公司与MERGE的战略合作 - DeFi Technologies宣布与拉丁美洲顶级加密、金融科技和创新会议MERGE建立战略合作伙伴关系[1] - 作为合作的一部分，公司将于2026年3月16日在圣保罗举办“DeFi Technologies Insights Symposium”研讨会[1] - 此次合作将延伸至MERGE的国际活动平台，公司还计划参与2026年10月在马德里举行的MERGE会议[9] MERGE会议详情 - MERGE会议预计将吸引超过5,000名参会者，设有4个舞台，并有超过300位演讲者[2] - 会议将汇集加密和金融科技生态系统的领导者，包括监管机构、政策制定者和金融机构，会议语言为英语和葡萄牙语，将吸引来自拉丁美洲、欧洲和美国的国际观众[2] - 主要会议将于2026年3月18日至19日在圣保罗世界贸易中心举行[7] DeFi Technologies Insights Symposium研讨会内容 - 该研讨会是一系列线下活动，旨在探讨数字资产、现实世界资产、区块链、量子技术和人工智能在零售、机构和主权市场中的影响[3] - 圣保罗版研讨会将重点关注现实世界应用、市场基础设施、监管演变和投资创新，特别关注跨境机会[3] - 研讨会定于2026年3月16日举行，是一个汇聚全球决策者和创新者的策划论坛[7] 公司在巴西的市场扩张与产品 - 巴西是DeFi Technologies及其子公司Valour的核心市场，反映了该国在全球资本市场和数字资产采用方面日益增长的重要性[5] - 2025年12月，Valour通过在当地交易所B3上市一系列数字资产交易所交易产品以及代表DeFi Technologies公开上市股票的巴西存托凭证，正式扩展至巴西市场[5] - 上市的产品包括：DEFT31、BTCV、ETHV、XRPV、VSOL和VSUI，这些产品为巴西投资者提供了以巴西雷亚尔计价、本地上市的，通过股票和ETF相同的经纪和托管基础设施接触DeFi Technologies股权和领先数字资产的机会[5] - 此次进入巴西市场是Valour在欧洲以外的首次市场进入，标志着其一个重要的里程碑，并为在拉丁美洲更广泛的增长奠定了基础[8] 合作活动的时间线与形式 - 圣保罗的活动包含三个关键环节：策划的研讨会、仅限邀请的机构聚会以及主要的MERGE会议[6] - 2026年3月16日：DeFi Technologies Insights Symposium研讨会[7] - 2026年3月17日：MERGE机构峰会，在圣保罗市立剧院为400名嘉宾举行的仅限邀请的机构聚会[7] - 2026年3月18日至19日：在圣保罗世界贸易中心举行的主要MERGE会议[7] - DeFi Technologies和Valour的高管还将于3月18日在MERGE主舞台发表演讲，参与关于去中心化金融演变、机构采用数字资产以及传统资本市场与链上基础设施融合的高层讨论[4] 公司战略与目标 - 公司旨在通过此合作，促进传统金融与去中心化技术之间的协作，支持机构教育，并为全球数字资产市场的持续发展做出贡献[10] - 公司高层表示，巴西正迅速成为机构资本、监管清晰度和市场基础设施融合的关键枢纽，目标是深化与顾问、机构和市场参与者的互动，加强关于受监管数字资产渠道的教育，并将此势头转化为对Valour结构化、本地可及产品的持续兴趣和资金流入[9] - 在圣保罗举办研讨会是基于Valour在巴西扩张的势头，并强调了对与巴西机构投资者、监管机构和市场参与者建立长期联系的承诺[8] 公司业务介绍 - DeFi Technologies是一家金融科技公司，致力于弥合传统资本市场与去中心化金融之间的差距[11] - 作为首家在纳斯达克上市的同类数字资产管理公司，通过其集成且可扩展的商业模式为股权投资者提供对更广泛去中心化经济的多元化敞口[11] - 公司业务线包括：提供受监管ETP的Valour、专注于机构级执行和托管的数字资产主经纪商Stillman Digital、提供数字资产领域领先研究的Reflexivity Research、开发量化交易策略和基础设施的Neuronomics，以及公司内部套利和交易业务线DeFi Alpha[11] - 子公司Valour发行交易所交易产品，使零售和机构投资者能够通过传统银行账户以简单安全的方式接触数字资产[12]

