报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国考试评价行业正朝着数字化、智能化、个性化和全方位方向发展，为教育领域提供更全面、准确和有效的评价工具 [12][60] - 中国人力资源服务行业市场规模呈阶梯式快速增长，预计未来6年将保持18.5%的年复合增长率，到2028年将突破万亿级别；考试评价市场规模也呈上升趋势，预计未来6年保持8.0%的年复合增长率，到2028年将达135.4亿元 [40][42][44] - 中国考试评价行业竞争格局呈多层次特征，国有企业领先市场，第二梯队公司竞争激烈，第三梯队新兴力量崭露头角，整体竞争愈发激烈 [13][63] 根据相关目录分别进行总结 中国考试评价行业综述 - 定义：考试评价是在教育领域通过各种考试和评估方法对学生、教师和学校的学习和教学效果进行量化和评估的过程，涵盖各教育阶段和类型，目的是激励成长、评估教学效果、促进全面发展等，可分为形式评价和实质评价 [32][34] - 发展历程：经历机制建设期、体系完善期和创新发展期三个阶段 [29] - 发展现状：企业人力资源数字化在基础人力和数据管理、绩效管理和薪酬管理等领域程度较高，未来员工培训、人才测评、招聘管理和人才盘点等场景数字化渗透将加深；2016 - 2019年教师资格证报考人数持续增长，2022年达1144万人创近年新高 [36][37][38] - 市场规模：中国人力资源服务行业市场规模已达千亿级别，2018 - 2022年年复合增长率达11.6%，预计未来6年保持18.5%的年复合增长率，到2028年达21302亿元；考试评价市场规模2018 - 2022年年复合增长率为3.1%，预计未来6年保持8.0%的年复合增长率，到2028年达135.4亿元 [40][41][44] 中国考试评价行业产业链分析 - 产业链图谱：上游为基础设施提供商，中游为考核评价解决方案提供商，下游为政府部门、行业协会、教育培训机构及企事业单位等考试测评主办方或用人单位 [45][47] - 技术分析：行业正朝着智能化方向迅速发展，智能组卷和智能监考等技术应用成重要趋势，为考试管理提供更高效、智能的解决方案 [12][45] - 厂商类型：包括国有考试机构和民营考试服务机构，大部分资源掌握在国有考试机构，其市场占有率远超民营厂商；国有机构有利润大、国家制度支持等优势，也存在产品老化、缺乏创新等劣势；民营企业有产品打包销售、营销能力强等优势，也存在产品质量差、数据作假等劣势 [50][51] - 测评对象：主要涉及学历考试、资格认证考试测评以及人力资源选聘考试测评中的各类考生 [45] - 行业应用：考试评价在各行业渗透率存在差异，政企行业最高达30%，其次是金融行业（20%），制造业和互联网行业持平（15%），零售业相对较低（10%） [45][53][55] 中国考试评价行业分析 - 政策分析：政策倡导完善技能人才评价体系，注重培养工匠精神和职业道德，引导考试评价行业关注评价与职业培训的衔接，提高评价准确性和有效性，为人才测评行业提供更广阔的市场空间和应用场景 [57] - 发展趋势：未来将呈现数字化、智能化、个性化和全方位的发展趋势，包括在线考试平台普及、利用人工智能和大数据分析技术辅助判卷和分析结果、提供个性化评价服务、构建全方位评价体系等 [59][60] - 发展新路径：在平衡价值导向与需求导向、搭建数字化平台以及强化交流合作的共享等方面持续探索和创新 [57] - 竞争壁垒：企业需通过提升技术实力、加强人才培养和引进、参与行业标准制定和推广、建立稳定客户关系等方式应对 [57] - 竞争格局：呈多层次特征，国有企业领先市场，第二梯队公司竞争激烈，第三梯队新兴力量崭露头角，整体竞争日趋激烈；主要企业将深化并扩大业务范围，提升技术水平和拓展测评方法，如开发先进在线考试平台、提供个性化定制解决方案、构建全方位评价体系、开展合作创新等 [62][63][64] 中国考试评价行业企业分析 - 网才股份：未提及具体信息 - 全美在线（ATA）：是中国智能化考试测评服务和操作类考试测评技术的专业供应商，长期为政府机构、行业协会、企业和考生提供专业的考试测评和在线学习服务 [66] - 欧码软件：是中国考试与测评领域的领先企业，专注为政府部门、行业协会、教育机构、企事业单位等提供全方位的信息化建设整体解决方案 [66] - 北森：专注于人力资源科技，通过领先的HR SaaS及人才管理平台iTalentX，收入主要来自HCM解决方案订阅费及专业服务，客户群涵盖4500家企业 [66]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [4] 报告的核心观点 - 中国特种纸行业正从仿制向自主研发过渡，头部企业推动产品多元化和高端化发展，行业集中度有望提高 [4][17] - 