| 债券简称：24 | 西部 | 01 | 债券代码：148699.SZ | | --- | --- | --- | --- | | 债券简称：24 | 西部 | 02 | 债券代码：148753.SZ | | 债券简称：24 | 西部 | 03 | 债券代码：148865.SZ | | 债券简称：24 | 西部 | 04 | 债券代码：148924.SZ | | 债券简称：24 | 西部 | 05 | 债券代码：524008.SZ | | 债券简称：25 | 西部 | 01 | 债券代码：524106.SZ | | 债券简称：25 | 西部 | 02 | 债券代码：524164.SZ | 债券简称：24 西部 01 债券代码：148699.SZ 国元证券股份有限公司 关于西部证券股份有限公司 债券受托管理人 住所：安徽省合肥市梅山路18号 签署日期：2025年5月 1 公司债券 2025 年第二次临时受托管理事务报告 发行人：西部证券股份有限公司 住所：陕西省西安市新城区东新街319号8幢10000室 一、债券核准发行情况 2024 年 1 月 12 日，发行人获得中国证券监督管理委员会《关于同意西部证 券 ...

东方证券股份有限公司关于西部证券股份有限公司 当年累计新增借款超过上年末净资产的百分之四十的 单位：亿元 币种：人民币 东方证券股份有限公司（以下简称"东方证券"）作为西部证券股 份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"）发行公司债券（债券代 码：149949.SZ/148177.SZ/148339.SZ/148391.SZ/148424.SZ，债券简 称： 22 西部 06/23 西部 02/23 西部 03/23 西部 04/23 西部 05）的受托 管理人，持续密切关注对债券持有人权益有重大影响的事项。根据《公 司债券发行与交易管理办法》、《公司债券受托管理人执业行为准则》 等相关规定及上述债券受托管理协议的约定，现就本次债券重大事项 报告如下： | 新增借款类型 | 借款新增额 | | --- | --- | | 银行贷款 | 0.10 | | 企业债券、公司债券、金融债券、非金融企业债务融资工具 | -12.69 | | 委托贷款、融资租赁借款、小额贷款 | 0.00 | | 其他借款 | 158.19 | （一）银行贷款 截至 2025 年 4 月 30 日，公司子公司银行贷款余额较 2024 年 ...

北京金诚同达（西安）律师事务所 关于 （2025）JTN(XA)意字第 FY0515094 号 陕西省西安市高新区锦业路 12 号迈科商业中心 25 层 710065 电话：029-8112 9966 传真：029-8112 1166 西部证券股份有限公司 2024 年度股东大会 之 法律意见书 | 一、本次股东大会的召集与召开程序 - | 4 - | | --- | --- | | 二、本次股东大会召集人和出席本次股东大会人员的资格 - | 4 - | | 三、本次股东大会的表决程序及表决结果 - | 5 - | | 四、结论意见 - | 10 - | 北京金诚同达（西安）律师事务所 法律意见书 北京金诚同达（西安）律师事务所关于 西部证券股份有限公司 2024 年度股东大会 之 法律意见书 （2025）JTN(XA)意字第 FY0515094 号 致：西部证券股份有限公司 西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度股东大会（以下简称"本 次股东大会"）于 2025 年 5 月 15 日下午 14：30 在西安市东新街 319 号 8 幢西部 证券股份有限公司二楼会议室召开，北京金诚同达（西安） ...

证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2025-036 西部证券股份有限公司 1、本次股东大会不存在否决议案的情形。 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 1、西部证券股份有限公司（以下简称"公司"）2024年度股东 大会以现场表决与网络表决相结合的方式召开。 （1）本次股东大会现场会议于2025年5月15日14:30在西安市东 新街319号8幢西部证券股份有限公司二楼会议室召开。 （2）本次股东大会网络投票时间为： 通过深圳证券交易所交易系统进行投票的具体时间为：2025年5 月15日9:15-9:25,9:30-11:30和13:00-15:00；通过深圳证券交易所 互联网投票系统进行投票的具体时间为2025年5月15日9:15-15:00。 2、本次会议由公司董事会召集，公司董事长徐朝晖女士主持， 公 司 董 事 会 在 《 中 国 证 券 报 》 《 证 券 时 报 》 及 巨 潮 资 讯 网 （www.cninfo.com.cn）刊登了《西部证券股份有限公司关于召开2024 年度股东大会的通知》及《西部证券股份有限公司关于召开2024年度 股东大会的提 ...

