监管框架与时间表 - 俄罗斯计划在2024年7月推出全面的加密货币监管立法框架 国家杜马金融市场委员会主席表示 相关法案将于6月底提交议员投票 [1] - 该法律预计将于2027年7月1日生效 届时将允许零售和机构投资者购买比特币等加密货币 [1][2] - 法律将涵盖对加密货币交易所的监管 目前这些交易所在准合法的灰色地带运营 未注册的交易所运营商可能面临罚款或监禁 [2] 监管背景与驱动因素 - 俄罗斯加密货币监管因央行与财政部之间的长期僵局而拖延多年 财政部主张监管和征税 而央行曾呼吁实施中国式的禁令 [4] - 数字金融的发展以及美国、欧盟和英国主导的制裁制度 使俄罗斯被排除在美元计价贸易之外 加密货币让公司得以规避这些制裁 这导致央行放弃了反加密立场 [5] - 俄罗斯央行计划于2024年9月在全国范围内推出其央行数字货币数字卢布 [4] 市场参与者的角色与需求 - 俄罗斯主要银行设想加密货币未来能为公民提供更多投资选择 同时俄罗斯贸易商希望使用加密货币进行非美元的跨境交易 [3] - 商业银行表示 其客户希望获得“真实的加密货币”访问权限 而非目前提供的衍生品 [5] 投资者准入与限制 - 零售投资者在交易加密货币前需要通过资格测试 立法者还讨论对零售投资者的加密货币购买设置每年4000美元的上限 [6] - 新法律将限制零售投资者可购买的加密货币类型 央行很可能将编制一份在主要加密交易所上市的前5或前10大市值加密货币名单 [6] - 该名单确定将包括比特币和以太坊 鉴于其在俄罗斯的受欢迎程度 可能还包括Solana和Toncoin [7] - 只有“合格投资者”才能买卖未出现在央行名单上的代币 [7]

U.K. officials have said they expect banks to treat all businesses fairly, including crypto services providers, as part of the government’s ambition to make the country an international digital assets hub. The government has introduced legislation for cryptoasset regulation to Parliament and that it expects final rules to be confirmed this year, “giving crypto businesses the certainty they need to invest and grow in the U.K," a spokesperson for the HM Treasury, the country's economic and finance ministry, ...

英国金融行为监管局就加密资产监管启动新咨询 - 英国金融行为监管局启动新咨询 旨在规范加密公司在英业务方式 这是其更广泛的加密路线图的一部分 目标是将加密资产的监管与传统金融服务更紧密地结合 [1] - 咨询核心围绕加密资产服务公司应如何满足消费者保护、行为标准和监管监督方面的要求 [1] 监管目标与原则 - 监管机构表示 提案旨在推动建立一个开放、可持续、有竞争力且值得信赖的加密市场 [2] - 消费者责任制度为加密公司设定了适当标准 确保其为客户带来良好结果并支持其管理财务生活 [2] - 监管应支持创新但不能消除所有风险 目标是建立一个创新可以蓬勃发展但人们了解风险的市场 [2] 咨询涵盖的具体政策领域 - 咨询涵盖广泛政策领域 包括消费者责任义务、赔偿与争议解决、业务行为标准、使用信贷购买加密资产、员工培训与能力要求以及高级管理人员和认证制度的应用 [3] 1. 关键要点1 [3] - 咨询还涉及监管报告、加密资产的保障措施、加密借贷中零售抵押品的处理 以及对加密公司应设在何处以利于有效监管的期望 [3] 英国更广泛的监管框架背景 - 提案是英国当局将加密资产完全纳入监管范围的更广泛努力的一部分 [4] - 上月 英国财政部提议立法 将加密资产活动置于金融行为监管局的全面监管之下 这将扩大该监管机构目前的重点（反洗钱注册）[4] - 目前 加密公司主要为反洗钱目的（包括客户尽职调查和交易监控）向金融行为监管局注册 [4] 政府立场与行业反馈 - 英国财政大臣表示 此举将加强英国的国际地位 将加密纳入监管范围是确保英国在数字时代作为世界领先金融中心地位的关键一步 [5] - 但英国也因在建立全面加密框架方面行动比其他主要司法管辖区更慢而受到批评 [5] - 行业人士警告时机可能已是问题 指出英国已花费数年时间进行咨询 而竞争对手行动更为果断 [6]

The UK Cryptoasset Business Council is calling for clearer regulatory guidance after it found a sharp rise in crypto exchange customers experiencing blocked or limited transfers over the past year. The group, which lobbies the government on behalf of UK crypto companies, surveyed the UK’s ten largest crypto exchanges, including Coinbase, Kraken, OKX, and Gemini. 80% of respondents said an increasing number of their customers reported having bank transfers blocked or limited, while 70% said the UK bankin ...