特种纸生产成本受木浆价格影响，但可通过提价转移部分成本压力，且应用场景丰富，具备国产化替代趋势 [22] - 伴随国民经济提振和国产化替代进程加快，特种纸市场规模预计触底回升并稳定增长 [4][36] 各部分总结 行业定义 - 特种纸是具有特殊功能、满足特殊用途的纸，源于1945年美国的无碳复写纸，又被称为“特种加工纸”，应用领域广泛 [5] 行业分类 - 按用途和应用领域，特种纸可分为食品与医疗包装用纸、建筑装饰用纸、商务交流用纸、标签用纸、印刷用纸、烟草用纸、工业品隔离用纸等类别 [7][8] 行业特征 - 行业准入门槛高，头部企业优势明显，新入者需长期技术积累和资金支持 [12][13] - 产品针对性强，多以销定产，下游客户粘性大 [12][14] - 中国特种纸产品逐步向国产化替代进口方向发展，部分头部企业技术接近国际先进水平 [12][16] 发展历程 - 萌芽期（1960 - 1989）：特种纸在发达国家兴起，中国行业开始萌芽 [17] - 启动期（1990 - 2008）：国际资本和企业进入中国，多家国内企业成立，但研发能力弱 [18][19] - 高速发展期（2009 - 2019）：产能和需求向中国转移，部分企业在国际市场崭露头角 [20] - 高质量发展期（2020 - 至今）：行业增速回落，向高质量、高附加值转型，亚太市场增长明显 [21] 产业链分析 产业链上游 - 主要原材料是木浆，还包括辅助材料和其他材料，木浆价格波动影响特种纸成本 [22][24] - 中国木浆对外依赖程度高，采购成本受多种因素影响 [24][26] 产业链中游 - 特种纸细分种类丰富，食品包装纸和装饰原纸占比最高 [28] - 供需缺口扩大，产能过剩加剧竞争，龙头企业优势凸显 [29] - 产品向高端、高附加值方向发展，国产化替代进程加快 [30] 产业链下游 - 下游客户粘性大，特种纸生产商议价能力强 [33] - 电商经济和消费升级提高特种纸下游渗透率 [34] 行业规模 - 2021 - 2023年市场规模回落，年复合增长率 -5.66%；预计2024 - 2028年增长，年复合增长率5.22% [36] - 历史变化原因：大流行和经济放缓使消费市场低迷，2023年有触底回升迹象 [37][38] - 未来变化原因：国民经济提振和国产化替代推动消费量增加，价格短期震荡，长期稳定 [39][40] 政策梳理 - 《2024年关税调整方案》：部分特种纸进口维持“零关税”，增加市场冲击，推动技术优化和创新 [44] - 《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》：明确特种纸行业高质量发展路线图 [44] - 《“十四五”节能减排综合工作方案》：促进高污染高能耗企业向低碳节能转型 [45] - 《造纸行业“十四五”及中长期高质量发展纲要》：提出造纸产业发展目标和措施 [46] - 《关于进一步加强塑料污染治理的意见》：特种纸有望替代部分塑料制品，打开市场空间 [46] 竞争格局 - 整体竞争格局分散，行业集中度不高，龙头企业占据较大市场份额，其余企业深耕细分领域 [49] - 形成原因：龙头企业产品种类齐全，产能扩张迅速；各细分领域竞争格局各异 [50][51] - 变化原因：林浆纸一体化凸显龙头企业成本优势，加速落后产能淘汰；中高端市场国产化替代提高行业集中度 [52][53] 上市公司速览 - 报告列出仙鹤股份、恒丰纸业、齐峰新材等多家上市公司的总市值、营收规模、同比增长、毛利率等财务数据 [54] 企业分析 杭州华旺新材料科技股份有限公司 - 财务数据分析：展示了2015 - 2024（Q1）的多项财务指标 [56][57] - 竞争优势：定位中高端装饰原纸，依托成本、客户和产品品质优势，产能和市场份额提升 [58] 齐峰新材料股份有限公司 - 财务数据分析：展示了2015 - 2024（Q1）的多项财务指标 [60][61] - 竞争优势：是装饰原纸行业龙头，掌握高档生产技术，产能约50万吨，产品达国际先进水平 [62] 五洲特种纸业集团股份有限公司 - 财务数据分析：展示了2016 - 2024（Q1）的多项财务指标 [63][64] - 竞争优势：产品多元化，食品包装纸等细分板块有话语权，贯彻浆纸一体化战略 [65] 仙鹤股份有限公司 - 公司信息：企业状态存续，注册资本70597.5551万人民币等 [66]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 中国智能化采矿市场规模 - 2023 - 2028E年市场规模分别为2294.88亿元、3811.28亿元、5309.97亿元、7304.07亿元、10319.78亿元、13779.08亿元，增长率分别为66.08%、39.32%、37.55%、41.29%、33.52% [25] - 