核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为1.12美元，超出市场一致预期1.82%，较去年同期的1.01美元增长10.9% [1] - 2025年第四季度GAAP每股收益为1.12美元，远高于去年同期的0.20美元 [1] - 2025年全年调整后每股收益为4.76美元，较2024年的4.57美元增长4.16% [1] - 2025年第四季度总收入为33.7亿美元，同比增长13.4%，但略低于市场预期1.29% [2] - 2025年第四季度营业利润为7.105亿美元，较去年同期的3.478亿美元大幅增长104.3% [3] 成本与费用 - 2025年第四季度总运营费用为26.6亿美元，较去年同期的26.2亿美元增长1.38% [3] - 费用增长主要源于购电、购气及输电成本上升，运营维护费用增加，以及能效项目支出增长 [3] - 2025年第四季度利息支出为3.312亿美元，较去年同期的2.887亿美元增长14.7% [3] 各业务板块业绩 - 输电业务：季度收益为1.837亿美元，较去年同期微降0.16%，主要因缺少去年记录的递延费用收益 [4] - 配电业务：季度收益为9550万美元，同比下降13.5%，主要因马萨诸塞州联合和解协议导致需向客户提供信用额度，对收益产生负面影响 [5] - 天然气分销业务：季度收益为1.236亿美元，同比增长19.5%，得益于马萨诸塞州天然气业务因持续投资基础设施而提高基础分销费率，以及Yankee Gas自2025年11月1日起的费率上调 [6] - 水务分销业务：季度收益为740万美元，同比下降1.33% [6] - 母公司及其他业务：季度收益为1110万美元，较去年同期亏损3450万美元大幅改善，增幅达132.2% [7] 未来业绩指引与资本规划 - 公司预计2026年每股收益在4.80至4.95美元之间 [8] - 以2025年每股收益4.76美元为基准，公司预计到2030年长期每股收益增长率在5%至7%之间，并预计到2028年年度收益增长将达到该长期区间的高端 [8][9] - 公司预计2026-2030年期间经营活动现金流在242亿至247亿美元之间 [9] - 公司计划在2026-2030年期间投资278亿美元，其中包含13亿美元用于水务业务的资本支出 [9] - 公司预计在2026-2030年期间将分配67亿至72亿美元的股息 [9] 同行业公司动态 - DTE能源公司计划于2月17日公布四季报，市场预期每股收益1.52美元，同比增长0.66%，预期收入33.9亿美元，同比下降1.32% [11] - FirstEnergy公司计划于2月17日公布四季报，市场预期每股收益0.52美元，同比下降22.39%，预期收入32.4亿美元，同比增长1.96% [12] - 爱迪生国际公司计划于2月18日公布四季报，市场预期每股收益1.47美元，同比增长40%，预期收入43.8亿美元，同比增长9.94% [13]

