岁末年初行情分析 - 岁末年初行情爆发可能性较大，近十年仅2016年没有行情[4] - 大盘指数在岁末年初表现强于小盘，沪深300平均涨幅居前，12月平均涨3.20%，12月-1月平均涨3.46%[4] - 价值风格胜率达到70%，成长风格在12月胜率为40%，次年1月上升至65%[4] - 行业层面，岁末阶段非银、银行、食品饮料涨幅靠前，次年初计算机、家电、银行涨幅靠前[6] 量子计算行业动态 - 美股量子计算公司股价大幅上涨，Quantum Computing+588%、昆腾+405%、D-Wave Quantum+173%、Rigetti Computing+108%、IonQ+105%[8][9] - NVIDIA与谷歌量子AI团队合作，加速设计下一代量子计算设备[9] - 离子阱量子计算领军企业IonQ公布超预期的Q3收入及业绩指引，并宣布多个新合作项目[9] 个股及行业关注度 - 今日全市场机构研报共发布133篇，正邦科技评级得到上调，9家公司获得首度覆盖[1] - 个股机构关注度排行前五为梅花生物>上海电影>东方电缆>鼎捷数智>科隆新材[1] - 近一周行业机构关注度按研报篇数排序为电子设备(161)>信息技术(160)>电气设备(148)>机械设备(127)>医药生物(122)[13] 公司业绩预测 - 竞业达2024~2026年归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，同比增长460.25%/43.53%/39.68%[2] - 华利集团2024全年收入及归母净利润均有望同比增长20%左右[2] - 润达医疗24-26年收入85.93/104.29/118.80亿元，24-26年归母净利润3.06/4.57/6.33亿元[2] - 正邦科技2024Q3实现归母净利润4.28亿元，资产负债率回落至47.05%[2]

二次元产业与谷子经济 - 中国二次元产业预计2024年规模将突破2700亿元，2029年将突破5900亿元，2024-2029年复合年增长率达到16.6%[2] - 首届IAGF展会将于11月29日至12月1日在杭州国际博览中心举行，50余家海内外展商参展[2] - 上海电影持股的上影元文化作为IP全产业链开发运营平台，涵盖IP品牌管理、整合营销、商品新零售及沉浸式娱乐体验[3] 物流与供应链管理 - 中办、国办提出到2027年社会物流总费用与国内生产总值的比率力争降至13.5%左右，铁路货运量、铁路货运周转量占比力争分别提高至11%、23%左右[3] - 国金证券推荐交运板块航空及物流两条投资主线，基本面来看，交运板块的景气度与宏观环境息息相关[4] AI与大模型应用 - 天娱数科已全面接入多种通用大模型，持续在AI技术领域进行投入和创新，技术积累和应用场景与AI Agent智能体有一定的契合度[3] - 易点天下已全面接入多种通用大模型，持续在AI技术领域进行投入和创新，技术积累和应用场景与AI Agent智能体有一定的契合度[16] 市场热点与趋势 - 11月27日市场放量1538亿元，两市成交10亿以上个股增加22家至246家，华为、AI、芯片概念分别有97、82、67只个股[9] - 11月27日创一年新高个股较上个交易日减少18家至65家，AI、跨境电商、机器人概念分别有14、12、11家个股创一年新高[15] 公司动态 - 宁波韵升已在人形机器人领域与潜在客户建立联系并进入送样阶段[16] - 威尔高通过立讯、奥海等客户合作华为产品[16] - 嘉元科技全固态及半固态电池所用铜箔已小批量供应[16]

AI端侧SOC市场 - 2025年CES展将是AI应用产品集中亮相的舞台，AI端侧落地场景有望进一步丰富[2][5] - 全球SoC市场规模预计将从2022年的1548亿美元增长至2032年的3278亿美元，CAGR为8%[2][5] - 高通和联发科是SoC行业龙头，国产SoC各领域龙头正跑步进场[2][5][9] 正邦科技重整与复苏 - 2024Q3业绩实现扭亏为盈，归母净利润4.28亿元，资产负债率回落至47.05%[3][12] - 双胞胎集团承诺2年内启动资产注入，4年内相关业务整体上市[3][12] - 预测2024-2026年收入分别为84.06、133.38、175.25亿元，EPS分别为0.06、0.11、0.07元[3][15]

