市场预期与交易策略 - 投资者正在加大对长期美债收益率上升以及收益率曲线变陡的押注 [1] - 这一市场行为源于对即将上任的美联储主席凯文·沃什政策方向的预期 [1] 政策预期分析 - 市场预期新任美联储主席凯文·沃什将推动降息 [1] - 同时，市场预期其将推动缩减美联储的资产负债表规模 [1]

市场对美联储人事任命及政策的反应 - 市场对特朗普提名凯文·沃什为美联储主席作出反应 十年期国债收益率上升1.5个基点至4.28% [1] - 交易员仍预计2026年至少会有两次降息 尽管美联储在年初首次会议上暂停了利率调整 [1] 对美联储政策及经济预测的批评 - 凯文·沃什批评美联储在过去五六年犯下一系列错误 其经济增长和通胀预测记录糟糕 [1] - 沃什认为 在美联储出现人事、运营框架等“制度变革”之前 其仍将受困于过去的错误 [1] 美联储官员对提名及货币政策的观点 - 美联储理事史蒂文·迈尔认为凯文·沃什是美联储主席的绝佳人选 受到金融界、华尔街及政策制定者的广泛尊重 [1] - 迈尔个人主张2026年应进行超过1个百分点（即100个基点以上）的降息 认为当前利率过高主要是由于通胀测量方式的“怪癖”而非实际价格压力 [1] - 迈尔指出 通胀数据因计算方式（如与股市挂钩的投资组合管理服务费用）而失真 导致对潜在通胀的误读 [1][9] 经济增长预期与供给侧政策 - 迈尔对经济增长预期更为乐观 理由包括“一个伟大美丽法案”的实施以及持续的去监管进程 [1] - 去监管被视作强大的生产力增强剂 能提升整个经济体的生产率并通过缓解供需平衡来降低价格 具有反通胀作用 [1][4] - 迈尔量化表示 若去年上半年的去监管速度得以持续 每年将使通胀降低约0.5个百分点 [5] 对通胀数据的解读 - 尽管12月生产者价格指数月度增长0.51% 年同比增长3% 表现“火热” [6][7] - 迈尔强调美联储以个人消费支出指数为目标 而非PPI PPI中的部分成分（如投资组合管理费）会扭曲最终消费通胀的测量 使其高于经济中真实的供需失衡水平 [8][9] 大宗商品市场波动 - 年初以来黄金价格上涨12% 白银、铜等硬资产价格出现两位数涨幅 [10] - 迈尔认为这些波动与市场杠杆率高、流动性相对不足有关 是商品市场典型的繁荣-萧条周期行为 对美联储关注的经济变量信息含量有限 [11][12][13][14] 人工智能对就业的影响与美联储的角色 - 人工智能的效率提升正在削减部分工作岗位 [15] - 历史表明技术创新在摧毁旧岗位的同时会创造难以想象的新岗位（如社交媒体广告策略师） AI预计也将如此 [16][17][18] - 美联储的角色是适应这种转型 为创造新就业提供宽松的货币政策环境 [19][20] 美联储资产负债表展望 - 目前美联储正在通过储备管理购买来扩大资产负债表 以满足经济中不断增长的储备需求 [21] - 长期来看 迈尔希望进一步缩减资产负债表 认为美联储应减少在经济中的足迹 [22] - 但缩减资产负债表的前提是进行更多的监管改革 以降低监管驱动的储备需求并增强银行体系吸收证券供应增加的能力 [23][24] 美联储内部的政策分歧 - 美联储内部观点存在显著分歧 例如 拉斐尔·博斯蒂克同日表示2026年不会降息 [25][28] - 迈尔重申自己的观点 认为政策过于紧缩 原因是受通胀计算方式误导 导致对实际利率和货币政策限制性的判断出现混淆 [26][27]

