智能驾驶与智慧城市 - 中办、国办推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系[2] - 中海达与华为在智慧城市等时空数据及信息化业务领域存在合作，提供涵盖"车路云一体化"的北斗位置增强技术方案[3] - 索菱股份在车联网、大数据、云平台、边缘计算及智能驾驶等多个领域积累了大量自主创新技术，开发了智能驾驶域控、智驾算法、TBOX、OBU、云控平台等多系列产品[3] 信创与政府采购 - 财政部拟在政府采购中给予本国产品20%的价格评审优惠[3] - 天玑科技积极构建全国产化产品体系，推出PBData-D信创数据库一体化平台解决方案[4] - 普联软件的OSP开发平台软件、偿二代二期信息管理系统、偿二代风险管理信息系统、新一代报表平台系统等产品已进入国家信创目录[4] 市场热点与趋势 - 12月5日成交额>10亿个股概念分布中，华为概念股最多，达到108只[8] - 市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨，AI应用方向集体走强，机器人、互联网金融等概念比较活跃[9] - 创一年新高个股中，机器人概念股最多，达到44只[15] 公司动态 - 景嘉微的景宏系列高性能智算模块及整机产品是公司研发的面向AI训练、AI推理和科学计算等领域的系列产品[17] - 中电港作为英伟达的授权分销商之一，与英伟达在人工智能和机器人方面的合作主要是基于授权代理其芯片方面的合作[19]

南极电商（002127） - 公司清理历史包袱，严格管控供应链和经销商[6] - 启动自采+加盟新模式，重塑南极人品牌资产[8] - 百家好为成功案例，为南极人转型提供经验基础[9] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.8/3.0/5.1亿元，同比-31.4%/293.9%/69.8%，对应PE为149.17/37.87/22.31倍[9] 激智科技（300566） - 公司是国内领先的光学膜企业，积极布局高毛利产品[3] - MiniLED等高端电视出货量大幅增长，带动复合膜需求大幅增长[12] - 预计2024-26年归母净利润分别为2.1、2.7、3.5亿元，分别同比增长48%、28%、26%[3] - 2024H1复合膜收入4.0亿元，同比增长57%，收入占比达62%，毛利率提升6.2个百分点至32.0%[16]

公司概况 - 品高股份是国内专业的云计算及行业大数据服务提供商[2] - 公司提供从IaaS到SaaS的全栈企业级云平台和信息化服务[2] - 公司计划转型升级为以云计算及行业大数据为底座的人工智能公司[2] 产品与技术 - 公司已完成与60余家厂商的产品兼容适配认证[1][2][3] - 云平台产品支持国产CPU和麒麟、UOS等国产操作系统[1][2][3] - 公司私有云底层代码采用原始创新研发方式，自主可控性高[3] - 云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性[3] 市场与战略 - 公司围绕"行业+云"发展战略，形成"聚焦于云，覆盖于行业"的产品体系[2] - 公司在政务、公安、军工、轨交、金融等行业深度融合[2] - 公司与信创生态中各厂商展开深度合作，支持几乎全部国产芯片和操作系统[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[2][3] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

英伟达机器人战略 - 英伟达通过加速亚马逊云科技上的机器人仿真推进物理AI的发展[5] - 长盛轴承与多个机器人主机厂及相关供应商展开合作研发，包括宇树科技[5] - 长盛轴承产品在关节、电机、减速器等多个部件使用，降低整机配件成本[5] - 长盛轴承丝杠产品已取得商用车主机厂定点，未来有望切入人形机器人赛道[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.89/3.58/4.30亿元，同比增长19.21%/24.00%/19.98%[5] AI陪伴机器人 - 汤姆猫正推进第一代AI机器人产品的上市前期准备工作，计划春节前上市[13] - 汤姆猫自建广告控制平台Mediation，提高广告变现效率[13] - 汤姆猫AI机器人产品搭载由公司与西湖心辰联合打造的人工智能大模型[14] - 汤姆猫广告控制平台正在论证商业化的可能性，可能提供外部广告聚合和调节服务[16] 人形机器人轴承市场 - 人形机器人轴承市场空间预计2030年可达319亿元[8] - 人形机器人旋转关节执行器预计使用50个轴承[7] - 人形机器人直线关节执行器预计使用28个轴承[7] - 灵巧手核心部件预计使用84个轴承[7]

