基金概况与比较 - iShares核心高股息ETF(HDV)与Vanguard高股息收益率ETF(VYM)均以支付高于平均股息的美股公司为投资目标 但两者在分散化程度和行业敞口上采取不同策略[4] - HDV投资组合更为集中 仅持有74只股票 而VYM跟踪一个广泛的高股息指数 持有589只证券[1][2] - 两只基金均为被动管理型 不引入杠杆或其他结构性操作[1] 投资组合与行业配置 - HDV行业配置明显偏向消费防御类(28%)、能源(24%)和医疗保健(17%) 其最大持仓为埃克森美孚、强生和雪佛龙 集中在传统防御性和能源板块[1] - VYM的行业敞口偏向金融服务(21%)、科技(18%)和医疗保健(13%) 其最大持仓为博通、摩根大通和埃克森美孚[2] - VYM广泛的投资组合覆盖了美股市场的大部分领域 包括一些最大的股息支付者 对寻求分散化的投资者更具吸引力[2] 关键绩效与风险指标 - HDV提供更高的股息支付率 但费用率也更高 会侵蚀部分收益[3][7] - VYM的费用率略低 有助于抵消其较低的股息收益率[3][8] - HDV的最大回撤和贝塔值较低 表明其风险和波动性更小 这得益于其对能源和医疗保健等稳定、低波动性行业的聚焦[7] - VYM因其对科技行业的敞口 在人工智能兴起的推动下 实现了更高的一年期总回报[8] 基金特征与投资者适用性 - VYM的资产管理规模(AUM)高达845亿美元 远高于HDV 提供了更强的流动性[8] - 对于重视分散化、更低成本和更强总回报而非最高股息收益率的投资者 VYM是更佳选择[9] - 对于优先考虑最高股息收益率和最低波动性的投资者 HDV更为合适[9]

文章核心观点 - 万事达卡和维萨作为行业巨头 其商业模式和高增长潜力是它们交易价格通常高于整体市场平均水平的原因 [1] 公司与行业分析 - 万事达卡和维萨被描述为行业巨头 拥有高增长的双位数业务增长 [1] - 这两家公司的商业模式是支撑其市场溢价的关键因素之一 [1]

核心观点 - 万事达卡和维萨作为行业巨头 其商业模式和高增长性使其估值通常高于整体市场水平 [1] 商业模式与增长 - 万事达卡和维萨的商业模式通常带来高增长 [1] - 两家公司通常能实现两位数的增长率 [1]

核心观点 - 文章认为艾伯维是一家能够帮助普通投资者实现长期财富积累、具备成为百万富翁退休潜力的医疗保健股票 [2][11][12] 公司业务与行业地位 - 艾伯维是制药行业的领导者 其所在的行业具有极强的韧性 在整个经济周期中需求稳定 即使在衰退期也能产生稳定可预测的收入和收益 [4] - 公司拥有多元化的产品组合 覆盖免疫学、神经科学和肿瘤学等多个治疗领域 [5] - 在核心的免疫学领域 艾伯维拥有Skyrizi和Rinvoq等顶级畅销产品 这些产品在过去几年销售额快速增长 成功接替了Humira的位置 [5] - Humira曾是公司多年的关键增长动力 于2023年失去专利独占权 [5] - 公司能够克服专利悬崖的挑战 这证明了其坚实的业务基础 此外 公司拥有强大的研发管线 并能够通过收购小型制药公司或签署许可协议来获得有前景的新资产 [7] - 公司业务定位良好 能够在长期内保持稳定表现 [7] 财务与市场数据 - 公司当前股价为229.31美元 当日上涨0.36%（0.82美元）[6] - 当日交易区间为225.71美元至230.74美元 52周交易区间为164.39美元至244.81美元 [7] - 当日成交量为330万股 平均成交量为560万股 [7] - 公司毛利率为69.68% 股息收益率为2.86% [7] - 公司市值为4050亿美元 [10] 股息与长期回报潜力 - 艾伯维拥有出色的股息计划 是一家“股息之王” 已连续54年增加股息支付 [8] - 将不断增长的股息进行再投资可以显著提升长期回报 [8] - 基于公司强劲的财务业绩和产生稳定现金流的能力 其增加股息支付的日子尚未结束 [11] - 对于有30年投资期限的投资者而言 今天投资的5万美元 若以10.5%的年复合增长率计算 将增长至约100万美元 [11]

