10年期国债期货1月10日上午分时图 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述 期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不 代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 研究员：刘洋 从业资格 F3063825 投资咨询 Z0016580 联系方式 liuyang18036@greendh.com 格林大华 期货研究院 证监许可【2011】1288号 今日消息宣布后，国债期货市场全线大幅低开，但随后震荡上行，跌幅有所收窄。从收益率的角度，前期 国债连续上涨之后已经将降息预期提前体现，收益率触底回升正在寻找新的平衡，未来收益率能否继续下行依 赖于有更多的降息预期。 数据来源: Wind 格林大华期货 市场 ...

期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 农林畜 2025年1月9日 研究员： 刘锦 从业资格证号：F0276712 投资咨询证号：Z0011862 联系方式： 13633849418 证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年1月9日星期四 题目：天气升水难炒作 双粕底在何方？ 格林大华期货投资咨询业务资格： 摘要：进入2025年以来，在全球大豆供需平衡表连续三年宽 松的背景下，国内外豆类价格走势一路下滑，近期随着阿根 廷干旱天气的出现，国内外双粕走势出现严重分化，美豆和 美豆粕在干旱炒作的带动下不断走强，国内方面，受制于充 足的供应和年底生猪出栏加速，需求不佳的影响，双粕仍在 寻底之中。目前国内饲料端普遍备货进入低库存运行状态， 长期合同能维持到2月底，市场心态持续悲观，双粕底在何方 ？ 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 明确的底部出现。在此之前，关于双粕我们建议继续保持逢 高沽空思路，基差采买方面延后为宜，现货上随用随采，降 低库存为宜。套利方面，鉴于豆粕和菜粕之间有供给节奏不 同的差异，可以关注豆粕菜粕价差阶段性做扩的操作。 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 正文： 一、天气升水炒 ...

产量与销量 - 2024/25榨季国内食糖产量预计达到1100万吨，同比增加100余万吨[2] - 截至2024年12月末，国内已生产食糖440.34万吨，同比增加120.83万吨，增幅达37.82%[2] - 全国累计销糖249.94万吨，同比增加80.12万吨，增幅达到47.18%[2] - 累计销糖率为56.76%，同比增幅达3.61%[2] 产区情况 - 广西、云南和广东分别产糖275.14万吨、32.69万吨和11.63万吨，同比增加48.21%、82.73%和13.57%[3] - 新疆和内蒙古产区分别产糖59.17万吨和54万吨，同比均有小幅增加[3] 天气影响 - 广西蔗区持续干旱，桂中和桂南地区干旱风险达到高度等级[4] - 未来一周南方蔗区降水依然偏少，旱情难缓解[5] - 持续干旱可能影响甘蔗糖分积累，新季制糖总量能否达到1100万吨预测目标存疑[7] 市场展望 - 郑糖期价重心在5900—6000元/吨之间波动，短期呈区间运行态势[8] - 后市需关注官方产销数据及蔗区天气情况，操作建议高抛低吸[8]

证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年01月07日星期二 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 题目 2025年生猪价格驱动路径推演 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 农产品 2025年01月07日 研究员： 张晓君 从业资格证号：F0242716 投资咨询证号：Z0011864 联系方式： 0371-65617380 目录 一、推演背景—当前猪周期特征变化 格林大华期货投资咨询业务资格： 1、产能调整"深度收窄"、生产效率持续提升 2、猪周期波动频率明显加快 3、猪周期波动幅度持续收窄 二、2025年生猪价格驱动推演 1、低原料预期下的降成本驱动持续 2、产能增加驱动仍将持续兑现 3、二育灵活操作、出栏体重或难明显下降 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 正文： 一、推演背景—当前猪周期特征变化 我国猪周期以2018年非瘟疫病为分界点，可划分成两个阶段进行梳理： 2006至2018年非瘟之前，在疫病、政策驱动下，我国生猪价格基本按照3-4年为一个 周期展开周期波动：第一轮周期（2006.6-2010.6）持续49个月。第二轮周期（2010.7- 2014.4）持续46个月。第三轮周 ...

研究员： 于军礼 大类资产配置专题报告 2025年1月2日 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 从经济四周期配置大类资产1月篇 摘要： 从业资格证号： F0247894 交易咨询资格： Z0000112 联系邮箱： yujunli@greendh.com 美国经济再加速，美国基钦周期上行期大概率运行至四季度； 中国本轮基钦周期上行期大概率运行至2025年三季度； 美联储货币政策决定行情时点，本轮降息进程大概率在2025年 三季度结束，最快2025年底加息； 格林大华期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1288号 中美关税大博弈决定行情节奏； 成文时间：2025年1月2日星期四 中国房地产市场进入K型分化阶段； 方微信 2025年：中美基钦周期共振冲顶 专项债自发自审，省级统筹，地方政府展开新一轮债务扩张驱 动，核心点在新兴产业基础设施，新兴产业迎来爆发潮； 本轮基钦周期上行期，大宗商品价格仍欠缺一轮上升浪； 中国权益市场逐步由慢牛转向快牛，夏季转向市场中性策略； AI迈向大规模应用，预示中国在AI竞争中将超车和领先； 中国不会走向零利率，缘于中国超大规模市场、中国持续增长 的经济总量、中国在科技树 ...

