股市表现 - 恒生指数收于20106.55点，日涨幅0.91%，5日涨幅4.61% [2] - H股指数收于7320.88点，日涨幅1.18%，5日涨幅4.77% [2] - 红筹指数收于3626.56点，日涨幅0.03%，5日涨幅0.83% [2] - 沪深300指数收于3832.62点，日涨幅0.08%，5日涨幅0.32% [2] - 道琼斯指数收于44025.81点，日涨幅1.24%，5日涨幅4.09% [2] - 纳斯达克指数收于19756.78点，日涨幅0.64%，5日涨幅3.50% [2] 商品与外汇市场 - 纽约期油价格为75.79美元/桶，日跌幅0.05%，5日跌幅2.21% [2] - 纽约期金价格为2759.50美元/t oz，日涨幅0.01%，5日涨幅2.88% [2] - 美元兑人民币汇率为7.27，5日跌幅1.02%，1个月跌幅0.45% [2] - 欧元兑美元汇率为1.04，5日涨幅1.24%，1个月涨幅0.12% [2] 企业动态 - 宁德时代预计2024年全年净利润在490亿至530亿元人民币之间，收入预计在3560亿至3660亿元之间 [9] - 苹果公司第四季度在中国市场的iPhone销量下滑18.2%，市场份额降至第三位 [9] - Netflix第四季度新增1890万订阅用户，创下纪录最大增长 [9] - OpenAI与软银、英伟达、微软和甲骨文合作，计划投资5000亿美元建设AI基础设施 [9] 行业趋势 - 贝恩预计中国2024年奢侈品销售下降20%，为2011年以来最大降幅 [9] - 中国国务院副总理丁薛祥表示中国将扩大进口，关税总水平已降至7.3% [9] - 德国央行行长Nagel预计欧洲央行到2025年年中将接近2%的通胀目标 [9] 中港两地上市公司表现 - 建设银行港股动态市盈率为6.17，市净率为4.44 [11] - 工商银行港股动态市盈率为5.03，市净率为4.62 [11] - 中国平安港股动态市盈率为11.05，市净率为6.04 [11] - 比亚迪港股动态市盈率为22.39，市净率为11.66 [11]

宏观消息汇总 - 国家人工智能产业投资基金合伙企业成立，出资额600.6亿元，经营范围包括私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动 [5] - 我国首款大型无人机鸿雁(HY100)在新疆石河子市天域航通石河子生产基地成功实现量产下线，3架已向客户完成交付 [5] 行业最新动态 - 血透行业迎来政策利好，相关个股包括山外山(688410)、三鑫医疗(300453)等 [7] - 国家建立公共数据资源授权运营价格形成机制，推动产业发展，相关个股包括易华录(300212)、云赛智联(600602)等 [7] - 国家医疗保障局出台丙类药品目录，相关个股包括药明康德(603259)、荣昌生物(688331)等 [7] 上市公司聚焦 - 圣龙股份(603178)与福耀玻璃签订《产品开发协议》，成为其轴驱电机总成及控制器的独家配套供应商 [9] - 深圳机场(000089)与中机赛宇认证检验、深圳低空产业发展服务签署《战略合作协议》 [9] - 金埔园林(301098)与咸宁绿业旅游投资发展有限公司签署合同，合同价款约4.13亿元 [9] 市场回顾及展望 - 1月21日，两市成交额12052亿元，上涨家数1898家，下跌家数3084家，成交额比前一日增加223亿元 [11] - 三大指数小幅高开后震荡走低，黄线代表的中小盘股表现较弱，白线代表的大盘权重相对抗跌 [11] - 市场热点方面，人形机器人、半导体、游戏等概念涨幅较大，机器人、芯片、消费电子等板块资金净流入较多 [11] - 光伏、油气等概念跌幅较大，军工、光伏等板块资金净流出较多 [11] - 两市共46家涨停，18家跌停，涨停板集中在人形机器人等板块 [11]

