业务优势 - 公司业务覆盖算力云、IDC、边缘计算、CDN，拥有全球2800多个节点网络[1][2] - 推出网宿边缘计算平台ECP，可就近为用户提供边缘算力等服务[5] - 子公司爱捷云瞄定算力云定位，绿色云图自主研发服务器液冷技术[6] 业务机遇 - DeepSeek模型获认可，应用流量增长拉动CDN业务量，公司有望受益[1][2] - 逐步将CDN节点升级为边缘计算节点，为AI应用提供算力支持[1][2] - 与航锦科技计划打造NVIDIA L20万卡集群，应用加速下IDC业务或提速[1][2][6] 财务预测 - 上调2025/2026E收入预测至52.16、57.20亿元，前值为49.45、51.94亿元[1][2] - 预计2024 - 2026年归母净利分别为6.39、7.60、8.95亿元[1][2] 风险提示 - AI应用流量增长不及预期[1] - CDN行业竞争格局恶化[1]

市场表现 - 上周五创业板指大涨超2.5%，两市成交额近2万亿且仅1只个股跌停，连续两天实现“指数放量大涨+跌停消灭”[2] 题材方向 - 市场主线为科技方向DeepSeek发散出的AI应用及云计算，以及机器人和汽车[3] 光伏板块 - 国家发改委、能源局推动新能源上网电量参与市场交易，若3月下游提产，硅料价格或上调，国金证券看好光伏布局机会[4] DeepSeek相关 - 安徽百信完成DeepSeek - V2在国产服务器上的模型适配，工信部宣布三家基础电信企业接入DeepSeek，其可降低AI成本[5] - 彩讯股份与百信合作推广销售昇腾服务器产品，金开新能子公司与百信构建战略合作伙伴关系[5] 汽车央企重组 - 东风、长安两大汽车央企筹划重组，中信证券认为国有资本改革迎战略机遇期[6] - 湖南天雁由长安汽车集团持股37.54%，建设工业控股股东为兵器装备集团，在新能源汽车智能驾驶有业务[7] 海外映射 - 隔夜核电概念涨幅11.5%，娱乐、客运航空等行业板块也有涨幅[8] - 极光涨15%，其企业人工智能代理与DeepSeek集成，微软宣布GitHub Copilot接入智能体[8]

行业趋势 - 全球人形机器人市场空间预计从2024年的32.8亿美元升至2032年的660亿美元，年复合增速45.5%[3] - 2025年为人形机器人量产元年，预计全球年产量过万台[3] 公司动态 - 比亚迪1月销量30.1万辆，同比增49%，环比降42%，海外销6.6万辆，同比增83%，环比增16%[4] - 比亚迪出海进入加速期，产能规划100万辆+，已进入全球100个国家及地区[4] - 比亚迪拥有超400万L2及以上级别车辆数据，超5000名智驾工程师和1000亿研发投入[6] 投资建议 - 看好宇树链相关A股上市公司，如长盛轴承、曼恩斯特、卧龙电驱等[3] - 预计比亚迪2024 - 26年归母净利润400/510/611亿元，给予2025年25倍，对应目标价438元[6] 风险提示 - 人形机器人终端应用落地、核心部件降本、大小脑训练进程可能不及预期[4] - 比亚迪面临原材料价格波动和销量不及预期风险[6]

公司与大模型合作 - 首都在线对DeepSeek进行全系列模型适配，上架DeepSeek - R1模型并提供1个月免费使用权限[1][2] - 梦网科技旗下天慧智汇台2.0集成DeepSeek能力，用于富媒体产品及内部运营[1][4] - 超讯通信完成DeepSeek - R1 70B大模型全量部署，支持多种蒸馏模型[7] 公司业务布局与合作 - 首都在线在国内外设24个地域区域、52个可用区、94个数据中心，有上千个边缘算力节点，在手GPU芯片2万余张，AI推理芯片占比约90%，GPU芯片利用率70% - 80%，超算中心项目有序推进[2] - 首都在线与华为、智谱华章等国产芯片厂商紧密合作，推进国产芯片适配与信创替代[1][3] - 梦网科技与字节跳动全线业务合作，拟收购碧橙数字，与华为在多方面深入合作[4][5] 公司合同与业绩 - 超讯通信签订8.5亿元智算集成服务采购合同[1][6][7][10] - 宁波港2025年1月预计完成集装箱吞吐量459万标准箱，同比增长10.9%[10] - 福田汽车1月新能源汽车销量7098辆，同比增加129.56%[10] 公司股权与融资 - 奥浦迈拟购买澎立生物100%股权，股票复牌[9] - 博士眼镜拟发行可转债募资不超3.75亿元[10] - 锦浪科技拟发行可转债募资不超16.94亿元[10]