公司业务与运营更新 - SOL Strategies Inc. 是一家专注于建设和扩展Solana生态系统的加拿大投资公司，在加拿大证券交易所（代码：HODL）和纳斯达克（代码：STKE）上市 [1][8] - 截至2026年2月3日，公司验证器网络运营的资产委托规模达到4,037,605 SOL，服务的独立钱包地址数量为32,543个 [11] - 公司验证器网络在2026年2月2日宣布，其委托的独立钱包地址数已超过31,000个，委托的SOL资产规模达到400万枚，自2025年9月以来独立钱包采用率增长了105% [2] - 公司验证器网络在1月份从自有验证器中获得了约1,096 SOL的收入，所有自有验证器的正常运行时间达到99.99%，其中Orangefin验证器提供的峰值年化收益率达6.47%，高于6.09%的网络平均水平 [11] 新产品发布与进展 - 公司于2026年1月20日推出了STKESOL流动性质押平台，该平台允许SOL持有者在赚取质押奖励的同时，保持资产在Solana去中心化金融应用中的流动性 [3] - STKESOL通过发行代表已质押SOL及累计奖励的流动代币来解决传统质押的资产流动性问题，并允许持有人将资本部署到各种DeFi协议中，同时从一组多元化的验证器赚取质押收益 [3] - 在推出后的前两周，该平台吸引了超过680,000 SOL的资金流入，并委托给超过50个验证器，同时与Kamino、Squads、Jupiter和Orca等知名DeFi平台完成了集成 [4] - 截至2026年2月3日，STKESOL平台的总质押SOL为683,062枚，拥有约675名独立持有者 [11] - 管理层认为，STKESOL的推出是捕捉机构级流动性质押解决方案需求增长的战略步骤，并强化了公司作为Solana生态核心基础设施提供商的角色 [5] 公司财务状况 - 截至2026年2月3日，公司金库总资产（包括流动性质押的SOL）为530,251 SOL，按当时135.25加元/SOL的汇率计算，约合71,716,447加元 [6][11] - 公司金库具体构成包括：402,004 SOL、37,043 JitoSOL（约合46,474 SOL）以及81,149 STKESOL（约合81,640 SOL） [11] 公司近期活动与展望 - 公司将于2026年3月31日举行年度股东大会暨特别股东大会，除常规事务外，还将处理股东请求中提出的议题 [7] - 公司管理层表示，1月份在验证器网络和技术平台方面取得了实质性进展，超过31,000个独立钱包和400万SOL的委托资产，以及STKESOL推出吸引超过680,000 SOL，都证明了市场对其基础设施和质押服务的认可 [6] - 公司计划参加于2026年3月22日至24日在加州拉古纳海滩举行的Roth Conference投资者会议 [7][12]

