股份方面，该行较看好美高梅中国及金沙中国，预计两间博企第三季经调整EBITDA分别为23.52亿港元 及5.90亿美元，按年升19%及1%；目标价分别为19.8港元及23.8港元，均予"跑赢行业"评级。 中金公司维持2025年澳门总博彩收入预测，同时上调2026年预测，预计今明两年总博彩收入分别按年增 长9%和5%，恢复至2019年的84%和88%。今年第三季，该行预计行业EBITDA达21.08亿美元，按年增 长9%，按季增长2%，恢复至2019年同期水平的91%。期内总博彩收入维持韧性，但由于市场竞争加 剧，再投资率上升，拖累EBITDA。 ...

华泰证券认为，尽管国庆假期及九月底均受到台风的短暂扰动，但据该行估算，访澳旅客量在剔除天气 影响后基本符合澳门政府预期，并超2019年同期水平；国庆假期日均博彩收入亦实现同比微增。该行认 为，节后板块核心驱动力包括珠澳"一签多行"等政策红利、"金股币"财富效应提振消费意愿，以及NBA 中国赛、全运会等非博彩活动的协同效应。 消息面上，中金公司维持2025年澳门总博彩收入预测，同时上调2026年预测，预计今明两年总博彩收入 分别同比增长9%和5%，恢复至2019年的84%和88%。其中，该行预计今明两年的中场博彩收入同比增 长7%和6%，恢复至2019年的119%和126%；并预计贵宾博彩收入2025年同比增长19%，2026年同比下 降5%，恢复至2019年的29%和28%。 智通财经APP获悉，博彩股集体走高，截至发稿，金沙中国(01928)涨5.04%，报18.98港元；永利澳门 (01128)涨4.6%，报6.59港元；新濠国际发展(00200)涨4.45%，报4.69港元；银河娱乐(00027)涨3.94%， 报38.48港元。 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发布研报称，预计澳门第三季博彩业EBITDA同比上升9%，博彩收入增 12.5%，然而，预计整体EBITDA利润率同比及按季比较均会下降。大摩看好永利澳门(01128)，因其市 场占有率提升、收益率高及估值吸引。另外，大摩预期澳门第四季博彩收入同比增长超过10%。目前， 今年行业EV/EBITDA预测为10倍，低于15年平均值12.8倍，料有助澳门博彩股跑赢大市。 ...

摩根士丹利发布研报称，预计澳门第三季博彩业EBITDA同比上升9%，博彩收入增12.5%，然而，预计 整体EBITDA利润率同比及按季比较均会下降。大摩看好永利澳门(01128)，因其市场占有率提升、收益 率高及估值吸引。另外，大摩预期澳门第四季博彩收入同比增长超过10%。目前，今年行业 EV/EBITDA预测为10倍，低于15年平均值12.8倍，料有助澳门博彩股跑赢大市。 ...

公司股价表现 - 金界控股股价下跌超过4%至6.12港元，成交额6926.68万港元 [1] - 公司股价在前一交易日曾大幅上涨超过9% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止9个月，公司博彩总收入为5.32亿美元，同比增长29.6% [1] - 同期博彩净收入为4.66亿美元，同比增长30% [1] - 第三季度总博彩收入为2亿美元，超出花旗预测的1.524亿美元 [1] 机构观点与项目评估 - 花旗将公司2025至2027财年的盈利预测上调20%至24% [1] - 花旗将公司目标价从4.4港元上调至5.4港元，但维持"沽售"评级 [1] - Naga 3项目的规模仍存在不明朗因素，尽管公司过去三个季度博彩收入强劲增长 [1]

公司股价表现 - 金界控股股价在报告发布日下跌4.38%，报6.12港元，成交额6926.68万港元 [1] - 股价在报告发布前一日曾大幅上涨超过9% [1] 公司财务业绩 - 截至2025年9月30日止9个月，公司博彩总收入为5.32亿美元，同比增长29.6% [1] - 同期博彩净收入为4.66亿美元，同比增长30% [1] - 第三季度总博彩收入为2亿美元，显著高于花旗预测的1.524亿美元 [1] 机构分析与预测 - 花旗基于强劲的收入数据，将公司2025至2027财年的盈利预测上调20%至24% [1] - 花旗将公司目标价由4.4港元上调至5.4港元 [1] - 尽管上调目标价，花旗仍维持对公司的“沽售”评级 [1] 项目与前景 - 公司过去三个季度的博彩收入呈现强劲增长 [1] - 公司Naga3项目的规模仍存在不明朗因素 [1]

