商 品 研 究 2025 年 5 月 19 日 | | 名 称 | 单 位 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 昨日夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | CF2509 CY2507 | 元/吨 元/吨 | 13,390 | -0.19% -0.41% | 13380 19720 | -0.07% | | | | | 19,620 | | | 0.51% | | | ICE美棉07 | 美分/磅 | 65.14 | -0.53% | | - | | | | | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 | | 期 货 | CF2509 | 手 | 245,332 | -35,159 | 768,741 | 4,310 | | | CY2507 | 手 | 4,054 | -1,999 | 20,605 | 1,045 | | | | | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预报 | 较前日变动 | | | 郑棉 | 张 | 11,548 | 2 | 365 | -1 | | | 棉纱 | 张 | 35 | 0 | ...

行业景气度回升 - 受益于中美大幅降低双边关税水平等多重利好，A股纺织板块迎来强势复苏，行业景气度稳步回升 [1] - 2024年我国纺织品服装出口额为3011亿美元，同比增长2.8%，其中纺织品出口1419.6亿美元(增长5.7%)，服装出口1591.4亿美元(增长0.3%) [2] - 纺织品关税税率从145%降至46.6%，美国客户订单加速回流，预计6月发货量将回升至往年同期水平 [2] - 工业和信息化部与商务部联合发布《关于开展2025纺织服装"优供给促升级"活动的通知》，推动增品种提品质创品牌"三品"行动 [2] - 央行降准0.5个百分点并下调政策利率，显著减轻纺织行业资金压力，推动智改数转 [3] 公司业绩表现 - 华纺股份2024年营业收入29.34亿元(增长4.89%)，净利润-5551.55万元(由盈转亏)，2025年一季度净利润47.46万元 [4] - 孚日股份2024年营业收入53.46亿元，利润3.48亿元(增长21.39%)，家纺业务收入38.53亿元(毛利率23.31%，提升2.55个百分点) [4] - 华纺股份成功竞得欧洲市场多个千万元级新项目，美国主要客户业务逆势增长，并拓展中东、墨西哥、澳大利亚等市场 [5] - 孚日股份家纺业务出口额达4.39亿美元，新兴市场贡献显著，高毛利订单占比提升 [5] 市场动态 - 内需市场活跃，高端产品需求增长，住房公积金贷款利率下降提振家居纺织需求，罗莱生活智能床垫等高端产品占比过半 [5] - 外贸市场回暖，新兴市场成亮点，孚日股份在东南亚等新兴市场取得突破 [5] - 行业分化显著，头部企业加速智能化改造，近一个月发生5起并购案，行业集中度提升 [6] 发展建议 - 企业应加大技术创新投入，引进先进技术和设备，加强与高校和科研机构合作 [7] - 积极拓展国内外市场，降低对单一市场的依赖度，加强品牌建设和市场营销力度 [7]

纺织行业进出口总况 - 纺织行业进出口贸易统计涵盖第十一类纺织原料及纺织制品(50-63章)内容 [1] - 2015-2024年进出口总额波动显著 2024年达3223 66亿美元同比上涨2 22% 贸易顺差2798 39亿美元同比增长2 91% [2] - 2025年1-2月贸易规模442 99亿美元同比下滑8 6% 贸易顺差414 69亿美元同比下降0 6% [2] 纺织进口情况 - 2015-2024年进口金额在210-280亿美元间波动 2021年达277 34亿美元同比增长20 2%为近十年峰值 [4] - 2022-2024年进口连续下滑 2025年1-2月进口14 15亿美元同比下降58 1% [4] - 进口价格指数波动幅度不超过10% 2024年同比下降2 47% [6] 纺织出口情况 - 2016-2022年出口规模从2628 66亿美元增至3233 45亿美元复合增长率3 51% [8] - 2023年出口下降9 2% 2024年出口总额3011 02亿美元同比增长2 5% [8][11] - 2025年1-2月出口金额428 84亿美元同比下滑4 9% [11] - 出口价格指数除2022年上涨10 27%外其余年份波动不超过6% 2024年指数94 03连续两年下滑 [12]

