政府停摆事件 - 美国联邦政府停摆已持续36天 打破历史纪录成为持续时间最长的一次停摆 [1] - 本次停摆超越了2018年底至2019年初停摆35天的历史纪录 [1]

政府停摆状态 - 美国联邦政府停摆进入第35天，追平历史最长停摆纪录 [1] - 国会两党仍未就拨款法案达成一致，政府运作恢复时间尚无明确预期 [2] 对民生领域的影响 - 数千万依赖联邦"补充营养援助计划"（SNAP）的美国人自11月1日起未能如期收到救济金，资金发放全面中断 [1] - 特朗普政府宣布动用46.5亿美元应急资金，用于维持本月约一半SNAP救济金的发放，但实际到账时间、覆盖范围及具体金额仍不确定 [1] - 低收入家庭和有幼儿的家庭受影响最严重，面临食物短缺、经济压力以及因联邦资助学前教育机构关闭导致的就业和收入机会受限 [1] - 联邦雇员无薪工作或强制休假，航空安全检查、疾病防控、食品安全监管等公共服务出现延误或缩减 [1]

政府停摆状态与影响 - 美国联邦政府停摆已持续35天，追平史上最长停摆纪录 [1] - 停摆破坏性影响持续扩大，直指民航、食品、医疗等领域，民生与经济双重承压 [2] 停摆原因与政治僵局 - 停摆原因为与联邦预算拨款有关的法案未能在参众两院分别获得通过 [3] - 参议院连续13次投票未能通过持续决议案，核心争议在于《平价医疗法案》补贴问题 [4] - 参议院规则要求预算等重要法案需至少60票方能通过，但共和党仅有53席，需民主党支持 [4] - 11月4日关键地方选举日临近，两党均不愿在此时退让妥协 [5] - 两党相互指责，共和党将责任归咎于民主党，民主党则表示愿意谈判但要求对方让步 [5] 停摆的具体影响 - 数以百万计低收入或有特殊困难的美国人可能失去"补充营养援助计划"的食品援助 [7] - 全国早期教育中心可能进一步关闭 [7] - 因空中交通管制员短缺，航空公司预测至少有320万美国民航乘客受到影响 [7] - 联邦雇员工资发放可能出问题，社会福利受影响最深的是中低收入者 [8] - 奥巴马医改补贴即将到期，医疗保险费上涨迹象初现 [8] - 联邦政府设法部分发放本月福利，但法官下令动用的52.5亿美元紧急资金不足以完全支付11月份超过90亿美元的福利支出 [8] 社会情绪与未来展望 - 年末时段通常为美国人憧憬的假期购物季，但政府停摆不合时宜地降临 [9] - 最新民调显示，49%的受访者认为美国最好的时代"已经过去"，41%认为"尚未到来"，仅不到一成受访者认为最好的时代是今天 [10]

政府停摆与政策影响 - 美国农业部宣布暂停"补充营养援助计划"，11月1日起停止发放食品救济 [1] - 暂停原因为参议院民主党人累计12次否决为该计划拨款的议案，导致资金耗尽 [1] - 联邦政府拒绝动用应急资金维持11月食品救济支出，理由是法律规定该资金应用于赈灾等用途，不能用于日常福利开支 [1] 社会影响与覆盖范围 - "补充营养援助计划"覆盖逾4000万美国人，约占美国总人口八分之一 [1][2] - 计划覆盖人群多数为低收入群体和残障人士，他们可使用救济金在指定商店购买食物 [2] - 一些州承诺在联邦"断供"后设法维持本州食品救济发放，但美农业部声明不会报销州政府自行垫付的费用 [1] 政治分歧与政府运作 - 共和、民主两党在医保相关福利支出等核心议题上分歧巨大，导致国会参议院未能在9月30日前通过新的临时拨款法案 [2] - 联邦政府维持正常运转的资金耗尽，于10月1日起"停摆"，至新闻发布时已进入第四周 [2] - 逾200名民主党籍众议员致函农业部长，要求动用应急资金发放11月食品救济，众议院民主党领袖谴责共和党人"把饥饿当武器" [1]

政府停摆事件进展 - 美国参议院于当地时间22日第12次否决临时拨款法案，导致联邦政府停摆持续[1] - 最终投票结果为54票赞成、46票反对，未能达到60票的通过门槛[1] - 三名民主党参议员支持了共和党的法案，但共和党未能吸引更多民主党参议员投票支持[1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材预计震荡整理运行，关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 铝锭预计价格短期高位运行，关注宏观情绪和矿端消息 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨 [3] - 安徽省6家短流程钢厂部分已停产或计划1月中旬左右停产，停产期间日度影响产量1.62万吨左右 [4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [4] - 成材震荡下行价格创新低，供需双弱、市场情绪悲观致价格重心下移，冬储低迷对价格支撑不强 [4] 铝锭 - 市场预计美联储10月降息25基点，12月再下调，美政府停摆阻碍关键经济数据发布，使市场对美经济确定性降低 [3] - 10月置换与技改项目投产复产预计使铝锭日均产量进一步上涨 [4] - 国内氧化铝运行产能高位，山西减产40万吨但供应过剩压力仍存，部分高成本企业亏损，整体仍有利润且有长单交付需求 [4] - 冬储临近部分铝厂现货采购积极性提升，但市场供应宽松，氧化铝库存高启，现货价格预计偏弱 [4] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率62.5%，较去年同期降1.4个百分点 [4] - 铝板带龙头企业开工率68%，生产稳健但采购谨慎，预计开工率回落 [4] - 铝线缆行业开工率64%，受电网提货、铝价及光伏需求等因素压制，利润承压，短期弱势平稳 [4] - 铝型材行业开工率微降至53.5%，建筑型材需求疲软，光伏型材受组件减产拖累，工业型材订单持续性存忧，短期稳中偏弱 [4] - 10月16日国内主流消费地电解铝锭库存62.70万吨，较周一降2.3万吨，较上周四降2.2万吨 [4]