公司战略与市场前景 - 公司通过收购KGG布局机器人灵巧手等精密丝杠业务，有望进一步延展产业链布局[5] - 市场预计灵巧手将成为人形机器人迭代核心，公司收购标的的产品满足人形机器人灵巧手体积需求，可直接应用于灵巧手[2] - 汽车和机器人产业链技术同源，相关企业依托技术和研发优势，产生1+1>2的效果，更容易被市场接受[1][3] 财务预测与估值 - 预计2024-26年EPS分别为1.22/1.52/1.89元，同比增长3.7%/25.2%/23.9%，对应PE为27.8/22.2/17.9倍[2][4] 产能扩张与市场趋势 - 公司第三工厂一期将于2024年年底前完工投产，有望充分受益于轮毂轴承本土替代大趋势[2][8] - 公司一厂满产产能约5亿，第二工厂产能逐步爬坡，第三工厂位于嘉兴桐乡，分为两期，第一期6万平方的生产车间将于2024年年底前完工投产[7][8] 技术优势与产品特性 - KGG公司核心滚柱产品导程精度在0.005mm内，导程范围1-36mm，直径范围4-120mm，最小滚珠/滚柱丝杠直径为1.8/4mm，满足人形机器人灵巧手体积需求，可直接应用于灵巧手[3][6] - KGG是国内率先掌握轴径3mm及以下的微型滚珠丝杆C1级精密加工工艺，拥有实现C3精度丝杠量产能力和丰富的手部丝杠设计、制造、应用经验的技术先进公司[5]

公司业务布局 - 公司布局一站式AI应用开发平台，全面升级三大业务产品线[1][2][3] - 自主研发的AI超级工厂构建了覆盖AI业务的全栈服务能力[1][2][4] 产品线介绍 - 协同办公产品线：邮箱产品是中国500强的首选，今年将结合AI及元宇宙推进"数字员工"方向[3] - 智慧渠道产品线：通过彩讯AIBox一站式AI应用平台，助力企业客户实现个性化、智能化的应用场景[3] - 云和大数据产品线：公司是移动云的核心供应商，未来将结合传统云的优势，朝智算中心的方向进行深度延伸[3] AI应用开发平台 - Rich AIBox是一站式AI应用开发平台，可实现多个基座大模型统一接入、企业私域知识库衔接、多场景智能体可视编排[3] - Rich AIBox已在多个行业场景中实现应用与落地，如赋能云盘AI升级，通过AIGC技术实现图生图、图生文、文生图内容生成功能，文搜图、图搜图的智能搜索功能，智能图片处理应用以及云AI助手[3] AI超级工厂与算力业务 - 公司自主研发了Rich AI超级工厂，构建了覆盖AI业务的全栈服务能力，支持多个基座大模型统一接入[4] - 公司积极布局AI算力业务，构建了AI原生云计算解决方案AI Cloud，GPU集群峰值算力利用率最高可达55%[4] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][4]

新能源汽车业务 - 公司布局新能源汽车业务，产品包括电驱电控、车载电源、热管理、车规级精密连接等部件及系统产品[2][3] - 公司已与北汽新能源、零跑、吉利、金康、东风、一汽等整车厂及国际知名汽车零部件供应商客户建立合作[3] - 公司计划进一步拓展产品品类，如增加热管理相关产品，布局分布式动力总成、液压悬架系统等新技术产品[9] AI服务器电源业务 - AI服务器电源有望成为公司第二成长曲线，切入英伟达供应链概率大[1][3][4] - 公司所开发的服务器系统电源项目目前处于研发阶段，后续有望切入大客户供应链[2][4] 海外市场布局 - 公司经过超十年的前瞻布局，在美国、德国建立海外研发中心，完善全球供应链布局[2][10] - 公司在泰国、印度、美国投入产能建设，满足客户的海外地区制造与交付需求[10] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.7亿元、7.7亿元、10.3亿元[2][5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为80亿元、100.01亿元、130.01亿元，增长率分别为18.45%、25.01%、30.00%[8] - 预计公司2024-2026年EBITDA分别为8.57亿元、11.16亿元、14.36亿元[8] - 预计公司2024-2026年EPS分别为1.08元、1.47元、1.96元，市盈率分别为37.45、27.66、20.71[8]