公司动态 - 泰坦股份与广东省科学院、广东省科学院智能制造研究所签署合作协议，成立"纺织机器人智能联合创新中心"，由广东省科学院人工智能首席科学家陈小平教授担任理事长 [1] - 联合创新中心以"技术攻关+产业赋能"为核心使命，研发高技能型、人工替代型智能装备，突破纺织行业自动化瓶颈 [2] - 公司致力于高端纺织机械装备研发制造，主要产品包括纺纱设备（转杯纺纱机、倍捻机、加弹机、自动络筒机等）和织造设备（剑杆织机、喷气织机等），并向下游纺纱织布业务延伸 [1] 合作细节 - 联合创新中心整合产学研资源，汇聚顶尖专家和技术人才，包括广东省科学院的院士领衔创新人才队伍 [2] - 陈小平教授作为中国科学技术大学机器人实验室主任、中国人工智能学会人工智能伦理与治理工委会主任，将深度参与中心工作 [2][3] - 陈小平教授曾担任2015世界人工智能联合大会机器人领域主席、机器人世界杯及学术大会主席，获机器人世界杯冠军等20余项学术荣誉 [3] 行业影响 - 联合创新中心针对纺织行业劳动力成本攀升、技能人才断层、传统生产模式效率瓶颈等痛点，研发机器人及全流程数字化解决方案，提升自动化水平和产品一致性 [3] - 中心计划打造标杆示范工程、推动设备接口标准化、构建智能装备生态链，降低中小企业智能化改造成本 [3] - 通过自主知识产权体系与全球化布局，推动中国纺织业从劳动密集型代工向技术密集型智造跃迁，抢占全球产业链高端环节 [3]

中国纺织行业竞争格局分析 1 行业整体竞争梯队 - 按纺织业务营收规模划分：100亿元以上企业包括华孚时尚等，10-100亿元区间有新澳股份、浙文影业、百隆东方、嘉欣丝绸等，1-10亿元区间有凤竹纺织、金鹰股份、华升股份、彩蝶实业、宏达高科等 [1] 2 细分市场竞争格局 - **棉纺织业**：主导企业为魏桥创业、天虹国际、华孚时尚、百隆东方 - **麻纺织业**：以金鹰股份、华升股份、金达控股为主 - **毛纺织业**：新澳股份、中鼎纺织、浙文影业为主要参与者 - **丝纺织业**：嘉欣丝绸、达利丝绸、金富春为核心企业 - **化纤纺织业**：彩蝶实业、宏达高科、台华新材等企业主导 [3] 3 市场集中度 - 行业细分领域丰富且企业数量多，尚未出现龙头企业，整体市场集中度处于较低水平 [4] 4 企业布局及竞争力 - **区域布局**：新澳股份（国内65.42%）、浙文影业（国内67.80%）、华孚时尚（国内87.71%）主攻内销，百隆东方（境外75.06%）、华升股份（境外79.75%）、嘉欣丝绸（境外52.25%）侧重海外 - **业务布局**： - 毛纺织：新澳股份（纺织业务占比99.34%）、浙文影业（93.58%） - 纱纺：百隆东方（92.03%）、华孚时尚（100%）、凤竹纺织（98.57%） - 麻纺：金鹰股份（57.15%）、华升股份（16.60%） - 丝绸：嘉欣丝绸（99.87%） - 化纤：彩蝶实业（100%）、宏达高科（67.13%） - **竞争力评级**： - 五星级：浙文影业、百隆东方、华孚时尚 - 四星级：凤竹纺织、嘉欣丝绸 - 三星级：宏达高科 - 二星级：华升股份 [6][7][8] 5 行业竞争状态总结 - **集中度与门槛**：企业数量多、规模小、进入门槛低，技术/资金壁垒弱，但成熟市场下新进入者需通过低价策略争夺渠道，运营成本较高 - **替代品威胁**：棉纺、毛纺、化纤等龙头经济效益稳定，替代品威胁较小 - **产业链议价能力**： - 上游原料（如棉花）供应商数量多（近2万家），纺织企业议价能力较强 - 下游品牌商掌握绝对议价权，可指定上游供应商 [9][10]