航空航天与机器人领域 - 豪能股份（603809）预计2025年中国卫星建设进入新阶段，公司已投资3亿元人民币用于航空航天和机器人领域[1] - 2024年中国航天任务次数预计达到265次，稳居全球第二[3] - 豪能股份在航空航天和机器人领域市场份额预计2024-2026年分别为3.14亿、4.05亿、5.08亿人民币，同比增长72.4%、29.3%、25.4%[4] 财务表现与市场预期 - 豪能股份2023年营业收入为1945.64百万元，预计2024-2026年分别为2409.27、3033.62、3715.60百万元，同比增长23.83%、25.91%、22.48%[4] - 2023年归母净利润为181.96百万元，预计2024-2026年分别为313.67、405.41、508.41百万元，同比增长72.38%、29.25%、25.40%[4] - 豪能股份2023年每股收益为0.28元，预计2024-2026年分别为0.49、0.63、0.79元，对应PE为28.09、21.73、17.33[4] 市场趋势与投资策略 - 2025年中国财政政策预计以宽松为主，推动“强财政”政策落地[9] - 中国资本市场流动性活跃，2023年以来市场情绪持续高涨[7] - 中国资本市场关注AI、人形机器人等硬科技领域，相关投资机会显著[7][9] 行业竞争与技术发展 - 豪能股份在航空航天和机器人领域的技术积累和市场拓展能力较强，未来产品迭代速度有望加快[6] - 中国资本市场对AI、人形机器人等硬科技领域的投资热度持续上升，相关企业估值提升[7][9]

市场规模与预测 - 2033年全球脑机接口市场规模预计达到108.9亿美元[1] - 2030年中国数字经济规模预计达到80万亿元[2] 技术与应用 - 脑机接口技术正在进入大规模临床试验阶段，Neuralink计划每年进行20至30次手术[1] - 人工智能技术在多个行业中的应用正在加速，包括金融、工业、医疗和娱乐[2] - 天娱科技正在开发AI驱动的SaaS、移动应用PaaS和空间智能MaaS平台[3] 投资与市场动态 - 机器人、芯片和食品饮料行业的部分个股在1月10日创下历史新高[5] - 1月13日，多家公司宣布重要投资和收购计划，包括锦富技术、宝地矿业和聚灿光电[6] 政策与行业趋势 - 中国工信部强调加快数字化转型，推动数字经济高质量发展[2] - 人工智能和脑机接口技术的快速发展正在推动相关产业链的突破[1]

分组1：AI与FPC市场趋势 - AI端侧应用推动FPC需求增长，2023年公司利润同比增长120%[1] - FPC市场份额位居第二，AI能力提升对软板设计复杂度要求增加[1] - 2025/2026年预计归母净利润分别为38亿和48亿，同比增长117.2%和26.4%[4] 分组2：PCB与车载市场 - PCB市场份额位居第一，FPC市场份额位居第二[4] - 车载PCB市场预计2024年车用PCB价格将上涨4000元[7] - 2024年1-9月新能源汽车业务实现收入约61.60亿，同比增长36.89%[7] 分组3：财务表现与估值 - 2025/2026年预计归母净利润分别为38亿和48亿，对应PE分别为14倍和11倍[4] - 2024-2026年预计归母净利润分别为42亿、54亿和62亿，对应PE分别为9倍、7倍和6倍[8] 分组4：行业竞争与产能 - 公司在FPC领域积累丰富经验，为未来AI和AR/VR市场奠定基础[5] - 2024年煤炭产能合计855万吨，权益产能788万吨[12] - 2026年预计电解铝权益产能达到450万吨[10]

黄金市场 - Comex黄金价格突破2700美元/盎司，预计未来黄金资源将进一步增加[1] - 某公司黄金采选业务2024年预计收入为508亿，2025年为740亿，2026年为831亿[3] - 某公司黄金资源量为69.14吨，年产量约3吨，黄金品位约220克/吨[3] 石油市场 - 美国财政部对伊朗石油实施新一轮制裁，导致油价大涨，1月10日油价上涨至80美元/桶以上，涨幅达4.8%[2] - 美国财政部对伊朗石油的制裁导致伊朗石油出口减少31%，伊朗石油出口量约为111万桶/日[7] - 2024年10月伊朗石油出口量为433万桶/日，制裁导致出口减少约111万桶/日，占其出口量的26%[9] 公司业绩 - 某公司2024年预计归母净利润为508亿，2025年为740亿，2026年为831亿[3] - 某公司2024年预计毛利率为60%，2025年为65%，2026年为65%[3] - 某公司2024年预计营业收入为1687.38亿，2025年为1921.19亿，2026年为2027.52亿[3]

人形机器人市场发展 - 拓普集团已实现2条电驱系统生产线投产，具备年产30万台电驱执行器能力[1] - 绿的谐波预计2027年实现谐波减速器年产能159万台，电驱系统年产能20万台[2] - 富崎精工在2024年Q1已实现人形机器人客户样品交付[3] - 禾赛科技在2024年8月与16家客户签订人形机器人核心部件订单[4] 新能源汽车与机器人协同 - 拓普集团在新能源汽车领域已形成8大产品系列，包括汽车NVH减震系统等[1] - 豪能股份在新能源汽车和机器人领域均具备较强竞争力，2024年9月获得10亿元电驱系统核心部件项目融资[5] 核心部件技术突破 - 绿的谐波在谐波减速器领域实现技术突破，具备高精度传动性能[2] - 富崎精工在电驱系统领域具备核心制造能力，已实现人形机器人关节产品量产[3] - 禾赛科技专注于人形机器人核心部件研发，包括电驱系统、电机等[4] 市场前景与投资 - 人形机器人市场需求巨大，预计2027年市场规模将达到159万台[2] - 豪能股份在新能源汽车电驱系统领域市场份额已超60%，成为公司收入增长主要驱动力[5]