公司动态：Ripple Prime与Hyperliquid集成 - Ripple旗下机构主经纪商平台Ripple Prime现已支持去中心化衍生品交易协议Hyperliquid [1] - 此次集成使Ripple Prime客户能够访问Hyperliquid的链上永续合约流动性，同时保证金和风险管理仍由Ripple Prime内部处理 [1] - 客户将能够对去中心化金融衍生品风险敞口以及平台支持的其他市场头寸进行跨保证金管理 [1] 平台功能与定位 - Ripple Prime目前支持的传统资产包括外汇、固定收益、场外互换等 [2] - 该平台作为机构管理多资产投资组合的单一接入点，提供集中式风险管理和资本效率 [2] - 此次公告侧重于通过Ripple Prime提供衍生品访问，而非零售现货交易 [3] 合作方Hyperliquid概况 - Hyperliquid已迅速成长为最大的永续合约去中心化交易所 [4] - 截至1月中旬，其未平仓合约量已超过50亿美元，月交易量达2000亿美元，超越多个竞争对手 [4] - 其近期在代币化商品交易（如白银期货）上的激增吸引了市场关注，并帮助其HYPE代币在持续的市场抛售中表现优异 [4] - 该平台也在关注预测市场领域 [4] 行业背景与公司历史 - 此次集成建立在行业日益增长的互操作性趋势之上 [3] - 今年早些时候，专注于互操作性的区块链Flare在Hyperliquid上推出了首个XRP现货市场，并上市了FXRP [3] - Ripple在2025年底以12.5亿美元收购主经纪商公司Hidden Road后推出了其Prime平台 [5]

加密货币市场主导地位演变 - 在2018年和2021年的加密货币上涨行情中，以太坊开始缩小与比特币在市场主导地位上的差距，“大反转”（即以太坊超越比特币）的讨论盛行 [1] - 去年的上涨行情不同，比特币飙升，两者差距拉大，比特币一度占据加密货币市场超过60%的份额，而以太坊的份额则降至不到8% [2] - 机构、公司和政府对比特币的兴趣增加了其主导地位，并在一定程度上使其与市场其他部分脱钩 [2] 叙事转变与以太坊价值主张 - 随着比特币作为数字黄金的叙事吸引力减弱，市场焦点正转回以太坊 [3] - 以太坊是驱动大部分去中心化金融和稳定币市场的引擎，其效用和良好的过往记录构成了强大的组合 [3] - 以太坊被设计为可编程的加密货币，是首个引入智能合约的区块链 [4] - 根据DefiLlama数据，锁定在去中心化金融中的资金有近60%位于以太坊生态系统内 [4] 以太坊面临的挑战 - 与其他更新的区块链相比，以太坊速度更慢，可扩展性更差 [5] - 以太坊在保持引擎运行的同时，不得不进行一些重大升级 [5] - 以太坊严重依赖第2层区块链（在链下处理交易）来提高效率 [5] - 有分析师称这些第2层是“寄生虫”，在消耗网络处理能力的同时拿走了大量费用 [5] 以太坊在2026年的增长驱动因素 - 2026年以太坊增长的潜在驱动因素包括使用量可能大幅增加，以及机构和公司国库购买的激增 [6] - 稳定币立法和对现实世界资产代币化的兴趣增加，意味着整个区块链行业可能处于重大变革的边缘 [6] - 纳斯达克已提交代币化证券交易提案，几个月前，渣打银行CEO Bill Winters在会议上表示所有交易都将在区块链上结算 [6] - 以太坊是一种权益质押加密货币，但大多数现货以太坊ETF不支付质押奖励，这一情况可能在今年改变，特别是贝莱德在12月向SEC提交了质押以太坊ETF申请 [6] - 以太坊的适应性是其令人印象深刻的特征之一，今年预计会出现技术、经济和社区主导的解决方案组合，以解决当前第2层的价值失衡问题 [6]

核心观点 - 行业注意力多集中于稳定币、代币化国债和机构入口 但Dromos Labs团队认为真正的权力斗争发生在去中心化交易所领域[1] - DEX被视作链上经济第二重要的层级 其重要性甚至可能超过区块链本身 成为价值的主要落脚点[1][5] - 行业正经历整合而非停滞 几乎所有推动加密采用的叙事 都依赖于DEX这一基础架构[4] Dromos Labs的战略与产品Aero - 公司准备推出统一DEX平台Aero 计划于2026年第二季度上线 旨在合并其现有的Aerodrome和Velodrome协议[2] - Aero的推出将标志着公司业务扩展至以太坊主网 