公司概况 - 公司实控人为国务院国资委，控股股东为国机集团，近年来国机集团持续探索业务重组[2] - 公司旗下拥有8大未上市企业，包括国机工程集团、CMEC、中海总局等[2] 财务表现 - 2024-2026年公司归母净利润分别为3.88/4.32/4.77亿元，同比增长7.6%/11.5%/10.3%[1][3] - 2024-2026年公司对应PB为0.72/0.70/0.69倍[1] 海外业务 - 公司在西亚、亚太地区在执行项目额合计19.68亿美元，占比52%[4] - 公司新签哈萨克斯坦天然气综合开发项目，伊拉克九区原油中央处理设施项目实现完工[4] - 公司在医养健康、民用建筑、机场物流等领域设计优势显著[5] 国内业务 - 公司旗下北起院是我国起重运输机械行业综合技术实力最强的企业[7] - 北起院2021-2023年净利润CAGR为33.2%[7] - 公司在环保领域拓展水处理及餐厨垃圾处理业务[8] - 公司签署新疆阿图什天门索道投建营项目[9]

①再接再厉乘势而上，加快建设航天强国！中国航天科技集团商业卫星公司成立，该公司自主研制的空 间站相关产品助力神州飞船载人航天任务圆满完成； ②又一央企或将诞生！国家发改委支持组建中国 资源循环利用集团，分析师认为"十四五"循环经济是主旋律，这家公司兼顾国际、国内两个市场，打造 技术领先型的固废业务平台； ③海外映射：名创优品约63亿投资永辉超市，收购29.4%股权成第一大 股东，线下商超开启转型潮。 【个股竞价和连板数据（新版）】 昨日的短线市场没有重蹈中秋节后第一天的覆辙，连板晋级率和首板数量都保持得不错，对比昨天和9 月18日的数据，比较明显的差异就是当时高标海南海药直接被砸跌停了，因此今日考虑到双成药业暂 时还不会开板，可以先看像保变电气这样的高标的走势，可以分歧但不能大跌。 【市场主线】 周一市场全天冲高回落，沪指录得四连阳。盘面上，CRO板块开盘走强，华为、智能驾驶概念股盘中 拉升，国企改革概念股反复活跃，此外沉寂许久的银行股也迎来了反弹。指数层面，未见部分资金期待 已久的放量大涨，这大概率和之前提到过的没有同步降息有关，同时没有大涨并不一定是坏事，就像这 几日的小碎步上涨一样能激活市场，并且没有增 ...

住房贷款利率调整 - 分析师预计存量住房贷款利率调整政策后续有望出台，助力住房市场筑底企稳[1] - 2023年8月调整的23万亿存量首套房贷调整后平均利率为4.27%，2024年二季度新发放住房贷款利率为3.45%，中间相差82BPs[2] - 看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企，如保利发展、万科A、绿城中国、新城控股等[2] 启明星辰新兴安全业务 - 公司新兴安全业务增长亮眼，上半年云安全板块收入同比增长超200%[3] - 与中国移动合作持续加深，在安全大模型、数据安全、云安全、5G安全等领域加大研发投入[4] - 公司新兴安全业务板块不断展现创新成果，云安全、身份信任类产品、5G+工业互联网安全检测类产品等收入较上年同期增长超150%[4] - 预计公司2024-26年归母净利润为7.73/9.69/11.58亿元[4]

光刻胶和光刻机相关 - 公司有三款ArF光刻胶产品，主要客户为国内集成电路芯片制造企业[1] - 公司与国际头部芯片光刻机厂商合作，在深圳建设寄售维修保税仓库[3] - 公司光刻机项目主要应用在分立器件领域，分辨率3-5μm[5] - 公司向华为提供激光标记、激光切割、激光焊接、自动化等设备及相关系统解决方案[5] - 公司应用于第三代半导体的SiC晶锭激光切片机部分客户已完成量产验证[5] 公司业务和客户 - 公司主营业务包括先进前驱体材料、电子特气、光刻胶及配套材料[2] - 华为是公司的客户之一，销售产品主要为氢类电子特气和MO源[2] - 国家集成电路产业投资基金二期是公司子公司的股东[2] - 公司是首批海关AEO（高级认证）企业，应用机器人和人工智能于智能清关服务[3] - 公司将应用ChatGPT人工智能技术支持进出口通关业务的在线咨询服务[3]

6G技术发展 - 上海市科学技术委员会发布6G前沿技术领域项目申报指南，涉及6G手机直连卫星、透射智能超表面、6G无线信息中心网络赋能AI等关键技术[1] - 公司武汉凡谷和通宇通讯在5.5G、6G天线领域已有相关技术积累，与华为在微波天线等领域有合作[1] 算力基建加速 - 2024中国算力大会即将召开，华为将携手伙伴共同展示联接、计算、存储等领域的最新解决方案及应用实践[2] - 公司真视通已完成北京智算中心项目建设，正式投入运营，与华为共同探索"智能算力建设与运营"[3] - 国产算力芯片市场空间广阔，持续看好算力相关产业链的投资机会[2] 市场热点概念 - 9月23日成交额超10亿的个股中，华为、国企改革、汽车等概念股个数较多[5][6] - 创一年新高个股中，华为、信创、国企改革概念股占比较高[9] 公司要闻 - 永辉超市股东拟向名创优品实控公司转让29.40%股份，第一大股东将变更[10] - 光庭信息紧跟汽车智能化趋势，为整车厂商提供软件定制化服务，近期获得北上资金大量买入[11]