核心财务业绩 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.96美元，超出市场一致预期0.91美元，同比增长14.3% [1] - 第四季度总收入为20.9亿美元，超出市场一致预期20.5亿美元，同比增长10.2% [1] - 2025年全年调整后每股收益为3.34美元，同比增长2%；全年总收入为76.5亿美元，同比增长6% [2] 收入构成与增长驱动力 - 第四季度收入增长由收购贡献4%，内生收入增长2.9%，汇率变动带来3.3%的正面影响 [1] - 第四季度订单总额为19.5亿美元，同比增长8.5%；其中内生订单增长1.1% [2] 分部业绩表现 - 工业技术与服务部门收入为16.7亿美元，占总收入80%，同比增长10.7% [3] - 该部门内生销售增长2.7%，收购贡献4.7%，汇率正面影响3.3%；部门订单增长8.9% [3][4] - 精密与科学技术部门收入为4.19亿美元，占总收入20%，同比增长8.1% [5] - 该部门内生销售增长3.7%，汇率正面影响3.1%，收购贡献1.3%；部门订单增长6.5% [5][6] 盈利能力与现金流 - 第四季度调整后息税折旧摊销前利润为5.801亿美元，同比增长9%；但利润率从去年同期的28.0%降至27.7% [7] - 工业技术与服务部门调整后息税折旧摊销前利润为4.841亿美元，同比增长5.8% [4] - 精密与科学技术部门调整后息税折旧摊销前利润为1.274亿美元，同比增长19.3% [6] - 2025年全年经营活动产生净现金流13.6亿美元，同比下降2.9%；自由现金流为12.2亿美元，同比下降2.2% [9] 资本结构与股东回报 - 截至第四季度末，现金及现金等价物为12.5亿美元，低于2024年12月末的15.4亿美元 [8] - 长期债务（扣除当期到期部分）为47.8亿美元，略高于2024年12月末的47.5亿美元 [8] - 2025年全年，公司支付股息3180万美元，并回购了价值10.2亿美元的库藏股 [8] 2026年业绩展望 - 预计2026年总收入将同比增长2.5%至4.5%，其中内生收入预计增长0%至2% [11] - 预计汇率折算和收购将分别对收入产生1%和1.5%的正面影响 [11] - 预计调整后息税折旧摊销前利润在21.3亿至21.9亿美元之间，同比增长3%至6% [12] - 预计调整后每股收益在3.45美元至3.57美元之间，中点值较上年实际值增长5% [12]

公司近期财务表现 - 2025财年第三财季（截至2025年11月）营业收入为5.50亿美元，同比减少3.00% [1] - 2025财年第三财季净利润为44.25百万美元，同比减少11.89% [1] 市场机构观点 - 近期有23家机构给出评级，目标价区间为7.00美元至16.00美元 [1] - 机构给出的目标均价为10.07美元 [1] 未来关注事项 - 投资者需关注公司未来的定期财报发布，例如2025财年第四财季及2026财年业绩 [2] - 需留意公司战略更新或行业政策影响等事件 [2] - 当前公开资料未明确提及具体未来事件时间表，投资者应通过公司官方公告获取最新进展 [2]

核心观点 - 公司2025年第四季度业绩表现强劲，营收与净利润均超出市场预期，但全年业绩显著下滑，净利润同比大幅收缩71.82%，引发市场对其增长持续性的担忧 [1] - 股价在财报公布后出现剧烈波动，单日涨跌幅度显著，且个股波动性明显高于同期科技仪器板块及纳斯达克指数 [2] 财报业绩分析 - 2025年第四季度营收为9.698亿美元，超出市场预测值 [3] - 2025年第四季度净利润为1.566亿美元，超出市场预期 [3] - 2025财年全年营收为35.873亿美元，同比下滑2.61% [1] - 2025财年全年净利润为4.24亿美元，同比大幅收缩71.82% [1] - 公司2025年自由现金流为3.609亿美元，资产负债率为37.33%，显示基本面稳健但增长动力不足 [3] 股价与市场表现 - 截至2026年2月12日收盘，公司股价报65.34美元 [2] - 近7日股价区间涨跌幅为-1.22%，振幅达6.77% [2] - 2月11日股价单日下跌5.44%，主要受全年业绩下滑的负面情绪驱动 [2] - 2月10日财报公布后，股价当日上涨2.91%，但未能抵消后续抛压 [2] - 同期科技仪器板块下跌1.97%，纳斯达克指数下跌1.71%，公司个股波动显著高于大盘 [2]

业绩经营情况 - 公司2025年第四季度的营收预测值为45.685亿墨西哥比索 市场将密切关注实际营收、每股收益等关键指标以及与预测值的对比 [2] 近期事件 - 若2025年第四季度财报发布 公司通常会举行业绩电话会议 讨论经营细节和未来展望 此类会议可能为市场提供更多运营动态的解读 [3] 机构观点 - 机构评级可能影响市场情绪 未来若有其他机构更新评级或目标价也值得留意 [4]