新建智能化矿山市场空间2023 - 2028E年分别为11356.8亿元、11924.64亿元、12520.87亿元、13146.92亿元、13804.26亿元、14494.47亿元，增长率均为5.00% [25] - 改造智能化矿山市场空间2023 - 2028E年分别为29568亿元、30912亿元、32928亿元、33600亿元、34272亿元、36288亿元，增长率分别为4.55%、6.52%、2.04%、2%、5.88% [25] 中国新建矿山数量 - 2023 - 2028E年均为8400座，增长率均为0%，数据来源于专家访谈 [27] 新建单座小型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2028E年分别为0.72亿元、0.76亿元、0.79亿元、0.83亿元、0.88亿元、0.92亿元，增长率均为5.00%，根据专家访谈及山西省能源局智能化矿山指导手册估算 [35] 新建中型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2028E年分别为1.4亿元、1.47亿元、1.54亿元、1.62亿元、1.7亿元、1.79亿元，增长率均为5.00%，溯源信息为陕西省智能化矿山指导手册 [41] 新建大型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2028E年分别为2.52亿元、2.65亿元、2.78亿元、2.92亿元、3.06亿元、3.22亿元，增长率均为5.00%，溯源信息为陕西省智能化矿山指导手册 [49] 中国改造矿山数量 - 2023 - 2028E年均为33600座，增长率均为0%，数据来源于专家访谈 [59] 改造单座小型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2024E年从0.4亿元增长到0.5亿元，增长率25.00%，2025 - 2028E年保持0.5亿元不变，根据专家访谈及山西省能源局智能化矿山指导手册估算 [60] 改造单座中型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2024E年为0.9亿元，2025E年增长到1亿元，增长率11.11%，2026 - 2027E年保持1亿元不变，2028E年增长到1.1亿元，增长率10.00%，溯源信息为山西省能源局 [61] 改造单座大型智能化矿山投资规模 - 2023 - 2024E年为1.8亿元，2025 - 2028E年分别为1.9亿元、2亿元、2.1亿元、2.2亿元，增长率分别为5.56%、5.26%、5.00%、4.76%，溯源信息为山西省能源局 [62]

报告行业投资评级 报告未提供行业投资评级。 报告的核心观点 医疗美容性质的界定 - 医疗美容是医疗事业的组成部分,是医疗事业和美容事业的交叉领域 [26][27] - 医疗美容与生活美容的目的都是修饰和美化人的容貌与体形,界限在于实施手法是否具有创伤性或者侵入性 [30][31][32] 激光类医美的技术分析 - 激光技术在医疗应用和生命科学中展现出应用潜力,形成PDT、LLLT和强激光三大治疗技术,后两者在皮肤美容领域应用最广 [34][35][36][37][38][39][40][41][42] - 强激光治疗、LLLT在皮肤美容领域应用成熟 [36][39] 中国激光类医美行业发展历程 - 行业发展经历萌芽期、启动期、稳定增长期,现阶段进入成熟期,激光技术是核心驱动因素 [45][46][47][48][49] - 各阶段历史事件回顾 [50][51][53][54][55][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68] 中国激光类医美行业政策法规 - 近年来国内政策对医疗美容行业的关注度日趋提升,从医美机构营销合规到医美服务属于医疗行为,行业将面临更为严格的监管 [70][71][72][73][74][75][76][77][78] 根据目录分别进行总结 中国激光类医美市场规模 - 2019-2023年中国激光类医美行业规模从22.9亿元增长至32.4亿元,CAGR为9.1% [86] - 预计2024-2028年规模将从37.6亿元增至62.6亿元,CAGR为13.6% [86] - 2023年中国激光类医美服务的诊疗数量达到335.7万人次,预计2028年达到586.4万人次 [87] 中国激光类医美产业链分析 - 上游为激光医美器械供应商,中游为医疗美容服务机构,下游为医美获客平台及终端消费者 [97][98][99] - 上游激光医美器械技术壁垒高,进口品牌显著领先,国产品牌凭借技术进步日渐崛起,市场尚存发展空间 [102][103][104][105][106][107][109][110] - 中游医美机构的非手术类医美服务毛利率呈现波动中增长态势,光电类医美服务毛利率波动较大 [113][114][115][116][117][118][119] - 下游医美消费者主要分布在高线城市,不仅追求医美服务的精细度,更看重服务主体医美机构的专业性与安全度 [123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [9] 报告的核心观点 行业定义 国际学校起初是指为居住在本国的外国侨民提供母语教育的学校。