国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,211.39，跌幅为0.58% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,976.00，涨幅为0.32% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300昨日收盘价为3,779.88，跌幅为0.25% [3] - 上证50昨日收盘价为2,443.97，跌幅为0.52% [3] - 科创50昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 创业板50昨日收盘价为1,924.26，跌幅为0.67% [3] - 中证100昨日收盘价为3,593.18，跌幅为0.16% [3] - 中证500昨日收盘价为5,456.59，跌幅为0.09% [3] - 中证1000昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,240.89，跌幅为0.20% [4] 财经要闻 - 中国2024年12月CPI同比上涨0.1%，前值为0.2%；PPI同比下降2.3%，前值降2.5% [5][7] - 中国人民银行决定在港发行600亿元离岸人民币央行票据，发行规模超过过去单次发行规模最大值 [5][7] - 北京市制定《加快北京市脑机接口创新发展行动方案（2025-2030年）》，目标到2027年突破脑机接口电极、芯片、编解码算法等关键核心技术 [5][7] 宏观策略 - 军工电子行业领涨，A股震荡整固，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73倍、34.13倍，两市成交金额11296亿元 [7] - 家电军工行业领涨，A股先抑后扬，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73倍、34.29倍，两市成交金额12578亿元 [8] - 成长行业领涨，A股小幅上行，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.65倍、33.67倍，两市成交金额10893亿元 [10] - 有色金属医药行业领涨，A股小幅震荡，上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.66倍、33.84倍，两市成交金额10714亿元 [11] 行业公司 - 轻工制造板块2024年12月下跌10.28%，跑输沪深300指数6.51个百分点，造纸行业规模以上企业收入、利润持续增长但增速放缓 [12] - 家居行业受益于地产及消费政策支持，2024年11月新建商品房销售面积增速由负转正，家具类零售额持续回升 [13] - 通信行业2024年12月上涨2.73%，跑赢沪深300指数，运营商大数据业务收入同比增长60.7%，5G移动电话用户占比56.0% [15][16] - 2024年1-11月国内智能手机出货量同比增长4.9%，5G手机出货量占比86.2%，国产品牌手机出货量占比85.1% [17] - 2024年1-11月光模块出口总额同比增长67.1%，400G/800G以太网光模块销售持续超预期 [18] - 电影市场2024年票房426.22亿元，同比减少22.13%，观影人次10.13亿，同比减少22.02% [22] - 食品饮料板块2024年12月下跌0.19%，啤酒、零食、软饮料分别上涨9.74%、8.68%、11.3% [24] - 光伏行业2024年12月下跌7.43%，多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳 [32][33] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，预计2025-2027年光伏行业新增资本开支将大幅萎缩 [35][36] - 券商板块2024年11月上涨4.37%，跑赢沪深300指数3.71个百分点，两融余额回升至年内高位 [38][39] - 电力及公用事业指数2024年12月上涨2.72%，跑赢沪深300指数0.96个百分点，11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快 [41][42] - 宠物食品2024年11月出口数量3万吨，同比增长13.9%，1-11月累计出口30.25万吨，同比增长25.44% [46] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细显示，2025年1月13日将有多个公司解禁，解禁数量较大的包括创耀科技（3095.57万股）、天岳先进（3603.30万股）等 [49]