公司业务与技术 - 公司在光刻机曝光物镜超精密光学元件加工技术已成功实现产业化[1][2] - 公司为半导体光刻领域客户提供光学元器件，为量检测领域客户提供光学器件、模组和系统等多类产品[2] - 公司与全球领先半导体设备供应商和半导体检测供应商保持稳定合作，并持续升级技术[2] - 公司在AR领域主要为客户提供AR光学测试模组及光学检测设备，与全球知名头部企业有研发和生产合作，陆续小批量出货[2] 市场与客户 - 半导体量检测领域，前三季度公司第一大客户来自海外[2] - 国内量检测领域，大部分下游厂商与公司有合作[2] 分析师观点 - 山西证券分析师认为，本土替代推动半导体业务加速成长[2] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

医疗AI领域 - 润达医疗与华为合作推出“良医小慧”健康助理、生成式病历、数字人智慧服务等产品，有望实现真正意义上的AI[2][5][8] - 海外AI+医疗资本市场热情高涨，AppLovin年初至今累计涨幅超630%[5][6] - 华西证券预测润达医疗2024-26年收入分别为85.93/104.29/118.80亿元，归母净利润分别为3.06/4.57/6.33亿元[2][8][9] 卫星与军工领域 - 上海瀚讯深度参与千帆星座建设，卫星相关业务2025年或将快速放量[3][14][18] - 长征十二号遥一运载火箭将于近期择机发射，公司有望受益于卫星快速放量[3][14] - 山西证券预测上海瀚讯2024-26年归母净利润分别为-0.87/1.81/2.76亿元，同比增长54.3%/309.3%/52.3%[3][14][17] 行业趋势 - 海外医疗AI领域公司年内涨幅远超英伟达，AppLovin年初至今累计涨幅超630%[1][5][6] - 军工企业、国央企人事调整逐步落地，叠加十四五末期预算实际使用节奏或将加速，行业有望迎来交付高峰期[3][14]

行业表现 - 纺织服装行业指数近期逆势走强，跑赢沪深300与创业板指数[2] - 行业三季度订单延续恢复趋势，中游制造端韧性较强，品牌端流水有所改善[3] 公司分析 华利集团 - 2024年公司收入及归母净利润均有望同比增长20%左右[2] - 前三季度收入175.1亿元，同比增长22%；归母净利润28.4亿元，同比增长24%[7] - 2024年新投产约4个工厂，2025-26年产量复合增速有望达到15%左右[7] - 预计2024-26年归母净利润分别为39.0/45.3/52.2亿元，同比增长21.9%/16%/15.3%，对应PE为21.1/18.2/15.7倍[7] 百隆东方 - 三季度扣非归母净利润同比增长138.59%，单三季度营收20.85亿元，同比增长11.39%[9] - 预计2024-26年每股收益分别为0.37/0.63/0.69元，同比增长10.8%/70.1%/9.7%，对应PE为14.6/8.6/7.8倍[11] 市场趋势 - 国内政策聚焦内需提振，消费板块龙头基本面后续有望逐步修复，四季度销售环比三季度有望进一步改善[1] - 风险因素包括消费需求恢复不及预期、原材料价格波动的风险[2]

消费级场景 - 公司通过岍丞技术进入华为、荣耀、OPPO、VIVO、安克、boAt、Noise等终端品牌供应链[2] - 公司成立全资子公司深圳市噜咔博士科技有限公司，将于近期推出面向三岁以上儿童设计的AI硬件产品[2] - 公司开始探索智能眼镜等AI消费级硬件[2] 企业级场景 - 公司Deep Edge10系列推理卡已适配近十个主流大模型，包括云天天书、通义千问、百川智能、Llama2/3等[2] - 公司依托芯片能力和基于芯片的各种硬件形态，赋能AI行业公司及AI生态圈合作伙伴，包括AI公司、电信运营商、高校及科研院所等客户[2] 城市级场景 - 公司在智慧警务、城市治理、智慧交通和智慧商业等领域陆续实现场景业务落地[3] - 云天天书大模型已应用于政务民意速办、公文智写、警务视频语义检索、城市道路CT巡检等领域[3] 合作与产品 - 公司与闪极科技将围绕视觉语义大模型+智能眼镜展开深入合作，打造具备精准、高效理解能力的产品[3] - 双方合作的产品即将上市发售，将是一款全时段拍摄+高品质音频+多模态AI智能眼镜[3] 调研与风险 - 云天励飞董事长等公司高管于11月21、22日接待53家机构调研[2] - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2][3]