2025年第四季度及全年财务业绩 - 第四季度净经营收入为118.22亿美元，同比增长2%，但低于市场预期的120.3亿美元 [2] - 第四季度归属于股东的净利润为22.71亿美元，同比增长3% [2] - 第四季度调整后每股盈利为58美分，高于市场预期的56美分 [2] - 2025年全年营业收入为479.41亿美元，同比增长2% [2] - 2025年全年归属于股东的净利润为131.07亿美元，同比增长23% [2] 营收增长驱动因素与利润率表现 - 第四季度有机营业收入增长5%，主要由浓缩液销售增长贡献4%和价格上涨贡献1%驱动 [2] - 第四季度经营利润率为15.6%，低于前一年同期的23.5% [2] - 第四季度可比经营利润率为28.7%，高于前一年同期的21.2% [2] 2026年业绩展望与公司战略 - 公司预计2026年有机营业收入将增长4%至5% [3] - 公司预计2026年可比每股盈利将增长7%至8% [3] - 公司管理层认为2025年业绩表现出韧性和动能，未来将聚焦于更好执行战略并为长期成功作准备 [3]

2025年第四季度财务业绩概览 - 公司报告季度营收为7.8995亿美元，同比增长0.1% [1] - 季度每股收益为1.77美元，低于去年同期的2.84美元 [1] - 营收超出Zacks一致预期780.61百万美元，带来1.2%的正向意外 [1] - 每股收益低于Zacks一致预期1.90美元，带来-6.77%的负向意外 [1] 关键运营指标表现 - 运营比率为91.9%，高于四位分析师平均预估的91% [4] - 零担运输货量为2,164件，高于两位分析师平均预估的2,138件 [4] - 零担每件货重为1,348磅，略低于两位分析师平均预估的1,355磅 [4] - 零担不含燃油附加费的每百磅收入为22.07美元，高于两位分析师平均预估的21.96美元 [4] - 零担运输吨位为1,459.00千吨，高于两位分析师平均预估的1,448.94千吨 [4] - 零担每百磅总收入为26.13美元，高于两位分析师平均预估的25.87美元 [4] 市场表现与展望 - 过去一个月公司股价回报率为+12%，同期Zacks S&P 500综合指数无变化 [3] - 公司股票目前Zacks评级为3（持有），预示其近期表现可能与大盘同步 [3] - 关键运营指标相较上年同期及分析师预估的表现，为评估公司基本面及股价走势提供更佳视角 [2]

核心业绩概览 - 公司2026财年第三季度调整后每股收益为3.04美元，超出市场预期的2.85美元，较去年同期的2.34美元增长29.9% [1] - 季度营收为4.616亿美元，同比增长17%，超出市场预期的4.611亿美元 [2] - 截至季度末，公司积压订单达21亿美元，较2026财年第二季度末的16亿美元显著增长 [2] 细分市场表现 - 工业部门营收为2.591亿美元，占季度总营收的56.1%，同比增长3.1%，略低于市场预期的2.6亿美元 [3] - 航空航天/国防部门营收为2.025亿美元，占季度总营收的43.9%，同比大幅增长41.5%，远超市场预期的1.9亿美元 [4] 利润率与盈利能力 - 销售成本同比增长17.2%至2.572亿美元，报告毛利率与去年同期持平，为44.3% [5] - 调整后毛利率为45.1%，同比增长80个基点 [5] - 调整后EBITDA为1.496亿美元，同比增长22%，调整后EBITDA利润率为32.4%，同比增长130个基点 [5] - 调整后营业利润为1.074亿美元，同比增长25.3%，调整后营业利润率为23.3%，同比增长160个基点 [6] 财务状况与现金流 - 季度末现金及现金等价物为1.076亿美元，高于2025财年末的3680万美元 [7] - 长期债务（扣除流动部分）为7.016亿美元，较2025财年末的9.184亿美元下降 [7] - 2026财年前九个月，经营活动产生的净现金流为3.305亿美元，同比增长47.3% [8] - 同期资本支出为5540万美元，同比增长55.6% [8] 业绩展望 - 管理层预计2026财年第四季度净销售额将在4.95亿至5.05亿美元之间，较上年同期的4.377亿美元增长13.1%至15.4% [11] - 剔除VACCO影响，有机净销售额预计增长6.4%至8.7% [11] - 预计第四季度毛利率将在45%至45.25%之间，销售、一般及行政管理费用占净销售额比例预计在16%至16.25%之间 [11] 同行业绩比较 - Graco公司2025年第四季度每股收益为0.77美元，符合市场预期，上年同期为0.64美元，季度营收为5.932亿美元，超出市场预期1.39%，上年同期为5.4867亿美元 [13] - Baker Hughes公司2025年第四季度调整后每股收益为0.78美元，超出市场预期的0.67美元，上年同期为0.70美元，季度总营收为73.86亿美元，超出市场预期的70.56亿美元，上年同期为73.64亿美元 [14] - 3M公司2025年第四季度调整后每股收益为1.83美元，超出市场预期的1.82美元，上年同期为1.68美元，调整后营收为60.0亿美元，低于市场预期的60.8亿美元，有机营收同比增长2.2% [15]

