分组1 - 2024上半年中国AI大模型解决方案市场规模达13.8亿元，MaaS市场规模达2.5亿元，CR5份额达70.4%[5] - 2023年智算服务市场增长81.6亿元人民币，GenAIIaaS市场贡献59%，下半年市场规模达32.2亿元人民币[5] - 字节跳动旗下云服务平台火山引擎在GenAIIaaS市场份额第一，其次为阿里、商汤、百度、腾讯[5] - 预计国内MaaS及AI大模型解决方案市场将以超过50%的增速快速增长[5] 分组2 - 安恒信息计划以4000万元收购凡双科技5.33%的股份，强化反无人机和低空经济领域布局[8] - 安恒信息与凡双科技共同开发反无人机管控平台，促进网络安全与智能安防融合[8] - 成立杭州安恒低空安全科技有限公司，安恒信息持股60%，凡双科技持股40%[9] - 预计安恒信息2024-26年EPS为0.02/0.83/1.74元，2025年目标价78.43元[9]

公司业务与技术发展 - 美格智能的高算力AI模组在无人机、AI零售、智能车载算力终端等多个领域有出货，并计划拓展至消费类物联网、机器人、AI医疗、AI视频等领域[2] - 美格智能自2014年起向华为提供以海思芯片为基础的技术开发服务，并于2019年推出基于海思Balong通信芯片的模组产品，目前仍在市场供货[3] - 崇达技术完成了智能手机电路板任意层互连技术开发、4阶工控电路板技术开发等多项技术开发工作，并积极布局先进封装基板制造产业[4] - 崇达技术参股子公司三德冠持续交付应用于Mate系列、X5折叠屏手机、平板电脑等方面的柔性线路板产品[5] - 中科蓝讯与字节跳动旗下的火山引擎合作，讯龙三代BT895×芯片已完成与火山方舟MaaS平台的对接，适配了实时翻译、会议纪要、实时对话等功能[7] 市场拓展与合作 - 美格智能在机器人领域有多个客户及项目正在洽谈或技术对接，并为客户设计了使用12T AI算力模组的陪伴类机器人解决方案[2] - 崇达技术通过华勤、龙旗等ODM客户间接供应联想、vivo、三星、小米等品牌的PCB产品，并已应用于一款AI PC终端[6] - 中科蓝讯计划持续布局AI穿戴产品领域，与豆包大模型深度合作，推出更多AI功能[7] 财务与市场表现 - 华统股份11月生猪销售收入4.1亿元，环比增长20.56%[9] - 白云机场前11月旅客吞吐量同比增长21.16%[9] - 中国中冶1-11月新签合同额较上年同期降低12.1%[9]

2025年预期反转行业 - 核心资产股价消化调整到位，包括宁组合、茅组合、恒生科技[4] - 金融地产链和消费品预期差最大，可能是2025年行业轮动反转的主要方向[4] - 地产产业链部分子领域反转，银行和房地产连续4年负收益后首次转正[5] - 部分困境行业股价优先于基本面见底，如商贸零售[5] - 核心资产持续消化3-4年，医药、食品饮料、电力设备等尤为突出[5] 行业与公司分析 - 交换机产业链受益于AI发展，博通市值突破1.05万亿美元，AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%[3] - 润泽科技预计2024-2026年营收分别为77.90/96.81/113.56亿元，归母净利润分别为21.20/32.15/39.89亿元，目标市值900亿[3] - 长华集团切入碳陶盘刹车蓝海领域，一期年配套20万件，单车价值量超一千元，预计2025年放量[3] - 智能眼镜行业拐点已至，明月镜片预计2024-26年归母净利润分别为1.8/2.1/2.5亿元，同比增长12.28%/18.05%/18.3%[3] “首发经济”与消费新趋势 - “首发经济”首次写入经济会议，强调首次亮相、链式发展、引领性和潮流性，带动品牌飞升[9][10] - 新业态、新产品如海底捞、瑞幸、泡泡玛特等成功刺激消费，避免产品同质化[10] 机构研报与市场关注 - 今日全市场机构研报共发布495篇，16家公司获得首度覆盖，其中麦格米特等4股获新财富分析师深度覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五为山西汾酒、比亚迪、陕西煤业、中炬高新、长城汽车[1] - 近一周行业机构关注度前五为信息技术、电子设备、金融、医药生物、交运设备[13]