直接与Uniswap和Curve等现有龙头DEX竞争[2] - 公司战略基于一个信念：随着更多资产上链 交易所而非区块链将成为价值的主要立足点 这一理念指导了Aero的设计及其对Uniswap的明确竞争定位[5] 现有业务的市场地位 - Aerodrome在Coinbase的Base网络上占据了显著交易份额 Velodrome在Optimism的Superchain上扮演类似角色[3] - Aerodrome目前总锁仓价值接近5亿美元 并在2025年12月曾超过10亿美元 当时约占Base网络总TVL的四分之一 公司认为这种主导地位可在主网上复制[3] 对行业竞争格局的看法 - 公司CEO认为 明年最重要的议题之一将是“谁将掌控交易所层”[6] - 公司公开批评了Uniswap旨在将协议收入导向UNI持有者的“UNIfication提案” 认为该举措削弱了与流动性提供者这一DEX核心引擎的关系[6] - 公司强调深度流动性、跨网络自由交换、高速和低成本是链上全球外汇等应用的基础 认为链层和交换层是链上经济的两个核心支柱 所有趋势都对此有利[5]

市场结构立法进展 - 美国国会正致力于通过全面的市场结构立法，以明确证券和商品监管机构在加密货币市场中的各自角色，尽管最近因稳定币收益问题上的分歧而陷入停滞 [1] - 立法的方向是明确的，即公共区块链将不再是监管的“黑羊”，而将成为美国金融体系的永久组成部分，并拥有适合其自身特点的规则 [1] - 市场结构法案虽不完美，但获得了行业利益相关者的广泛支持，表明其足够好且足够紧迫，应被制定为法律 [1] 监管清晰化与全球竞争 - 总部位于美国的加密货币公司需要清晰、持久的规则来参与全球竞争 [2] - 过去一年，美国加密货币政策进展迅速，其步伐和范围甚至超过了较为乐观的预测 [4] - 监管机构层面的持续、务实工作已经开始取代多年的不确定性，形成了更为连贯的监管姿态，总体方向无疑是积极的 [3] 稳定币监管进展 - 稳定币领域的立法进展尤为显著，相关法案的通过和初步规则的制定，为发行、储备金和监管提供了期待已久的明确性 [6] - 这为更多美国公司提供了与海外发行商竞争的可行的途径，同时保护消费者免受薄弱或不透明储备金的侵害，并巩固美元在全球数字市场的主导地位 [6] - 然而，一些成果正面临风险，因为大型银行试图在市场结构谈判中重新讨论《Genius Act》法案 [6] 传统金融整合 - 过去一年，在将加密基础设施整合到传统金融市场方面取得了有意义的进展 [7] - 银行、金融科技公司、资产管理公司及市场中介机构现在更有信心，负责任地参与数字资产不会招致监管的反射性打压 [7] - 这为更广泛的机构参与、改善的市场基础设施和更具弹性的金融轨道打开了大门 [7] - 包括SEC、CFTC和OCC在内的主要监管机构正在为一个由代币化证券、新的链上资产类别甚至去中心化金融定义的金融体系做准备，并承诺合作简化横跨证券和商品交易及其他创新产品的所谓“超级应用”的监管 [7] 去中心化金融监管 - 去中心化金融仍然是监管最具挑战性的领域，但相关讨论已更加成熟 [8] - 监管机构日益认识到DeFi协议并不完全适用于为中介机构设计的框架，区分基础设施（及其开发者）与活动的努力正在取得成果 [8] - 在制定区分去中心化金融与中心化金融的控制标准时，立法者应注意不要划定过于僵硬的界限，以免阻碍DeFi协议采用保护用户和遵守法律所需的基本安全和合规措施 [9] 证券交易委员会的角色转变 - 美国证券交易委员会展现出非凡的远见领导力，已从“通过执法进行监管”转向认真努力地使证券法适应代币化世界 [10] - SEC的这一转变（现已被CFTC效仿）比任何单一政策举措都更能恢复美国建设者的信心 [10] - 然而，需要不受政治周期和机构领导层更迭影响的立法来巩固这些成果，而这样做的窗口期正在迅速关闭 [10] 加密价值观与政策体现 - 