市场环境与投资策略 - 市场信号混杂 不确定性持续 估值偏高 投资者在配置资本时趋于谨慎[1] - 在此环境下 能够以合理估值提供稳定且持续增长收入的公司比市场炒作更为重要[1] - 一组被忽视的股息增长型公司开始凸显其价值[1] 股息贵族定义与特征 - 股息贵族是指在标普500指数中上市 且连续至少25年增加股息的公司[2] - 该精英群体代表具有韧性业务 持久现金流 纪律性资本配置以及拥有经经济周期考验的回报股东记录的管理层[2] - 通常它们在股息收益率和潜在价格升值方面表现平淡 但当其估值具有吸引力并显示盈利增长时 便成为投资机会[3] 股票筛选标准 - 筛选使用远期年度股息收益率从高到低排序[5] - 市盈率筛选范围为10至20倍 低于行业平均可能表明估值偏低[5] - 筛选上一年基本每股收益增长率不低于10%的公司[5] - 要求覆盖分析师数量不少于12位 以增强信心[5] - 分析师评级范围在3.5至5之间[5] - 投资理念限定为股息贵族[5] 联邦房地产投资信托公司分析 - 公司专注于管理零售物业 通过租赁住宅空间和管理土地资产产生收入[7] - 公司是房地产投资信托领域的领导者 并通过在战略市场收购主导性的高收入零售中心来持续加强其投资组合[7] - 根据其最新年报 基本每股收益从2.80美元增长至3.42美元 增长率约为22%[8] - 公司当前市盈率为14.32倍 低于18.16倍的行业平均水平 表明股票估值偏低[8] - 公司支付的远期年度股息为4.52美元 对应的股息收益率约为4.44%[8]

2025年美股市场表现回顾 - 2025年美股整体收涨 标普500指数全年上涨16.39% 实现连续第三年两位数涨幅 纳斯达克综合指数受人工智能主题推动飙升20.36% 道琼斯工业平均指数上涨12.97% 其科技股敞口有限限制了涨幅 [1] - 市场全年走势先抑后扬 年初因中国低成本人工智能计划兴起冲击美国大型科技股 4月特朗普关税政策 粘性通胀和高利率等因素导致市场动荡 标普500指数在4月一度较2月峰值下跌近19% 并自2024年4月以来首次短暂跌破5000点关口 [2][3] - 年中市场情绪因贸易紧张局势缓解而稳固 美联储于9月启动并在年内进行了三次降息 但第四季度美国历史上最长的政府停摆阻碍了经济进展 加之人工智能领域估值过高担忧加剧 导致年末上涨势头突然减弱 [4] 年末市场动态与行业表现 - 传统“圣诞老人行情”未出现 2025年最后五个交易日和次年最初两个交易日未出现季节性上涨 反而出现获利了结 纳斯达克指数当周下跌1.3% 标普500指数下跌0.9% 道琼斯指数下跌0.7% 显示投资者对人工智能估值和回报前景保持谨慎 [5] - 在波动市场中 股息ETF成为投资者关注焦点 特别是国际股息ETF表现强劲 在2025年跑赢了上涨16.4%的标普500指数 [6][8][11] 表现突出的股息ETF产品 - First Trust STOXX欧洲精选股息ETF 2025年上涨56.1% 追踪STOXX欧洲精选股息30指数 包含30只高股息收益率证券 费率0.59% 年化股息率3.99% [9] - iShares国际精选股息ETF 2025年上涨44.2% 追踪道琼斯EPAC精选股息指数 费率0.50% 年化股息率4.94% [10][12] - WisdomTree国际高股息ETF 2025年上涨37.3% 追踪WisdomTree国际高股息指数 费率0.58% 年化股息率3.80% [13] - First Trust道琼斯全球精选股息ETF 2025年上涨36.0% 追踪道琼斯全球精选股息指数 包含100只发达市场高股息股票 费率0.56% 年化股息率5.62% [14] - SPDR S&P国际股息ETF 2025年上涨26.1% 追踪S&P国际股息机会指数 包含100只高股息普通股和ADR 费率0.45% 年化股息率4.44% [15]