近年来国际学校也发展为采用与国际教育体系融合的课程设置，以双语为教学模式，为3到18岁的本国和外国学生提供符合国际教育理念和课程标准的高端教育服务的学校。[12] 行业分类 按照教学需求的分类方式，国际学校行业可以分为外籍人员子女学校、中国国籍学生双轨制国际学校和中国国籍学生单轨制国际学校。按照课程体系类型的分类方法，国际学校行业则可以分为美国课程体系、英联邦课程体系、澳大利亚课程体系和小语种课程体系。[13][14] 行业特征 国际学校行业的特征包括:学校区域分布发展不均衡、入行门槛高且受政府严格监管、海外办学呈增长趋势。[23][24][27] 发展历程 中国的国际学校发展经历了四个阶段:萌芽期、探索期、高速发展期和成熟期。[28][29][31][33][35][36] 产业链分析 国际学校行业的产业链上游包括国际课程组织、国际教育认证机构和教材供应商,中游是各个国际学校,下游是有留学需求的家庭。[38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50] 行业规模 2018年-2023年,国际学校行业市场规模由464.4亿元增长至917.79亿元,期间年复合增长率14.60%。预计2024年-2028年,国际学校行业市场规模由987.83亿元增长至1,249.09亿元,期间年复合增长率6.04%。[54][55][56][57][58][59][60][61][62] 政策梳理 相关政策包括《关于支持留学人员回国创业的意见》、《中华人民共和国中外合作办学条例》、《中小学教材管理办法》、《教育部等八部门关于规范公办学校举办或者参与举办民办义务教育学校的通知》、《关于进一步优化国家公派出国留学服务管理工作的通知》等。[65][66][67][68] 竞争格局 国际学校市场参与者逐渐多元化,外教资源和生源成为竞争焦点。行业呈现一二三梯队格局,二线城市市场正在快速渗透。多课程体系学校将成为热门,单课程体系学校面临生源压力。[70][71][72][73][74][75][76][77]

行业投资评级 - 高压快充行业迅速崛起，满足电动汽车快速充电需求，市场规模大幅增长 [3] 报告的核心观点 - 高压快充行业迅速崛起，满足电动汽车快速充电需求，市场规模大幅增长 [3] 行业定义 - 高压快充行业是指涉及电动汽车（EV）快速充电技术与设备的行业，其特点是应用较高电压和电流以提升充电速率和效率 [4] 行业分类 - 按照高电压架构分类方式，高压快充行业可以分为纯800V电压平台、双400V电池组串并联组合、纯800V电压平台+额外DCDC三大类别；按照技术路线的分类，高压快充行业可以分为高电流路径、高电压路径两大类别 [5] 行业特征 - 快充需求拉动全产业链技术升级创新 [8] - 高压快充车型与车桩难以匹配 [9][10] - 车企自建高压快充网络 [11] 发展历程 - 中国高压快充行业的发展与新能源汽车的兴起密切相关，大致可以分为3个历史时期：萌芽期（2006-2014年）、启动期（2015-2019年）、高速发展期（2020-至今） [12] 产业链分析 - 高压快充行业产业链上游为高压快充关键零部件的生产环节，涉及充电模块、SiC、快充电池、热管理系统等；产业链中游为高压快充技术的应用环节，主要是新能源汽车和高压充电桩的制造；产业链下游为高压快充服务的提供环节，主要是运营服务商和终端客户 [15][19] 行业规模 - 2023年，中国高压快充充电桩市场规模为72亿元，当前处于起步阶段，预计将快速增长，2028年市场规模达到2,280.5亿元；此外，2023年中国高压快充新能源汽车市场规模为3025.0亿元，预计2028年市场规模增长至29226.49亿元 [30] 竞争格局 - 高压快充行业暂未跑出绝对龙头车企，竞争激烈 [40] - 多家企业携手打造汽车品牌，市场表现良好 [42] - 随着自建网络强化和技术持续创新，高压快充市场有望提高行业集中度，催生行业领导者 [43] 企业分析 深圳市盛弘电气股份有限公司【300693】 - 中国充电桩领域中的龙头企业，是全国首家在大功率直流充电系统中具备交流侧漏电保护功能的厂家，盛弘电气被工信部评为专精特新小巨人，成功研发出8KW高压液冷快充产品，还获得全国社保基金的战略入股，其产品充电桩模块涵盖15kW、20kW、30kW、40kW等功率等级 [49] 宏发科技股份有限公司【600885】 - 高压直流继电器为高压电路控制关键性器件，宏发科技在继电器行业内排名第一，拥有行业内首家国家级企业技术中心、亚洲最大的继电器检测中心、在2023年国际 IEC 63522 系列标准中，由宏发负责的 3 项 IEC 国际标准进入CDV 阶段；全年主导制定的 2 项继电器国家标准 GB/T 21711.1-2023 和 GB/T 16608.2-2023 均进入实施阶段；参与制定的 1 项国家标准 GB/T 43344-2023 和 1 项行业标准 SJ/T 11921-2023 也发布实施，宏发科技技术实力遥遥领先 [53] 宁波均胜电子股份有限公司【600699】 - 均胜电子为全球首个800v量产车型提供高压快充产品，形成高压、低损、快充的技术先发优势，目前已累计获得220亿订单。均胜电子在新能源管理的核心技术领域布局多年，具备 12V、48V、400V、800V 等全电压平台产品研发与制造能力 [58]

报告行业投资评级 无相关内容 报告的核心观点 中国老年人骨骼健康保健食品市场规模 - 中国老年人骨骼健康保健食品市场规模预计将从2018年的251.82亿元增长至2028年的1,439.03亿元,复合年增长率为18.06% [6] - 购买骨骼健康保健食品的60岁以上患病老年人人数将从2018年的3,442.83万人增长至2028年的9,643.23万人,复合年增长率为10.87% [43] - 骨骼健康保健品的平均购买价格将从2018年的176.33元增长至2028年的359.76元,复合年增长率为7.39% [60] 不同年龄段老年人的骨骼健康状况 - 60-69岁老年人中,骨关节炎患病人数将从2018年的4,190.27万人增长至2028年的4,745.03万人,复合年增长率为1.21% [8] - 60-69岁老年人中,骨质疏松患病人数将从2018年的4,979.75万人增长至2028年的6,699.35万人,复合年增长率为2.63% [10] - 70-79岁老年人中,骨关节炎患病人数将从2018年的2,419.39万人增长至2028年的4,076.14万人,复合年增长率为5.35% [23] - 70-79岁老年人中,骨质疏松患病人数将从2018年的3,238.03万人增长至2028年的4,260.38万人,复合年增长率为2.76% [25] - 80岁及以上老年人中,骨关节炎患病人数将从2018年的1,139.22万人增长至2028年的1,694.99万人,复合年增长率为4.04% [34] - 80岁及以上老年人中,骨质疏松患病人数将从2018年的1,545.71万人增长至2028年的2,242.89万人,复合年增长率为3.81% [36] 老年人对保健食品的接受程度 - 60-69岁老年人对保健食品的接受程度将从2018年的64.66%提高至2028年的82.53% [16] - 70-79岁老年人对保健食品的接受程度将从2018年的67.96%提高至2028年的86.73% [30] - 80岁及以上老年人对保健食品的接受程度将从2018年的77.75%提高至2028年的94.5% [40] 老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率 - 60-65岁老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率将从2018年的18.77%提高至2028年的39.02% [20] - 70-79岁老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率将从2018年的19.72%提高至2028年的41% [30] - 80岁及以上老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率将从2018年的22.57%提高至2028年的44.68% [42] 骨骼健康保健品价格分布 - 价格在0-100元区间的骨骼健康产品占比将从2018年的27.53%下降至2028年的9.79% [46] - 价格在100-200元区间的骨骼健康产品占比将从2018年的35.3%下降至2028年的17% [48] - 价格在300-400元区间的骨骼健康产品占比将从2018年的26.1%下降至2028年的8.1% [51] - 价格在400-500元区间的骨骼健康产品占比将从2018年的1.5%提高至2028年的19% [55] - 价格在500元及以上的骨骼健康产品占比将从2018年的2.07%提高至2028年的31.11% [58] 根据相关目录分别进行总结 中国老年人骨骼健康保健食品市场规模 - 