加密价值观（评级：B+）是一种根植于开放性、无需许可的创新、抗审查和个人自主的意识形态 [11] - 过去一年，加密价值观开始在政策讨论和立法提案中得到更清晰的体现，例如围绕自我托管和隐私方面 [12] - 监管机构已在一些重要领域取得切实进展，例如废除美国国税局的DeFi经纪人规则和约束外国资产控制办公室的执法，但其他领域，如不公正惩罚加密开放和无需许可架构的全面税收改革，仍然滞后 [13] 营商环境改善 - 营商环境（评级：B）在过去一年取得了有意义的进步，监管基调已从敌意决定性转向参与 [15][16] - 企业家更少受到官僚任意性的影响，更有可能遇到建设性而非惩罚性参与的监管机构 [16] - OCC最近决定向金融科技公司和稳定币发行商授予国家信托执照，以及关于简化主账户的持续讨论，都认可了基于区块链的公司应与传统金融公司在平等基础上运营 [16] - 但结构性挑战依然存在，各州法规的碎片化继续给初创企业带来实际成本，且尚未转化为对早期建设者真正无障碍的环境 [17] 行业挑战与未来展望 - 过去一年出现了一个未预见的发展，即总统家族直接参与加密市场的程度，这凸显了需要明确的道德护栏以防止利益冲突的出现或成为现实，从而损害公众对整个加密政策的信任 [19] - 美国加密领导力的下一阶段将更少依赖于监管机构，而更多依赖于建设者自身，政策已打开大门，现在需要企业家们走进去 [20] - 未来几年将考验加密技术能否兑现其长期承诺的用例：更快更便宜的支付、开放的资本市场、用户拥有的平台以及服务于真实经济需求的可编程金融基础设施 [20] - 如果建设者能够抓住机遇，美国将不仅仅是加密创新的承载地，更将成为其驱动者并塑造其未来 [21]

公司财务与资产状况 - 公司总资产为2450万美元，流通股为2340万股，无债务及可转换债券 [1] - 公司持有现金1100万美元，并为576台B300 AI GPU提供了400万美元的保证金存款 [1] 公司核心业务与战略 - 公司是全球领先的上市公司，致力于扩展Telegram超级应用，其可寻址市场为10亿月活跃用户 [1][2][3] - 公司实施全面的并购与资金管理战略，结合直接数字资产收购、验证器运营和战略生态系统投资，为股东创造可持续回报 [3] - 公司通过其运营，为公开市场投资者提供机构级别的TON生态系统和Telegram十亿用户平台敞口，同时保持纳斯达克上市公司的治理标准和报告透明度 [3] - 公司活动涵盖网络验证与质押运营、基于Telegram的应用开发，以及对基于TON的去中心化金融协议、游戏平台和商业应用的战略投资 [3] - 公司通过其传统业务，还在推进针对已知检查点耐药通路的一流疗法，以实现持久的治疗反应并改善患者生活质量 [4] - 公司积极参与药物开发过程，并为新型免疫治疗资产及资产组合的开发提供战略指导 [4] 公司治理与活动信息 - 公司注册于英属维尔京群岛，在纳斯达克交易，股票代码为“ATON” [4] - 公司宣布将参加于迈阿密会议中心举行的WSB Redacted Live活动，活动时间为2026年1月29日美国东部时间下午3:15和1月30日下午2:00，并提供直播 [1][2][3] - 公司首席执行官Brittany Kaiser将发表主题为“AlphaTON Capital业务现状”的演讲，董事长兼首席投资官Enzo Villani将发表主题为“交易所、流动性与全球采用”的演讲 [6]

