公司业务动态 - 公司全资子公司大连图灵信通科技有限公司与海外某供应商签订了服务器采购合同 [1] - 合同总额为5778.85万美元，折合人民币约4亿元 [1] 合同潜在影响 - 此次合同若能顺利履行，将对公司业绩产生积极影响 [1]

公司股息派发计划 - 金沙中国有限公司将于2026年6月12日派发截至2025年12月31日止年度的末期股息 [1] - 末期股息派发金额为每股0.5港元 [1]

公司盈利预警 - 公司预期2025财年权益持有人应占盈利较2024财年同比下降约20%至25% [1] - 公司预期2025财年核心净利润较2024财年下降约45%至50%，核心净利润指剔除商誉减值影响的权益持有人应占盈利 [1] 盈利下降原因分析 - 毛利率下降是导致盈利下滑的主要原因 [1] - 受房地产行业深度调整影响，高毛利的增值业务（如经纪业务）缩减 [1] - 阶段性房屋硬装业务陆续结算完毕，来自该业务的收入及毛利润减少 [1] - 公司持续投入成本以提升服务品质、稳定商业项目出租率，导致整体运营支出上升 [1] - 因政策调整导致人工成本增长 [1] 公司未来展望与战略 - 展望2026年，公司将继续追求高质量长期增长，积极应对行业调整 [1] - 公司计划实现非住业务高质拓规模，加快调整增值业务，培育利润增长点 [1] - 公司目标为实现结构优化与效益提升，向“客户信赖的智慧城市服务商”的愿景迈进 [1]

美团优选业务关停与社区团购行业分析 - 美团优选在广州、浙江等最后据点已全面关停，标志着这项曾被定为“一级战略”的业务悄然退场 [1] - 该业务在五年时间内累计亏损达1100亿元，最终未能取得显著成效 [1][9] 社区团购商业模式的核心缺陷 - 用户粘性极低，消费者完全因低价驱动，平台稍一涨价或停止补贴，用户便迅速流失 [5][22] - 2021年整个社区团购行业的补贴总额超过500亿元，美团优选单季度亏损曾高达30亿元 [5] - 商业模式存在反规模效应：订单增长导致自提点增多、团长管理成本上升、生鲜损耗加大，与外卖业务的规模效应相反 [7][8] - 为维持低价，平台常选择低质供应商，导致商品（如生鲜、食品）不新鲜问题突出，损害用户体验 [10] 竞争环境与市场格局的演变 - 即时零售（如美团闪购、淘宝闪购、京东到家）迅速崛起，日订单量已突破2.5亿单，对社区团购形成替代 [1] - 2025年爆发的外卖补贴大战进一步削弱了社区团购的价格优势，一份连锁品牌菜肴补贴后仅需约9元，加上配送费也仅十几元 [12][13] - 即时零售平台（如叮咚买菜、朴朴超市）提供更快配送（十几分钟）和净菜等增值服务，在便利性和体验上远超社区团购的“今日下单、明日自提”模式 [14] - 多数巨头社区团购业务关停或收缩，包括滴滴橙心优选、京东京喜拼拼、阿里淘菜菜，最终形成拼多多旗下“多多买菜”一家独大的市场格局 [16] - 2025年11月，多多买菜的GMV已接近3000亿元，超过了上一年其与美团优选的GMV总和 [16] 美团的战略选择与反思 - 2020年，公司选择All in社区团购，看中其预购+自提的轻资产模式，认为成本低且能切入下沉市场 [3][18] - 但这一选择被指为战略误判，错失了当时All in即时零售的窗口期，而即时零售与公司已有的外卖履约网络、骑手和用户基础契合度更高 [18] - 公司目前正加码“小象超市”，学习朴朴超市的大仓模式，将SKU扩展至近万个，并提供最快十几分钟的配送，这被视作回归了本应早走的道路 [19][20] 行业逻辑的深层问题 - 社区团购的失败，本质上是“烧钱换规模”商业逻辑的破产，证明仅靠补贴无法建立用户忠诚度 [22] - 平台通过格式合同规避责任，将商品质量问题甩锅供应商，损害消费者权益，其烧掉的上千亿资金最终仍需从消费者处赚回，但部分平台未及“收割”便已退出 [23]

公司战略布局与业务规划 - 公司决定布局人工智能及产业数字化转型新业务 以培育新利润增长点并提升综合竞争力 新业务将聚焦产融数字化领域的技术研发与商业应用 [1] - 新业务的核心战略目标是构建“产融数字化生态平台” 依托大数据、人工智能、物联网等技术打造多维度数字化服务体系 [2] - 新业务将服务于产业链上下游企业、政府及企业客户、跨境电商等群体 提供数字风控、数字化转型咨询、人工智能驱动解决方案等服务 [2] 新业务运营主体与投资安排 - 公司通过间接全资附属公司盈科互联与凌轩海南合作 于2026年1月21日共同设立了合营企业“盈合数智（海南）科技有限公司”作为新业务的专属运营平台和核心载体 [1][3] - 在合营企业盈合数智中 盈科互联持股51% 凌轩海南持股49% 项目总投资额为人民币100万元 双方按股权比例以现金出资 [3] 新业务发展时间线 - 公司规划于2026年第一季度正式启动新业务相关项目 完成技术调试、资源整合、团队部署及客户对接等筹备工作 并推进业务试营运 [2] - 预计于2026年第二季度 运营主体盈合数智将完成运营架构搭建、核心业务模块调试及服务体系落地 并投入正式运营开展市场推广与客户服务 [2] - 公司计划在2026年年底前 完成新业务全线产品与服务的布局优化及全流程运营调试 拓宽市场渠道并完善客户服务体系 以实现规模化营运和形成可持续的商业增长模式 [2] 行业背景与机遇 - 人工智能应用及产业数字化转型正处于快速发展阶段 实体产业与金融的深度融合被视为全球金融市场的重要创新趋势 该领域具备高增长潜力 [1]