股指专题报告 2025年1月2日 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 研究员： 于军礼 从业资格证号： F0247894 交易咨询资格： Z0000112 联系邮箱： yujunli@greendh.com 摘要： 春节前高股息板块有望逐步抬高市场平台位； 格林大华期货交易咨询业务资格： 方微信 2025年上半年股指运行节奏展望 地方政府自发自审专项债，新一轮债务扩张启动，焦点在新兴 产业和未来产业； 成文时间：2025年1月2日星期四 证监许可【2011】1288号 更多精彩内容请关注格林大华期货官 2025年上半年股指运行节奏展望分析； 1 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 资料来源：WIND 格林大华研究院 一、春节前高股息板块有望逐步抬高市场平台位 中央经济工作会议公报发布后，在货币政策适度宽松的表述下，1年期国债收益率出现罕 见的快速下行，收益率从12月10日的1.34%下行至12月25日的0.90%，短短10多个交易日下降了 40多个基点。 1年期国债收益率跌破1%，使高股息板块性价比凸显，场外资金大量涌入高股息板块。高 股息板块中，银行股是主要代表，银行股中，四大行是主要代表，表征为四 ...

宏观经济 2024年12月13日 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 研究员： 刘洋 从业资格证号：F3063825 投资咨询证号：Z0016580 联系方式： liuyang18036@greendh. com 格林大华期货投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1288号 成文时间：2024年12月13日星期五 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 全方位扩内需应对大国竞争 摘要 12月11日至12日中央经济工作会议召开，对明年经济工作做出指 导。会议指出，当前外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运 行仍面临不少困难和挑战，主要是国内需求不足。 会议要求，要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加 发行超长期特别国债，增加地方政府专项债券发行使用。我们预期明 年的财政赤字率可能从今年的3%扩大到4%左右，超长期特别国债会 从今年的1万亿增加到3万亿元，其中有1万亿元专项用于补充国有商 业银行资本金，其余2万亿元用于国家重大工程投资、消费补贴和扩 大民生保障等领域。2024年财政部下达各地2024年新增专项债券额 度4万亿元。我们预期2025年新增地方政府专项债券额度在2024年基 础上可能会 ...

宏观经济 2024年11月15日 研究员： 刘洋 从业资格证号：F3063825 投资咨询证号：Z0016580 联系方式： liuyang18036@greendh. com 格林大华期货投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1288号 成文时间：2024年10月31日星期二 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 四季度中国经济增速回升可期 摘要 1-10月全国固定资产投资同比增长3.4%，市场预期3.46%，1-9 月同比增长3.4%。1-10月全国房地产开发投资同比下降10.3%，1-9 月同比下降10.1%。10月广义基建投资（含电力）同比增长10.0%， 10月制造业投资同比增长10%。10月制造业投资和基建投资继续保持 较高增速，房地产投资继续较大幅度负增长。 1-10月份，全国新建商品房销售面积同比下降15.8%，1-9月份 同比下降17.1%，降幅缩减。11月1-14日30大中城市商品房日均成交 面积33万平米，10月是33万平米，9月和8月是23万平米，9月末房地 产新政颁布后，30大中城市新房销售有所回暖，能否持续稳定下来需 要观察。10月份，7 ...

格林大华期货有限公司 GELIN DAHUA FUTURES CO.,LTD. 生猪养殖周度数据一览(2024 年第 44 周) 期市有风险 入市需谨慎 研究员:农产品小组 库存情况 玉米及谷物库存: > 中国粮油商务网监测数据显示，截止到 2024 年第 44 周末,广州港口谷物库存量为 155.7 万吨,环比增加 2.03%，同比下降 21.36%。其中:玉米库存量为 28.5 万吨,环比增加 7.14%,同比下降 69.16%:高粱库存量为 71 万吨,环比增加 13.60%，同 比增加 38.4%:大麦库存量为 56.2 万吨,环比下降 11.50%,同比增加 3.50%。 中国粮油商务网监测数据显示，2024年第 44 周祥本饲料企业玉米周度库存天数为 28 天，上周为 27 天，去年同期为 26 天。 A 生猪供给: 母猪存栏:三季度末，全国能繁母猪存栏 4062 万头,相当于 3900 万头正常保有量的 104.2%，处于产能调控绿色合理空间的 上线。(8月4036 万头,7月为4041 万头)。 生猪存栏:从中大猪存栏看,9月份全国5月龄以上中大猪存栏同比下降4.6%,环比增长1.5%,已连续 ...

市场快讯---棕榈油快速拉升 2024年10月14日 研究员：刘锦 从业资格 F0276812 投资咨询：Z0011862 联系电话13633849418 格林大华 期货研究院 证监许可【2011】1288号 免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证报告信息已做最新变更，也不保证分析师做出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述 期货品种买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就报告中的任何内容对任何投资所做出任何形式的担保，投资者据此投资，投资风险自我承担。我公司可能发出与本报告意见不一致的其他报告，本报告反映分析师本人的意见与结论，并不 代表我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的删节和修改。 Ø 油脂 宏观方面：美联储即将迎来二次降息，中国量化宽松持续，中东地区 战事不断，国际原油期价重心不断上移，植物油生物柴油属性不断上 升。 基本面上：马来西亚9月供需报告出台，市场预期的库存大增已经兑现， 但是目前市场的交易重点不在马来西亚棕榈油库存的增加，和印度棕 ...