监管框架修订 - 中国人民银行修订并发布《银行间外汇市场管理规定》以规范和发展外汇市场 扩大高水平对外开放 保障各方合法权益 防范相关风险 促进外汇市场更好服务实体经济 新规自2026年2月1日起施行 [1] - 新规定立足银行间外汇市场发展变化和监管实践 统筹整合有关制度规定 形成系统性的监管框架和监管要求 [1] 核心监管内容 - 加强银行间外汇市场监管 从交易场所 资质条件 报价规范 交易清算规则 信息管理 数据服务 自律管理等领域明确要求 实现业务监管全覆盖 [1] - 维护外汇市场稳健运行 规范银行间外汇市场基础设施 境内外金融机构 货币经纪公司 金融信息服务商权利和义务 要求遵循公开 公平 公正和诚实信用原则 保护市场参与者合法权益 [1] - 推动银行间外汇市场高质量发展 支持外汇市场基础设施根据市场需求不断丰富交易和清算品种 币种 方式等 便利金融机构为客户提供外汇服务 [1] 后续监管方向 - 中国人民银行与国家外汇管理局将不断健全银行间外汇市场管理 深化外汇市场发展 维护外汇市场稳健运行 [2]

中国人民银行发布《银行间外汇市场管理规定》 - 中国人民银行于12月26日发布新规，旨在统筹整合现有制度，形成系统性监管框架，以规范和发展银行间外汇市场 [1] - 新规核心目标包括加强市场监管、维护市场稳健运行以及推动市场高质量发展 [2] - 规定自2026年2月1日起实施，届时将取代1996年和2005年的两份旧有文件 [17] 市场定义与基本原则 - 银行间外汇市场特指通过中国外汇交易中心进行人民币与外币交易的市场 [3] - 具有结售汇业务资格的境内金融机构之间的人民币与外币交易必须通过外汇交易中心进行 [3] - 市场交易须遵循公开、公平、公正和诚实信用原则，禁止欺诈、操纵市场及内幕交易等行为 [5] 市场基础设施与参与机构管理 - 中国外汇交易中心负责组织交易，银行间市场清算所股份有限公司（上海清算所）负责集中清算，两者均在央行和外汇局监管下运作 [4][7] - 境内金融机构需以法人身份参与市场，并须先取得结售汇业务资格 [7] - 境外金融机构参与市场需遵守相关规定，并应坚持审慎原则，符合管理跨境交易人民币汇率敞口等实际需要 [4][11] - 金融机构需建立健全内控制度与风险机制，实行前中后台分离，并指派合格交易员进行报价和交易 [7] 交易与清算业务规范 - 境内金融机构可选择双边清算或通过上海清算所进行集中清算 [4] - 交易品种包括即期、远期、外汇掉期、货币掉期、期权等 [10] - 交易方式包括询价、竞价、撮合及其他经批准的方式 [11] - 即期交易价格实行日最大浮动幅度管理，报价与成交不得超过央行公布的中间价上下波动幅度 [10] - 金融机构达成交易后应尽快确认，并可自主决定参与交易冲销、同步交收等风险缓释服务 [7] - 开展人民币外汇衍生品交易需与对手方签署主协议，通过货币经纪公司达成的交易意向需经外汇交易中心确认方可生效 [7][8] 定价、做市与数据服务 - 外汇交易中心经授权可计算并公布人民币汇率中间价、收盘价、参考汇率等重要数据指标 [9] - 参与中间价报价的金融机构不得向其他机构和个人泄露该信息 [9] - 市场实行做市商或报价行制度，相关机构需承担持续提供买卖价格的义务 [11] - 境内金融机构可通过市场平盘结售汇业务敞口，并合理开展做市或自营交易，以提供流动性 [11] - 外汇交易中心和上海清算所可按商业化原则向金融机构等提供数据服务，服务需遵循公平、合理、无歧视及数据安全原则 [13] 信息管理、披露与自律 - 所有市场机构需妥善保护交易信息，交流方式需可追溯、可审核、有记录、有访问控制，并完整保存相关记录 [12][13] - 外汇交易中心和上海清算所需履行信息披露义务，定期公布基础行情、清算信息，并按要求履行数据统计和报送义务 [13] - 金融信息服务商向市场分发数据应保证信息的及时性和一致性 [13] - 市场建立自律机制，境内金融机构和货币经纪公司必须加入，央行和外汇局对其进行指导和监督 [14] 监督管理与法律责任 - 中国人民银行和国家外汇管理局共同负责监督管理银行间外汇市场 [5] - 对于违反规定的机构或个人，国家外汇管理局有权根据《外汇管理条例》责令改正、没收违法所得、处以警告、罚款或责令停业等处罚，涉嫌犯罪的将移送司法机关 [14] - 市场如发生重大异常或系统故障，外汇交易中心和上海清算所需立即采取应急措施并向监管机构报告 [6]