中国老年人骨骼健康保健食品市场规模将快速增长,预计2028年达到1,439.03亿元 [6] - 购买骨骼健康保健食品的60岁以上患病老年人人数将从2018年的3,442.83万人增长至2028年的9,643.23万人 [43] - 骨骼健康保健品的平均购买价格将从2018年的176.33元增长至2028年的359.76元 [60] 不同年龄段老年人的骨骼健康状况 - 60-69岁老年人中,骨关节炎和骨质疏松患病人数将稳步增长 [8][10] - 70-79岁老年人中,骨关节炎和骨质疏松患病人数将快速增长 [23][25] - 80岁及以上老年人中,骨关节炎和骨质疏松患病人数将持续增长 [34][36] 老年人对保健食品的接受程度 - 60-69岁、70-79岁和80岁及以上老年人对保健食品的接受程度将稳步提高 [16][30][40] 老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率 - 60-65岁、70-79岁和80岁及以上老年人购买骨骼健康保健食品的渗透率将逐步提高 [20][30][42] 骨骼健康保健品价格分布 - 低价位(0-100元)产品占比将下降,高价位(400元及以上)产品占比将上升 [46][48][51][55][58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尽管全球打印机行业面临挑战，但中国市场仍实现增长，奔图品牌凭借自主核心技术及信创国产替代趋势，实现销量增速领先 [6] - 打印机厂商通过“剃须刀”模式实现盈利，耗材销售成为主要收入来源，且随着通用耗材普及，原装耗材连接率逐渐下降 [7] - 打印机行业需继续创新，应对数字化挑战，同时抓住家庭学习等新兴市场机遇，实现可持续发展 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业综述 - 定义与分类：激光打印机速度快但成本高，适合办公和商业用途；喷墨打印机清晰度高，适用于家用和高质量彩色打印场景 [21][25] - 发展历程：打印机技术历经从针式到喷墨、激光再到多功能和照片打印的演变，各阶段技术革新和应用扩展推动行业发展 [21][29] - 全球市场规模：2023年全球打印机市场规模达190亿美元，同比下降6.4%，未来5年将保持 -1%的变动率，市场饱和和数字化替代是规模下降主因，新型打印技术或带来新增长点 [37][39] - 中国市场规模：2023年中国打印机市场规模达45.43亿美元，同比下降10%，面临网络安全挑战和电子文档替代趋势，但家庭学习需求增长带来新机遇 [42][43] 产业链分析 产业链图谱 - 产业链上游包括喷头、激光器和显影单元等部件供应商，中游是打印机产品提供商，下游为销售领域和终端用户 [48] 技术分析 - 喷墨打印机核心技术有热发泡技术、微压电技术和墨水研发等，激光打印机核心技术包括激光器、显影单元和定影器等，技术发展方向为提高打印速度、减少废粉等 [45][52] 专利分析 - 2014 - 2023年中国打印机技术专利申请量显著增长，截至2024年4月，有效专利达57.9千种，发明、实用外型、外观设计相关有效专利占比分别为28.2%、61.2%、10.7%，显示行业技术实用性和多样化提升 [61] 市场出货量分析 - 2019 - 2023年全球打印机出货量由9.2万台降至8.1万台，年复合增长率 -3.07%，亚太及中国市场实现增长，中国出货量由1.5万台升至1.7万台，年复合增长率2.70%，2023年全球以喷墨打印机为主，占比64.4%，中国市场喷墨与激光打印机占比约为50% [68] 企业出货量分析 - 2017 - 2023年全球打印机出货量平缓下滑，平均变动率 -1.84%，奔图连续7年实现正增长，2020年增长率达92.7%，2023年上半年营业收入21.91亿元，同比增长约3.68% [72] 盈利模式 - 打印机厂商采用“剃须刀”模式，通过低价销售设备和高价销售耗材盈利，原装耗材连接率随时间和通用耗材兼容性提升逐渐下降，部分企业耗材毛利率超100% [75][77] 消费场景 - 打印机以商用为主，占比74%，消费行业、政府机构和教育领域需求显著，家用打印机市场虽小但重要性提升，支持孩子学习成新焦点 [45][90] 消费地域 - 打印机普及率在不同城市间差异显著，一线城市市场成熟，以存量更新为主，二线至六线城市市场潜力大，增量市场更多，广东省出货量、消费量占比较大 [93] 企业分析 - 奔图：凭借强大自主研发能力、高品质产品和服务，以及对环保和信息安全的重视，其中国自主核心技术和自主知识产权的激光打印机受市场青睐 [95] - 联想：打印机业务凭借多项创新技术、先进材料和多功能一体化设计，无线打印、AI语音控制等创新功能满足多样化办公需求 [95] - 