财经要闻 - 中共中央政治局召开会议 中共中央总书记习近平主持会议 会议审议了《中央政治局常委会听取和研究全国人大常委会、国务院、全国政协、最高人民法院、最高人民检察院党组工作汇报和中央书记处工作报告的综合情况报告》《关于全面推动黄河流域生态保护和高质量发展的意见》[3][4][5] - 1 月 LPR 报价出炉 5 年期和 1 年期利率均维持不变 1 年期 LPR 为 3.1% 5 年期以上 LPR 为 3.6%[6] - 国家统计局发布 2024 年 12 月份分年龄组失业率数据 12 月份 全国城镇不包含在校生的 16-24 岁劳动力失业率为 15.7% 不包含在校生的 25-29 岁劳动力失业率为 6.6% 不包含在校生的 30-59 岁劳动力失业率为 3.9%[8] - 国家发展改革委等部门印发《绿色技术推广目录（2024 年版）》 目录遴选了节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级、绿色服务等 7 大类产业 112 项先进绿色技术[8][9] - 生态环境部表示美丽中国建设"1+1+N"的实施体系不断完善 《关于建设美丽中国先行区的实施意见》提出力争到 2027 年底前形成一批实践创新和制度创新成果 《美丽城市建设实施方案》提出争取到 2027 年 城市生产生活方式绿色低碳转型成效明显 突出生态环境问题得到有效解决 到 2035 年 美丽城市建设实现全覆盖 《美丽乡村建设实施方案》提出力争到 2027 年 美丽乡村整县建成比例达到 40% 到 2035 年 美丽乡村基本建成[9] 行业要闻 - 两部门联合发布焦化标准 提升行业综合治理水平 生态环境部和市场监管总局联合发布《炼焦化学工业大气污染物排放标准》 预计标准实施后 焦化行业排放的颗粒物、二氧化硫、氮氧化物和挥发性有机物可分别减排 50%、40%、70%、50% 新建企业三个月后开始执行标准各项要求 现有企业给予两年过渡期 自 2027 年 1 月 1 日起实施[10] - 交通运输部表示上周全国邮政快递累计揽收量环比增长 6.06% 1 月 13 日-1 月 19 日 全国货运物流有序运行 国家铁路累计运输货物 7816 万吨 环比增长 1.2% 全国高速公路累计货车通行 5703.8 万辆 环比增长 1.45% 监测港口累计完成货物吞吐量 24598.5 万吨 环比下降 1.87% 完成集装箱吞吐量 640.7 万标箱 环比下降 0.62% 民航累计保障航班 13.1 万班 环比增长 8.08% 邮政快递累计揽收量约 46.19 亿件 环比增长 6.06% 累计投递量约 45.13 亿件 环比增长 6.24%[12] - 2024 年全年全国累计轻型卡车销量（批发）为 189.45 万辆 2024 年 12 月全国轻型卡车销量（批发）为 17.61 万辆 同比下降 6.14% 环比上涨 5.06% 微型卡车销量（批发）为 3.61 万辆 同比下降 42.63% 环比上涨 47.69% 2024 年全年全国累计微型卡车销量（批发）为 42.85 万辆 同比下降 30.64%[12] - 两部门建立公共数据资源授权运营价格形成机制 国家发改委、国家数据局发布关于建立公共数据资源授权运营价格形成机制的通知 明确定价范围和管理权限 通知明确 科学核定最高准许收入 发展改革部门会同数据管理部门按照"补偿成本、合理盈利"的原则核定最高准许收入 最高准许收入包括经营成本、准许利润和税金 准许利润率按照成本调查前一年 10 年期国债平均收益率加不超过 6 个百分点确定[13] - 北京住房公积金试点可直付房租 北京公积金中心发布《关于开展提取住房公积金直付房租业务试点工作的通知》 创新推出"提取住房公积金直付房租"业务模式 进一步加大对住房公积金缴存人租赁住房支持力度 促进住房租赁市场健康发展[13] 个股重要公告 - 拓普集团 2024 年预计净利润同比增长 32.73%~46.68% 预计净利润约 28.55 亿元~31.55 亿元[13] - 人福医药 马西平缓释片获美国 FDA 批准文号 控股子公司宜昌人福收到美国 FDA 关于卡马西平缓释片的批准文号 该药品适用于治疗癫痫和三叉神经痛[14] - 太辰光 预计 2024 年净利润同比增长 48.30%-77.32% 预计净利润 2.3 亿元-2.75 亿元[15] - 亨迪药业 布洛芬缓释胶囊获药品注册证书 近日收到国家药监局核准签发的布洛芬缓释胶囊《药品注册证书》 该药品为非甾体类消炎药物 可用于治疗轻中度疼痛及感冒发热[17] - 金诚信 2024 年净利润同比预增 48.37%到 57.09% 预计净利润 15.3 亿-16.2 亿元 主要得益于矿山资源开发业务各矿山项目提产增效[18] - 悦达投资 控股子公司拟投建 2.6 亿元储能电站项目 