市场走势与驱动因素 - 美国国债市场呈现熊市趋平走势，主要因强于预期的就业报告发布，失业率降至4.3% [1][3] - 尽管与美联储会期挂钩的隔夜指数互换总体转向偏鹰，但国债价格从最初的跌势中有所反弹 [1][3] - 午后交易时段，中期国债跌幅扩大，因10年期国债中标收益率高于发行前交易水平，削弱了对后续30年期国债拍卖的信心 [1][3] 收益率与利差变动 - 纽约时间下午3点刚过，美国国债收益率曲线全线上涨3至6个基点 [1][3] - 2年与10年期国债利差收窄3个基点，5年与30年期国债利差收窄1个基点 [1][3] - 10年期国债收益率收于约4.17%，较周二收盘上涨3个基点 [1][3] - 截至美东时间下午3:43，各期限收益率分别为：2年期3.5119%，5年期3.7428%，10年期4.1744%，30年期4.8184% [2][4] - 同期，2年与10年期国债收益率差为66.04个基点，5年与30年期国债收益率差为107.38个基点 [2][4] 市场预期变化 - 截至当日收盘，与美联储会期挂钩的隔夜指数互换预计年底前降息约53个基点，低于此前预计的59个基点 [1][3] - 强于预期的就业报告公布后，市场基本消除对美联储3月政策会议降息的预期 [1][3] 国债拍卖详情 - 午后交易时段，国债跌势在10年期国债标售后略有扩大 [1][3] - 此次10年期国债拍卖中，一级交易商获配比例为13.4%，高于此前水平 [1][3] - 间接投标人获配比例降至64.5%，直接投标人获配比例为22.1% [1][3]

美国财政部三年期国债拍卖结果 - 本次拍卖规模为580亿美元 [1] - 得标利率为3.518%，较1月12日的3.609%下降9.1个基点 [1] - 投标倍数为2.62，低于前次的2.65 [1]

美国六周期国债拍卖结果 - 美国财政部于2月4日成功拍卖了六周期国债 [1] - 本次拍卖的得标利率为3.640% [1] - 本次拍卖的投标倍数为2.83 [1]

美国短期国债拍卖结果 - 美国财政部于2月3日拍卖了三个月期国债，得标利率为3.6%，投标倍数为2.81 [1] - 同期拍卖的六个月期国债，得标利率为3.525%，投标倍数为3.08 [1]

债券回购操作详情 - 公司通过反向拍卖回购了两种不同ISIN代码的债券，总投标金额为13亿瑞典克朗（名义本金），总回购金额为7亿瑞典克朗 [1] - 第一种债券（ISIN: 98 20169 DKT 03/03/26 I）投标金额为10亿瑞典克朗，回购金额为4亿瑞典克朗，回购价格为99.8757，对应的停止利率为1.60% [1] - 第二种债券（ISIN: 98 20243 DKT 02/06/2026 II）投标金额为3亿瑞典克朗，回购金额为3亿瑞典克朗，回购价格为99.4674，对应的停止利率为1.62% [1] - 两种债券均按100%的比例分配，此次回购操作的结算日期为2026年2月3日 [1]

美国七年期国债拍卖结果 - 美国财政部成功拍卖440亿美元七年期国债 [1] - 本次拍卖得标利率为4.018%，较2023年12月同期限国债拍卖的得标利率3.930%上升了8.8个基点 [1] - 本次拍卖投标倍数为2.45，低于前次拍卖的2.51，显示市场需求相对前次有所减弱 [1]

美国财政部20年期国债拍卖结果 - 美国财政部于当地时间1月21日拍卖了130亿美元20年期国债 [1] - 本次拍卖的得标利率为4.846%，较去年12月17日上一次拍卖的得标利率4.798%有所上升 [1] - 本次拍卖的投标倍数为2.86，高于前次拍卖的2.67 [1]

美国财政部短期国债拍卖结果 - 拍卖三个月期国债，得标利率为3.590%，投标倍数为2.70 [1] - 拍卖六个月期国债，得标利率为3.520%，投标倍数为2.95 [1] - 本次债券发行因周一休市而延后一天进行 [1]

美国短期国债拍卖结果 - 美国财政部于1月16日拍卖了四周期国债，得标利率为3.595%，投标倍数为2.92倍 [1] - 同期拍卖的八周期国债，得标利率为3.6%，投标倍数为2.71倍 [1]

日本国债市场动态 - 日本五年期国债拍卖需求疲软 投标覆盖率为3.08倍 低于前次拍卖的3.17倍和12个月均值3.54倍 [1] - 五年期国债收益率升至1.615% 创该品种自2000年推出以来的历史新高 [1] 市场波动与政治风险 - 市场出现“高市交易”行为 因首相高市早苗考虑提前大选引发国债抛售潮 该行为曾导致日元暴跌 [1] - 日益增加的政治风险影响了投资者的国债认购意愿 [1] 货币政策预期 - 多数经济学家预计日本央行将等到6月再进行加息 [1] - 日本央行前政策委员樱井诚认为央行最早可能在4月加息 [1] - 市场目前充分定价今年首次加息的时间点为7月 [1] - 日元持续走弱可能加大央行提前行动的压力 若日元弱势持续 市场存在进一步重新定价的空间 [1]