市场走势综述 - 周四（01 月 09 日）A 股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，盘中股指在 3228 点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，军工、家电、电子元件以及汽车零部件等行业表现较好，航运港口、珠宝首饰、石油以及化学制药等行业表现较弱 [2][6] - 创业板市场周四震荡上行，创业板成分指数全天表现强于主板市场，上证综指收市报 3211.39 点，跌 0.58%，深证成指收市报 9976.00 点，涨 0.32%，科创 50 指数下跌 0.38%，创业板指上涨 0.11% [6] - 深沪两市全日共成交 11296 亿元，较前一交易日有所减少，电子元件、航天航空、小金属、电池以及塑料制品等行业涨幅居前，航运港口、石油、化学制药、珠宝首饰以及美容护理等行业跌幅居前 [6] 后市研判及投资建议 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为 13.73 倍、34.13 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局，两市周四成交金额 11296 亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方 [3][15] - 近期召开的政治局会议释放了重要的政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 [3][15] - 预计市场多空博弈的焦点或将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级，在推动并购重组、提升投资者回报等方面加力部署 [3][15] - 建议短线关注电子元件、军工、汽车以及家电等行业的投资机会 [3][15] 行业表现 - 国防军工行业涨幅居首，最新价为 7899.08 点，涨幅为 2.03%，家电行业涨幅为 1.23%，计算机行业涨幅为 0.99%，电子行业涨幅为 0.70%，有色金属行业涨幅为 0.51% [9] - 交通运输行业跌幅最大，最新价为 1933.86 点，跌幅为 1.43%，煤炭行业跌幅为 1.56%，石油石化行业跌幅为 1.65% [9] 指数表现 - 上证综指最新价为 3211.39 点，跌幅为 0.58%，上证 50 指数最新价为 2579.58 点，跌幅为 0.69%，沪深 300 指数最新价为 3779.88 点，跌幅为 0.25% [7] - 深证成指最新价为 9976.00 点，涨幅为 0.32%，创业板指最新价为 2010.66 点，涨幅为 0.11%，中证 1000 指数最新价为 5672.78 点，涨幅为 0.19% [7]

行业投资评级 - 轻工制造行业维持"同步大市"投资评级 [1][6] 核心观点 - 2024年12月轻工制造板块下跌10.28%，跑输沪深300指数6.51pct，涨幅在中信一级行业中排名第23名 [6] - 造纸行业规模以上企业收入、利润持续增长但增速放缓，废黄板纸价格继续上涨，包装纸和文化纸价格持续上涨 [6] - 家居行业受益于地产政策效果释放和消费品以旧换新政策，建材家居卖场销售额降幅收窄，家具类零售额持续回升 [6] - 截至2024年12月31日，轻工制造板块PE（TTM）为30.84倍，处于近十年43.19%分位，估值处于历史偏低水平 [6] 行业表现回顾 - 2024年12月轻工制造指数下跌10.28%，跑输沪深300指数6.51pct，成交额环比放量 [14] - 轻工制造各细分子板块全部下跌，家具板块跌幅最小为7.34%，文娱轻工板块跌幅最大为16.44% [16] - 个股多数下跌，涨幅靠前的5名分别是宜宾纸业、趣睡科技、东港股份、美之高、麒盛科技 [19] 行业重点数据跟踪 造纸 - 2024年1-11月造纸和纸制品业营业收入累计13154.6亿元，同比增长3.9%，利润总额累计412.7亿元，同比增长12.6% [22] - 2024年11月全国机制纸及纸板产量1376.6万吨，同比增长3% [25] - 废黄板纸价格继续上涨，2024年12月31日均价为1600元/吨，较上月末上升1.46% [25] - 箱板纸、瓦楞纸价格持续上涨，2024年12月31日均价分别为3774元/吨、2938元/吨，较上月末分别上涨3.21%、6.43% [32] 家居 - 2024年11月全国新建住宅销售面积6856万平方米，同比增长4.22%，销售额7385亿元，同比上涨3.38% [66][68] - 2024年11月建材家居卖场销售额1375.44亿元，同比增长4.24%，家具类消费品零售额189.8亿元，同比增长10.5% [75][77] - 2024年11月家具及零件出口金额59.29亿美元，同比下降2.6% [81] 投资建议 - 造纸行业建议关注林浆纸一体化头部企业太阳纸业、特种纸企业仙鹤股份、华旺科技以及卫生用纸企业百亚股份 [101] - 家居行业建议关注龙头企业欧派家居、索菲亚、公牛集团以及受益于外需提升的家居出口链企业致欧科技、乐歌股份 [102]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,230.17，涨幅为0.02% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,944.64，跌幅为0.54% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300昨日收盘价为3,789.22，跌幅为0.18% [3] - 上证50昨日收盘价为2,443.97，跌幅为0.52% [3] - 科创50昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 创业板50昨日收盘价为1,924.26，跌幅为0.67% [3] - 中证100昨日收盘价为3,598.90，跌幅为0.18% [3] - 中证500昨日收盘价为5,461.59，跌幅为0.42% [3] - 中证1000昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,279.84，跌幅为0.86% [4] 财经要闻 - 国家发改委、财政部发布《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，加力实施设备更新贷款贴息 [4][8] - 商务部将出台汽车、家电、家装厨卫、电动自行车、手机等数码产品五个领域的实施细则，明确具体补贴标准、操作流程 [4][8] - 截至2024年年底，中央财政安排的1500亿元消费品以旧换新资金已基本使用完毕，2025年预下达810亿元 [4][8] 宏观策略 - 家电、军工行业领涨，A股先抑后扬，沪指全天宽幅震荡 [8] - 成长行业领涨，A股小幅上行，半导体、电子元件等行业表现较好 [9] - 有色金属、医药行业领涨，A股小幅震荡，医药、电源设备等行业表现较好 [10][12] - 观望情绪提升，A股宽幅震荡，黄金、煤炭等行业表现较好 [13] 行业公司 - 智能手机市场平稳复苏，2024年1-11月国内智能手机出货量同比增长4.9% [14][16] - 票房下滑超20%，2024年全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13% [20] - 家居板块有望受益于地产及消费政策支持，2024年12月中央经济工作会议强调稳住楼市 [27][28] - 多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳，2024年11月多晶硅产量环比下降0.45% [32][33] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，2025-2027年光伏行业新增资本开支将大幅萎缩 [37][38] - 券商板块2024年11月回顾，券商指数上涨4.37%，跑赢沪深300指数3.71个百分点 [40] - 11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快，11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9% [44] - 鸡价延续反弹趋势，宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月宠物食品出口数量3万吨，同比增长13.9% [49] - 乘用车市场12月旺季延续，12月乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34% [51] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括致尚科技、哈尔斯、川仪股份等公司 [56] - 沪深港通前十大活跃个股明细，兆易创新、贵州茅台、中兴通讯等个股成交金额较大 [58]

市场走势 - A股市场在2025年1月8日呈现先抑后扬、宽幅震荡的走势，早盘低开后震荡回落，午后在3175点附近获得支撑并企稳回升 [2][7] - 创业板市场表现与主板市场基本同步，上证综指收市报3230.17点，涨0.02%，深证成指收市报9944.64点，跌0.54%，科创50指数下跌0.04%，创业板指下跌0.98% [7] - 两市全日成交金额为12578亿元，较前一交易日有所增加 [7] 行业表现 - 家电、商业百货、船舶制造、电机以及美容护理等行业涨幅居前，家电行业涨幅为2.28% [7][10] - 能源金属、小金属、有色金属、多元金融以及煤炭等行业跌幅居前，有色金属行业跌幅为1.26% [7][10] - 航运港口、家电、物流、电机以及仪器仪表等行业资金净流入居前，通信设备、软件开发、消费电子、电网设备以及汽车整车等行业资金净流出居前 [7] 后市研判 - 当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.73倍、34.29倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局 [3][16] - 近期政治局会议释放了重要政策信号，实施更加积极有为的宏观政策，稳住楼市股市，加强超常规逆周期调整，大力提振消费，实施更加积极的财政政策以及实施适度宽松的货币政策 [3][16] - 预计市场多空博弈的焦点将侧重于国内宏观政策是否通过呵护股市以维持信心、稳定预期，资本市场进一步深化改革政策主线将是聚焦支持科技创新和产业升级 [3][16] 投资建议 - 建议短线关注半导体、军工、计算机设备以及家电等行业的投资机会 [3][16] - 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况 [3][16]

行业投资评级 - 报告对传媒行业的投资评级为“同步大市”（维持）[1] 核心观点 - 2024年国内电影市场表现低迷，票房和观影人次大幅下滑，全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13%，观影人次10.13亿，同比减少22.02%[6][9] - 影院观影在内容和形式上仍具有不可替代性，如大屏带来的震撼体验和社交属性[3] - 2025年内容供给端有望改善，影片备案、立项数量回升，预计2025年新片数量将增加[3] - 市场需求端，国家和各省市的观影补贴以及片方下调结算价将降低观众观影成本，刺激需求回升[3] - 短期关注2025年春节档表现，春节档是全年最重要的档期之一，优质影片定档和观影补贴有望推动票房超预期表现[3][64] 2024年电影市场回顾 - 市场需求乏力，票房和观影人次下滑明显，2024年全国电影市场票房426.22亿元，同比减少22.13%，观影人次10.13亿，同比减少22.02%[6][9] - 