公司财务业绩 - 公司截至2024年12月31日止年度总收入为1901.7万港元，同比大幅减少61.51% [1] - 公司拥有人应占年度亏损为1.13亿港元，亏损同比显著收窄75.98% [1] - 公司年度每股亏损为1.46港仙 [1]

公司股息派发计划 - 金沙中国有限公司将于2026年6月12日派发末期股息 [1] - 本次股息派发针对截至2025年12月31日止的年度业绩 [1] - 末期股息派发标准为每股0.5港元 [1]

公司2025年财务业绩概览 - 公司2025年净收益总额为74.4亿美元，同比增加5.1% [1] - 公司2025年净利润为8.96亿美元，同比减少14.3% [1] - 公司2025年经调整物业EBITDA为23.1亿美元，同比减少0.7% [1] 公司盈利与股东回报 - 公司2025年每股盈利为11.08美仙 [1] - 公司宣布派发末期股息每股0.50港元 [1]

公司动态：商汤科技AI视频创作智能体Seko举办“全民AI春晚共创计划” - 公司旗下AI视频创作智能体Seko成功举办首届“全民AI春晚共创计划”活动，活动以“马年焕新”为主题，吸引了全民参与[1] - 活动历时数周，最终集结了来自全国各地的200余部创意作品，为传统春节注入了新的生命力[1] - 活动中，四分之一创作者凭借出色作品获得了现金奖励与平台流量扶持，多部优质内容成功破圈，在全网提前点燃“过年模式”[3] 产品表现与用户反馈：Seko展现强大创作能力与低门槛优势 - 用户借助Seko AI工具创作了题材横跨相声小品、家庭短剧、歌舞才艺与创意整活的多元风格作品，包括细腻逼真的4K画风大片、皮影戏演绎的传统年俗及诙谐幽默的宠物小品[3] - 创作者画像呈现“全民性”，参与者包括影视制作资深爱好者、学生、宝妈、上班族、公务员等跨界人群[3] - 用户反馈积极，一位获奖的宝妈创作者表示，使用Seko几句话就能生成完整的剧情短片，使创作变成了一种日常表达[3] - 商汤Seko自2025年7月上线以来迅速走红，上线仅两个月用户量突破10万，不到半年已聚集超20万创作者[3] 战略与行业影响：推动AIGC从专业圈层走向日常生活 - 公司正以“人人皆可创作”的理念，推动AIGC（人工智能生成内容）从专业圈层走向日常生活[4] - 本次“全民AI春晚”被视作一场科技与民俗的融合实验，展示了当创意不再受限于工具时，传统节日焕发的无限可能[4] - 未来，公司将持续深耕AI视频生成与创作智能体，致力于让更多普通人以最低的门槛进行创意表达[4]

公司业绩与财务表现 - 公司发布盈利预警 预计2025年度录得亏损约人民币233亿至243亿元 而2024年度集团录得溢利约人民币358亿元 [1] - 2025年度预期亏损主要源于核心本地商业分部经营溢利大幅转亏 该分部从2024年度人民币524.15亿元的经营溢利转为2025年度约人民币68亿至70亿元的经营亏损 [1] 亏损原因与业务投入 - 公司为应对2025年度行业空前激烈的竞争 战略性地加大对整个生态体系的投入 以增强核心优势并推动可持续增长 [3] - 在消费者端 公司强化营销推广力度 提升品牌影响力及价格竞争力 以提高用户交易活跃度与黏性 [3] - 在配送端 公司增加骑手激励并丰富骑手权益 以保障服务品质及提升用户体验 [3] - 在商户端 公司持续投入资源 支持商户提升运营效率、拓宽消费者覆盖范围、迭代经营模式并实现稳步增长 [3] - 上述举措对核心本地商业分部2025年度的盈利能力造成了直接影响 [3] 未来展望与经营策略 - 尽管受持续竞争影响 亏损趋势预计将在2026年第一季度延续 [3] - 公司已积极调整经营策略 将持续推动AI及无人配送技术的发展与应用 [4] - 公司将持续推进产品及业务模式创新 并通过精细化运营提升效率 [4] - 公司将完善行业生态体系 董事会相信相关举措将有助于巩固核心优势 服务用户及商户 并推动长期增长 [4] - 公司坚决反对非理性竞争 将通过更优的质量及更完善的服务赢得消费者信任 [4] 公司经营与财务状况 - 截至公告日期 公司的经营状况维持稳健及正常 [3] - 公司拥有充足的现金以支撑业务的稳健发展 [3]