023年公司实现营收19.47亿元（同比+53.05%），归母净利润2.83亿元（同比+39.91%），综合毛利率为29.48%，同比增长0.80个百分点。公司2018-2023年营收和归母净利润持续高增，CAGR分别为49.18%和50.32%。 2.2 应收账款周转率有所好转，预计公司将加强回款管理 [7][8] 公司应收账款周转率从2022年的3.14提升到2023年的4.16。预计公司将持续加强回款管理，进一步提升应收账款周转率。 2.3 环保主业稳步推进，在手订单高增 [10] 公司深耕环保行业，主营业务为污废水综合治理。2023年新增合同承揽44.57亿元，其中水环境治理类项目33个，合同金额24亿元。公司还积极拓展环保能源业务，2023年环保能源在建项目10个。 2.4 研发与高端装备双轮驱动 [12][14] 公司致力于生产行业领先的高端环保装备产品，装备制造业务实现收入同比增长2100.51%。同时公司持续加大科技研发投入，全年投入5,275.62万元，并与高校合作成立联合中心和中试研发平台。 2.5 公司ESG评级具有竞争力 [15][16] 公司ESG评级自2022年上调至BBB级并维持至今，在商业服务与用品综合得分排名83/183位，属于行业中上游水平。公司在员工、供应商、客户权益保护以及社会公益等方面表现良好。 3. 风险提示 报告提示了以下风险：回款不及预期风险、新业务拓展不及预期风险、项目进展进度不及预期风险等。[17]

报告行业投资评级 - 电子行业需求底部弱复苏,建议关注有国产替代逻辑相对独立于行业景气周期的上游设备材料[9]。安卓系库存有望逐步回归正常,建议关注安卓系手机零部件厂商[9]。半导体设计公司受益于下游补库存,建议关注[9]。 报告的核心观点 行业数据 - 2024年第一季度全球智能手机出货2.89亿台,同比增长7.74%[7][11] - 中国4月智能手机出货量2266万台,同比增长25.5%[9] - 3月全球半导体销售额459.1亿美元,同比增长15.2%[9] - 4月日本半导体设备出货量同比增长15.75%[9] 行业动态 - 一季度OWS耳机销量同比增长148%[12][13] - 4月国内游戏收入同比下降0.27%[13] - 英伟达中国定制芯片价格下调[13] - 一季度东南亚手机出货量增长12%[13] 公司动态 - 中微公司高管计划减持101.71万股[14]

/ v [table_subject] 2024 年 5月 23日 证券研究报告·电子行业周报 一季度全球电视出货量同比减少 4% ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●2023年我国卫星服务市场同比增长7.09%。中国卫星导航定位协会发布 分析师：葛淼 《2024 中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》白皮书显示，2023 年我国 卫星导航与位置服务产业总体产值达到5362亿元人民币，同比增长7.09％。 分析师编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com ●一季度全球电视出货量同比减少4%。市场调研机构发布的数据显示，今 年第一季度全球电视市场持续低迷，但三星电子出货量和销售额市占率均居全 球第一。具体来看，第一季度全球电视市场出货量同比减少4%。 市场走势 ◎回顾本周行情（5月16日-5月22日），本周上证综指上涨1.24%，沪 深300指数上涨1.61%。电子行业表现强于大市。申万一级电子指数上涨2.66%， 跑赢上证综指 1.42个百分点，跑赢沪深 300指数 1.05 个 ...

/ v [table_subject] 2024 年 5月 16日 证券研究报告·电子行业周报 台积电 4 月营收同比增长 59.6% ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●台积电4月营收同比增长59.6%。台积电公布最新业绩，2024年4月营 分析师：葛淼 收2360.2亿元新台币，环比增长20.9%，同比增长59.6%。2024年1-4月，台 积电营收8286.65亿元新台币，同比增长26.2%。 分析师编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com ●联发科4月营收同比增长48.25%。联发科发布2024年4月合并营收报 告，母子公司合并营业收入为420.28亿元新台币，同比增长48.25%，环比减 少 16.74%。联发科 1 至 4 月份合并营收为 1754.86 亿元新台币，同比增长 市场走势 41.52%。 ◎回顾本周行情（5月9日-5月15日），本周上证综指下跌0.27%，沪深 300指数下跌0.11%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌2.04%， 跑输上证综 ...