文章核心观点 - 中国人民银行与国家外汇管理局为加强监管并服务实体经济 起草了《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》 旨在对1996年发布的《暂行规定》进行全面修订以适应市场发展新要求 [1] 法规修订背景与目的 - 修订是落实中央金融工作会议精神和加强外汇市场法治建设的需要 [1] - 1996年发布的《暂行规定》是我国银行间外汇市场的重要法规 但随着经济和金融市场改革发展与对外开放推进 其已不能充分适应实践要求 [1] - 2005年以来 监管机构已出台多部法规从多个维度完善市场 本次修订旨在对现有监管规则进行集中整合 以加强顶层设计、完善监管机制、提升监管质效 [2] 新规主要内容概览 - 《管理规定》包含总则、市场参与机构管理、业务监督管理和附则4个章节 合计35条 [2] - 加强银行间外汇市场监管 由中国人民银行和国家外汇局共同对各类参与机构实施全面监管并明确管理要求与罚则 [2] - 构建全链条市场监管制度 明确机构运营管理、交易员管理、做市商管理、信息披露、自律管理等要求 [2] - 提高外汇市场基础设施管理和服务能力 明确基础设施的职责、协作机制、异常处置等要求 并规定其负责交易和清算资格管理及履行监督职责 [3] - 厘清参与机构业务边界 明确金融机构的入市范围、基本条件和业务原则 允许其自主决定参与风险缓释服务 并重申通过境内货币经纪公司达成人民币外汇衍生品交易的路径 [3] - 提升外汇市场管理的前瞻性 提出要根据市场需求丰富交易品种与币种 按市场化原则提供数据服务 并规范金融信息服务商的数据分发行为 [3]

文章核心观点 - 中国人民银行与国家外汇管理局对1996年发布的《银行间外汇市场管理暂行规定》进行修订，形成《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》，旨在加强监管、服务实体经济并提升管理前瞻性 [1] 法规修订背景与目的 - 现行《暂行规定》于1996年发布施行，是我国银行间外汇市场的重要法规 [1] - 随着我国经济和金融市场改革发展与对外开放不断推进，外汇市场内外部环境已发生较大变化，《暂行规定》已不能充分适应实践要求，需要修改完善 [1] - 2005年以来，监管机构已出台多部法规从价格、产品、币种、交易机制、清算模式等维度不断完善银行间外汇市场 [2] - 通过修改完善《暂行规定》，对现有监管规则进行集中整合，将有利于加强银行间外汇市场监管的顶层设计、完善监管机制、提升监管质效 [2] 《管理规定》主要内容与结构 - 《管理规定》包括总则、市场参与机构管理、业务监督管理和附则4个章节，合计35条 [3] - 加强银行间外汇市场监管：由中国人民银行和国家外汇局共同对银行间外汇市场各类参与机构实施全面监管，明确相应的管理要求和罚则 [3] - 构建全链条市场监管制度：明确机构运营管理、交易员管理、法律协议、做市商管理、信息交流、信息披露、数据服务与分发、费用和自律管理等要求 [3] - 提高外汇市场基础设施管理和服务能力：明确银行间外汇市场基础设施的职责、协作机制、异常处置、信息报送等要求，并规定基础设施负责交易和清算资格管理并履行监督职责 [3] - 厘清参与机构业务边界：明确金融机构的入市范围、基本条件和业务原则，明确金融机构可自主决定参与交易冲销、同步交收等风险缓释服务，重申金融机构通过境内货币经纪公司协商达成人民币外汇衍生品交易的实现路径 [3] - 提升外汇市场管理的前瞻性：提出要根据市场需求不断丰富交易品种、币种等，按照市场化原则提供数据服务，规范金融信息服务商分发数据行为 [3]