保荐工作概述 - 西部证券作为保荐机构对艾布鲁公司进行了全面督导，包括审阅信息披露文件、建立健全规章制度、查询募集资金专户7次、列席股东大会2次和董事会1次、现场检查2次、发表专项意见9次等 [1] - 保荐机构对上市公司进行了1次培训，内容涵盖信息披露规范、新"国九条"解读及募投项目实施情况，培训日期为2024年12月17日 [1] - 保荐机构确认公司募集资金项目进展与信息披露文件一致，且公司有效执行相关规章制度 [1] 公司内部控制问题 - 审计报告指出公司与两家交易对手方的合同内容与实际交易存在不一致，内部控制存在缺陷 [2] - 公司跨界投资人工智能芯片企业昊芯英科技(持股7.0465%)并开展算力租赁业务，投资对价1.65亿元，但技术储备和市场开发能力不足，存在较高经营风险 [2] - 子公司星罗智算科技购置服务器和软件开展算力租赁业务，前期可行性论证不充分 [2] 财务及经营状况 - 公司2024年确认营业外收入1998万元，年末其他应收款2338万元 [3] - 2023-2024年营业收入分别为1.78亿元和1.78亿元，净利润分别为-2755万元和-3084万元(同比下降11.94%) [3] - 2025年一季度净利润851万元，较2024年同期(-394万元)实现316.08%增长，主要来自工程项目收入增加 [3] 审计保留意见 - 审计机构对两项交易无法获取充分证据：一是与两家交易对手方的合同执行情况；二是跨界投资人工智能芯片企业的资产减值情况 [3] - 保荐机构要求公司加强内部控制，制定具体措施消除不确定性影响，并持续关注业绩情况 [3]

