行业整体表现 - 2025年规模以上有色金属工业企业实现利润总额达到5284.5亿元，创历史新高，较上年增长25.6% [1] - 行业效益较快增长的核心支撑因素包括有色金属价格高位运行、政策红利持续释放以及新兴产业需求拓展 [1] 细分品种贡献 - 铝、黄金、铜三大金属品种利润增长表现亮眼，实现利润增加额分别为380亿元、212亿元和177亿元 [1] - 铝、黄金、铜对规模以上有色金属企业利润增长的贡献率分别为35%、20%和16% [1] 需求驱动与结构升级 - 航空航天、新能源、新一代信息技术、人工智能等战略性新兴产业的快速发展，持续扩大了对有色金属产品的市场需求 [1] - 以“新质生产力”为核心的需求拉动，正推动行业产品结构加速向高附加值领域升级，为效益增长注入动力 [1]

市场行情 - 2025年2月19日，BMD马来西亚棕榈油主力合约价格日内涨幅达到2% [1] - 当日该主力合约价格报收于4097林吉特/吨 [1]

地缘政治紧张局势升级 - 美军方已做好最早于本周末（2月21日）对伊朗发动军事打击的准备，但美国总统特朗普尚未做出最终决定 [1][3][5] - 白宫正在权衡军事行动升级后带来的政治和军事后果，外交方式仍是首选，但美伊谈判取得突破的可能性不大 [3][5] - 如果美国发动军事行动，很可能是一场为期数周的大规模行动，规模将超过2025年6月的“12日战争” [5][9] 军事部署与同盟动态 - 美国已在中东部署一个航空母舰打击群，第二个正在部署，此外还有十多艘其他军舰、数百架战斗机、多套防空系统，并动用超过150架次军用运输机运送装备 [6] - 以色列已提升全国警戒级别，加紧军事准备，并评估将加入美国可能发动的对伊军事行动，两国军事协同程度处于极高水平 [7][9][11] - 以色列安全内阁会议已紧急推迟至2月22日，被视为应对突发局势的战术调整 [11] 市场即时反应 - 受紧张局势影响，2月18日国际油价显著上涨，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格上涨2.86美元，收于每桶65.19美元，涨幅为4.59% [3] - 4月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨2.93美元，收于每桶70.35美元，涨幅为4.35% [3] 相关方行动与评估 - 伊朗与俄罗斯两国海军于2月19日在阿曼湾和印度洋北部海域举行联合军事演习 [3] - 以色列方面评估，由于伊朗在谈判中不接受美国要求，特朗普倾向于对伊朗发动大规模军事打击，且行动“时间表正在缩短” [9] - 以方评估认为，一旦美以发动大规模攻击，伊朗极大概率将使用远程导弹对以色列本土实施报复 [11]

美联储1月货币政策会议纪要核心观点 - 美联储1月会议纪要显示，尽管几乎所有联邦公开市场委员会成员支持维持基准利率不变，但委员会内部对未来货币政策走向存在明显分歧 [1] 会议投票结果与利率立场 - 在1月28日结束的货币政策会议上，10名联邦公开市场委员会成员支持维持利率不变，2名成员主张降息25个基点 [1] - 几名与会官员认为，如果通胀如预期回落，进一步降息是合适的 [1] - 一些与会官员表示，在一段时间内维持利率不变是合适的 [1] - 几名与会官员支持在利率前瞻指引中使用“双向”描述，以反映若通胀仍高于目标水平，利率可能上调 [1] 通胀前景与未来会议 - 大多数与会官员警告，通胀回落至2%目标的进程可能比普遍预期的“更慢、更不均衡” [1] - 美联储下次货币政策会议将于3月17日至18日举行 [1]

亚太股市表现 - 受隔夜美股上涨提振，日韩股市双双上涨 [1] - 日本股市延续昨日涨势，日经225指数半日上涨0.8% [1][10] - 春节后首个交易日，韩国综合指数开盘后一度大涨近3%，再创新高 [1][3][12] - 多只韩国券商股大涨，其中SK证券涨幅近30% [3][12] 市场交易动态 - 盘中韩国证券交易所启动边车机制，暂停KOSDAQ市场的程序化交易5分钟，原因为KOSDAQ 150期货及指数价格上涨 [6][14] 贵金属市场 - 国际贵金属在昨晚大涨后，今日金银价格维持震荡，截至发稿，现货黄金和白银价格拉升转为上涨 [7][14] 地缘政治消息 - 美国白宫新闻秘书表示，美国与伊朗的间接谈判取得了一些进展，但在一些关键问题上仍存在较大分歧 [9][16] - 伊朗方面预计会在未来几周内向美方提供更多细节，美国总统特朗普将继续关注局势发展 [9][16] - 白宫新闻秘书强调，伊朗若能与美国政府达成协议，将是明智之举 [9][17]