以太坊新AI代理标准ERC-8004 - 以太坊开发者准备推出ERC-8004新标准 旨在帮助软件代理在不同系统间相互发现、验证身份并建立信任[1] - 该标准提出 若AI代理需自主进行交易、协调和执行任务 则需持久身份和共享的信誉建立方式 类似于当前用户、钱包或智能合约[1] - 标准定义了三个可部署于以太坊主网或二层网络的轻量级注册表：身份注册表、信誉注册表和验证注册表[1] - 身份注册表为每个代理分配一个基于ERC-721风格代币的独特链上标识符 该标识符指向描述代理功能、联系方式和支持协议的注册文件 标识符所有权可转移、委托或更新 使代理身份具有可移植性和抗审查性[1] - 信誉注册表允许客户（人或机器）提交关于代理性能的结构化反馈 原始信号存储在链上 而更复杂的评分和过滤在链下进行 目标是使信誉数据公开且可在不同应用中复用[1] - 验证注册表允许代理请求对其工作进行独立检查 验证者可包括质押服务、机器学习证明、可信硬件或其他验证系统 检查结果存储在区块链上供其他用户查看[1] Solana生态发展重点转向金融基础设施 - Solana生态近期阶段聚焦于金融基础设施建设 相较于此前由迷因币推动的狂热显得更为低调和务实[2] - 在经历了NFT、游戏和社交代币等领域的多年实验后 行业注意力正转回去中心化金融、交易和支付领域[2] - 该网络正日益围绕高吞吐量的链上交易、市场结构和结算进行定位 有人称之为“互联网资本市场”[2] - 这一转变发生在加密市场情绪与传统金融之间存在显著分歧的背景下 尽管加密价格低迷且原生投资者保持谨慎 但机构兴趣异常浓厚[2] - 华尔街对代币化、稳定币和链上结算等领域的发展势头日益看好[2]

Bitwise注册Uniswap ETF信托实体 - 资产管理公司Bitwise已在特拉华州注册名为“Bitwise Uniswap ETF”的法定信托实体 这是为未来推出与Uniswap相关的ETF所做的早期程序性步骤[1] - 该州级信托注册通常远早于任何联邦层面的行动 目前尚未向美国证券交易委员会提交任何申请[1] 监管环境与ETF获批考量 - 美国证券交易委员会已于2025年2月结束了对Uniswap Labs的调查 该调查涉及去中心化交易所活动是否违反美国证券法[2] - 随着法律不确定性降低 分析认为监管焦点已转向产品结构、流动性和交易执行 任何与去中心化协议挂钩的ETF都需要展示清晰的定价、足够的交易量以及可监控的架构[3] - 若寻求获批 很可能取决于监管机构如何评估Uniswap的去中心化程度及其链上流动性的可靠性[3] Uniswap协议现状与挑战 - Uniswap被广泛视为流动性最强的去中心化交易所之一 但当前面临交易量分散和基于DAO的内部治理问题[4] - 该协议在过去24小时内处理了约8.59亿美元的交易量 在过去一年中促成了近1万亿美元的交易量[8][9] Uniswap治理争议与市场表现 - 社区内许多声音认为 代币持有者仅从治理权中获得的经济利益有限 去年Uniswap Labs在未经DAO批准的情况下推出Unichain 进一步加剧了紧张关系[5] - 2025年12月20日至25日进行的“UNIfication”治理投票获得通过 将Uniswap基金会并入Uniswap Labs 批评者认为此举将控制权拉向Labs 削弱了DAO的独立性[6] - UNI代币市场表现承压 当前交易价格约为4.78美元 在过去一年中下跌了约60% 市值在此期间缩水41.5亿美元 导致其在最大加密资产中的排名下滑至第32位[6][7] 市场情绪与短期价格展望 - 情绪数据显示可能出现短期逆转 Santiment近期在X上发帖指出 与其他山寨币相比 UNI周围的负面评论异常高 这可能是零售抛售枯竭、代币可能出现短期价格反弹的信号[8]

