公司业务布局 - 公司发力AI视觉赛道，将发布多模态AI智能眼镜[1] - 公司业务面向消费级、企业级和城市级三大业务板块[2] - 在消费级场景，公司进入华为、荣耀、OPPO等终端品牌供应链[2] - 在企业级场景，公司赋能AI行业公司及AI生态圈合作伙伴[2] - 在城市级场景，公司在智慧警务、城市治理等领域实现业务落地[3] 技术与产品 - 公司Deep Edge10系列推理卡已适配近十个主流大模型[2] - 公司"云天天书"大模型应用于政务、警务等领域[3] - 公司与闪极科技合作，打造全时段拍摄+高品质音频+多模态AI智能眼镜[3] 市场与合作 - 云天励飞于11月28日至12月3日期间接待31家机构调研[2] - 公司成立全资子公司深圳市噜咔博士科技有限公司，推出面向儿童的AI硬件产品[2] - 公司与闪极科技合作的产品即将上市发售[3]

公司行为 - 公司通过二级市场集中竞价方式增持海通证券H股400万股，占H股总股本的0.12%[1] - 公司及其一致行动人持股海通证券H股比例从4.9%提升至5.02%[2] - 公司增持国泰君安H股1.6亿股，持股比例从2.9%提升至4.75%[2] 市场信心 - 公司频繁举牌头部券商，体现对资本市场与优质券商发展信心[2] - 公司通过长期股权投资方式，有望提升投资收益并降低利润表波动[2] - 公司通过增加长期股权投资，缓解资产端配置压力，应对长端利率中枢下移[3] 财务预测 - 内含价值预计从2022年的2555.82亿元降至2023年的2505.10亿元，随后逐年增长至2026年的3335.55亿元[5] - 新业务价值预计从2022年的24.23亿元增长至2026年的78.16亿元[5] - 归母净利润预计从2022年的215亿元降至2023年的87.12亿元，随后逐年增长至2026年的233.53亿元[5] - EPS预计从2022年的6.89元降至2023年的2.79元，随后逐年增长至2026年的7.48元[5] - ROE预计从2022年的21.94%降至2023年的8.29%，随后逐年增长至2026年的19.01%[5]

政策与市场趋势 - 财政部拟在政府采购中给予本国产品20%的价格评审优惠，信创建设有望进入新一轮加速期[1] - 中办、国办推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，行业进入订单和业绩兑现期[8] 市场表现与热点板块 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨，AI应用方向开盘走强，机器人和互联网金融概念股涨幅居前[2] - AI应用和机器人板块表现强势，但连板高度逐步递减，资金依赖海外映射所涉及的题材[3] - OpenAI展示新产品或样品，AI应用空间进一步扩大，SoundHound AI大涨31.33%，声网大涨10.51%[5][10] 个股表现 - 桂发祥跌停，受《股市不是玄学》报道影响，连板高度递减[3] - 易华录持股36%的易华路集成科技中标3468.53万元，千方科技全资子公司北大千方科技中标3911.192万元[8]

AI行业动态 - OpenAI计划在12天内进行12场新品发布会，展示包括文字转视频工具Sora和新的推理模型在内的产品[7] - Salesforce在AI赋能下盈利能力显著提升，新推出的AgentForce有望在未来几个季度实现大规模商业化[7] - 国内厂商相继推出AI+行业应用产品，AI商业化落地进程有望加速[7] 公司动态 - 新致软件与海光信息合作，共同打造基于AI大模型技术的数智化解决方案，并面向全球市场推广[8] - 新致软件推出的汽车人工智能产品"营销智能工牌"已部署超过100家4S店[8] - 新致软件预计2024-26年的EPS分别为0.52/0.68/0.89元，同比分别增长99%/32%/30%[9] 政策与市场 - 财政部拟在政府采购中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠[4] - 重庆支持具身智能机器人领域企业创建高新技术企业、专精特新"小巨人"企业[6]

机器人与人工智能 - 兆威机电成功开发并推出仿生机器人灵巧手产品，与大疆在机器人及无人机项目有相关合作[2][3] - 启明星辰在人工智能、工业互联网、车联网等领域取得先机，与华为、腾讯等厂商展开合作[4] - 安凯微推出集成人工智能相关技术的芯片产品，如集成自研神经网络处理器（NPU）的物联网摄像机芯片并实现大规模量产[7] 低空经济与网络安全 - 启明星辰布局低空经济无人机网络安全防护，针对无人机巡检、政府监管、物流、应急、消防等应用场景[5] - 启明星辰开发基于人工智能技术的智能化安全运营解决方案，发布"PanguBot盘小古"安全智慧生命体[6] 芯片与智能家居 - 安凯微的芯片已经应用在很多智能家居终端，如家用摄像头、婴儿监视器、蓝牙音箱等[7] - 兆威机电的微型传动系统可应用于AR/VR领域，如瞳距调节驱动系统、头部自动松紧装置等[3] 市场动态与合作 - 启明星辰与华为、腾讯等厂商展开合作，建立覆盖互联网+安全的新生态体系[4] - 兆威机电与华为在通讯领域有用于通信基站及其电调系统零部件的微型传动系统、RCU模组等业务[3] - 启明星辰持有海南省信投启明科技有限公司29%的股权，将建立海南本地的信创保障基地、网络安全运营中心等[5]