放映端数量继续增长，但场均数据下滑，经营压力凸显，2024年场均票房296.75元，同比减少30.25%，场均人次7.05人，同比减少约3人[14][15] - 地区结构趋于稳定，三线和四线城市票房占比提升，一线和二线城市占比小幅下滑[18] - 超高票房及中高票房影片明显缺位，2024年票房最高的影片《热辣滚烫》票房为34.17亿元，5-20亿元的腰部影片数量仅有12部[23][25] 消费观念变化与行业冲击 - 国内居民消费需求面临增长瓶颈，2024年1-11月国内服务零售额累计同比增长6.4%，同比增速下滑13.1个百分点[29] - 观众更加关注内容口碑，高评分影片展现更强的长线票房释放能力，首周票房份额由2019年的47%下降至2024年的34%[34] - 游戏、短视频、短剧等可替代娱乐内容蓬勃发展，2024年国内游戏市场规模3257.83亿元，同比增长7.53%，短视频行业月活跃用户规模达10.26亿[37][41][42] 产业复苏推动因素 - 多地推出观影补贴，片方下调结算价让利观众与影院，2024年12月国家电影局启动全国电影惠民消费季，投入不少于6亿元观影消费补贴[48][53] - 备案数量回升，上游产能逐渐恢复，2023年备案、立项影片数量达2985部，2024年1-11月备案、立项影片数量达2732部[56] - 2025年春节档多部重磅影片定档，包括《唐探1900》《哪吒之魔童闹海》《封神第二部：战火西岐》等IP系列作品，前作票房表现强劲[58][61] 投资建议 - 建议关注万达电影、光线传媒、中国电影等公司[65]

行业投资评级 - 通信行业投资评级为“强于大市”，分析师上调了评级，认为行业未来6个月内相对沪深300指数涨幅将超过10% [1][4] 核心观点 - 通信行业指数在2024年12月上涨2.73%，跑赢沪深300指数（+0.47%）及其他主要指数 [4] - 运营商大数据业务收入持续高速增长，2024年1-11月新兴业务收入同比增长7.9%，占电信业务收入的24.8% [4] - 2024年1-11月国内智能手机出货量同比增长4.9%，5G手机出货量占比达86.2%，AI手机渗透率逐步提升 [4] - 光模块出口总额同比增长67.1%，2024年11月光模块出口总额为40.4亿元，同比增长41.1% [4] - 通信行业PE（TTM，剔除负值）为20.15，处于近五年50.98%分位，近十年25.44%分位，估值水平合理 [4] 行情回顾 - 2024年12月通信行业指数上涨2.73%，跑赢上证指数（+0.76%）、沪深300指数（+0.47%）等 [10] - 通信行业子板块中，系统设备、电信运营、网络规划设计和工程施工涨幅居前，分别上涨17.19%、8.86%、2.13% [11] - 个股方面，博创科技、移远通信、德科立涨幅居前，分别上涨105.26%、37.13%、33.27% [12][16] 行业跟踪 - 2024年1-11月电信业务收入累计完成15947亿元，同比增长2.6%，5G用户占比达56.0% [21][24] - 2024年1-11月国内手机出货量为2.8亿部，同比增长7.2%，5G手机出货量占比86.2% [40] - 2024年1-11月光模块出口总额为405亿元，同比增长67.1%，四川省单月出口额同比增长181.9% [59][66] 行业动态 - 兆驰股份投资10亿元新建光通信高速模块和激光芯片项目，预计2025年光模块销售额增长近60% [81][82] - 微软计划斥资800亿美元建设数据中心，推动AI技术创新和应用 [82] - 中国移动获工信部许可开展频率重耕，推动5G网络覆盖和通信容量提升 [85] 投资建议 - 建议关注AI手机/消费电子零部件、电信运营商、光模块/光芯片板块 [91][92][93][96] - AI手机创新化、高端化或带来产品平均售价的提高和毛利率的改善，建议关注中兴通讯、信维通信 [92] - 运营商具备高股息配置价值，建议关注中国电信、中国移动、中国联通 [93][95] - 光模块行业需求高景气，建议关注仕佳光子、新易盛、中际旭创、天孚通信 [96]

国内市场表现 - 上证指数收盘价为3,229.64，涨幅为0.71% [3] - 深证成指收盘价为9,998.76，涨幅为1.14% [3] - 创业板指收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300收盘价为3,796.11，涨幅为0.72% [3] - 上证50收盘价为2,443.97，跌幅为0.52% [3] - 科创50收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 中证100收盘价为3,605.55，涨幅为0.62% [3] - 中证500收盘价为5,484.68，涨幅为1.06% [3] - 中证1000收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,447.58，跌幅为1.22% [4] 财经要闻 - 国家发改委印发《全国统一大市场建设指引(试行)》，要求各地区、各部门严格落实"全国一张清单"管理模式 [5][8] - 商务部称，全国版外资准入负面清单限制措施已缩减至29条 [5][8] - 中国科学院预测2025年中国GDP增速为4.8%，若政策见效有望达到5% [5][8] 宏观策略 - A股市场近期呈现震荡上行趋势，成长行业如半导体、电子元件、通信设备等表现较好 [8] - 上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.65倍和33.67倍，处于近三年中位数水平，适合中长期布局 [8] - 政治局会议释放积极政策信号，预计未来股指将保持震荡上行格局 [8][9] 行业公司 - 家居行业在地产及消费政策支持下有望受益，建议关注欧派家居、索菲亚等企业 [17][19] - 光伏行业多晶硅、硅片持续减产，关注产能出清进度，建议关注光伏玻璃、一体化组件厂等细分领域 [21][22] - 食品饮料板块2024年12月下跌0.19%，但啤酒、零食、软饮料等子板块表现较好 [13][14] - 券商板块2024年11月上涨4.37%，预计12月业绩稳中有升，建议关注头部券商 [27][28] - 电力行业11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快，建议关注大型水电、核电企业 [29][32] - 宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月出口数量同比增长13.9% [34] - 汽车行业12月乘用车市场零售同比增长34%，新能源汽车渗透率不断提升 [36][38] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，建议关注机器人、3C设备等成长板块 [40] - 人工智能+成为中央经济工作会议重点，地方发力产业建设，建议关注人工智能相关企业 [42][43] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细显示，迪哲医药、汇隆新材等公司将在2025年1月解禁 [45] - 沪深港通前十大活跃个股包括鲁抗医药、中科曙光、赛力斯等 [48] 近期报告 - 近期报告涵盖市场分析、行业月报、公司深度分析等内容，涉及成长行业、有色金属、家电消费等多个领域 [49][50]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,206.92，跌幅为0.14% [3] - 深证成指昨日收盘价为9,885.65，跌幅为0.12% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，跌幅为0.47% [3] - 沪深300指数昨日收盘价为3,768.97，跌幅为0.16% [3] - 科创50指数昨日收盘价为891.46，涨幅为0.14% [3] - 中证1000指数昨日收盘价为6,116.76，涨幅为0.33% [3] - 国证2000指数昨日收盘价为7,801.23，涨幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，跌幅为0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，跌幅为0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，跌幅为0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，跌幅为1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，跌幅为0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为19,760.27，涨幅为0.70% [4] 财经要闻 - 财政部延长设备更新贷款财政贴息政策实施期限，至中国人民银行设备更新相关再贷款额度用完为止 [4][8] - 国家发改委等三部门印发《国家数据基础设施建设指引》，到2029年基本建成国家数据基础设施主体结构 [5][8] - 国家发改委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025-2027年）》，提出到2027年全国新能源利用率不低于90% [5][8] 行业公司 - 家居行业在地产及消费政策支持下有望受益，2024年三季度末行情开始底部上涨，估值开启修复 [18][20] - 多晶硅、硅片持续减产，光伏产业链价格企稳，2024年11月多晶硅产量为13.30万吨，环比下降0.45% [22][23] - 0BB技术有望带动相关设备、材料需求，预计2025-2027年光伏行业新增资本开支将大幅萎缩，存量设备更新成技术迭代重要方向 [25][26] - 券商板块2024年11月回顾及12月前瞻，11月券商指数上涨4.37%，跑赢沪深300指数3.71个百分点 [28][29] - 11月水电发电量降幅收窄，核电发电量增速加快，11月规上工业发电量7495亿千瓦时，同比增长0.9% [30][34] - 宠物食品出口数据维持同比增长，2024年11月宠物食品出口数量3万吨，同比增长13.9% [36] - 乘用车市场12月旺季延续，12月乘用车市场零售108.3万辆，同比增长34% [38][40] - 人形机器人量产突破，挖掘机、工业机器人产销持续复苏，12月中信机械板块下跌1.49%，跑输沪深300指数1.92个百分点 [42] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细，包括海科新源、伯特利、西安旅游等公司 [48] - 沪深港通前十大活跃个股明细，贵州茅台成交金额63.92亿元，涨幅0.32% [50] 宏观策略 - 有色金属、医药行业领涨A股小幅震荡，沪指全天基本呈现小幅震荡的运行特征 [8] - 观望情绪提升A股宽幅震荡，周五A股市场冲高遇阻，盘中黄金、煤炭、有色金属等行业表现较好 [9][11] - 家电消费行业走强A股宽幅震荡，周四A股市场低开低走，盘中商业百货、食品饮料、家电等行业表现较好 [12] - 防御行业走强A股震荡整固，周二A股市场冲高遇阻，盘中酿酒、燃气、珠宝首饰等行业表现较好 [13]