华尔街对潜在美联储主席人选的利率政策预期 - 若凯文·沃什成为下一任美联储主席 华尔街预计不会对降息路径进行重大调整 [1] - 巴克莱和摩根士丹利均维持其基准预测 即美联储今年将再进行两次降息 [1] 主要金融机构的具体预测与分析 - 巴克莱分析师指出 任何由沃什推动的额外降息尝试 都将在联邦公开市场委员会内部遇到“阻力” 因委员会对如何在经济稳健且通胀高企的情况下施策存在分歧 [2] - 巴克莱预计沃什的提名将在5月15日前获得确认 并预测美联储将在6月和12月各进行一次降息 [3] - 摩根士丹利首席经济学家认为 美联储领导层的变动不会改变央行的运作 尤其是在短期内 [4] 潜在美联储主席的政策立场背景 - 现年55岁的沃什被称为“通胀鹰派” 即优先考虑通过加息来对抗通胀的美联储政策制定者 [4] - 沃什曾表示支持大幅缩减美联储庞大的资产负债表规模 并批评美联储过去对通胀的处理方式 [4] 提名确认面临的潜在障碍 - 沃什的提名不会在参议院快速获得确认 [5] - 共和党参议员汤姆·蒂利斯已誓言 在美国司法部完成对现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的调查之前 将阻止任何美联储人事任命获得确认 [5]

市场整体表现 - 美国股市在周一企稳 道琼斯工业平均指数上涨0.6% 标普500指数上涨约0.3% 以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨0.2% 摆脱了科技股盘前的低迷[1] - 股市压力缓解 主要因贵金属市场的过山车行情 该行情已回吐了2026年大部分最猛烈的涨幅[4] 科技股与人工智能领域动态 - 市场正消化围绕英伟达及更广泛人工智能领域的新不确定性 其CEO黄仁勋淡化了该公司向OpenAI投资1000亿美元的承诺 此前有报道称该计划已被搁置[2] - 大型科技股引领了2026年初的市场走势 财报将各公司引向不同方向 亚马逊、Alphabet和AMD的季度财报将于本周公布 迪士尼和Palantir在周一公布[3] 大宗商品与加密货币市场 - 贵金属价格剧烈波动 黄金和白银在周一早盘转涨 此前在亚洲交易时段先涨后跌 上周五的暴跌中 白银录得有记录以来最大单日跌幅[4] - 比特币在周末跌破80,000美元关口 为自4月以来首次 延续上周波动后的跌势 最新交易价格在每枚78,000美元上方[5] 宏观经济与政策环境 - 投资者关注前总统特朗普提名凯文·沃什领导美联储的后续影响 此举被视为旨在重启缩减美联储6.6万亿美元资产负债表的努力 同时也引发了对利率路径的猜测 多数交易员仍预计年底前将有两次降息[6] - 制造业活动的一月数据将为周五至关重要的月度非农就业报告奠定基调 经济学家预计一月将增加65,000个就业岗位 失业率将维持在4.4%[7] 外汇市场 - 美元对主要货币走强 对大宗商品价格敏感的货币跌幅最大[5]

For the better part of the last three years, the bulls have been in control on Wall Street. Despite a tariff-induced "hiccup" for the Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), and Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) in early April of last year, these widely followed indexes ended 2025 higher by 13%, 16%, and 20%, respectively, with all three hitting several record-closing highs. It was the third consecutive year with gains of at least 16% for the S&P 500, marking only th ...

What is sort of technically your last 24 hours as a Fed governor. Your term is up tomorrow, but you're staying on. Thanks for having me back.It's good to see you again. Look, as you say, my term expires over the weekend. But per the Federal Reserve Act, I will be staying in my seat until someone is confirmed to replace me, presumably Chairman designate Kevin Warsh.This is common practice and has happened many times by other governors who have waited for someone else to be confirmed into their seat. Now the ...

St. Louis Fed President Alberto Musalem said he would be reluctant to support further interest rate cuts, given that inflation has remained stuck above the Federal Reserve's 2% target. ...