文章核心观点 - 中国人民银行与国家外汇管理局对1996年发布的《银行间外汇市场管理暂行规定》进行修订，形成《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》，旨在加强监管、服务实体经济并提升管理前瞻性 [1] 法规修订背景与目的 - 原《暂行规定》于1996年发布施行，是我国银行间外汇市场的重要法规，但随着经济和金融市场改革发展与对外开放推进，内外环境已发生较大变化，原规定不能充分适应实践要求，需要修改完善 [1] - 自2005年以来，监管机构已从价格、产品、币种、交易机制、清算模式等多维度出台多部法规完善市场，本次修订旨在对现有监管规则进行集中整合，以加强顶层设计、完善监管机制、提升监管质效 [2] 新规主要内容与结构 - 《管理规定》包括总则、市场参与机构管理、业务监督管理和附则4个章节，合计35条 [2] - 新规提出构建全链条市场监管制度，提升外汇市场管理的前瞻性 [1] - 新规明确由中国人民银行和国家外汇局共同对银行间外汇市场各类参与机构实施全面监管，并明确相应的管理要求和罚则 [2] - 新规明确银行间外汇市场基础设施的职责、协作机制、异常处置、信息报送等要求，并规定基础设施负责交易和清算资格管理并履行监督职责 [2] 对市场参与机构的具体要求 - 新规厘清参与机构业务边界，明确金融机构的入市范围、基本条件和业务原则 [3] - 明确金融机构可自主决定参与交易冲销、同步交收等风险缓释服务 [3] - 重申金融机构通过境内货币经纪公司协商达成人民币外汇衍生品交易的实现路径 [3] - 构建全链条市场监管制度，明确机构运营管理、交易员管理、法律协议、做市商管理、信息交流、信息披露、数据服务与分发、费用和自律管理等要求 [2] 市场发展与服务能力提升 - 新规提出要根据市场需求不断丰富交易品种、币种等 [3] - 提出按照市场化原则提供数据服务，规范金融信息服务商分发数据行为 [3] - 旨在提高外汇市场基础设施管理和服务能力 [2]

文章核心观点 - 中国人民银行与国家外汇管理局为加强监管、服务实体经济，起草了《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》，旨在对1996年发布的《银行间外汇市场管理暂行规定》进行全面修订与完善，以适应经济和金融市场发展变化后的新环境 [1] 修订背景与目的 - 修订是落实中央金融工作会议精神和加强外汇市场法治建设的需要 [1] - 暂行规定于1996年发布施行，是我国银行间外汇市场的重要法规，但随着我国经济和金融市场改革发展与对外开放不断推进，外汇市场内外部环境已发生较大变化，暂行规定不能充分适应实践要求，需要修改完善 [1] - 修订是健全银行间外汇市场监管体系的客观要求，旨在对2005年以来出台的多部法规进行集中整合，加强顶层设计、完善监管机制、提升监管质效 [2] 管理规定主要内容框架 - 管理规定包括总则、市场参与机构管理、业务监督管理和附则4个章节，合计35条 [3] 具体监管与制度构建要点 - 加强银行间外汇市场监管：由中国人民银行和国家外汇局共同对银行间外汇市场各类参与机构实施全面监管，明确相应的管理要求和罚则 [3] - 构建全链条市场监管制度：明确机构运营管理、交易员管理、法律协议、做市商管理、信息交流、信息披露、数据服务与分发、费用和自律管理等要求 [3] - 提高外汇市场基础设施管理和服务能力：明确银行间外汇市场基础设施的职责、协作机制、异常处置、信息报送等要求，规定基础设施负责交易和清算资格管理并履行监督职责 [3] - 厘清参与机构业务边界：明确金融机构的入市范围、基本条件和业务原则，明确金融机构可自主决定参与交易冲销、同步交收等风险缓释服务，重申金融机构通过境内货币经纪公司协商达成人民币外汇衍生品交易的实现路径 [3] - 提升外汇市场管理的前瞻性：根据市场需求不断丰富交易品种、币种等，按照市场化原则提供数据服务，规范金融信息服务商分发数据行为 [3]

监管框架升级 - 中国人民银行与国家外汇管理局就《银行间外汇市场管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，旨在加强银行间外汇市场监管 [1] - 新规计划构建全链条市场监管制度，以提升监管的全面性和系统性 [1] - 规定旨在提高外汇市场基础设施的管理和服务能力 [1] 市场参与机构规范 - 新规将厘清参与银行间外汇市场机构的业务边界 [1] - 规定旨在提升外汇市场管理的前瞻性 [1]