联邦政府停摆对关键部门的影响 - 国家核安全管理局约1400名在升级核武库方面发挥关键作用的联邦雇员将于20日前被迫无薪休假，另有近400名雇员仍将在岗工作 [2] - 联邦法院系统内3.3万名工作人员中，部分人将于20日午夜起被迫无薪休假，部分非必要职能将暂停，但法庭仍会开门运转，法官仍将获得薪资 [2] - 联邦法院系统自联邦政府本月1日停摆以来依靠剩余资金维持，于17日难以为继，上一次大规模受影响是在1995年底至1996年初 [3] 两党争斗与项目资金冻结 - 白宫管理和预算办公室主任透露，特朗普将冻结美国陆军工程兵部队在民主党主政州的基建项目，共计110亿美元资金，这些项目可能最终被取消 [4] - 涉及项目包括旧金山市滨河公园施工、纽约市给排水系统修建、马萨诸塞州多座桥梁扩建等，马萨诸塞州的牵涉桥梁年均客流量达数百万人次 [4] - 特朗普政府自停摆以来已冻结或取消用于全美数百个项目的资金，共计至少280亿美元，项目主要分布在民主党主政的州或民主党议员所在的国会选区 [5] 事件背景与政治动机分析 - 白宫国家经济委员会主任表示，如果本周末以后停摆仍旧持续，预期特朗普将采取多项举措 [4] - 在2024年美国总统选举中，项目被冻结的各州均未将选举人票投给特朗普 [5] - 加州州长发言人批评特朗普政府正将停摆武器化，以便攻击被他视为政敌的群体，许多保护民众生命的基建工程被叫停 [5]

港股短期走势 - 短期走势将受到贸易摩擦扰动 压制投资者风险偏好 导致行情震荡 [1] - 中美贸易摩擦有所升级 [1] 港股长期趋势与AI产业链 - 长期来看 全球科技巨头扩大资本开支 各类新产品将持续涌现 [1] - 这一趋势将直接利好AI产业链 [1] - 港股市场中的AI相关标的仍具备较高的关注价值 [1] 市场避险需求与资产机会 - 美国联邦政府停摆持续时间存在不确定性 [1] - 市场避险需求可能上升 贵金属等避险资产或迎来机会 [1] 相关投资产品 - 覆盖科技全产业链的港股通科技ETF基金(159101) [1] - 聚焦互联网龙头的恒生互联网ETF(513330) [1]

黄金价格表现 - 伦敦现货黄金价格在亚洲交易时段创下历史新高，盘中一度达到每盎司4059.84美元，随后报每盎司4047.30美元，涨幅为0.72% [1] - 国内品牌金饰价格普遍上涨，周生生金价从1176元/克涨至1188元/克，老庙黄金从1183元/克涨至1189元/克 [2] - 周大福足金金饰价格为1190元/克，老凤祥足金金饰价格为1182元/克 [3] 近期市场动态 - 上周国际金价上涨超过2%，纽约商品交易所黄金期货主力合约价格累计上涨2.34% [11][12] - 同期美国三大股指全线累计下跌，道指下跌2.73%，标普500指数下跌2.43%，纳指下跌2.53% [12] - 上周国际油价显著下跌，美油累计下跌3.25%，布油累计下跌2.79% [12] 长期价格走势 - 自2022年以来国际金价累计涨幅达123%，2025年内涨幅已突破53% [14] - 金价在169天内从突破3500美元/盎司冲上4000美元关口 [14] - 现货白银年内涨幅超70%，价格突破50美元 [16] 价格影响因素 - 黄金价格上涨受美联储降息预期、美国加征关税等因素影响 [1] - 市场对原油需求前景的担忧加剧，地缘政治风险溢价消退导致油价下跌 [12] - 各国央行对黄金的需求依旧强劲，全球经济前景充满不确定性支撑金价 [12]

国际金价表现 - 伦敦现货黄金价格在亚洲交易时段创下历史新高，盘中一度达到每盎司4059.84美元 [1] - 截至北京时间13日上午11时，伦敦现货黄金价格报每盎司4047.30美元，当日涨幅为0.72% [1] - 上周纽约商品交易所黄金期货主力合约价格累计上涨2.34% [9] - 过去三年间黄金价格累计上涨123% [11] 国内金饰价格 - 周生生金饰价格从昨日1176元/克上涨至1188元/克，单日上涨12元/克 [3] - 老庙黄金金饰价格从昨日1183元/克上涨至1189元/克，单日上涨6元/克 [3] - 周大福足金金饰价格为1190元/克，老凤祥足金金饰价格为1182元/克 [3] - 老凤祥上海地区零售价显示足金为1182元/克，铂金为560元/克，金条为1132元/克 [8] 金价驱动因素 - 美联储降息预期是推动金价上涨的重要因素 [1][9] - 美国加征关税政策及国际贸易紧张局势加剧影响市场 [1][8] - 各国央行对黄金的需求保持强劲 [9] - 全球经济前景充满不确定性支撑金价 [9] 其他资产表现 - 上周美国三大股指全线累计下跌，道指下跌2.73%，标普500指数下跌2.43%，纳指下跌2.53% [8] - 上周国际油价显著下跌，美油累计下跌3.25%，布油累计下跌2.79% [10] - 油价下跌受“欧佩克+”维持增产、巴以冲突缓和及美国关税政策引发需求担忧影响 [10]