控股子公司东悦新能源拟在盐城东台市投建 100MW/200MWh 共享储能电站项目 总投资约 2.6 亿元[19] - 川投能源 通过摘牌收购远安抽蓄 87%股权 董事会同意在深联交所通过公开摘牌方式现金收购三峡建工持有的湖北远安抽水蓄能有限公司 87%股权 交易价格 1.479 亿元 并由远安抽蓄投资建设湖北远安抽水蓄能电站 项目总投资 81.99 亿元[20] - 恩华药业 获得氢溴酸伏硫西汀片药品注册证书 近日获得国家药监局核准签发的氢溴酸伏硫西汀片《药品注册证书》 规格为 10mg 注册分类为化学药品 4 类 用于治疗成人抑郁症[21] - 苑东生物 注射用维库溴铵获药品注册证书 近日收到国家药监局核准签发的注射用维库溴铵《药品注册证书》 该药品主要作为全身麻醉辅助用药 属《国家基本医疗保险等药品目录（2024 年）》甲类品种 公司为国内首家按新分类获批且视同通过一致性评价的企业[22] - 金冠电气 中标特高压项目避雷器产品约 2236 万元 近日国家电网 2024 年第六十八批采购推荐的中标候选人公示 公司中标特高压项目大同-天津南 1000 千伏交流输变电工程避雷器产品 金额约 2236 万元[23]

新能源电力行业 - 光伏硅片排产有望上行，硅料价格维稳，硅片价格上升，1月硅片产量预计维持46GW左右，较12月变化不大 [7] - 电池片价格上升，N型电池片价格趋于平稳，P型M10电池片因印度市场需求上升价格上涨 [7] - 组件价格维稳，需求淡季订单量减少，部分企业下调价格刺激提货，预计1月实际产量比预期下滑 [7] - 风电板块2024年陆上风电机组招标规模约165.88GW，海上风电机组约12.05GW，2025年新增装机规模预计可达105~115GW [9] - 辽宁省7GW海上风电竞配全部启动，山东省烟台市公布2025年重点项目名单，包含总装机容量1908MW的3个海上风电项目 [11] - 建议关注福莱特，公司作为光伏玻璃龙头，受益于规模优势及大窑炉、石英砂自供、海外产能布局等因素，具有明显成本优势 [8] - 建议关注大金重工，公司为海工设备龙头，欧洲反倾销税行业最低，海外业务维持稳定收益 [12] - 建议关注东方电缆，公司为海缆领先企业，产品矩阵丰富，高端海缆技术行业领先，已中标国内外多个海风项目 [12] 宏观经济 - 2024年Q4GDP增速超预期，全年实现5%左右的增长目标，Q4当季同比大幅回升至7.43% [16] - 2024年12月出口当月同比10.7%，全年实现贸易顺差9921.55亿美元，创历史新高 [17] - 特朗普即将宣誓就职，关注其政策主张的兑现，中美关系或存阶段性缓和的可能 [13] - 国内货币政策来看，汇率的约束仍然相对较强，未来美国通胀若能延续回落，降息预期提前或缓解汇率压力 [13] - 金融数据边际改善，政府债券融资维持高增，居民贷款边际改善，企业中长期贷款低增 [14] - 稳汇率仍是近期重点，央行多举措稳汇率，包括在离岸市场发行600亿央票 [14] 财经新闻 - 国家主席习近平强调要坚持稳中求进工作总基调，实施更加积极有为的宏观政策 [21] - 国务院副总理何立峰强调大力实施城市更新，有力有序有效推进城市更新重点任务 [22] - LPR按兵不动，1年期LPR为3.1%，5年期以上LPR为3.6% [22] - 农业农村部表示继续盯住全国3900万头的能繁母猪保有量这个产能"总开关" [23] - 美国总统特朗普发表就职演讲，将签署一系列行政令，包括宣布南部边境进入国家紧急状态 [25] 市场表现 - 本周申万光伏设备板块上涨5.9%，跑赢沪深300指数3.76个百分点，风电设备板块上涨3.42%，跑赢沪深300指数1.28个百分点 [6] - 上证指数上涨0.08%，深成指上涨0.94%，创业板指上涨1.81% [26] - 其他电子Ⅱ板块涨幅居首，收盘上涨3.90%，电池板块上涨3.70% [29] - 融资余额减少67.07亿元，逆回购操作量1230亿元 [31]