报告行业投资评级 - 维持证券行业“增持”评级 [1][65] 报告的核心观点 - 持续稳定和活跃资本市场政策将支撑市场交投活跃，利于券商板块业绩和估值修复，主动权益基金的券商持仓低配，公募新规下券商板块有望获资金配置，估值提升 [65] - 建议关注综合实力强的头部券商和买方投顾业务有先发优势的券商 [65] 根据相关目录分别进行总结 《持续稳定和活跃资本市场》相关政策解读 - 高层重申“持续稳定和活跃资本市场”，5月14日证监会公众号转载文章深入解读，非银板块上涨，提振市场情绪 [6][7] - 近期相关会议及政策包括4月25日政治局会议提出目标，5月7日国新办发布会证监会提出三方面举措，5月14日文章强调市场要“稳”更要“活”，推动中长期资金入市形成良性循环 [8] - 《推动公募基金高质量发展行动方案》有优化基金运营模式、健全收入报酬与投资者回报绑定机制、完善考核评价制度、强化长周期考核与激励约束机制、提升权益投资规模与占比、促进行业高质量发展等核心举措 [11][12][13] - 建立与基金业绩表现挂钩的浮动管理费收取机制重要，未来浮动管理产品数量将扩容，引导基金公司从“重规模”向“重回报”转型 [14] - 主动权益类基金相对沪深300，银行、非银金融等多个行业低配，重塑考核机制下低配板块有望受益 [15][16] - 我国公募基金费率改革第三阶段销售费率改革进行中，美国共同基金平均总费率自1980年起下行，销售费率下降更早、降幅更大 [21] - 投资者青睐低费率产品，美国免佣基金销售额和资产规模占比提升，公募销售费率下行促使代销模式向买方投顾转型，ETF成主要配置品种 [23][31] - 我国ETF持续扩容为券商投顾业务提供机遇，投顾策略核心转移，有规模优势的券商转型投顾业务可“以量补价” [34] 证券行业2025Q1业绩综述及展望 业绩 - 2025年一季度42家上市券商（不含东方财富）营收1259.3亿元（同比+19%），归母净利润521.8亿元（同比+77.8%），自营和经纪业务增速最快，投行和资管业务负增长 [37] - 25Q1经纪、自营业务占调整后营收比重提升，其余业务占比下降 [42] - 2025年一季度42家上市券商ROE为8.05%，同比提升3.24pct，行业平均杠杆率为3.83倍，同比下降0.13 [46][47] 各业务情况 - 经纪业务：25Q1收入327亿元，同比+43%，得益于市场交投活跃，沪深两市股票成交额和日均成交额增长，新发基金份额同比+3%，其中股票型同比+180% [48][49] - 投行业务：25Q1股权融资规模同比+41%，IPO规模同比-30%，增发规模同比+99%，投行业务收入66.7亿元，同比-1.1%，降幅收窄，部分头部券商和并表券商收入增长 [50][52] - 资管业务：25Q1收入101.3亿元，同比-6.9%，国泰海通、国联民生并购重组增长，头部中信、广发个位数增长，有控股公募的券商受公募业绩影响大 [53] - 信用业务：25Q1市场交投活跃，日均两融余额等有变化，上市券商融出资金规模同比+27%，买入返售金融资产规模同比-10%，股票质押规模压降 [57] - 自营业务：25Q1自营投资收入486亿元（同比+45.5%），交易性金融资产规模同比+9.4%，中小券商自营收入弹性大，头部券商增速高于行业平均 [59] 展望 - 政策支持下市场交投将保持活跃，支撑券商业绩和估值修复，券商并购重组推进，行业格局优化，头部券商优势凸显，公募销售费率改革使券商代销业务收入短期承压，买方投顾转型早的券商有先发优势 [62] - 当前券商板块PB为1.3x，处于近十年的29%分位，具备安全边际，看好向上修复空间 [62] 投资建议 - 维持证券行业“增持”评级，关注综合实力强的头部券商和买方投顾业务有先发优势的券商 [65]

股东减持计划 - 股东南昌市国金产业投资有限公司持有公司股份220万股，占总股本2.75%，计划减持80万股，占总股本1% [1] - 减持方式为集中竞价交易，减持时间为公告披露后3个交易日起3个月内 [1] - 减持原因为股东自身资金需求，股份来源为公司首次公开发行前取得 [1] - 减持价格根据减持时二级市场价格确定，减持不会导致公司控制权变更或影响治理结构 [1] 公司上市及募资情况 - 公司于2020年11月5日在深交所创业板上市，发行2000万股，发行价26.42元/股，募集资金总额5.28亿元，净额4.82亿元 [1] - 实际募集资金净额较原计划3.36亿元超额1.45亿元，超额比例43.15% [2] - 原计划募资用途：2.73亿元用于轨道测控产业基地智能制造及研发中心项目，6284.8万元用于运维中心项目 [2] - 上市首日股价收报65.73元，涨幅148.79%，成交额8.63亿元，最高价78.5元，但后续股价未突破首日高点 [2] 发行费用及中介机构 - 上市发行费用总计4667.25万元，其中保荐机构西部证券获承销费3602.64万元，致同会计师事务所获审计费480.19万元，江西华邦律师事务所获律师费166.04万元 [2] 公司基本信息 - 公司全称江西日月明测控科技股份有限公司，曾用名江西日月明铁道设备开发有限公司，成立于2006年，注册地江西省南昌市 [2] - 注册资本8000万元人民币，实缴资本3590.2万元人民币，主营业务为轨道测控领域的研究与试验发展 [2]