Morning. Welcome back to Morning Trade Live. It's time now for the big picture.So, let's switch from the micro to the macro. And welcome in Kathy Jones, chief fixed income strategist, Schwab, Center for Financial Research. All right, it's all about Kevin Walsh.What would a wash Fed look like. I think is the question in the markets this morning. Just talk us through your thoughts as you got these developments today, Kathy.>> Well, it's a bit of a puzzle. And I I think Kevin Wars's previous history at the Fed ...

Key Takeaways On Friday, President Donald Trump said on social media that former Federal Reserve Governor Kevin Warsh will be his nominee to chair the central bank. If approved by the Senate, Warsh will take over the position in May, when current Chair Jerome Powell's leadership term expires. Warsh served as a Fed governor between 2006 and 2011. He beat out several finalists for the job, including Trump Economic Advisor Kevin Hassett and BlackRock Executive Rick Rieder. Warsh Will Likely Advocate for Rate C ...

美联储主席提名与政策动向 - 美国总统特朗普将于今日上午宣布下一任美联储主席的提名人选，凯文·沃什是近期最热门的候选人[5] - 凯文·沃什在2006年至2011年期间曾任美联储理事，长期主张缩减资产负债表规模，近期则与呼吁降低利率的声音保持一致[5] - 其他候选人包括贝莱德全球固定收益首席投资官里克·里德、由特朗普任命的美联储现任理事克里斯托弗·沃勒，以及白宫国家经济委员会主任凯文·哈塞特[6] - 克里斯托弗·沃勒本周与现任主席杰罗姆·鲍威尔产生分歧，主张应更快速地降息[6] - 特朗普在Truth Social上批评鲍威尔拒绝降息，称其“伤害国家及国家安全”，并认为美国因关税获得大量资金流入，应支付全球最低利率[7] - 由于美联储七人理事会目前满员，特朗普需等待美联储理事斯蒂芬·米兰的任期在不到48小时后正式结束，以利用该空缺提名新主席[7] - 即使特朗普今日提名，米兰也将留任至新候选人获参议院确认，若鲍威尔在未来数月辞职，米兰可能继续留任[7] - 鲍威尔的主席任期将于五月届满，但他仍可作为美联储理事再任职两年，这被特朗普政府视为真正的担忧，因其可能成为“影子主席”并加剧政策分歧[7] 市场动态与资产表现 - 市场波动性回归，股票和黄金可能不再呈反向关系，这意味着当熊市来临时，两者可能一同下跌[3] - 在亚洲市场，日本跌0.1%，香港跌2.1%，中国跌1%，印度跌0.4%[9] - 在欧洲市场午盘，伦敦涨0.3%，巴黎涨0.5%，法兰克福涨0.8%[9] - 截至6:30的期货市场，道指跌0.6%，标普500跌0.6%，纳斯达克跌0.8%[9] - 原油跌0.7%至64.95美元，黄金跌3.7%至5,154.50美元，比特币跌5.8%至82,615美元[9] - 十年期国债收益率上升1个基点至4.26%[9] - 微软引领科技股下跌，引发软件股是否陷入困境的疑问[8] - 因市场对伊朗袭击的押注增加，原油价格升至自夏季以来最高水平[8] - Sandisk股价在年内迄今飙升130%后，今日再度大涨20%[9] 公司动态与高管薪酬 - 富国银行将其首席执行官查理·沙夫的薪酬提高了28%，至4000万美元[4] - 苹果公司在公布创纪录的iPhone销量后，股价小幅上涨[8] - 埃克森美孚和威瑞森等公司将于今日公布财报[10] 行业与监管事件 - 特朗普起诉美国国税局和财政部，索赔100亿美元[8] - 美国拟与盟友讨论稀土价格机制[9] - 加拿大与美国关系紧张，有新提出的飞机关税，而马克·卡尼在美国官员会见阿尔伯塔分离主义者后要求维护主权[4] - Robinhood可能为特朗普的儿童账户提供托管服务[9] 并购与IPO市场 - 即将出现一宗服务于全球一半人口的巨型合并[9] - IPO市场关注点包括SpaceX与xAI的合并，以及OpenAI在Anthropic之前的动向[8]