市场动态 - 周三市场午后震荡下挫，创业板指领跌，红利股逆势活跃[2] - 市场热点除机器人外，大部分呈现冲高回落走势[2] - 指数层面继续小幅缩量横盘震荡，量能虽有小幅收缩，但仍旧比之前的1.3万亿多了不少[2] 机器人技术 - 英伟达将展示全新解决方案加速机器人技术突破，机器人可为算力模型发展丰富应用场景[1] - 英伟达与波士顿动力、傅里叶智能、小鹏机器人等达成合作，提供模型算力支持[7] - 人形机器人产业链发展进一步提速，2024年是人形机器人商业化元年[7] 财税改革 - 高层持续强调，财税改革将逐步走入实施阶段[1] - 电子发票的全面推广将带来财税IT建设新机会[8] - 非税票据、银行电子回单等凭证数电化改革正在进行[8] 小金属 - 商务部公告2024年第46号《关于加强相关两用物项对美国出口管制的公告》中规定，原则上不予许可镓、锗、锑、超硬材料相关两用物项对美国出口[4] - 出口管制加强或使得锗、镓、锑等相关产品出口下降，但随着国内市场需求提升，以及海外其他国家囤货意愿增长，相关战略小金属的价格或继续上行[5] AI应用 - AI应用概念股赛富时大涨超10%，AI Agent赛道有望加速商业化[1] - 迈威尔科技涨23.19%，数据中心业务激增推动股价创历史新高，反应出市场对高性能AI芯片的迫切需求[10] 个股表现 - 个股情绪存在严重错配，开盘直接29个一字涨停，华胜天成等个股前一天尾盘还大幅跳水，次日就被资金“抢”到大幅高开，然后迅速被砸[3] - 桂发祥可以对标11月初的中化岩土，换言之等到这只高标偃旗息鼓后，才是这轮行情真正冰点的来临[3] 海外映射 - 隔夜异动行业板块CAR-T涨幅25.32%，基因编辑涨幅15.77%[10] - 加密货币概念股普涨，Coinbase涨6.98%，MicroStrategy涨8.72%[10]

人形机器人产业 - 南京发布《南京市促进机器人产业高质量发展行动计划(2024—2026年)》，目标到2026年，南京机器人产业总体发展水平居全国前列[6] - 特斯拉Optimus机器人展示精细动作，手部有22个自由度，腕部有3个自由度[6] - 东北证券刘俊奇看好人形机器人量产时代，推荐凌云股份、绿的谐波、鸣志电器等公司[7] 湿电子化学品行业 - 江化微是国内湿电子化学品行业的领先企业，主营超净高纯试剂和光刻胶配套试剂[8] - 江化微已建产能23.5万吨/年，江阴基地产能利用率93.16%，镇江基地产能利用率20.79%，四川基地产能利用率约30%[8] - 镇江一期G5等级盐酸、氨水已在中国台湾地区高端半导体客户阶段性认证通过[9] - 海通证券刘威预计江化微2024-26年EPS分别为0.34/0.47/0.59元，给予2025年40-45倍PE，对应目标价18.8-21.15元[9] 宏观经济与政策 - 何立峰会见美国高盛集团总裁温泽恩，表示中国欢迎美资企业深化对华合作[2] - 中国贸促会指出美方无视国际经贸规则，将对全球半导体行业造成严重影响[3] - 美国11月ADP就业人数增加14.6万人，低于预期的15万人[5]

公司合作与技术布局 - 麦迪科技与优必选签署战略合作协议，共同推动人形机器人在医疗康养领域的应用[3] - 麦迪科技与华为合作，研发5G+物联网联合解决方案，助力智慧医院建设[3] - 卧龙电驱布局开发人形机器人关键组部件，包括高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机[5] - 路维光电掌握150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造技术，技术处于国内先进水平[7] 公司业务扩展与市场动态 - 麦迪科技为全资子公司提供担保，担保金额为3529万元[2] - 卧龙电驱为子公司提供担保，担保额度合计不超过6000万元[5] - 路维光电已实现180nm制程节点半导体掩膜版量产和150nm制程节点产品内部试样测试[7] - 卧龙电驱在电动航空赛道布局多年，与商飞等主流主机厂携手研发，加速电动航空技术的商业化应用[6] 其他重要公告 - 指南针获准成为先锋基金主要股东[9] - 蒙草生态拟以零元退股方式处置所持包头农商银行全部股权[9] - 羚锐制药拟收购银谷制药100%股权[9] - 永安行拟购买上海联适65%股份，股票明起复牌[9]