/ v [table_subject] 2024年 5月 9日 证券研究报告·电子行业周报 一季度全球云服务市场同比增长 21% ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●服务器 CPU 出货同比下降 17%。根据市场调查机构JonPeddieResearch 分析师：葛淼 公布的报告，2024年第1季度全球PC客户端CPU出货量6200万颗，同比增长 33%，环比下降9.4%。服务器CPU出货量同比下降17%，环比下降13%。 分析师编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com ●一季度全球云服务市场同比增长21%。市场研究机构上周发布了2024年 第一季度云服务市场报告，其中显示大量企业正依靠云端服务，相较于去年同 期，今年第一季度全球云服务市场增长了21%，达到765亿美元 市场走势 ◎回顾本周行情（5月2日-5月8日），本周上证综指上涨0.76%，沪深 300指数上涨0.72%。电子行业表现弱于大市。申万一级电子指数下跌0.51%， 跑输上证综指1.27 个百分点，跑输沪深 30 ...

报告行业投资评级 - 电子行业表现强于大市,申万一级电子指数下跌0.65%,跑赢上证综指0.21个百分点,跑赢沪深300指数0.58个百分点[5][6] - 电子行业估值方面,本周PE估值上升至41.21倍左右[7] 报告的核心观点 行业需求情况 - 全球手机销量回升,2024年第一季度智能手机出货2.89亿台,同比增长7.74%[7][11] - 国内手机销量同比增速下降,2月智能手机出货量1404万台,同比增长-31.3%[9] - 半导体行业景气度上升,2月全球半导体销售额461.7亿美元,同比增长16.3%[12] - 半导体设备景气度上升,3月日本半导体设备出货量同比增长8.50%[12] 行业动态 - 2023年人工智能私人投资同比下降20%[12][13] - 2024年台积电AI服务器相关营收有望翻倍[2][13] - 机构预计华为P70系列2024年出货量有望破千万[13] - 一季度全球PC出货同比增长3%[15] 公司动态 - 传音控股一季度利润同比增长210%[15][16] 行业分类总结 行业指数表现 - 电子行业表现强于大市,申万一级电子指数下跌0.65%,跑赢上证综指0.21个百分点,跑赢沪深300指数0.58个百分点[5][6] - 行业估值方面,本周PE估值上升至41.21倍左右[7] 行业需求情况 - 全球手机销量回升,国内手机销量同比增速下降[7][9][11] - 半导体行业和设备景气度上升[12] 行业动态 - 人工智能投资同比下降20%,台积电AI服务器营收有望翻倍,华为P70系列出货有望破千万,PC出货同比增长3%[2][12][13][15] 公司动态 - 传音控股一季度利润同比增长210%[15][16]

/ v [table_subject] 2024年 4月 18日 证券研究报告·电子行业周报 一季度中国电视整机出货量同比下降 0.9% ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●一季度中国电视整机出货量同比下降0.9%。根据洛图科技（RUNTO）发 分析师：葛淼 布的《中国电视市场品牌出货月度追踪》数据显示，2024年第一季度，中国电 视市场品牌整机出货量达到844万台，较2023年同期下降0.9%。线上和线下 分析师编号：S0290521120001 零售市场的平均尺寸进一步上升到 66.3 和 66.9 英寸，同比 2023 年分别增长 邮箱：gemiao@zszq.com 3.0和2.4英寸。 ●美光预计地震将会导致二季度内存供应下降个位数百分比。美光于4月 市场走势 10 日向美国证券交易委员会 SEC 递交 8-K 重大事项公告，预计 4 月初的台湾 地区地震对其二季度DRAM内存供应造成“中等个位数百分比”的影响。 ◎回顾本周行情（4月11日-4月17日），本周上证综指上涨1.45%，沪 深300指数 ...

/ v [table_subject] 2024年 3月 28日 证券研究报告·电子行业周报 美光最新季度盈利转正 ——中山证券电子行业周报 ee__iinnvvee中sstt]]山 证券研究所 [投tab资le_要m点ain：] 中山行业研究类模板 ●美光 HBM 内存订单饱满。由于 AI 领域的蓬勃发展，热门产品 HBM一直 分析师：葛淼 处于供不应求的状态。SK海力士今年的HBM产能已经售罄，三星也早已完成了 今年大部分产能的配额谈判。美光CEO表示，美光的HBM产能连明年的都基本 分析师编号：S0290521120001 被预定完毕。 邮箱：gemiao@zszq.com ●美光最新财季实现 7.93 亿美元盈利。美光发布了截至 2 月 29 的 2024 财年第二财季财务报告。美光在这一财季中实现了 58.2 亿美元的营收，环比 市场走势 上升23%，同比大增58%；毛利率达20%；按美国通用会计准则（GAAP）计算， 实现 7.93 亿美元盈利，每股收益 0.71 美元；美光此季度经营现金流为 12.2 亿美元。 ◎回顾本周行情（3月21日-3月27日），本周上证综指下跌2.81%，沪 深300指 ...