宏观与策略 - 固定收益专题研究显示，当前存量私募EB为73只，合计904.5亿规模，近三年发行规模维持在300-350亿元区间，大规模私募EB占比明显提升 [6] - 私募EB在二级市场的流动性较差，2024年深交所私募EB平均涨跌幅为4.41%，部分个券交易活跃 [7] - 2024年热点话题探讨显示，减持新规对私募EB发行影响有限，但2024年5月24日减持新规后发行放缓 [8] - 超长债周报显示，春节前资金面继续收紧概率较低，预计近期债市震荡为主 [10] - 全球ESG资金追踪表显示，2024年12月股票型ESG基金总规模为20464亿美元，较上月减少2.39%，资金整体净流出40.21亿美元 [12] - 中国ESG资金流动状况显示，股票型ESG基金总规模为137.21亿美元，规模减少2.24%，资金净流出2.62亿美元 [13] 行业与公司 - 食品饮料周报显示，春节旺季临近，刚需加快释放，多品类增长承压，白酒行业预计整体同比下滑双位数左右 [20] - 轻工制造行业周报显示，日本玩具市场规模自1974年以来走出快速增长→小幅下跌→重回增长的N型曲线，2023年突破10000亿日元 [22][24] - 医药生物行业2025年1月投资策略显示，年报业绩预告陆续发布，行业回暖信号频现，国产创新药BD交易浪潮迭起 [27] - 盛达资源深度报告显示，公司是国内重要白银企业，2021-2023年白银产量分别为226/203/145吨，预计2025年金银价格依然较强 [30][31] - 携程集团公司快评显示，2024年携程港股涨95%，2024年前三季度公司收入增长19%，Non-GAAP归母净利润增长44% [33] - 李宁海外公司快评显示，李宁品牌成为2025-2028年中国奥委会及中国体育代表团官方体育服装合作伙伴，四季度电商增速达26% [38] 金融工程 - 金融工程日报显示，沪指震荡收跌，机器人产业链持续活跃，电子、通信、计算机、房地产、汽车行业表现较好 [40] - 市场资金流向显示，截至2025年1月20日两融余额为18258亿元，其中融资余额18157亿元，融券余额101亿元 [40] - 机构关注与龙虎榜显示，近一周内调研机构较多的股票是稳健医疗、国药一致、软通动力、兆威机电等 [42]

宏观经济与政策 - 特朗普就职演讲的核心基调是“美国优先”，强调保守主义立场，并签署行政命令全面恢复美国的常识革命 [5] - 特朗普宣布美国南部边境进入国家紧急状态，大力驱逐非法移民，并派遣军队协助管理边境 [5] - 特朗普将通货膨胀归因于能源价格上涨，宣布进入国家紧急能源状态，加快石油和天然气开采，并撤销电动汽车强制令 [5] - 特朗普成立外部收入服务机构管理关税，改革美国贸易体系，后续关税政策的影响不容忽视 [6][8] - 特朗普的发言基本符合市场预期，但政策细节尚未完全披露，力度与影响有待观察 [7] 食品饮料行业 - 12月社零增速环比回升，主要受春节备货提前和以旧换新政策支持，食品饮料板块有望逐步复苏 [12] - 2024年12月社会消费品零售总额同比+3.7%，粮油食品类、烟酒类消费增速较好，分别同比+9.9%和+10.4% [13] - 2024Q4社零增速环比提升，餐饮消费逐步复苏，粮油食品类增速维持高位，烟酒类消费表现较好 [14] - 白酒企业启动春节开门红，渠道经销商陆续打款，预计白酒动销有望逐步改善 [15] - 休闲零食板块成长性较好，主要受益于零食量贩渠道扩张、新型社交电商红利及海外市场增量 [15] 银行与理财行业 - 2024年末全市场理财存续规模为29.95万亿元，同比增长11.75%，主要受存款降息和债市行情催化 [17] - 2024年理财规模增长分化，现金管理类规模下降，“最小持有期”固收类产品高增3.37万亿元 [17] - 2025年理财规模高点或达31.5万亿元，主要受存款挂牌利率下调和定存到期影响 [18] - 理财资产端减配存款、增配高流动性资产，回购和同业存单占比分别升至6.4%和14.4% [19] - 理财公司市占率上升，中小银行加速退出市场，2024年至少有21家中小银行在管产品已“清零” [20] 地产建筑行业 - 2024年12月70城新房价格环比降幅缩小，一线城市新房价格环比增长0.2% [22] - 2024年12月70城二手房价格环比降幅持平，一线城市二手房价格环比增长0.3% [23] - 新房南京环比领涨+0.6%，二手房上海环比领涨+5.3% [25] - 12月新房和二手房成交数据在多政策催化下出现边际改善，一线城市改善明显 [26] 通信与AI行业 - 字节跳动发布豆包实时语音大模型，具备低时延、对话中可随时打断等特性，情绪理解和情感表达优势明显 [28][29] - 豆包实时语音大模型支持多模态输入输出，涵盖S2S、S2T、T2S、T2T等多种模式，测评满意度优于GPT-4o [29] - 建议重视国产算力产业链投资机会，包括国产算力芯片、AIDC供应商、液冷、服务器电源等 [32] 医药行业 - 奥泰生物2024年业绩持续大超预期，预计营收8.55～8.70亿元，同比增长13.29%～15.28%，归母净利润2.78～2.98亿元，同比增长53.95%～65.03% [33] - 奥泰生物客户数量激增，自主品牌比例提升明显，新品研发上市节奏加快，2024H1新增53项产品上市 [34] - 新产业深耕化学发光领域，2024-2026年预计归母净利润分别为19.1/23.2/28.5亿元，首次覆盖给予“买入”评级 [38] - 新产业化学发光市场潜力较大，集采政策助力国产替代，海外市场装机快速上量，横向拓展IVD业务领域 [39][41] 家电行业 - 九号公司Navimow割草机器人产品稳定性和口碑领先，线下渠道体系相对完善，维持“买入”评级 [43] - 割草机器人市场进入第二阶段竞争，产品从“能用”向“好用且稳定”发展，Navimow产品口碑和稳定性领先同行 [44] - 割草机器人渠道竞争重点在于搭建线下渠道体系并完善售后体系，Navimow欧洲线下渠道拓展进度领先 [45]

资金主体分析 - 公募基金：2024年12月新成立偏股型公募基金份额为372.04亿份，较前月减少718.15亿份，处于近3年来77.78%分位，权益新基发行量由升转落 [3] - 私募证券基金：12月私募证券基金规模为5.21万亿，较11月环比基本不变，仓位仍低 [3] - 北向资金：12月北向月成交额达3.81万亿，较11月的5.00万亿环比回落23.73%，成交活跃度持续回落 [3] - 两融资金：截至2024年12月末，场内两融余额合计1.86万亿，较上月环比上升1.10%，净流入大幅回落 [3] - 保险资金：2024Q3，财产险+人身险持有权益资产规模净增加3,327亿元，年初以来累计净增加6,387.79亿元 [3] - 银行理财：12月理财产品发行数量为5,800只，较11月环比上升11.26%，权益配比回落 [3] - 产业资本：12月产业资本整体净减持206.76亿元，减持规模较上月回落 [3] 轮胎行业 - 美国关税导致贸易流向变化，轮胎产能从中国转移到东南亚，东南亚迎来出口红利期 [4] - 头部轮胎企业如赛轮轮胎、玲珑轮胎等已在越南、泰国完成工厂建设和投产运营，开启"出海2.0"模式 [4] - 在"出海2.0"时代，轮胎企业的出海将更具主动性，全球化布局、接近消费市场、销售市场全球化、配套国际化车企、自主品牌为主 [4] 广电计量 - 公司预计2024年实现营收31~33亿，归母净利润3~3.6亿，同比+50.46%~80.55% [5] - 公司全国布局，涉及下游广泛，拥有30多个综合性计量检测基地，在计量校准、车规半导体等领域规模位居全国首位 [5] - 首次覆盖，给予公司"买入"评级，预计24~26年归母净利润分别为3.26/4.10/4.98亿元，同比+64%/26%/22% [5] 汽车行业 - 比亚迪王朝网全新旗舰亮相，定位30万元级别，汉L、唐L分别拥有2.7秒和3.9秒的0-100km/h加速能力 [10] - 政策端&供给端发力，2024年汽车报废更新超过292万辆，置换更新超过370万辆，合计超662万辆，带动汽车销售额9200多亿元 [10] - 2025年问界M8、小米YU7、比亚迪汉L、比亚迪唐L等重磅新车将接力上市，供给端强势发力 [10] 江山欧派 - 公司预计2024年收入约30亿元，同减约20%，归母净利0.8-1.2亿元，同减69-79% [12] - 公司上市以来，木门营收市占率从2017年的0.67%提升至2023年的2.42%，行业集中度逐步提升 [12] - 调整盈利预测，预计24-26年收入分别为30.3亿、32.8亿、36.1亿，归母净利为1.1亿、2.6亿及3亿 [12] 欧派家居 - 公司预计24Q4收入43.5~66.3亿元，同比-30%~+7%，归母净利润5.5~8.5亿，同比-24%~+18% [13] - 2024年公司面临严峻挑战，新房销售承压，存量房市场交易虽复苏但短期拉动不足，家居产品总体需求萎缩 [13] - 