半导体存储器件测试 - 全球半导体设备销售额2024年预计增长4%至1,053亿美元，其中测试设备占比6.3%，存储测试机占比21%[6] - 公司半导体存储器件测试业务加速推进，积极布局HBM相关测试设备，叠加国产DDR5量产，有望在存储扩产中获得更多订单份额[1][2][3] - 存储测试机市场主要被爱德万、泰瑞达等国外厂商占据，国内厂商迫切需要高性价比、自主可控的国产设备[2][6] - 公司老化修复设备、探针卡、DRAM通用检测验证系统等已获得客户订单，市场占有率持续提升[6] 新型显示器件检测 - 公司新型显示器件检测技术及量产经验突出，积极向前道Array工艺检测扩展[7] - 公司在AMOLED中后道的Cell和模组产线检测设备领域占据一定市场优势地位[7] 财务预测 - 预计公司2024-26年营业收入分别为9.14/12.69/16.47亿元，归母净利润1.63/2.26/3.1亿元，同比增长40.75%/38.87%/36.91%[4][5] - 2024-26年对应PE分别为41/30/22倍[4][5]

产能与销售 - 公司产能利用率超过90%[1] - 高性能磁材产品产销量同比增长约40%[1] - 2024年前三季度实现营业收入50.14亿元[1] 市场与需求 - 人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一[1] - 公司已对人形机器人客户进行小批量交付[1] - 对新能源汽车、变频空调等下游需求持乐观态度[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[1]

市场表现 - 沪指缩量调整跌0.58%，三大指数逐渐企稳，上证收阴、创业板指收阳[3] - 布鲁可暗盘高开，最高升超82%，收涨73.4%，成交额超4.6亿港元，市值超252亿港元，超额认购6000多倍[8] - 稀土精矿价格环比上涨4.7%，从17782元/吨涨至18618元/吨[10] 市场趋势 - 指数后续走势或需关注外部因素和量能，可能要等到1月20日那周才会见分晓[3] - 放量不一定是好事，未来一周多指数可能不会立刻放量突破，但个股有机会[4] 题材分析 - 连板晋级率提前走强，周三60%，昨日50%，市场情绪大概率保持稳定[5] - AI算力行情题材延续性在，但“龙头”一直在换，短期小市值个股更占优势[5] 行业动态 - HDI PCB板块因AI服务器需求增长受关注，国泰君安看好大陆企业发展[7] - 谷子经济崛起，成为不可忽视的消费力量，相关上市公司有粤传媒、齐心集团等[9] 海外映射 - 马斯克表示明年Optimus机器人产量最高达10万，T链中三花、拓普、北特已公告产能建设[12]

机器人行业 - 马斯克预计2026年特斯拉人形机器人Optimus产量将增加10倍，目标2025年生产5万-10万台[2] - 2025年为人形机器人量产元年，行业有望从主题投资向基本面投资过渡[3] - 国内机器人整机厂及核心零部件供应商如三花智控、拓普集团、步科股份等被看好[3] 散热解决方案行业 - 中石科技2024年净利润预计为1.9亿元-2.2亿元，同比上升157.6%-198.28%[4] - 中石科技在AI终端领域保持人工合成石墨龙头地位，并深耕VC泡沫铜技术[5] - 中石科技VC产品已获得国内外头部光通信企业的800G光模块产品认证并量产[5] 宏观经济 - 2024年12月份PPI同比下降2.3%，全年PPI下降2.2%[2] - 2024年12月份居民消费价格同比上涨0.1%，全年上涨0.2%[2]

分组1：旭光电子 - 旭光电子控股子公司成都旭瓷向全资子公司宁夏北瓷增资3500万元，注册资本从1500万元增至5000万元[2] - 旭光电子大功率电子管已批量供货某头部国产光刻机，并在可控核聚变领域实现销售供货[2] - 旭光电子承接中国国际核聚变能源计划执行中心项目，研制兆瓦级四极管填补国内空白[2] - 旭光电子成功破解第三代半导体材料氮化铝产业难题，产品应用于新能源汽车和军工领域[3] - 旭光电子参股子公司储翰科技是华为供应商，控股子公司西安睿控在无人机领域取得阶段性成果[3] 分组2：中石科技 - 中石科技2024年净利润预计为1.9亿元-2.2亿元，同比增长157.6%-198.28%[4] - 中石科技高导热石墨产品应用于北美大客户先进MR产品，并供货华为基站设备[4] - 中石科技在数据中心领域提供热模组、导热垫片等产品，应用于服务器和光通信模块[5] - 中石科技高导热石墨产品可批量供货于无人机[5] 分组3：水晶光电 - 水晶光电2024年净利润预计为10亿-11.2亿元，同比增长66.6%-86.59%[7] - 水晶光电光学零组件产品配合特定大客户MR产品，并布局AR/VR光学零配件[7] 分组4：其他公司 - 西子洁能2024年净利润同比预增633%-816%[9] - 海大集团预计2024年净利润同比增长55.04%-75.10%[9]