宏观策略 - 春节后国内AI和机器人行情快速演绎，产业趋势主题未到低性价比区域，短期强动量有延续性[3] - 创业板相对沪深300赚钱效应底部反弹加速但低于中位，计算机行业扩散指标最高62%，距历史高位有距离[4] - 国内AI和机器人相关二级行业浮盈水平快速回升，但距924行情高点及震荡市假设下高位区域仍有距离[5] 产业跟踪 - DeepSeek受多次大规模恶意DDoS攻击，国产大模型网络攻击预计持续，网安和信创产业链需求大[8] - 2023年全球基于AI的网络安全市场规模243亿美元，预计2027年达650亿美元，2023 - 2027年CAGR约27.9%[9] 风口研报 - 宙力特预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.6/2.5/3.3亿元，同比增长16%/56%/31%，对应PE为86/55/42倍[2] - 南山智尚预计24 - 26年EPS分别为0.54、0.81、1.09元/股，给予25年20倍PE，对应合理价值16.13元/股[2] - 中科创达预计2025 - 26年归母净利润分别为5.59/7.63亿元，同比增长32%/37%，对应PE为57.6/42.2倍[2] - 農裕科技预计2024 - 26年归母净利润为2.48/3.69/5.07亿元，同比增长480.5%/48.5%/37.4%，对应PE为65/44/32倍[2] 研报雷达 - 近一周个股机构关注度前五：宁波银行(13)>杭州银行(9)>比亚迪(8)>齐鲁银行(6)>重庆啤酒(6)[11] - 近一周行业机构关注度前五：信息技术(173)>电子设备(125)>金融(101)>机械设备(96)>交运设备(94)[11]

铬金属需求与振华股份产能 - 2024 - 2026年全球每年燃气轮机设备订单预计达60GW，较2021 - 2023年平均增长约50%，到2026年将拉动4.8万吨金属铬需求，折重铬酸钠约17.1万吨[2][4] - 到2026年全球民用航空发动机市场预计拉动9355吨金属铬需求，对应重铬酸钠约3.34万吨[2][7] - 2023年振华股份铬盐产量约25万吨，技改后实际产能有望提至35万吨/年以上[2][4] 周策略观点 - 中信证券称春季躁动加速，科技行情分化难免，TMT板块成交占比升至45%，建议关注端侧AI板块和杠铃策略[11] - 申万宏源证券认为主题热度与市场热度同步，产业趋势主题未到低性价比区域，看好国内AI算力等主题行情，一季报关注动力电池等机会[12][13][14] - 招商证券指出外资看多做多中国资产，AI行情向应用端演绎，2 - 3月是做多A股窗口，关注消费电子等领域[15][16]

中科创达 - 端侧应用最佳场景为手机、可穿戴设备、汽车，与公司业务契合[2][5][7] - ARM架构在PC端前景好，为AIPC和AI手机提供系统软件支持[2][5] - 预计2025 - 26年归母净利润5.59/7.63亿元，同比增长32%/37%，对应PE为57.6/42.2倍[2][5] 震裕科技 - 精密级进冲压模具生产成熟，在人形机器人精密零件取得突破并小批量交付[3][12][14] - 驱动模块电机铁芯业务获订单且逐步增加[3][12][14] - 预计2024 - 26年归母净利润2.48/3.69/5.07亿元，同比增长480.5%/48.5%/37.4%，对应PE为65/44/32倍[3][12] 行业趋势 - DeepSeek使端侧应用普惠向实，推理需求或指数增长[5][7] - 机械与机器人技术融合成趋势，模具工艺可用于丝杠生产[12] 业务优势 - 中科创达与高通合作久，有望打造端侧AI最佳参考设计[2][5][10] - 震裕科技下游市场广，积累比亚迪系、宁德时代等优质客户[12][15][16]