维持盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为27.0/28.8/31.7亿元，对应PE分别为14/13/12X [13] 基础化工 - 本周TDI/DMF/烧碱/VE/尿素/橡胶/纯MDI/固体蛋氨酸/电石法PVC/乙二醇/乙烯法PVC/聚合MDI/醋酸价格分别上涨6.6%/5.9%/5%/3.6%/2.5%/1.9%/1.6%/1.5%/1.5%/1.2%/0.9%/0.5%/0.2% [40] - 本周涨幅前五化工产品：二氧化碳（山东）（+9.7%）、天然气（HenryHub)（+8.6%）、顺丁橡胶（+8.4%）、顺酐（+7%）、苯酐（+6.8%） [40] - 本周基础化工板块较上周上涨5.01%，跑赢沪深300指数2.87个百分点 [40] 港股市场 - 本周恒生指数、恒生国企指数、恒生科技指数分别上涨2.73%、3.05%、5.13% [49] - 全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比，港股中概仍具估值吸引力 [49] - 本周港股通5个交易日共净买入403.37亿元，维持净流入趋势 [50]

市场概览 - 2025年1月22日，A股市场主要指数表现分化，科创50指数涨幅最大，达0.83%，而上证指数微跌0.05% [2] - 截至2025年1月22日，A股市场总市值达621756亿元，其中上证指数市盈率为11.55倍，深证成指市盈率为21.01倍，创业板指市盈率为31.50倍 [3] 行业动态 - 2024年末，银行理财存续规模达29.95万亿元，较年初增长11.75%，其中理财公司存续规模占比达87.85% [34][35] - 2024年全社会用电量同比增长6.8%，其中第三产业用电量增长最快，达9.9% [41][42] - 2024年全球PC出货量达2.53亿台，同比增长2.6%，主要受AI PC和年末促销推动 [43][44] - 国家人工智能大基金成立，出资额600.6亿元，重点投向半导体和人工智能领域 [45][46] 公司动态 - 威高骨科预计2024年归母净利润同比增长78.07%-113.68%，主要受益于带量采购政策执行和销售模式转型 [47][48] - 三只松鼠预计2024年归母净利润同比增长82-91%，主要得益于全品类供应链布局和全渠道业务拓展 [50][52] - 倍轻松预计2024年实现扭亏为盈，主要由于降本增效和销售战略调整 [54][55] - 欧科亿预计2024年扣非归母净利润同比下降79.54%-83.02%，主要受新项目投产初期毛利率较低和研发费用增加影响 [56][57] 区域经济 - 2024年湖南省进出口额达5636.6亿元，其中机电产品和高新技术产品出口占比提升 [58][60] - 湖南省对共建"一带一路"国家进口额增长4.4%，对俄罗斯进出口增长16.7% [60] 投资策略 - 2025年医药生物行业投资策略聚焦创新药产业链，重点关注研发能力强、具备出海预期的创新药企 [61][62] - 消费医疗板块在经济刺激政策持续发力下，经营业绩有望改善，重点关注零售药店和医学检测领域 [62][63]

国内市场表现 - 上证指数昨日收盘价为3,242.62，涨跌幅为-0.05% [3] - 深证成指昨日收盘价为10,305.69，涨跌幅为0.48% [3] - 创业板指昨日收盘价为2,022.77，涨跌幅为-0.47% [3] - 沪深300昨日收盘价为3,832.61，涨跌幅为0.08% [3] - 上证50昨日收盘价为2,443.97，涨跌幅为-0.52% [3] - 科创50昨日收盘价为891.46，涨跌幅为0.14% [3] - 创业板50昨日收盘价为1,924.26，涨跌幅为-0.67% [3] - 中证100昨日收盘价为3,639.14，涨跌幅为0.04% [3] - 中证500昨日收盘价为5,633.92，涨跌幅为0.35% [3] - 中证1000昨日收盘价为6,116.76，涨跌幅为0.33% [3] - 国证2000昨日收盘价为7,801.23，涨跌幅为0.58% [3] 国际市场表现 - 道琼斯指数收盘价为30,772.79，涨跌幅为-0.67% [4] - 标普500指数收盘价为3,801.78，涨跌幅为-0.45% [4] - 