市场分析覆盖范围 - 分析覆盖了贝莱德公司、Abrdn Healthcare Investors、Abrdn Income Credit Strategies Fund以及BlackRock Core Bond Closed Fund等实体 [1] 信息来源 - 市场分析来源于Investing.com平台 [1]

文章核心观点 - 投资中买入价格比买入优质公司更为重要 [1] 作者背景与投资理念 - 作者是前海军退伍军人 专注于股息投资 投资于优质蓝筹股、商业发展公司和房地产投资信托基金 [1] - 作者是买入并持有的长期投资者 注重质量而非数量 计划在未来5-7年内通过股息补充退休收入 [1] - 作者的目标是帮助工薪阶层和中产阶级建立由高质量、支付股息的公司组成的投资组合 以实现财务独立 [1] 披露信息 - 作者通过股票、期权或其他衍生品持有ADC和BBW公司的多头头寸 [2] - 文章表达作者个人观点 除Seeking Alpha外未获得其他报酬 与文中提及的任何公司无业务关系 [2] - Seeking Alpha及其分析师并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问 其分析师为第三方作者 包括可能未受机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

文章核心观点 - 文章旨在为退休投资者筛选出能够持续支付股息的股票 这些公司需具备可持续的商业模式、稳定的派息历史、稳健的资产负债表以及可预测的增长前景 [1][2][3] - 文章根据上述标准 重点介绍了三家在新加坡交易所上市的公司：Venture Corporation Limited、新加坡交易所以及Parkway Life REIT [4][7][9] - 持有此类具有稳定收益和长期增长潜力的公司股票 被视为有效的通胀对冲工具 能为退休生活提供可靠收入 [12][13] 退休友好型股票的特征 - 公司应具备可持续的商业模式 收入具有经常性或提供必需的非周期性服务 [2] - 公司需拥有持续支付股息的悠久历史 通常应有5年或10年不间断或增长派息的记录 [2] - 公司需拥有稳健的资产负债表 低杠杆和稳定的现金流以维持或增加股息支付 [3] - 公司应能提供可预测的增长 途径包括业务地域扩张、推出新产品/服务、提价能力或维持低成本 [3] Venture Corporation Limited (SGX: V03) 分析 - 公司拥有支付稳定年度股息的优异记录 在过去10年中从未中断派息 期间经历了新冠疫情及2022-2023年的高通胀时期 [4] - 尽管身处科技行业且在过去十年中有三年营收出现两位数百分比下降 公司始终能产生正经营现金流以支持持续派息 [5] - 公司财务状况极为稳健 零负债且持有13亿新元现金 这使其有能力持续以稳定股息回报股东 [5] - 按其最新派息计算 公司股息率约为5.3% [6] 新加坡交易所 (SGX: S68) 分析 - 作为新加坡市场唯一获准的金融交易所 新加坡交易所至少自2003年以来每年都支付股息 [7] - 公司通过证券和衍生品交易获得经常性收入 无论市场环境如何都能产生稳定的现金流 [7] - 公司已明确表示计划在2028财年（截至2028年6月30日）将每股股息增至0.0525新元 其2025财年每股股息为0.375新元 [8] - 公司目前股息率为2.2% 凭借其业务的垄断性质以及5.07亿新元的强劲净现金状况 预计其将持续保持稳定的年度派息记录 [8] Parkway Life REIT (SGX: C2PU) 分析 - 该房地产投资信托自2007年上市以来每年都支付股息 期间经历了全球金融危机、新冠疫情及2022-2023年高通胀期 [9] - 信托投资组合包括位于新加坡、日本、法国和马来西亚的医院、医疗中心和疗养院 [9] - 其约65%按价值计算的医疗资产采用三重净租赁并带有年租金递增条款 这意味着其有能力向租户提高租金 [10] - 基于其过去12个月的每单位分派0.1518新元 信托为股东提供的收益率为3.7% [10] - 信托的负债率较低 为35.8% 利息覆盖比率优异 达8.9倍 这意味着其有条件延续年度派息记录 [10] - 鉴于全球许多地区人口老龄化的趋势 医疗保健需求可能持续增长 [11]