核心观点 - 摩根大通策略师维持看空美元立场 主要理由包括外国投资者可能增加美元资产的汇率风险对冲操作 美联储暂不可能加息 以及资金持续从美国股票中撤离 [1][4] - 策略师认为澳元 纽元有望兑美元升值 同时看空日元 预计美元兑日元将在第四季度升至164 [4] 美元前景与驱动因素 - 外国投资者持有大量美国股票并交易兑美元创新高的货币 可能促使他们进一步对冲美元走弱风险 从而加剧美元下行压力 [1] - 外汇对冲资金流重启的可能性是维持看空美元立场的原因之一 [1] - 自2025年4月以来 投资者为对冲美元下跌而买入保护的行为一直对美元构成压力 彭博美元现货指数在2025年创下八年来最差年度表现 [1] - 除对冲活动外 看空美元的理由还包括美联储目前暂不可能加息 以及资金持续从美国股票中撤离 [4] - 过去一个月 美元下行走势加速 提前触及了策略师的部分关键目标 [4] 主要货币对展望 - 策略师将2026年第二季度澳元兑美元目标价从0.68上调至0.73 理由是澳洲联储有望加息 [4] - 澳洲联储已于2026年2月2日率先加息25个基点至3.85% 成为2026年首个采取紧缩政策的主要发达经济体央行 受此支撑澳元表现强劲 [4] - 目前澳元是今年十国集团货币中兑美元表现最佳的货币之一 周三交易于0.70附近 2月初曾触及三年来最高水平 [4] - 策略师将纽元兑美元目标价从0.59上调至0.63 [4] - 策略师指出欧元兑美元目标价存在上行风险 但仍维持1.20的预期不变 [4] - 策略师仍看空日元 预计美元兑日元将在第四季度升至164 [4] - 周三 美元兑日元下跌1% 报154.87 [5]

核心观点 - 尽管公司数据中心增长计划强劲且多项运营指标表现良好 但其股价在公布2026财年上半年业绩后下跌6% [1] - 公司对数据中心和物流基础设施的长期需求前景持乐观态度 并拥有显著的竞争优势以把握增长机会 [6][7][9] 2026财年上半年财务与运营业绩 - 截至2025年12月31日的半年内 公司总资产组合价值达到874亿澳元 期间获得8.93亿澳元的资产重估收益 [2] - 租金组合保持强劲 出租率为95.9% 同类物业净收入增长4.2% [2] - 投资性房地产收入增长17% 至3.66亿澳元 [8] - 息税前利润增长8.6% 至12.7亿澳元 营业利润增长1.6% 至12.2亿澳元 [8] - 每股运营收益增长9% 至0.638澳元 [8] - 法定净利润下降3% 至7.998亿澳元 [8] - 净有形资产下降1.3% 至11.03澳元 [8] - 宣布中期分配为每份证券0.15澳元 [8] 开发业务与增长管道 - 开发业务进展强劲 在建项目价值达144亿澳元 涉及51个项目 这些项目的预计成本收益率为8.1% [3] - 已完成价值25亿澳元的开发项目 出租率达87% 反映了客户需求强劲 [3] - 数据中心占在建项目价值的73% [4] - 公司的全球电力储备已增加至6吉瓦 分布在16个全球主要城市 [4] - 预计到2026年6月底 将有0.5吉瓦的项目动工 并在已启动的场地上有1.3吉瓦的扩容能力 [4] - 公司已在欧洲建立数据中心开发合作伙伴关系 并预计在2026年完成在澳大利亚的新合作伙伴关系 [4] 资产管理业务 - 截至2025年12月31日 外部管理资产规模达到752亿澳元 [5] - 管理业务收益为3.25亿澳元 [5] 未来展望与增长驱动 - 投资组合平均预期未来租金相对于市场租金的回升幅度约为12% 显示未来有机租金增长潜力巨大 [3] - 物流需求正在增加 预计未来12个月新项目开工将加速 这将推动开发活动增长 [9] - 集团目标是在2026财年实现每股运营收益增长9.0% [9] - 管理层认为 市场对数字基础设施的需求在可预见的未来将显著超过供应 公司凭借其都市地段、庞大的电力储备、强劲的资本状况和复杂基础设施方面的专业知识 拥有重大发展机遇 [6] - 公司已通电的土地储备规模和位置具有稀缺性 建设就绪的已通电场地需要多年时间获取、规划、确保电力、进行基础设施工程并最终交付 [7]

外汇市场动态 - 离岸人民币兑美元汇率在2月19日一度跌破6.9关口 [1]

事件概述 - 国内首艘15000吨级甲醇单一燃料特定航线江海直达船舶“创新19”轮正式启航，标志着甲醇燃料在我国航运领域的商业化应用迈出关键一步[1] 技术突破与性能 - 船舶搭载的甲醇单一燃料发动机由我国完全自主研制，采用甲醇缸内直喷技术，是全球唯一且技术领先的甲醇单一燃料中速发动机[1] - 发动机额定功率达1600千瓦，在保持与传统柴油机相当动力性能的同时，甲醇替代率超过90%[1] - 若使用绿色甲醇，该技术可实现二氧化碳减排超90%，氮氧化物减排达60%，硫氧化物减排达99%[1] 商业化进程与船队规划 - “创新19”轮是国内首批甲醇动力江海直达船中的首制船，本批次共建造五艘[1] - 其余四艘姊妹船目前正同步建造，预计2026年5月前陆续投入运营，初步形成一支绿色船队[1]

最高人民法院服务长江大保护工作成果 - 最高人民法院在“十四五”时期聚焦长江流域污染防治、“十年禁渔”、资源有序开发等重点领域发挥审判职能作用，服务推进长江生态环境持续改善 [1] - 长江大保护战略实施以来，最高人民法院发布了服务保障长江流域生态文明建设和绿色发展、长江经济带发展、长三角一体化发展等指导意见6部 [1] - 同期制定、修订环境资源司法解释23部，发布长江保护等环境资源专题指导性案例55件，典型案例53批478件，不断丰富绿色裁判规则，促推绿色低碳转型 [1] 下一步司法工作重点方向 - 人民法院将不断加强长江流域生态环境保护和修复，助推污染防治攻坚 [1] - 将依法惩治工业废水偷排、固体废物非法倾倒等违法犯罪行为 [1] - 把修复长江生态环境摆在压倒性位置，坚持自然恢复与人工修复相结合，促进长江生态环境得到更好恢复，助推长江流域经济社会发展全面绿色转型 [1]