2025年全球系统重要性银行名单发布 - 金融稳定理事会发布2025年全球系统重要性银行名单，共包含29家机构，与2024年名单机构相同，但档位分配有所调整[1][4] - 组别分配变化主要反映银行基础业务活动变动的影响，其中业务复杂性对评分变动的影响最高[4] - 若银行组别上调，基于名单确定的更高吸收损失要求将自2027年1月1日起生效[4] 中资银行组别与资本要求变动 - 工商银行所在组别由第二组上调至第三组，其附加资本要求将由此前的1.5%上升至2.0%[1][5] - 农业银行、中国银行和建设银行稳定居于第二组，交通银行则维持在第一组[1] - 工商银行及中国银行分数分别大幅上升33分和32分，是由于多个子因素共同抬升所致，规模不再是分数上升的最主要驱动因素[5] 中资G-SIBs评分特点与未来展望 - 中资G-SIBs在‘规模’及‘关联度’子项上依然远超全球其他机构[5] - 2025年汇率影响对中资G-SIBs评分产生了推升作用，而历史多数时期汇率因素不同程度缓解了相关机构分数上升的压力[5] - 截至2025年第三季度末，多数中资G-SIBs总资产及同业资产和负债较年初继续稳步攀升，预计未来‘规模’及‘关联度’子项下一年将继续推动相关机构分数提升[5] - 结合近期汇率情况变化，汇率因素或对中资机构2026年评分产生压降影响[5] TLAC监管要求与债券发行 - 全球系统重要性银行需满足总损失吸收能力要求，外部TLAC风险加权比率自2025年1月1日起不得低于16%，自2028年1月1日起不得低于18%[6] - 外部TLAC杠杆比率自2025年1月1日起不得低于6%，自2028年1月1日起不得低于6.75%[6] - 截至2025年11月28日，五大国有银行共发行TLAC债券30只，发行总额达5400亿元[7] - 2024年至2025年TLAC债券发行规模整体低于预期，预计2026年净供给维持在3000亿元左右，或是银行次级债供给的重要补充[7]

全球系统重要性银行名单更新 - 金融稳定理事会发布2025年全球系统重要性银行名单，包含29家机构，与2024年名单机构相同但档位分配有调整 [1][2] - 工商银行组别由第二组升至第三组，农业银行、中国银行和建设银行稳定在第二组，交通银行维持在第一组 [1] - 组别上调基于银行基础业务活动变动，业务复杂性对评分变动影响最高，更高吸收损失要求自2027年1月1日起生效 [2] 中资银行评分与资本要求变化 - 工商银行因组别提升，附加资本要求由1.5%上升至2.0% [2] - 工商银行及中国银行分数分别大幅上升33分和32分，由多个子因素共同抬升，规模不再是分数上升最主要驱动因素 [3] - 中资全球系统重要性银行在“规模”及“关联度”子项上远超全球其他机构，汇率影响对2025年评分产生推升作用 [3] 总损失吸收能力监管与发行 - 全球系统重要性银行需满足外部总损失吸收能力风险加权比率，2025年1月1日起不低于16%，2028年1月1日起不低于18% [4] - 外部总损失吸收能力杠杆比率2025年1月1日起不得低于6%，2028年1月1日起不得低于6.75% [4] - 截至2025年11月28日，五大国有银行共发行总损失吸收能力债券30只，发行总额达5400亿元，工商银行首单发行规模为300亿元 [5] 未来趋势预测 - 多数中资全球系统重要性银行总资产及同业资产和负债较年初稳步攀升，预计“规模”及“关联度”子项将继续推动分数提升 [3] - 结合近期汇率变化，汇率因素或对中资机构2026年评分产生压降影响 [3] - 预计未来总损失吸收能力债券供给压力相对可控，2026年净供给预计维持在3000亿元左右，是银行次级债供给的重要补充 [5]

