会议主要讨论的核心内容 - 央行行长重申支持性货币政策立场,并呼吁完善货币政策框架 [1] - 央行将继续实施稳健的货币政策,保持流动性合理充裕,促进经济平稳运行 [1] - 央行将进一步完善货币政策框架,提高货币政策的有效性和灵活性 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 未来货币政策是否会有进一步的调整 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 央行将根据经济形势变化适时调整货币政策工具,保持流动性合理充裕,促进经济平稳运行 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 货币政策框架完善的具体措施有哪些 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 央行将进一步完善利率市场化改革,健全货币政策传导机制,提高货币政策的有效性和灵活性 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 当前经济下行压力较大,央行是否会采取更加积极的政策 [1] **Lei Chen 回答** 央行将根据经济形势变化适时调整政策取向,确保经济运行在合理区间,促进高质量发展 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 消费税改革长期利好中国经济 [1] - 消费税改革实施可能会逐步推进 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 消费税改革对不同行业的影响会有哪些差异 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 不同行业受影响程度不同,需要具体分析 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 消费税改革对公司盈利能力会有何影响 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 改革利好但需要逐步推进,对公司盈利影响有限 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 消费税改革对宏观经济的长期影响如何 [1] **Lei Chen 回答** 长期来看改革利好经济发展,但短期内影响有限 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第三季度营收为 $1.12 billion,同比增长 8% [1] - 公司2022年前三季度营收为 $3.24 billion,同比增长 7% [1] - 公司2022年第三季度净利润为 $0.32 billion,同比增长 5% [1] - 公司2022年前三季度净利润为 $0.92 billion,同比增长 6% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司房地产开发业务2022年第三季度营收为 $0.65 billion,同比增长 10% [1] - 公司房地产开发业务2022年前三季度营收为 $1.88 billion,同比增长 9% [1] - 公司房地产投资业务2022年第三季度营收为 $0.47 billion,同比增长 6% [1] - 公司房地产投资业务2022年前三季度营收为 $1.36 billion,同比增长 5% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在一线城市的房地产开发业务2022年第三季度营收为 $0.42 billion,同比增长 12% [1] - 公司在二线城市的房地产开发业务2022年第三季度营收为 $0.23 billion,同比增长 8% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续聚焦一二线城市的房地产开发和投资业务,巩固行业地位 [1] - 公司将加大对科技赋能的投入,提升运营效率和客户体验 [1] - 行业整体面临融资环境收紧、销售放缓等挑战,但公司有信心保持良好发展态势 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观环境存在不确定性,但公司的业务模式和区域布局优势明显,有信心在未来一年保持稳健增长 [1] - 管理层认为,公司在一二线城市的深耕有助于抵御区域性风险,并将持续优化产品和服务,提升客户满意度 [1] 其他重要信息 - 公司将继续推进数字化转型,加强对科技创新的投入,提升运营效率和客户体验 [1] - 公司将密切关注政策变化,积极应对融资环境收紧等挑战,确保业务平稳发展 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在一线城市的销售情况如何,未来是否会有调整? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在一线城市的销售保持良好,未来将继续聚焦一线城市的优质项目,适当控制二线城市的投资规模,以应对市场变化 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司的融资渠道是否受到影响,未来融资计划如何? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司目前融资渠道较为多元,包括银行贷款、债券发行等,未来将根据市场环境适时调整融资策略,确保资金需求得到满足 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在科技赋能方面的具体举措有哪些? [1] **Lei Chen 回答** 公司将加大对数字化、智能化等方面的投入,包括建设智慧社区、优化客户服务系统等,以提升运营效率和客户体验 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司2022年第三季度营收为 $1.1 billion,同比增长 8% [1] - 公司2022年前三季度营收为 $3.2 billion,同比增长 7% [1] - 公司2022年第三季度净利润为 $0.2 billion,同比增长 10% [1] - 公司2022年前三季度净利润为 $0.6 billion,同比增长 9% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐厅业务2022年第三季度营收为 $0.7 billion,同比增长 6% [1] - 餐厅业务2022年前三季度营收为 $2.1 billion,同比增长 5% [1] - 外卖业务2022年第三季度营收为 $0.4 billion,同比增长 10% [1] - 外卖业务2022年前三季度营收为 $1.1 billion,同比增长 9% [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场2022年第三季度营收为 $0.6 billion,同比增长 8% [1] - 美国市场2022年前三季度营收为 $1.8 billion,同比增长 7% [1] - 欧洲市场2022年第三季度营收为 $0.3 billion,同比增长 7% [1] - 欧洲市场2022年前三季度营收为 $0.9 billion,同比增长 6% [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大海外市场的拓展力度,稳步推进全球化战略 [1] - 公司正在提高在本地市场的客户渗透率,提升品牌影响力 [1] - 行业竞争日趋激烈,公司需要持续创新,提升服务质量和用户体验 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示,尽管宏观经济环境存在不确定性,但公司业务保持良好增长势头 [1] - 管理层对公司未来发展前景保持乐观,将继续推进全球化战略,提升本地市场份额 [1] 其他重要信息 - 公司正在加大数字化转型力度,提升线上线下一体化服务能力 [1] - 公司将持续优化供应链和物流体系,提高运营效率 [1] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在海外市场的扩张计划是什么? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续稳步推进全球化战略,重点关注欧洲等成熟市场,同时也会积极拓展新兴市场。未来3年内,公司计划将海外市场的营收占比提高到40%左右。 [1] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何应对本地市场竞争压力? [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将通过提升品牌影响力、优化产品和服务体验等方式,持续提高在本地市场的客户渗透率。同时,公司也将加大数字化转型力度,增强线上线下一体化服务能力,提升整体竞争力。 [1] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来在供应链和物流方面有什么计划? [1] **Lei Chen 回答** 公司将进一步优化供应链和物流体系,提高运营效率。一方面,公司将加强与供应商的合作,提升原材料采购和库存管理能力;另一方面,公司也将持续投资于物流基础设施建设,提升配送效率和服务质量。 [1]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2024年经营目标是收入稳健增长、利润双位数增长、ROE持续提升 [1][2][3] - 2024年公司整体投资规模下降超过10%,其中5G投资下降超过50%,但算网数字业务和骨干网传输网投资有所增加 [3][4] - 公司重点关注项目的利润水平、现金流情况和对公司能力提升的贡献,避免无利润无现金流的收入 [2][19][20][21] - 公司将继续加大股东回报,2024年现金分红不会低于2023年水平 [4] - 公司基础业务(移动和固网)发展稳健,5G用户渗透率已达70%以上,但实际使用率仍不足50% [9][10][11][12][13][14][15] - 公司数字化转型业务(政企业务)增长迅速,付费用户已达2亿,是公司收入增长的主要动力 [11][12] - 公司加大南方宽带网络建设投资,提升宽带用户规模和质量 [13][14][15] - 公司应收账款和现金流压力较大,但风险可控,将继续加强管控 [20][21] - 5G和6G投资对公司影响有限,主要集中在算力中心建设等领域 [22][23][24][25][26][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 了解到上半年公司收入和现金流有一定压力,是否能在全年保持收入稳健增长、利润双位数增长? [9] **公司回答** 全年来看公司仍有信心实现收入稳健增长、利润双位数增长的目标,但中期业绩可能会有一定波动,需要等待年报披露 [9] 问题2 **投资者提问** 公司5G用户增长情况如何,未来发展趋势如何? [10][11] **公司回答** 5G用户渗透率已达70%以上,但实际使用率仍不足50%,未来仍有较大增长空间。公司5G投资将更多集中在提升用户使用体验等方面 [10][11] 问题3 **投资者提问** 公司固网业务发展情况如何,未来发展空间如何? [13][14][15] **公司回答** 公司固网业务发展稳健,特别是在南方市场加大投资后,用户规模和质量都有较大提升。未来仍有较大发展空间,特别是通过移动用户捆绑拉动固网用户增长 [13][14][15]

会议主要讨论的核心内容 公司核心业务概况 - 公司三大核心产业为核能、非核清洁能源以及战略吸金产业 [1][2][3] - 核能业务包括核电发电、供暖供气、海水淡化、制氢等多用途利用 [1][2] - 非核清洁能源业务包括风电、光伏等新能源 [2] - 战略吸金产业主要针对能源领域的高科技行业进行产业投资 [3] - 公司目前控股装机容量2375万千瓦,其中核电1426万千瓦,新能源708万千瓦 [3] 公司发展规划和目标 - 2024年发电指引目标为2175亿度,其中核电1850亿度,新能源324亿度 [4] - 未来10-15年内,公司核电装机有望达到4000万千瓦左右,占比有望提升至10%左右 [5][6] - 公司上市以来经营业绩持续向好,盈利能力和分红稳定 [6] 电价和燃料成本分析 - 核电电价分为核准电价和市场电价两部分,核准电价在机组投运当年确定后基本不变 [11][12][13] - 公司燃料成本中天然铀占比约10%,受价格波动影响有限,未来供给充足 [14][15][30][31] - 公司三项费用占营收比例保持在15%左右,处于较低水平 [14] 资本开支和融资计划 - 公司未来5年资本开支计划为1215亿元,主要为新建核电机组 [9][10] - 公司未来融资计划以银行贷款为主,也会考虑其他方式如发债等 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问内容** 内陆核电建设的可能性和时间安排 [20][21][22][23] **回答要点** - 目前国家政策明确十四五期间不会开展内陆核电建设,主要集中在沿海地区 [22] - 未来内陆核电建设需要进一步的公众沟通和安全性验证,待时机成熟时再考虑 [23] 问题2 **提问内容** 公司新能源业务的发展优势 [34][35] **回答要点** - 公司集团资源和产业布局优势,可以与地方政府合作获取优质资源 [34] - 公司在核电运营管理方面的经验和技术优势,有助于提升新能源运营效率 [35] 问题3 **提问内容** 公司未来融资计划和对股价的影响 [36] **回答要点** - 公司未来融资计划以银行贷款为主,也会考虑其他方式如发债等 [36] - 融资方式的选择会充分考虑对股价的影响,力求不会对股价产生过大负面影响 [36]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2300亿的投资资金主要是货值概念,不会在某一年集中投入,而是分新盘和老盘投入[1] - 公司近几年每年大约会投资200亿用于拿地[1][2] - 公司对新增拿地的利润率要求在10%以上[2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参考者提问** - 公司近几年进行了多少减值[18][19] **领导回答** - 公司近几年进行了一百多亿的减值,但未来不会有大规模的减值[18][19] 问题2 **参考者提问** - 公司目前的未收货值和负债占比情况[25][26] **领导回答** - 公司去年年底未收货值约3500亿,主要为住宅,负债占比在60%左右[25][26] - 今年公司预计权益比例会有所提高,在60%-65%之间[26] 问题3 **参考者提问** - 公司未来银行借款规模的预期[27][28] **领导回答** - 公司境内银行借款规模较为稳定,在200多亿左右,主要为开发贷和经营贷[27][28] - 境外银行借款和债券融资规模有所下降,未来会继续优化债务结构[27][28]