纳斯达克指数收盘价为11,247.58，涨跌幅为-0.15% [4] - 德国DAX指数收盘价为12,756.32，涨跌幅为-1.16% [4] - 富时100指数收盘价为7,156.37，涨跌幅为-0.74% [4] - 日经225指数收盘价为26,643.39，涨跌幅为0.62% [4] - 恒生指数收盘价为20,106.55，涨跌幅为0.91% [4] 财经要闻 - 央行重启14天期逆回购操作，操作金额为2560亿元，利率为1.65% [5] - 2024年全国城镇新增就业1256万人，城镇调查失业率平均为5.1%，同比下降0.1个百分点 [5] - 工信部将启动新一轮十大重点行业稳增长工作方案，推进大规模设备更新和消费品以旧换新 [5] 宏观策略 - 半导体行业领涨，A股震荡上扬 [5] - 通信家电行业领涨，A股小幅上行 [5] - 光伏传媒行业领涨，A股震荡整固 [5] - 成长行业领涨，A股震荡上行 [5] 行业公司 - 猪价旺季不旺，宠物食品出口数据持续向好 [6] - 人形机器人加速落地，推荐机器人、工程机械、船舶板块 [6] - 中国团队研发钻石薄膜制备新技术，力量钻石半导体高功率散热片金刚石项目建成投产 [6] - 医疗器械产业链分析及河南产业概况 [6] - CES展端侧AI引关注，春节假期将至关注电影市场表现 [6] - 销量高增长，短期适度关注 [6] - 油价持续上行，丙烯酸产业链整体表现靓丽 [6] - AI模型成果密集发布，制裁或将全面升级 [6] 重点数据更新 - 近期限售股解禁明细 [42] - 沪深港通前十大活跃个股明细 [44] - 今日新股申购 [44] - IPO信息 [44] 行业月报 - 豆包AI生态加速发展，关注国内AI算力产业链 [8] - 加力扩围以旧换新，提振行业需求 [8] - 猪价旺季不旺，宠物食品出口数据持续向好 [15] - 人形机器人加速落地，持续推荐机器人、工程机械、船舶板块 [17] - 中国团队研发钻石薄膜制备新技术，力量钻石半导体高功率散热片金刚石项目建成投产 [19] - 医疗器械产业链分析及河南产业概况 [23] - CES展端侧AI引关注，春节假期将至关注电影市场表现 [25] - 销量高增长，短期适度关注 [27] - 油价持续上行，丙烯酸产业链整体表现靓丽 [29] - AI模型成果密集发布，制裁或将全面升级 [31] - 豆包AI生态加速发展，关注国内AI算力产业链 [35] - 加力扩围以旧换新，提振行业需求 [39] 行业深度分析 - 全球医疗器械市场规模为5952亿美元，预计2027年达到7432亿美元 [23] - 我国医疗器械产业营业收入到2025年可达18750亿元，年均复合增长率为11.5% [24] - 河南医疗器械产业规模超过450亿元，年均增长率超过15% [24] 行业投资评级 - 强于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅10%以上 [51] - 同步大市：未来6个月内行业指数相对沪深300涨幅-10%至10%之间 [51] - 弱于大市：未来6个月内行业指数相对沪深300跌幅10%以上 [51] 公司投资评级 - 买入：未来6个月内公司相对沪深300涨幅15%以上 [52] - 增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅5%至15% [52] - 谨慎增持：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-10%至5% [52] - 观望：未来6个月内公司相对沪深300涨幅-15%至-10% [52] - 卖出：未来6个月内公司相对沪深300跌幅15%以上 [52]