核心财务表现 - 2025年第四季度营收为9.801亿美元，同比下降0.5%，但超出市场普遍预期的9.7476亿美元，实现0.55%的正向意外 [1] - 季度每股收益为1.15美元，低于去年同期的1.28美元，且未达到市场普遍预期的1.18美元，出现-2.54%的负向意外 [1] 分业务板块收入详情 - **政府业务**：收入为2.815亿美元，与两位分析师平均估计的2.8131亿美元基本持平，但较去年同期下降3.7% [4] - **商业业务**：总收入为6.986亿美元，高于两位分析师平均估计的6.9346亿美元，较去年同期微增0.9% [4] - **商业-咨询业务**：收入为3.394亿美元，高于两位分析师平均估计的3.3548亿美元，同比大幅增长19.2% [4] - **商业-派遣业务**：收入为3.592亿美元，略高于两位分析师平均估计的3.5798亿美元，但同比显著下降12% [4] 市场表现与分析师观点 - 过去一个月，公司股价回报率为+5.2%，显著跑赢同期标普500指数0.9%的涨幅 [3] - 公司股票目前获Zacks评级为2级（买入），预示其短期内可能跑赢大市 [3]

核心财务表现 - 公司2025年12月季度总营收为6.8583亿美元，同比增长21.4%，超出市场普遍预期的6.3841亿美元，实现7.43%的正向意外[1] - 季度每股收益为1.92美元，较去年同期的1.10美元大幅增长，超出市场普遍预期的1.59美元，实现20.47%的正向意外[1] - 过去一个月，公司股价回报率为-14.7%，同期标普500指数回报率为+0.9%[3] 关键业务指标分析 - 报告年度经常性收入为24.9亿美元，略低于三位分析师平均估计的25亿美元[4] - 经常性营收部分为6.5728亿美元，同比增长25.4%，超出五位分析师平均估计的6.0192亿美元[4] - 专业服务营收为2292万美元，同比下降27.1%，低于五位分析师平均估计的2772万美元[4] - 总软件营收为6.6291亿美元，同比增长24.2%，超出五位分析师平均估计的6.0999亿美元[4] - 永久许可营收为563万美元，同比下降40.1%，低于五位分析师平均估计的807万美元[4] 市场与投资观点 - 投资者通常通过比较营收和收益的同比变化及其与华尔街预期的差异来决定下一步行动[2] - 某些关键指标能更好地反映公司潜在业绩，因其对营收和利润有至关重要的驱动作用[2] - 公司股票目前获Zacks Rank 2评级，表明其可能在短期内跑赢大市[3]