财务数据和关键指标变化 - 公司总资产规模达到74847.39亿美元,较2019年底增长79.6% [1][2][3] - 公司持有美国国债规模达到46180.82亿美元,占总资产的61.7% [1][2][3] - 公司持有MBS规模达到23884.35亿美元,占总资产的31.9% [1][2][3] - 公司负债总额达到74415.96亿美元,较2019年底增长80.2% [1][2][3] - 公司联储票据和存款合计占负债的90.68% [1][2][3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司贷款和投资业务占资产的主要部分,分别为61.7%和31.9% [1][2][3] - 公司持有的美国国债和MBS规模占资产的比重较高,分别为61.7%和31.9% [1][2][3] - 公司负债以联储票据和存款为主,占比达到90.68% [1][2][3] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美国国内市场的资产和负债占比较高,分别为93.64%和99.42% [1][2][3] - 公司在外汇市场的资产和负债占比较低,分别为0.24%和0.07% [1][2][3] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司资产负债表结构与美联储存在较大差异,有相当一部分货币发行无法自主,且国债基本不作为准货币 [3][4][5] - 公司资产负债表的扩张过程即是基础货币的净投放过程,资产驱动负债逻辑与一般企业不同 [3][4][5] - 公司在资产负债表管理、货币政策传导、利率调控等方面发挥着重要作用 [1][2][3][4][5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层表示公司资产负债表政策已经相对成熟,且一直比较稳定 [1][2][3] - 管理层提到公司自2008年金融危机后开始将大规模资产购买计划应用于资产负债表管理,推动资产负债表大幅扩张 [1][2][3] - 管理层认为公司资产负债表结构与美联储存在较大差异,有相当一部分货币发行无法自主,且国债基本不作为准货币 [3][4][5] 其他重要信息 - 公司资产负债表的资产端以外汇占款、对其他存款性公司债权为主,占比达到88% [3][4][5] - 公司负债端则主要以其他存款性公司存款、货币发行和政府存款为主,占比达到90%左右 [3][4][5] - 公司资产负债表的扩张过程即是基础货币的净投放过程,资产驱动负债逻辑与一般企业不同 [3][4][5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司资产负债表结构与美联储有何不同? [68] **Jiazhen Zhao 回答** 公司资产负债表结构与美联储存在较大差异,主要体现在:1)公司有相当一部分货币发行无法自主,且国债基本不作为准货币;2)公司资产负债表的扩张过程即是基础货币的净投放过程,资产驱动负债逻辑与一般企业不同。[69] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在资产负债表管理、货币政策传导、利率调控等方面发挥什么作用? [72] **Jiazhen Zhao 回答** 公司在资产负债表管理、货币政策传导、利率调控等方面发挥着重要作用。公司资产负债表的扩张过程即是基础货币的净投放过程,公司在这些方面的政策和操作对整个金融体系产生重要影响。[73] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来的发展方向和战略重点是什么? [75] **Lei Chen 回答** 公司未来的发展方向和战略重点包括:1)继续加强资产负债表管理,优化资产负债结构;2)进一步完善货币政策传导机制,提高政策工具的有效性;3)持续推动利率市场化改革,增强利率调控能力。公司将在这些关键领域发挥引领作用,推动金融体系健康发展。[76]

财务数据和关键指标变化 - 公司营业收入从2015年到2023年年复合增长率达到14%,规模净利润的年复合增长率达到13.78% [12] - 公司合并资产负债率稳中有降,从最初上市时的75%降至现在的69.81% [13] - 公司分红情况良好,每年以现金分红分配的比例不少于当年实现的可分配利润的30%,实际上每年都不低于35% [13][14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司三大核心产业为核能、非核清洁能源和战略新兴产业 [2][3][4][5] - 核能业务包括核电发电、供暖供气、海水淡化制氢等多用途利用 [2][3] - 非核清洁能源业务包括风电、光伏和储能 [4][5] - 战略新兴产业包括钙钛矿电池、同位素提取等高科技项目 [5][6] - 公司在运机组25台,装机容量2375万千瓦,在建机组15台,装机容量1426.7万千瓦 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2024年发电计划为2175亿度,其中核电1850亿度,新能源324亿度 [7] - 公司核电机组利用小时数近三年都在7800小时以上,处于较高水平 [22][23] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司未来装机容量有望大幅增长,预计到2030年可达4000万千瓦,占比将提高至20% [11][12][19][20] - 公司是国内核电装机占比最高的企业,在新项目核准中占比45% [17] - 公司在核电技术和产业链方面处于领先地位,正在积极拓展国际市场 [3][73][74] - 行业未来发展前景良好,国家政策支持力度大,行业协会预测未来发展空间巨大 [10][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展受益于国家"双碳"目标,核电是实现碳中和的重要手段 [10] - 公司经营业绩持续向好,盈利能力稳定,未来发展前景确定 [12] - 公司资本开支较高,但主要通过债务融资和少量股权融资的方式进行 [21][82][83][84] - 电价和燃料成本波动对公司业绩影响有限 [24][25][26][29][30] 其他重要信息 - 公司大修计划合理,不会对全年发电量产生重大影响 [7][8][9] - 公司内陆核电厂址选址和建设进度有待进一步推进 [48][49][50][51][52][53][54][55][56] - 公司新能源业务发展具有一定优势,如资源优势、运营经验等 [78][79][80][81] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 天然铀供给是否存在长期上涨风险 [68] **Jiazhen Zhao 回答** 从需求和供给两方面分析,天然铀供给不存在长期上涨风险,供给充足且未来有望大幅提高利用效率 [69][70] 问题2 **Yang Bai 提问** 核电建设成本高昂,是否会影响公司盈利能力 [72] **Jiazhen Zhao 回答** 核电建设确实成本高昂,但公司在技术和产业链方面处于领先地位,有利于控制成本,未来盈利能力可期 [73][74] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司是否考虑通过股权融资来支持未来发展 [75] **Lei Chen 回答** 公司会综合考虑各种融资方式,包括股权融资,但主要还是依靠债务融资,会选择对股价影响较小的方式 [76][82][83]

会议主要讨论的核心内容 - 公司2300亿的投资资金主要是货值概念,不会在某一年集中投入,而是分新盘和老盘投入[1] - 公司近几年每年大概会维持200亿左右的投资力度[1][2] - 公司对新增拿地的利润率要求是10%以上[2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **参考者提问** - 公司去年主要做了哪些内部结构的调整以及在新管理层上任之后内部激励考核是否有什么变化[3][4][5][6][7] **领导回答** - 公司去年下半年进行了组织结构调整,包括战略业务聚焦、业务板块整合、城市公司整合等[3][4][5] - 新管理层上任后,公司更加关注经营质量,在考核绩效、激励计划等方面进行了精细化调整[4][5][6] - 公司与中化集团的关系更加紧密,集团在业务资源、资金支持等方面给予了大力支持[6][7] 问题2 **参考者提问** - 中化和管理层是否有进一步增持的计划,以及今年中化是否会继续以古代新[6][7] **领导回答** - 中化集团对公司的态度一直很支持,未来如果有需要,集团会继续以股权方式支持公司[6][7] - 管理层增持是根据市场变化和公司需要而进行的,未来如果有需要也会继续增持[6][7] - 以古代新是公司的长期计划,集团会继续支持[6][7] 问题3 **参考者提问** - 公司目前的城市运营再谈判情况如何,政府是否有动力和资金来配合[8][9] **领导回答** - 公司与政府是利益共同体,在城市运营再谈判中取得了一些突破性进展[8][9] - 政府也有意愿通过项目调整等方式帮助企业获得更优商务条件[8][9] - 双方在利益共享的基础上,正在积极探讨解决方案[8][9] 其他补充 - 公司近几年累计计提了100多亿的减值,未来不会有大规模的减值[18][19] - 公司正在通过减资分红等方式,逐步降低境外债务规模,未来会更多依赖境内融资[19][20][21][22][23] - 公司今年一到五月的投资规模相对较少,全年预算在200亿左右[14][15] - 公司今年有两块一级土地开发项目,主要由外部公司拿地[26][27] - 公司境内银行贷款规模较为稳定,在280亿左右,其中经营贷和CMBS占比较高[27][28]