比特币与黄金表现对比 - 过去一周，比特币价格下跌，自特朗普总统对格陵兰和欧盟的地缘政治威胁及其后续影响以来，比特币在过去八天里下跌了约4.8% [1][2] - 同期，标普500指数先跌后涨，并创下历史新高 [2] - 自去年10月比特币创下历史高点以来，投资者已从比特币ETF和其他比特币相关基金中撤出超过13亿美元 [3] - 与此同时，黄金价格持续攀升，目前已远高于5000美元 [3] - 比特币持有者更多地受到风险偏好和流动性（驱动股市的因素）的影响，而对通胀担忧和贬值恐惧（驱动并利好黄金的因素）的敏感性较低 [4] - 比特币作为“数字黄金”的叙事受到挑战，其表现与黄金在近期市场环境中的表现出现背离 [4][5] 传统金融机构布局加密资产 - 摩根士丹利本周任命长期高管Amy Oldenberg为新设立的数字资产战略主管 [5] - 各大银行已开始公开表达其让客户接触加密资产（无论是交易还是托管）的前进路径，但深入程度和所处阶段各不相同 [6] - 摩根士丹利被认为处于起步阵营，而摩根大通等机构则走得更远，已宣布与Coinbase合作 [7] - 摩根士丹利上月已申请了与加密相关的ETF，去年还宣布与加密货币基础设施提供商ZeroAsh合作，以服务其希望交易加密资产的E*TRADE客户 [8] - 此次任命旨在内部协调公司资源，推动加密相关计划，并作为与外部加密相关公司合作以推进其努力的途径 [9] - 该举措与摩根士丹利的核心业务财富管理密切相关，Amy Oldenberg将帮助连接资产管理和财富管理两方面业务 [10][11] - 传统金融机构的进入被视为对加密资产领域的信心体现，并可能为行业带来新的安全、欺诈预防和合规标准 [13][42] 加密资产投资行为与市场动态 - 年轻一代投资者正转向比特币和土地等资产，而非黄金 [17] - 加密货币对许多人而言仍是投机性资产，年轻投资者有众多投机选择，包括山寨币、预测市场、 meme股票等，比特币对部分年轻投资者而言可能已成为“老派”方式 [18][19] - 当前投资者资金分散在各个资产类别，但加密资产的技术和基本面依然存在，机构正在这些资产上进行建设 [21] - 量子计算风险在几个月前引发担忧，但该威胁距离影响比特币或电子邮件等还很遥远，预计未来两到三年内相关讨论会增加 [21][22][23] - 与量子风险相比，人工智能带来的潜在风险可能更大 [24] 加密货币与洗钱活动 - 2025年，通过加密货币进行的非法洗钱金额激增至超过820亿美元 [25] - 中文洗钱网络是主要实施者，在2025年占据了20%的市场份额，涉及160亿美元的洗钱收益 [26] - 尽管现金在洗钱、欺诈等非法活动中仍占主导地位，但加密货币的特定资产可以被识别为洗钱行为，而现金、房地产等领域的估计只是基于整体活动的百分比估算 [28][29] - 加密货币提供了即时、可编程、低成本、全球范围的资金转移能力，这吸引了包括有组织犯罪在内的各方 [31][32] - 链分析等公司为监管机构、执法部门和情报机构提供数据、技术和服务，以获取情报、设计打击行动并追回犯罪资金，已追回数百亿美元犯罪收益并部分返还受害者 [34][35] - 打击此类活动需要将破坏机制纳入规划，利用人工智能和自动化来应对快速发展的威胁，但目前全球各国政府在这方面的技术应用尚未完全到位 [36][37][38] - 如果政府能够获得实时数据并利用可扩展的收集机制，就有途径破坏这些网络 [39] 稳定币市场发展 - Tether推出了一款专注于美国市场的稳定币USAT，由Anchorage Digital发行 [44] - USAT与USDT的主要区别在于，USAT可供美国境内的公司使用，而USDT理论上不向美国公司提供 [45] - USDT是目前最大的稳定币，流通量高达1860亿美元 [45] - USAT符合《支付服务公司法案》，因其由Anchorage Bank发行 [46] - USAT将与Circle等在美国市场占据领先地位的公司展开竞争 [47] - USAT与USDT一样，将由短期国债和其他现金等价物支持，其储备金也将由Counterpoint Fitzgerald管理 [47][48] - 稳定币目前主要用于加密货币交易，作为一种让加密公司和交易公司在不涉足现实世界法币的情况下进出头寸的工具，随着加密资产主流化，它将使机构更容易使用主要提供商发行的稳定币 [49][50][51]