得力：依托技术研发能力、高性价比产品和创新设计，不断完善产业版图，满足多样化需求 [95]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [5] 报告的核心观点 政策支持、标准化推进及国产替代趋势共同驱动医疗器械CRO行业快速发展，市场规模显著增长；未来，CRO服务将向产业链上下游延伸，实现一体化发展，并通过收并购推动行业进一步扩张与转型升级 [5] 各部分总结 行业定义 CRO是通过合同形式为医疗器械研发企业、制药企业、医疗机构或政府机构，在基础医学和临床医学研发过程中，提供专业化服务的学术或商业的第三方机构；医疗器械CRO通过合同形式接受医疗器械研发企业委托，提供包括研发试验、检测检验、临床试验、注册申报、上市后管理等定制化服务 [6] 行业分类 中国医疗器械CRO企业主要服务按服务内容分为临床前服务、临床服务、注册申报服务、上市后服务；临床前服务提供注册咨询、委托检验等；临床服务提供全程技术与支持的一体化服务；注册申报服务为客户注册申报资料准备并递交注册；上市后服务辅导推进创新器械产品落地与研究申报工作等 [7][8] 行业特征 医疗器械CRO拥有丰富实验技术平台及技术能力，满足医疗器械检测检验需求；政策驱动医疗器械CRO行业发展；服务内容向产业链上下游延伸，促使自身业务相互补充转化 [8] 发展历程 - 萌芽期（1980 - 2000）：海外医疗器械CRO为开拓中国市场，将CRO商业模式引进中国，提供临床试验等外包服务 [13] - 启动期（2000 - 2020）：国内医疗器械CRO主要服务国外企业，政策推动CRO市场发展，国产医疗器械企业发展催生对CRO的需求 [14] - 高速发展期（2020 - 2023）：政策鼓励医药领域研发外包服务，地方政府推动行业发展，服务范围覆盖全领域，本土企业业务模式成熟 [15][16] 产业链分析 - 上游：医疗卫生机构、科学仪器厂商、实验动物供应商等为医疗器械CRO提供资源，模式动物市场规模增长，临床试验机构规范化管理为行业创造良好环境 [17][19][21] - 中游：医疗器械CRO企业为医疗器械企业提供全流程专业化服务，服务范围扩张，行业呈多样化发展，赛道融资火热，收并购事件持续发生 [17][23] - 下游：医疗器械企业对专业医疗器械CRO服务需求大幅提升，国产医疗器械企业研发投入增加，催生对CRO需求 [25][26] 行业规模 2019 - 2023年，市场规模由21.79亿人民币增长至128.25亿人民币，年复合增长率55.75%；预计2024 - 2028年，市场规模由162.18亿人民币增长至416.67亿人民币，年复合增长率26.60%；历史变化原因包括医疗器械标准化工作推动、国产医疗器械发展催生需求；未来变化原因包括收并购事件持续、服务范围扩大、产业链上下游延伸 [27][28] 政策梳理 - 《扩大内需战略规划纲要(2022 - 2035年)》：提供多层次医疗健康服务，推动行业发展 [33] - 《医疗器械临床试验质量管理规范》（新修订）：加强对医疗器械临床试验的管理，推动服务范围拓展和内容规范化 [34] - 《中关村国家自主创新示范区国际化发展指导意见》：推动CRO行业发展，提升国产医疗器械CRO国际竞争力 [35] - 《商务部等8部门关于推动服务外包加快转型升级的指导意见》：重点发展医药领域研发外包服务，鼓励数字化转型 [36] - 《关于组织实施生物医药合同研发和生产服务平台建设专项的通知》：支持建设合同研发服务平台，推动CRO行业发展 [37] 竞争格局 中国医疗器械CRO行业起步晚，企业以中小型为主，市场集中度低，多数企业集中于临床实验和注册申报服务；行业呈多元化发展，头部企业布局全周期服务，轻资企业专注专业服务；监管环境完善，驱动更多企业入局；深耕细分领域、收并购事件持续将影响竞争格局 [40][41][43] 上市公司速览 - 无锡药明康德新药开发股份有限公司：总市值792.0亿，营收规模79.8亿，同比增长 - 10.95%，毛利率38.13% [45] - 杭州泰格医药科技股份有限公司：总市值856.5亿，营收规模16.6亿，同比增长 - 8.00%，毛利率37.83% [45] 企业分析 - 上海药明康德新药开发有限公司：为全球医药及生命科学行业提供一体化服务，通过独特业务模式降低研发门槛，赋能平台承载众多合作伙伴项目 [48] - 杭州泰格医药科技股份有限公司：是行业领先的一体化生物医药研发服务平台，通过全面服务体系和顶尖质量标准助力产业发展，打造创新生态 [52][53] - 康龙化成（北京）新药技术股份有限公司：打造贯穿药物研发全流程的服务体系，CMC团队提供创新研发方案，为全球客户提供高品质临床开发服务 [57][58][59]