国内市场表现 - 上证综合指数收盘3243点，1日涨跌幅-0.05%，上周涨跌幅2.31% [1] - 深证成份指数收盘10306点，1日涨跌幅0.48%，上周涨跌幅3.73% [1] - 沪深300指数收盘3833点，1日涨跌幅0.08%，上周涨跌幅2.14% [1] - 创业板指数收盘2112点，1日涨跌幅0.36%，上周涨跌幅4.66% [1] - 上证国债指数收盘223点，1日涨跌幅0.01%，上周涨跌幅0.06% [1] - 上证基金指数收盘6711点，1日涨跌幅0.24%，上周涨跌幅2.14% [1] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘20107点，1日涨跌幅0.91%，上周涨跌幅2.73% [1] - 中国香港国企指数收盘7321点，1日涨跌幅1.18%，上周涨跌幅3.05% [1] - 中国台湾加权指数收盘23300点，1日涨跌幅0.14%，上周涨跌幅0.59% [1] - 道琼斯指数收盘44026点，1日涨跌幅1.24%，上周涨跌幅3.69% [1] - 标普500指数收盘6049点，1日涨跌幅0.88%，上周涨跌幅2.91% [1] - 纳斯达克指数收盘19757点，1日涨跌幅0.64%，上周涨跌幅2.45% [1] - 日经225指数收盘39028点，1日涨跌幅0.32%，上周涨跌幅-1.89% [1] - 韩国KOSP100收盘2518点，1日涨跌幅-0.08%，上周涨跌幅0.31% [1] - 印度孟买指数收盘75838点，1日涨跌幅-1.60%，上周涨跌幅-0.98% [1] - 英国FTSE指数收盘8548点，1日涨跌幅0.33%，上周涨跌幅3.11% [1] - 俄罗斯RTS指数收盘925点，1日涨跌幅2.21%，上周涨跌幅3.77% [1] - 巴西圣保罗指数收盘122855点，1日涨跌幅0.41%，上周涨跌幅2.94% [1] - 美元指数收盘108点，1日涨跌幅0.03%，上周涨跌幅-0.21% [1] 小贷公司管理办法 - 网络小额贷款公司对单户用于消费的贷款余额不得超过人民币20万元，对单户用于生产经营的各项贷款余额不得超过人民币1000万元 [3] - 小额贷款公司对同一借款人的各项贷款余额不得超过其上年末净资产的10%，对同一借款人及其关联方的各项贷款余额不得超过其上年末净资产的15% [3] - 与商业银行联合发放的网络贷款的单笔出资比例不得低于30% [3] - 小额贷款公司通过银行借款、股东借款等非标准化形式融入资金的余额不得超过其上年末净资产的1倍，通过发行债券、资产证券化产品等标准化形式融入资金的余额不得超过其上年末净资产的4倍 [3] 京东方A业绩分析 - 2024年预计实现归母净利润52-55亿元，同比增长104%-116% [11] - 2024Q4单季度预计实现归母净利润18.9亿元-21.9亿元，同比增长约24%-44%，环比增长约84%-114% [11] - 2024年公司LCD产线折旧陆续完成，OLED逐渐减亏，利润有望逐渐释放 [14] - 预计2024-2026年公司利润分别为53.64亿元、84.53亿元、110.34亿元，对应2025年1月20日收盘价的PE分别为30.8X、19.6X、15.0X [14] 医药行业分析 - 从呼吸1.0到2.0时代，政策破局+剂型升级重构国内行业格局 [15] - 对因治疗创新药引领呼吸3.0时代浪潮，国内头部玩家争先竞渡 [16] - 前沿技术赋能创新靶点开启呼吸4.0时代，是少数高水平选手的舞台 [17] - 建议关注中国生物制药、健康元、苑东生物、恒瑞医药、石药集团、华海药业、海思科等 [18] 新股概览 - 宏海科技申购日2025-01-17，发行价5.57元，申购限额95.00万股，发行市盈率14.99 [19] - 亚联机械申购日2025-01-16，发行价19.08元，申购限额0.75万股，发行市盈率17.08 [19] - 海博思创申购日2025-01-16，发行价19.38元，申购限额1.10万股，发行市盈率6.14 [19] - 富岭股份上市日2025-01-23，发行价5.30元，申购限额3.75万股，发行市盈率14.48 [19] - 超研股份上市日2025-01-22，发行价6.70元，申购限额1.05万股，发行市盈率28.03 [19] - 兴福电子上市日2025-01-22，发行价11.68元，申购限额2.10万股，发行市盈率40.46 [19] 公司业绩预告 - 新乡化纤2024年度预盈2.16亿至2.8亿元，同比扭亏 [27] - 长盈精密2024年净利润同比预增716.78%-856.79% [28] - 湖南黄金2024年净利润同比预增60%-90% [30] - 大连电瓷2024年净利润同比预增301.17%-358.48% [31] - 三只松鼠2024年净利润同比预增81.99%-91.09% [32]