新兴市场手机复苏强劲，降息+AI或成换机新动力 - 公司旗下TECNO、itel和Infinix三大品牌手机在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场占据领先地位[1][2][5] - 新兴市场5G增长预期良好，非洲已有15国推出商用服务，叠加降息周期释放新兴市场消费潜力，有望迎来一波5G换机潮[5] - 公司积极布局新兴市场AIGC赛道，旗下品牌发布TECNO AI OS，有望受益AI驱动的新一轮换机潮[3] 手机业务增速快于友商，产品再升级有望维持增长 - 公司2023年手机营收和出货量增速均快于三星、小米，是3家中手机业务唯一正增长的企业[7] - 公司积极布局多元化战略，形成"手机+移动互联网服务+家电、数码配件"的商业生态模式[8] 配件业务+成套装备为公司提供确定性增长机会 - 公司依托在配件上的技术优势有望实现配件市场市占率的提升[11][12] - 公司过滤成套装备产业化一期、二期项目建成全部达产后可实现年营业收入近30亿元[12][13] 出海业务发展有望推动产品销量再上新台阶 - 公司海外业务毛利率维持在45%以上，较国内业务高出近20pct[14] - 公司2024-2026年归母净利润预计分别为10.4/11.7/13.1亿元[14][15]

公司业绩表现 - 公司上半年收入及扣非净利润增速均超预期[1] - 2024年上半年公司实现营业收入96.48亿元，同比增长36.55%[1] - 2024年上半年公司归母净利润8.72亿元，同比增长6.36%[1] - 2024年上半年公司扣非归母净利润7.66亿元，同比增长40.53%[1] 业务发展情况 - 充电储能类业务实现营收49.75亿元，同比增长42.81%[1] - 数码充电产品持续获得消费者青睐[1] - 公司入局消费级新能源领域，推出多种形态的产品[1] 渠道表现 - 线上渠道收入67.30亿元，同比增长38.48%[1] - 线下渠道收入29.18亿元，同比增长32.30%[1] - 独立站渠道营收9.25亿元，同比增长102.85%，占整体收入9.59%[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点[2] - 信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[2]

润本股份（603193） - 公司近期高频数据表现亮眼，7+8月抖音GMV同比增长26%，9.1-9.22日GMV同比增长61%，环比提速明显[1] - 公司顺应消费趋势，产品价格高于白牌价格低于竞品公司价格，锁定平价价格带，性价比较高[5] - 东吴证券预计公司2024~2026年归母净利润分别为3.1/4.0/5.0亿元，同比增长38.3%/27.2%/25.9%[5] - 目前我国婴童品类CR3仅9%、较海外平均30%有显著提升空间，公司婴童产品均价20-30元，低于竞品50-100主流价格带[7] 共创草坪（605099） - 人造草坪相比天然草坪具备明显性能、成本优势，休闲草渗透率提升带动行业中期保持8%增速[9] - 公司是人造草坪全球龙头，已连续11年销量位居世界第一，且海外产能布局充沛，成本优势领先[9][13] - 2022-2023年公司收入略承压主要受俄乌冲突、海外高通胀、竞争加剧等因素影响，2024年外部干扰趋弱[9] - 国盛证券预计2024-2026年公司归母净利润为5.4/6.3/7.4亿元，同比增长25.4%/17%/17.3%[9][10] - 公司研发投入远超同行，产品力已获广泛下游客户&全球多个全球体育机构认可[13][14]

内生外延，成就打印机耗材芯片领域王者 - 公司注重核心技术，耗材+打印机业务与芯片业务协同发展，相互促进[3] - 公司早在2000年代初就实现了国内通用耗材芯片的国产化[3] - 目前打印机耗材芯片业务在公司芯片业务中仍占有较高比重[3] 自主可控，扛起打印机主控芯片国产化重任 - 公司芯片相关业务都在当前持股81%的控股子公司极海微[4] - 研发国产打印机主控芯片对保障信息安全和解决产业链依赖至关重要[4] - 公司打印机主控SoC具有完全自主的芯片安全架构[4] 开拓创新，MCU+SoC+混合模拟IC全面布局 - 极海积极拓展非打印芯片设计业务[5] - 中国MCU行业快速增长，工控和汽车电子领域国产化率仍有待提高[6] - 极海具备强大的芯片设计技术能力和丰富的安全加解密领域经验[6] - 公司陆续推出新品，首颗本土替代车用超声波雷达专用芯片进展顺利[6] 公司主要财务信息 - 2026年营业收入预计为349.10亿元，同比增长12%[2] - 2026年营业利润预计为31.30亿元，同比增长26%[2] - 2026年归属母公司净利润预计为24.87亿元，同比增长24%[2] - 2026年每股收益预计为1.76元[2]

行业情况 - 数据通信行业快速回暖[1] - 公司电线业务订单需求持续增长[1] - 公司产线满负荷运转[1] - 单通道224G高速通信线产品陆续交付中[1] 财务数据 - 2024年上半年度公司营业收入309539.58万元，较去年同期增长22.16%[1] - 2024年上半年度公司归属于上市公司股东的净利润41942.29万元，较去年同期增长43.04%[1] 业务情况 - 公司子公司乐庭智联在电线行业深耕多年，高速通信线产品具有较强的竞争优势[1] - 高速通信线产品从初始的25G更新迭代至目前的400G、800G、单通道224G[1] - 公司拥有世界一流的生产设备，生产能力在国内位于前列，具备规模化生产能力[1] - 公司客户群体包括多个行业头部客户，如安费诺、豪利士、莫仕、泰科、立讯等[1] - 乐庭智联高速通信线订单需求持续增长中，机器满负荷运转[1] - 已实现量产的高速通信线产品包括内部线和外部线，其中400G/s及800G/s产品增速较快[1] - 单通道224G高速通信线产品已接到订单需求，陆续交付中[1]