保荐机构基本情况 - 西部证券股份有限公司担任上海阿拉丁生化科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的保荐机构 [1] - 保荐代表人为滕晶和李晶 [2] - 持续督导期限至2024年12月31日 [1] 公司基本情况 - 公司证券代码为688179.SH，注册资本277,385,321元 [2] - 注册地址位于上海市奉贤区楚华支路809号 [2] - 实际控制人为徐久振和招立萍 [2] - 本次可转换公司债券于2022年4月12日在上海证券交易所上市 [2] 募投项目调整 - 公司调整"高纯度科研试剂生产基地项目"投资结构，将部分资金转至"阿拉丁高纯度科研试剂研发中心建设及其配套项目"和"张江生物试剂研发实验室项目" [4] - 调整涉及募投资金总额38,740万元，不改变投资总额 [4][5] - 调整原因为外部宏观环境变化及项目资金需求 [4] 募集资金使用 - 公司严格执行募集资金专户存储制度 [7] - 截至2024年12月31日募集资金尚未使用完毕且未完成转股 [8] - 保荐机构将继续履行剩余募集资金使用及转股的持续督导义务 [8] 信息披露与合规运作 - 公司持续督导期内信息披露符合监管要求，未发现虚假记载或重大遗漏 [7] - 公司能够及时提供相关文件并配合保荐机构现场检查 [5][6] - 证券服务机构包括律师事务所及会计师事务所均保持良好配合 [6][7]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [3] - 活动时间为 2025 年 5 月 8 日，地点在北京嘉里大酒店 [3] - 参会单位包括开源证券、华夏基金等多家机构，上市公司接待人员为公司副总经理等 [3] 与麦格纳合作情况及意义 - 麦格纳 DCT 项目 2024 年底通过量产审核，自动变速器摩擦片进入批量供应阶段，开启进入国际知名汽车零部件供应链体系里程碑 [3][4] - 完成乘用车自动变速器全系覆盖，适配车型更丰富，提升市场占有率，推进 DCT 项目量产提升销售规模和业绩 [4] - 获全球行业龙头认可，为进入其他外资企业和拓展海外业务奠定基础，提升精细管理等多方面实力 [4] - 为产品在乘用车其他部件应用拓展渠道，有机会进入麦格纳分动箱等关键部件采购体系 [4] 公司后续量增长方面 - 集中在乘用车变速器领域，已量产项目持续供货、新项目陆续落地量产，如 DHT 渗透和麦格纳 DCT 项目带来收益增加 [5] - 在工程机械、农用机械、飞行汽车、船舶等其他应用场景有合作和增长机会 [5] 变速器应用情况 - 所有燃油汽车、使用低碳和零碳燃料及发动机技术的汽车都需使用变速器 [6] - 纯电动汽车为兼顾经济性等采用两挡或多挡变速器需使用自动变速器摩擦片，多挡化优先在高端纯电动汽车使用，如保时捷 Taycan4S 等，未来可能成标配 [6][7] - 插电式混合动力汽车都需使用自动变速器摩擦片，公司在比亚迪 DMi 等混合动力变速器上批量应用，其他客户 DHT 项目进展顺利 [7]

证券代码：002673 证券简称：西部证券 公告编号：2025-035 活动时间：2025 年 5 月 20 日 15:00-17:00 活动地址："全景路演" 网址：http://rs.p5w.net 西部证券股份有限公司 关于参加"2025 年陕西辖区上市公司投资者 集体接待日暨 2024 年度业绩说明会"的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 为促进上市公司规范运作、健康发展，增强上市公司信息透明度， 加强与广大投资者沟通交流，进一步提升投资者关系管理水平，陕西 上市公司协会在陕西证监局指导下，联合深圳市全景网络有限公司举 办"2025 年陕西辖区上市公司投资者集体接待日暨 2024 年度业绩说 明会"。 届时，西部证券股份有限公司高管人员将通过互动平台与投资者 进行网络沟通和交流，欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 西部证券股份有限公司董事会 2025年5月12日 ...