博彩股市场表现 - 博彩股集体走软，新濠国际发展跌5.1%报5.77港元，永利澳门跌2.68%报6.9港元，美高梅中国跌2.22%报16.31港元，银河娱乐跌2.05%报42.04港元 [1] 澳门博彩收入数据 - 9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6% [1] - 今年前9个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比上升7.1% [1] - 澳门第三季博彩总收入达626亿澳门元，同比增长12.5%，按季上升2.4% [1] - 9月博彩总收入相当于每日平均收入6.1亿澳门元，达2019年同期水平的83% [2] 市场预期与实际情况 - 9月博彩总收入183亿澳门元，逊于市场及大摩预期的9%增长率 [1] - 9月实际收入较市场共识的188亿澳门元低3% [2] - 收入不及预期主要因台风导致赌场暂停营业33小时 [1] 机构分析与展望 - 大摩料强劲的季度表现可支持博企利润率，并推动盈利预测上调 [1] - 花旗预计10月博彩总收入将达230亿澳门元，同比增长11%，相当于每日平均收入7.42亿澳门元 [2] - 花旗预计国庆黄金周8天期间的每日收入料达10.5亿澳门元，与今年五一黄金周水平相若 [2]

金界控股(03918)高开近15%，截至发稿，涨14.85%，报6.73港元，成交额219.4万港元。 消息面上，金界控股发布公告称，截至2025年9月30日止9个月，博彩总收入5.32亿美元，同比增加 29.6%；博彩净收入4.66亿美元，同比增加30%。瑞银此前研报指出，受惠柬埔寨金边商务旅客数量和 本地需求增长所推动，金界控股博彩总收入(GGR)势头正在加速。该行指，由于上半年业绩高于预期， 将在2025年至2026年博彩总收入预测上调21%至29%，同时料今年和明年整体博彩总收入将分别同比增 长32%和10%。 ...

智通财经APP获悉，10月1日，澳门博彩监察协调局公布，9月份澳门幸运博彩毛收入为182.89亿澳门元，同比增长6%。今年前9 个月澳门博彩毛收入累计达1813.41亿澳门元，同比升7.1%。 | | 2025年及2024年每月幸運博彩毛收入 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 月份毛收入 | | | 累計毛收入 | | | | 2025年 | 2024年 | 炭動率 | 2025年 | 2024年 | 變動率 | | 一月份 | 18,254 | 19,337 | -5.6% | 18,254 | 19,337 | -5.6% | | 二月份 | 19,744 | 18,486 | +6.8% | 37,998 | 37.823 | +0.5% | | 三月份 | 19.659 | 19.503 | +0.8% | 57,657 | 57,326 | +0.6% | | 四月份 | 18,858 | 18.545 | +1.7% | 76.514 | 75.872 | +0.8% | | 五月份 | 21.193 | 2 ...

博彩行业表现 - 澳门8月幸运博彩毛收入221.6亿澳门元 创今年单月新高 环比上升0.14% 同比上升12.2% [1] - 1-8月累计幸运博彩毛收入1630.5亿澳门元 同比增长7.2% [1] - 行业预计十一黄金周需求强劲 酒店预订几乎爆满 全国运动会不会对博彩收入产生显著影响 [1] 博彩公司股价表现 - 永利澳门股价上涨5.11%至6.99港元 [1] - 新濠国际发展股价上涨3.96%至5.51港元 [1] - 金沙中国股价上涨3.64%至21.08港元 [1] - 银河娱乐股价上涨3.39%至42.1港元 [1] 行业增长驱动因素 - 博彩总收入强劲表现归因于密集盛事活动 股市带动的财富效应 签证政策放宽 [1] - 泰国及菲律宾安全隐忧持续 令更多内地旅客选择港澳作为目的地 [1] - 9月各家博彩企业将继续推出精彩活动 有望在淡季推动澳门旅客人数及博彩总收入提升 [1]