全球系统重要性银行名单更新 - 金融稳定理事会发布2025年全球系统重要性银行名单，共包括29家银行，与2024年名单总数相同 [1][3] - 名单中银行的组别分配出现调整，主要反映其业务活动的变化，其中“复杂性”指标对评分变化影响最大 [3] 银行组别变动情况 - 中国工商银行从第二组上升至第三组，成为首家进入该组别的中资银行 [1] - 美国银行从第二组升至第三组 [2][3] - 德意志银行从第二组降至第一组 [2][3] - 中国农业银行、中国银行、中国建设银行维持在第二组，交通银行维持在第一组 [1] 资本缓冲要求 - 银行组别对应不同的附加资本缓冲要求，第三组要求为2.00%，第二组为1.50%，第一组为1.00% [2] - 若银行档位上升，其更高的资本缓冲要求将于2027年1月1日起生效 [3]

文章核心观点 - 全球系统重要性银行正处于关键转型期，其未来竞争优势取决于能否抢占新兴市场红利并完成数字化升级 [1] - 新兴市场的工业化与中产扩张为零售、对公及跨境业务带来新机遇，金融科技助力风控与获客 [1] - 宏观经济不确定性、地缘冲突及降息分化加剧了利差与资产质量压力，人工智能应用伴随合规挑战 [1] 背景与监管框架 - 金融稳定理事会于2011年首次发布全球系统重要性金融机构名单，2024年名单包含29家全球系统重要性银行 [2] - 评估体系包含跨境业务、规模、关联度、可替代性和复杂性五个方面共13个指标，侧重于违约的系统性影响 [4] - 监管核心是附加资本要求，根据银行所属档位在1%至3.5%之间 [4] 经营现状 - 降息周期下，金融服务业务成为增收主要动能，2025年一季度摩根大通、花旗、美国银行该业务收入分别增长12.0%、10.0%、7.1%，对营收贡献均超50% [5] - 投行业务增长势头中断，2025年一季度美国四大行投行业务平均增速从40%降至不足10%，美国银行收入同比收缩0.35% [5] - 交易业务成为新增长点，2025年一季度摩根大通、花旗、美国银行交易收入分别同比增长21%、12%、11%，股票业务收入增幅分别达48%、23%、17% [6] - 支付清算业务表现疲软，2025年一季度摩根大通、花旗、美国银行、富国银行该业务收入分别增长2.2%、3.6%、0.5%、-10.9% [6] 发展机遇 - 新兴市场业务拓展潜力巨大，中产阶级壮大带来多样化零售银行需求，基础设施投资需求催生企业融资与投行业务机会 [7] - 跨境金融服务需求升温，涵盖跨境支付结算、跨境融资和风险管理服务 [7] - 美国监管政策变化可能为加密货币/数字资产市场创造更宽松的环境，带来新业务领域 [8] - 金融科技赋能数字化转型，人工智能等技术可应用于创新跨境服务、提升客户体验和加强风险管理 [8] 面临的挑战 - 宏观经济不确定性提高，贸易保护主义、主权债务风险及主要经济体货币政策分化加剧金融市场波动 [9] - 美国潜在宽松的金融政策可能削弱银行吸收损失的能力，增加系统性风险；加密货币发展可能挤压传统银行业务并加大反洗钱难度 [10] - 人工智能应用存在输出结果不可靠、存在偏见等风险，与银行业低容错率要求相悖 [11] 美国同业实践 - 摩根大通创新金融产品，布局绿色金融，推出JPM Coin并允许客户投资比特币，打造Kinexys区块链支付平台 [12] - 前瞻性应对风险，2025年一季度信贷损失准备金为33亿美元，高于去年同期的18.8亿美元，并设立"地缘政治中心"监测风险 [13] - 精细化科技投入，2025年计划投入约180亿美元于科技领域，聚焦提升员工效率和业务增长 [13] - 花旗银行打造"通用+个性"服务组合，连接万事达卡网络以巩固跨境支付领先地位 [14] - 注重内外生态协同，强调内部条线协同与母子联动，并积极进行外部衔接 [14] 战略对策 - 构建多层次治理框架，通过发行永续债、优先股等多元化工具满足总损失吸收能力要求，并优化资本结构 [15] - 推动业务转型与收入多元化，拓展财富管理、托管等轻资本业务，深化交易银行与供应链金融服务 [16] - 协同治理与科技赋能，明确风险触发时的业务分割方案，深化开放银行生态并应用自动化技术 [16] - 应对低利率环境，负债端增加结算性活期存款占比，资产端侧重个人消费贷、科创企业贷款等高溢价资产 [17]