行业动态 - DeepSeek席卷车圈，吉利、岚图等车企完成与DeepSeek模型深度融合，有望催化智能座舱发展[2] - 《哪吒之魔童闹海》票房破78亿成全球影史单一市场票房最高电影，相关衍生品销售火爆，国产IP消费潮持续可期[3][4] 公司表现 - 晶晨股份智能座舱芯片商用于宝马、林肯等多个车型，丰立智能座舱智能驱动产品已投入运营[2] - 中信出版《哪吒之三界往事》绘本预售居第一梯队，与光线传媒共建国漫IP生态；奥飞娱乐围绕IP全产业开发[4] 市场数据 - 市场较上个交易日放量4249亿元，两市成交10亿以上个股增105家至401家，华为、AI、机器人概念个股分别增加43、33、23只[8] - 创一年新高个股较上个交易日增17家至134家，汽车、机器人、华为概念分别有63、63、52家个股创一年新高，封板率65% [13] 公司要闻 - 值得买接入DeepSeek模型产品，东方通大模型中间件适配DeepSeek R1，紫光股份纳管和上架DeepSeek V3/R1模型[14] - 烽火通信旗下服务器实现DeepSeek系列模型推理适配和优化[14] 主力动向 - 南威软件接入DeepSeek相关版本并部署，提升政务热线大模型一体机性能，周五获多机构买入[16]

铂力特 - 独家投资华力创科学数千万元A+轮融资，持股9.09%[2] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为1.6/2.5/3.3亿元，同比增长16%/56%/31%，对应PE为86/55/42倍[2][4] - 联合华力创科学开发六维力传感器，产品近期将发布[2][4] 南山智尚 - 拥有3600吨UHMWPE新材料产能，位居行业第一梯队[3][10] - 预计2024 - 2026年EPS分别为0.54、0.81、1.09元/股，25年20倍PE对应合理价值16.13元/股[3][10] - 2024Q1 - 3营业收入11.63亿元，同比增长3.52%，归母净利润1.25亿元，同比增长3.83%[10] 行业动态 - 华力创科学2024年12月推出腕关节六维力传感器PhotonR40，已获多家客户使用[2][6] - 3D打印用钛合金粉末价格从600元/kg降到300元/kg以下，降幅达50%[7] - 腱绳传动广泛用于人形机器人灵巧手，UHMWPE是主流腱绳材料[3][9][12][13]

汽车零部件与智能驾驶 - 凌云股份是国际化汽车零部件企业，机器人力传感项目进入研发试制阶段，线控转向系统处于内部研发阶段，铝制下横梁配套小鹏汇天，热成型产品配套华为车型[2] - 宇瞳光学是安防镜头龙头，车载镜头业务增速快，2024年模造玻璃销售翻番，激光雷达与头部厂商合作，HUD部分项目量产[3] - 蓝思科技是消费电子龙头，围绕智能座舱研发多种产品，与超30家汽车品牌合作，新能源业务有望贡献业绩增量[4] 机器人领域 - 卧龙电驱布局机器人关键部件，旗下希尔机器人经验丰富，与多家机构在机器人领域深入合作[5] 矿产资源 - 玉龙股份从事黄金采选等业务，帕金戈金矿资源量69.14吨，年产量约3吨，采矿成本约220元/克，协助运营的巴拓金矿资源量104.82吨，年产能约6吨[5][6] 医疗行业 - 爱博医疗是眼科耗材龙头，视力保健产品收入占比约30%，预计收入4亿+，增速超200%，预计2024 - 26年EPS为2.04/2.55/3.24元[6] 科技行业 - 美格智能高算力AI模组产品算力覆盖0.2T - 48T，SNM970综合AI算力高达48Tops，比亚迪智驾推动有望提升其5G智能模组渗透率[7]