沃伦·巴菲特卸任与伯克希尔·哈撒韦投资组合 - 沃伦·巴菲特宣布将于年底卸任伯克希尔·哈撒韦公司首席执行官一职 其预先指定的继任者格雷格·阿贝尔将于周五接任首席执行官 巴菲特将继续担任董事会主席并参与日常运营 [1] - 伯克希尔·哈撒韦的投资组合高度集中 前五大公司持仓占其总持仓的近64% 这一策略多年来行之有效 预计未来将继续保持 [2] - 鉴于巴菲特的卸任 分析认为其投资组合中支付股息并构成持仓主体的长期核心持股很可能在可预见的未来保持不变 [3][4] 美国运通 - 美国运通是一家专注于支付卡的美国银行控股公司和跨国金融服务公司 2025年表现强劲 提供0.84%的股息收益率 [5] - 第三季度每股收益为4.14美元 超出分析师预期的3.99美元 同比增长19% 营收增长11%至184.3亿美元 超出预期的180.5亿美元 净利润同比增长16%至29亿美元 [6] - 伯克希尔·哈撒韦持有151,610,700股 占美国运通流通股的22% 占其投资组合的18.2% [8] - 业务部门包括美国消费者服务、商业服务、国际卡服务以及全球商户和网络服务 [7][9] 苹果公司 - 苹果公司设计、开发和销售消费电子产品、计算机软件和在线服务 提供0.37%的股息 [11] - 尽管伯克希尔近期出售了2000万股 且过去两年苹果销售激增 但其仍占伯克希尔投资组合的20.8% 伯克希尔持有苹果1.6%的股份 [11] - 产品和服务包括iPhone、Mac、iPad、可穿戴设备及配件 以及AppleCare、App Store、Apple Music、Apple TV+、Apple Card和Apple Pay等服务 [11][12][16] 美国银行 - 美国银行是一家银行控股公司和金融控股公司 提供1.95%的股息收益率 尽管巴菲特过去两年减持 但其仍是优质的长期持仓 [14] - 第三季度每股收益为1.06美元 高于预期的0.95美元 营收为282.4亿美元 高于预期的275亿美元 利润同比增长23%至85亿美元 营收同比增长11% 每股收益跃升31% [14] - 伯克希尔·哈撒韦持有568,070,012股 占其投资组合的9.9% 占美国银行流通股的7.8% [14] - 业务部门包括消费者银行、全球财富与投资管理、全球银行和全球市场 [15][17][18] 雪佛龙 - 雪佛龙是一家美国跨国能源公司 主要专注于石油和天然气 为寻求能源板块投资的投资者提供更安全的选择 提供4.58%的股息 今年早些时候股息提高了5% [20] - 伯克希尔·哈撒韦持有122,064,792股 占雪佛龙流通股的6.1% 占其投资组合的5.8% [20] - 业务分为上游和下游两个部门 上游涉及原油和天然气的勘探、开发、生产和运输 下游涉及原油炼制成石油产品以及营销和运输 [20][21][23] 可口可乐 - 可口可乐公司是巴菲特长期以来的核心持仓之一 巴菲特持有4亿股 占其流通股的9.3% 占投资组合的9% 该股在2025年上涨了13.8% 并提供2.86%的股息 [22] - 作为全球最大的饮料公司 旗下拥有500多个气泡和非气泡品牌 包括20个价值十亿美元的品牌 如健怡可乐、芬达、雪碧等 [22][23][24][27] - 公司是全球气泡饮料、即饮咖啡、果汁和果汁饮料的顶级供应商 通过全球最庞大的饮料分销系统 每天在超过200个国家提供超过19亿份饮品 公司还持有怪物饮料16%的股份 [25]