报告行业投资评级 暂无评级报告 [4] 报告的核心观点 汽车行业发展与汽车微电机需求直接相关，当前汽车销量提升和新能源汽车占比走高，使微电机需求量和单车价值量增长；产业链上游为零部件，中下游是应用，高端市场多被日本厂商占据，国内企业多为中小企业，面向中低端市场，国产化替代空间大；预计行业随新能源汽车市场增长而扩大，直流无刷电机有望替代直流有刷电机，高性能微电机需求推高单车搭载价值量，未来政策、市场增长和配置率提高将推动市场规模扩大 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业定义 汽车微电机也叫微特电机，是汽车上应用的微型特种电机，行业是技术与劳动密集型行业，综合多学科，微电机是汽车多种功能执行器件，具有体积小、重量轻、效率高等特点 [5] 行业分类 - 基于工作原理分类：感应电动机用于大型高速电动汽车；同步电动机是纯电动乘用车市场主要驱动电机；新原理电机转矩密度优势明显，但未广泛应用 [7] - 基于供电电源分类：直流电机分有刷和无刷；交流电机结构简单牢固；交直流两用电动机应用广泛 [9] 行业特征 - 直流有刷电机应用广泛，在全球市场占主导地位，如汽车起动、雨刮、车窗电机等 [10][11] - 行业需求与新能源汽车销量同步增长，2021 - 2023年市场规模从1092亿元增至2895亿元 [12][13] - 直流无刷电机未来有望替代直流有刷电机，已在部分汽车系统应用 [13] 发展历程 - 萌芽期（1930 - 1950）：微电机用于通讯和汽车起动，一战推动其在军工发展，产品趋于规范化 [15] - 启动期（1950 - 1980）：应用于机械设备、办公设备和家电，中国引入技术并初步形成工业体系 [16] - 高速发展期（1980 - 1990）：应用领域扩大，中国政策支持促进技术进步和产业化 [17] - 成熟期（1990 - 至今）：产品向高性能、小体积、低功耗发展，中国企业达国际先进水平，市场竞争激烈 [18] 产业链分析 - 上游：包括漆包线、永磁体材料等零部件，各零部件成本占比相差不大，减少对单一材料依赖；主要零部件受宏观经济和原材料价格波动影响大；中国是主要生产地，但集中于中低端市场 [19][20][23] - 中游：微电机应用普遍，数量和配置反映汽车电气化和自动化程度；全球产销呈增长趋势，2022年产量超220亿台，中国产量近160亿台；中国市场份额集中于中低端 [26][27] - 下游：应用场景丰富，单车配置率决定功能灵活性和舒适性；在高端车型中配置率更高 [29][30] 行业规模 - 历史变化：2021 - 2023年市场规模从1092.47亿元增至2894.91亿元，年复合增长率62.78%；原因是新能源汽车市场增长和高性能微电机需求推高单车搭载价值量 [38][39][40] - 未来变化：预计2024 - 2028年市场规模从3723.05亿元增至6678.87亿元，年复合增长率15.73%；原因是绿色低碳政策支持和微电机配置率提高 [38][40][41] 政策梳理 - 《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》：工信部等五部门发布，指导微特电机高端化发展 [45][46] - 《智能汽车创新发展战略》：国家发改委等11部委发布，推动汽车微电机行业发展创新 [46] - 《基础电子元器件产业发展行动计划（2021 - 2023年）》：工信部发布，促进电子元器件产业发展 [48] - 《关于征集微特电机及相关配件技术和产品信息的通知》：北京市经济和信息化局发布，鼓励创新 [50][51] - 《关于推广实施进口汽车零部件产品检验监管便利化措施的公告》：海关总署发布，提高通关效率 [51] 竞争格局 - 现状：全球行业集中度高，龙头企业占据主要市场份额，中国企业多为中小企业，面向中低端市场，有国产化替代空间 [53] - 形成原因：海外企业技术先进、产业链成熟，中国企业起步晚，多为劳动密集型；全球汽车厂商需求带动龙头供应商产销增长 [54][55] - 变化原因：中国厂商技术创新和产业链整合加快国产化替代；下游需求推动落后产能出清，提高行业集中度 [56][57] 上市公司速览 - 中山大洋电机股份有限公司：营收规模27.2亿元，同比增长0.81%，毛利率22.64% [58] - 宁波恒帅股份有限公司：营收规模2.4亿元，同比增长31.73%，毛利率36.79% [58] - 杭州微光电子股份有限公司：营收规模9.5亿元，同比增长2.29%，毛利率33.60% [59] 企业分析 - 宁波恒帅股份有限公司：以电机技术为基础研发，掌握行业先进技术，可进行多种分析，优化设计成本与质量 [62][64] - 杭州微光电子股份有限公司：是国家高新技术企业，有多项省级高新技术产品和国家火炬计划项目 [65][68] - 中山大洋电机股份有限公司：重视技术研发，在多地设研发中心，量产产品技术领先 [69][72][73]