公司概况 - 公司主要面向高校提供智慧教室解决方案，并发布"星空教育大模型"[2][3] - 2024年11月，公司拟向特定对象募集资金3.6亿元，用于产教融合项目、多模态教育大数据产品以及新一代AI研发中心等[3] 业绩预期 - 2024~2026年归母净利润分别为0.57/0.81/1.14亿元，同比增长460.25%/43.53%/39.68%，对应PE为75/52/38倍[2][3] - 营业收入预计从2024年的5.68亿元增长至2026年的7.96亿元，增长率分别为38.39%/19.80%/16.99%[4] 市场趋势 - 全球大厂争相布局AI教育工具，软件端谷歌、OpenAI、字节推出AI教育垂类工具，硬件端国内前三季度学习机线上销售额同比大增51.7%[2] - 2023年单个高校年均信息化经费约为1318万元，相比2021年提升11.5%，智慧教室渗透率约为15.3%，提升空间大[7][8] 业务驱动 - 智慧招考业务收入占比62.9%，主要面向教育考试院开展标准化考场建设业务，2035年前我国高考报名人数有望持续提升[5][6] - 智慧轨道业务目前在手订单接近3亿元，预期2025/26年智慧轨交业务能见度较高[2][3] 风险提示 - 下游需求增速不及预期、智慧校园与教学行业竞争加剧等[2]

市场动态 - 江苏发布3C数码产品补贴专项活动，补贴标准为产品成交价格的15%，最高可优惠1500元[6] - 中国潮玩商店被泰国游客“占领”，泰国游客最喜欢购买的IP是LABUBU和CRYBABY[7] - 礼来股价上涨4.55%，拜登政府提议医保覆盖减肥药[9] 行业分析 - 机构看好“两新”成为未来内需加码的重要着力点，消费电子有望成为后续扩充品类[1] - 谷子全产业链完整布局的公司较少，IP和渠道是核心[7] - 次新股指数和近端次新股指数分别下跌2.41%和4.65%，跑输同期A股主流大盘指数[4] 市场表现 - 周二市场全天震荡调整，创业板指领跌，全市场逾百股跌超9%[2] - 市场成交额创近两个月新低，预计最快也要到周四才会有起色[2] - 跌停数量增加至15家，其中8只是二连跌停[3] 个股表现 - 晶华新材在3C产品上实现折叠屏手机应用场景的产品突破并实现量产[6] - 姚记科技获得宝可梦卡牌代理，积极向二次元谷子品类拓展[7] - 诺泰生物和常山药业等公司受益于拜登政府提议医保覆盖减肥药[10]

商业航天 - 三大低轨卫星互联网星座的建设预示着国内商业航天的加速期即将到来，相关产业链公司有望直接受益[1][6] - 长征十二号遥一运载火箭成功转运至发射区，将于近期择机发射[6] - 我国商业航天市场正处于快速发展阶段，已布局2个大型低轨星座"GW星座"和"千帆星座"（G60星座），并已申报另一万星星座"Honghu-3"[6] - 商业航天产业链完备，涉及卫星制造、发射服务、地面设备制造等多个环节，相关公司实力雄厚，具备国家战略价值和高盈利性[6] 智能眼镜 - 明月镜片在智能眼镜方面做了充分布局，具备切入AI及AR眼镜市场的优势，在小米有品平台推出的智能眼镜具备语音助手功能[1][7] - 公司市场定位精准，聚焦大众中端市场，通过亲民的价格锁定大众消费群体，在品类扩张和普及过程中占据先机[8] - 预计公司2024-26年归母净利润为1.75/2.14/2.47亿元，给予2024年48倍PE，对应目标价41.75元[8]