智能驾驶与智慧城市 - 中办、国办推动智慧城市基础设施与智能网联汽车协同发展，建设城市道路、建筑、公共设施融合感知体系[2] - 中海达与华为在智慧城市等时空数据及信息化业务领域存在合作，提供涵盖"车路云一体化"的北斗位置增强技术方案[3] - 索菱股份在车联网、大数据、云平台、边缘计算及智能驾驶等多个领域积累了大量自主创新技术，开发了智能驾驶域控、智驾算法、TBOX、OBU、云控平台等多系列产品[3] 信创与政府采购 - 财政部拟在政府采购中给予本国产品20%的价格评审优惠[3] - 天玑科技积极构建全国产化产品体系，推出PBData-D信创数据库一体化平台解决方案[4] - 普联软件的OSP开发平台软件、偿二代二期信息管理系统、偿二代风险管理信息系统、新一代报表平台系统等产品已进入国家信创目录[4] 市场热点与趋势 - 12月5日成交额>10亿个股概念分布中，华为概念股最多，达到108只[8] - 市场全天窄幅震荡，三大指数小幅上涨，AI应用方向集体走强，机器人、互联网金融等概念比较活跃[9] - 创一年新高个股中，机器人概念股最多，达到44只[15] 公司动态 - 景嘉微的景宏系列高性能智算模块及整机产品是公司研发的面向AI训练、AI推理和科学计算等领域的系列产品[17] - 中电港作为英伟达的授权分销商之一，与英伟达在人工智能和机器人方面的合作主要是基于授权代理其芯片方面的合作[19]

南极电商（002127） - 公司清理历史包袱，严格管控供应链和经销商[6] - 启动自采+加盟新模式，重塑南极人品牌资产[8] - 百家好为成功案例，为南极人转型提供经验基础[9] - 预计2024-26年归母净利润分别为0.8/3.0/5.1亿元，同比-31.4%/293.9%/69.8%，对应PE为149.17/37.87/22.31倍[9] 激智科技（300566） - 公司是国内领先的光学膜企业，积极布局高毛利产品[3] - MiniLED等高端电视出货量大幅增长，带动复合膜需求大幅增长[12] - 预计2024-26年归母净利润分别为2.1、2.7、3.5亿元，分别同比增长48%、28%、26%[3] - 2024H1复合膜收入4.0亿元，同比增长57%，收入占比达62%，毛利率提升6.2个百分点至32.0%[16]

公司概况 - 品高股份是国内专业的云计算及行业大数据服务提供商[2] - 公司提供从IaaS到SaaS的全栈企业级云平台和信息化服务[2] - 公司计划转型升级为以云计算及行业大数据为底座的人工智能公司[2] 产品与技术 - 公司已完成与60余家厂商的产品兼容适配认证[1][2][3] - 云平台产品支持国产CPU和麒麟、UOS等国产操作系统[1][2][3] - 公司私有云底层代码采用原始创新研发方式，自主可控性高[3] - 云产品技术路线优先考虑硬件中立性和选型多样性，具备高兼容性[3] 市场与战略 - 公司围绕"行业+云"发展战略，形成"聚焦于云，覆盖于行业"的产品体系[2] - 公司在政务、公安、军工、轨交、金融等行业深度融合[2] - 公司与信创生态中各厂商展开深度合作，支持几乎全部国产芯片和操作系统[3] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[2][3] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

英伟达机器人战略 - 英伟达通过加速亚马逊云科技上的机器人仿真推进物理AI的发展[5] - 长盛轴承与多个机器人主机厂及相关供应商展开合作研发，包括宇树科技[5] - 长盛轴承产品在关节、电机、减速器等多个部件使用，降低整机配件成本[5] - 长盛轴承丝杠产品已取得商用车主机厂定点，未来有望切入人形机器人赛道[5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.89/3.58/4.30亿元，同比增长19.21%/24.00%/19.98%[5] AI陪伴机器人 - 汤姆猫正推进第一代AI机器人产品的上市前期准备工作，计划春节前上市[13] - 汤姆猫自建广告控制平台Mediation，提高广告变现效率[13] - 汤姆猫AI机器人产品搭载由公司与西湖心辰联合打造的人工智能大模型[14] - 汤姆猫广告控制平台正在论证商业化的可能性，可能提供外部广告聚合和调节服务[16] 人形机器人轴承市场 - 人形机器人轴承市场空间预计2030年可达319亿元[8] - 人形机器人旋转关节执行器预计使用50个轴承[7] - 人形机器人直线关节执行器预计使用28个轴承[7] - 灵巧手核心部件预计使用84个轴承[7]

公司战略与市场前景 - 公司通过收购KGG布局机器人灵巧手等精密丝杠业务，有望进一步延展产业链布局[5] - 市场预计灵巧手将成为人形机器人迭代核心，公司收购标的的产品满足人形机器人灵巧手体积需求，可直接应用于灵巧手[2] - 汽车和机器人产业链技术同源，相关企业依托技术和研发优势，产生1+1>2的效果，更容易被市场接受[1][3] 财务预测与估值 - 预计2024-26年EPS分别为1.22/1.52/1.89元，同比增长3.7%/25.2%/23.9%，对应PE为27.8/22.2/17.9倍[2][4] 产能扩张与市场趋势 - 公司第三工厂一期将于2024年年底前完工投产，有望充分受益于轮毂轴承本土替代大趋势[2][8] - 公司一厂满产产能约5亿，第二工厂产能逐步爬坡，第三工厂位于嘉兴桐乡，分为两期，第一期6万平方的生产车间将于2024年年底前完工投产[7][8] 技术优势与产品特性 - KGG公司核心滚柱产品导程精度在0.005mm内，导程范围1-36mm，直径范围4-120mm，最小滚珠/滚柱丝杠直径为1.8/4mm，满足人形机器人灵巧手体积需求，可直接应用于灵巧手[3][6] - KGG是国内率先掌握轴径3mm及以下的微型滚珠丝杆C1级精密加工工艺，拥有实现C3精度丝杠量产能力和丰富的手部丝杠设计、制造、应用经验的技术先进公司[5]