智能眼镜行业分析 - 智能眼镜行业在AI技术赋能下，拐点已至，多家国内品牌积极布局[1][4][5] - 明月镜片作为国内镜片品牌龙头，提前布局智能眼镜产品，并与产业链公司合作，预计2024-26年归母净利润分别为1.8/2.1/2.5亿元，同比增长12.28%/18.05%/18.3%[2][7] - 公司产品结构优化明显，预计2024-26年营业收入分别为788.73/903.64/1040.09百万元，增长率分别为15.10%[8] 市场策略与政策分析 - 政策博弈结束，主题轮动持续，消费阶段性主线地位逐步确立[2][10][11][17] - 中信证券认为宽松的货币环境仍是市场最强支撑，主题板块轮动将持续[14][15] - 申万宏源证券认为主要矛盾转换，政策提振作用钝化，顺周期行情阻力较大[12][13] - 华安证券预计市场流动性充裕，消费阶段性主线地位逐步确立[16][17]

首发经济 - 商务部强调积极发展首发经济，计划加快出台相关政策，推动消费品以旧换新、数字消费、绿色消费、健康消费等[2] - 武商集团今年前11月引进首店133家，举办首展193场，首发商品655个，将持续瞄准"首店""首发""首展""首秀"，开展多元化营销[1][3] 养老产业 - 央行等九部门发文支持养老产业，明确2028年和2035年养老金融发展目标，提出16项重点举措，支持银发经济发展[3] - 奥佳华是全国最大的养老按摩器材生产制造服务商，部分产品已进入厦门市适老化改造政策补贴范围[4] 市场热点 - 12月13日市场成交额>10亿个股中，华为、人工智能、芯片概念股分别有164、139、110只，市场放量2023亿元，两市成交10亿以上个股增加68家至439家[7] - 创一年新高个股中，电商、华为、人工智能概念股分别有72、55、41家，较上个交易日减少14家至230家[11][12] 技术创新 - 开普云融合自研多模态AIGC与空气成像技术，开启AI+XR智能交互新时代，实现高智能化、沉浸式的人机交互体验[13] - 天娱数科研发多个企业级大模型，构筑AI营销SaaS、移动应用分发PaaS、空间智能MaaS三个业务平台，推动多个行业的数字化转型和智能化升级[14]

生成式AI与视觉技术 - OpenAI发布视觉功能，ChatGPT迈入多模态交互时代，视觉SoC和Nand存储芯片需求增加[1][2][5] - 字节在生成式AI领域采取"饱和式"策略，未来有望推出带视觉能力的多模态大模型[1][2][8] - 视觉SoC有望成为下一代AI硬件终端的标配，新增对Nand存储芯片的需求[2][5] 汽车零部件与碳陶刹车系统 - 长华集团切入碳陶盘刹车蓝海领域，一期年配套20万件，单车价值量超一千元[3][10][11] - 公司预计2024-26年归母净利润为1.26/1.79/2.24亿元，同比增长15%/43%/25%[3][10] - 碳陶刹车盘具有高性能、轻量化和耐久性优势，国产替代和渗透率提升空间较大[11] 产能扩张与市场布局 - 长华集团高强度紧固件产能超过40亿件，新能源客户持续突破[11] - 公司围绕四大汽车产业集群布局生产基地，提供近地化配套服务[10][13] - 武汉新建轻量化汽车铝部件智能化生产基地，年产能60万件[13]

分组1 - 博通市值突破1.05万亿美元，大涨24%[1][5] - 博通2024财年第四财季营收140.5亿美元，同比增长51%[5] - 博通网络业务收入45亿美元，其中AI网络收入同比增长158%，占网络业务收入的76%[2][5] 分组2 - 全球AI发展带动交换机向高速率、多端口方向升级[2][5] - 以太网方案占比有望逐步提升，未来或将成为主流方案[1][2][5] - 交换机端口速率从200G向400G、800G、1.6T提升，102.4T交换芯片有望于2025年下半年推出[13][14] 分组3 - 润泽科技2024-2026年预计营收分别为77.90/96.81/113.56亿元，归母净利润分别为21.20/32.15/39.89亿元[3][19] - 润泽科技目标市值900亿，首次覆盖[3][20] - 润泽科技前瞻锁定优质土地资源，与字节跳动、华为等优质客户合作[3][15][17] 分组4 - AI浪潮带来智算中心"有效供给"不足，IDC市场进入新一轮成长轨道[3][15] - 润泽科技较早积累液冷技术，具备整栋纯液冷数据中心交付能力[18][22]

耳机与AI技术 - 漫步者已上市10款开放式耳机，未来将覆盖不同产品形态和定价范围[3] - 漫步者的AI相关算法已完成国家网信办备案，新产品正在开发中[3] - 恒玄科技作为可穿戴SoC领先厂商，有望受益于端侧AI带来的TWS耳机和智能手表增长[8] 算力与存储 - 协创数据的服务器已在多地部署，主要面向图形渲染、视频编辑等算力需求[4] - 协创数据在存储产品的营业收入业绩增长显著，受益于AIPC、数据中心等领域需求增加[4] 消费与医疗 - 稳健医疗的消费品业务在2024年10-11月销售额增速显著加速，棉柔巾和卫生巾销售增长均超过30%[5] - 稳健医疗预计2024-26年归母净利润为8.1/10.6/12.2亿元[5] 数据中心与温控 - 申菱环境已推出风液同源大液冷系统，服务于华为、腾讯等知名客户[6] 传感器与AI - 敏芯股份已提前布局声学传感器产品系列，有望受益于AI带来的声学新增量[7]

公司概况 - 公司专注于半导体核心设备中的核心零部件，营收占比约80%[1][2][3][6] - 刻蚀设备和薄膜沉积设备是半导体晶圆前道生产的重要设备，价值量合计占半导体设备市场的40%[3][6] 市场地位 - 公司是国内少数已量产供应7nm及以下国产刻蚀设备关键零部件的供应商，直接与国际厂商竞争[2][3][6] - 公司产品已批量应用于国内头部半导体设备制造商，成为关键工艺部件的核心供应商[2][3][6] 财务表现 - 2024年前三季度公司营收为8.69亿元，同比增长133.12%；归母净利润为1.75亿元，同比增长249.03%[3] - 预计2024-2026年公司营收分别为10.48/13.46/15.78亿元，增速分别为88.0%/28.4%/17.3%；归母净利润分别为2.19/2.54/3.21亿元，增速分别为173.0%/15.7%/26.7%[2][3][4] 市场份额 - 公司已量产销售的应用在刻蚀设备的关键工艺部件在中国境内同类产品的细分市场规模约为7.77亿元，细分市场占比超过15%[5] - 公司已量产销售的应用在薄膜沉积设备的关键工艺部件在中国境内同类产品的细分市场规模约为11.20亿元，细分市场占比超过6%[5] - 未来3年公司同类加热器在国内龙头半导体装备企业的市场占比预计可达40%[5] 风险提示 - 下游终端需求不及预期[2] - 新建晶圆厂进程不及预期[2]

业务发展 - 公司聚焦"云-边-端"一体智慧物联产品线，规划建设具备大模型训练和推理能力的大型算力服务集群，服务器已在国内多地部署并投入运营[1][2][3] - 2024年上半年，智能物联网终端业务实现营业收入9.90亿元，同比增长95.58%[2] - 数据存储设备业务实现营业收入23.17亿元，同比增长117.46%[2] - 公司算力云服务方面布局的跨境电商云、云手机、云计算等业务陆续展开，并签署多项云业务合作协议[3] 市场前景 - 随着大模型持续迭代升级和AIGC各项应用的落地，市场对训练与推理算力需求与储存需求将持续旺盛增长，智能算力需求呈爆发式增长态势[2] - 图形渲染、视频编辑、AI推理等对算力需求越来越高，智能安防、智能机器人、可穿戴设备、家庭娱乐等新兴的AIOT智能终端更加依赖算力赋能，算力服务未来市场前景广阔[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]