核心观点 - 美国证券交易委员会撤销了对加密货币交易所Gemini的诉讼 标志着SEC在特朗普第二任期开始后对加密货币行业执法立场出现显著转变 [1][4] 案件背景与进展 - SEC与Gemini联合提交文件 寻求驳回2023年因Gemini Earn产品崩溃而提起的诉讼 [2] - Gemini Earn是一项投资产品 用户将加密资产借给Genesis公司以换取利息 [2] - 由于市场波动 Genesis于2022年底暂停提款 导致Gemini Earn投资者资金被冻结长达18个月 随后Genesis申请破产 [2] - SEC寻求撤诉的理由是 通过Genesis的破产程序 Gemini Earn投资者已收回100%的加密资产 [3] - 此前 Gemini在2024年已与纽约总检察长达成5000万美元的和解 该笔资金旨在赔付据称受Gemini Earn项目欺诈的23万名投资者 [3] 行业监管趋势 - 自特朗普第二任期开始以来 SEC已寻求撤销对多家加密货币公司的执法行动 包括Binance、Kraken、Robinhood和Coinbase的案件 [4] - 据《纽约时报》2024年12月报道 自特朗普于2025年1月上任以来 SEC已驳回、暂停或减轻了近三分之二待决加密货币诉讼的处罚 [4] 公司动态 - 为改善与监管机构的关系 Gemini的努力在去年夏天引起关注 前商品期货交易委员会提名人Brian Quintenz指控Gemini创始人Winklevoss兄弟因其拒绝承诺撤销CFTC对Gemini的投诉而游说白宫拖延其提名 [5]

The US Securities and Exchange Commission said Friday that it will dismiss its lawsuit against crypto exchange Gemini, the latest company in the space to face a friendlier approach to enforcement from the regulator under US President Donald Trump. In a Friday filing, the SEC cited the exchange returning customer assets as reason for the dismissal. The Wall Street watchdog in 2023 sued Gemini, alleging the exchange offered unregistered securities via its Earn program. Gemini, founded by billionaire twins ...

行业监管框架 - BitGo首席执行官Mike Belshe表示，像《CLARITY法案》这类拟议的市场结构立法将为投资者和公司提供一个更稳定的框架 [1] - BitGo支持监管，并希望将加密货币规则编纂成法律，以避免不同政府执政期间的政策摇摆 [1]

英国金融行为监管局加密货币监管新规 - 英国金融行为监管局就加密货币公司监管完成最终步骤的咨询 并发布关于消费者义务如何适用于该行业的新咨询 反馈截止日期为3月12日 [1] - 监管机构计划于2026年9月开放加密资产许可的申请通道 [1] - 寻求在英国提供加密相关服务的公司需根据2027年10月生效的新规则获得授权 此要求同样适用于已根据反洗钱条例注册的加密公司 [5] 消费者义务规则的核心要求 - 消费者义务规则为金融公司对待零售客户设定了高标准 要求公司诚信行事 避免可预见的损害 并帮助客户实现其财务目标 [2] - 公司必须在整个客户旅程中提供清晰的信息、公平的定价和支持 而不仅仅是在销售环节 [2] - 对于提供数字资产服务的公司 该规则旨在确保其为客户提供良好结果 同时支持他们管理财务生活 [3] 监管目标与适用范围 - 监管机构表示 该规则并非旨在扼杀创新 并警告称监管无法也不应试图消除所有与金融服务相关的风险 [3] - 监管机构希望建立一个创新能够蓬勃发展 但人们理解风险的市场 [4] - 此次指南和咨询适用于计划根据财政部2025年12月推出的立法开展受监管加密资产活动的公司 也适用于审计师、顾问、行业团体和消费者组织 [4] 监管进程与现状 - 英国财政部在2025年底推出的立法将现有金融规则扩展至涵盖加密公司 使英国加密货币的正式监管路径更加清晰 [6] - 金融行为监管局已于9月开始接受申请 [6] - 监管机构已向支付代币XRP的开发商和发行方Ripple授予了反洗钱条例注册 [5]

This reflects how markets actually function. The SEC has long overseen disclosures and conduct related to fundraising, while commodities regulators focus on trading, market integrity, and derivatives. Applying that same logic to digital assets provides a clearer and more intuitive framework than attempting to stretch securities law concepts across a token’s entire lifecycle.One of the most encouraging developments is growing alignment around a more functional approach to crypto market structure. Under this ...

全球加密货币监管趋势 - 普华永道报告指出，全球加密货币监管将在今年变得更加明确，相关立法将从草案阶段推进为法律[1] - 监管环境将更少由监管辩论定义，而更多由各司法管辖区为吸引资本和确立合法性而展开的执行与竞争所定义[2] - 全球监管协作势头正在加速，这同时推动了机构对加密货币的采用步伐[3] 监管对行业的影响 - 监管正积极重塑市场，使数字资产成为能够负责任地扩展的架构，而不再是一种约束[3] - 对于加密货币公司而言，这一转变意味着更高的合规成本，但也意味着更清晰的规则，这可能释放新产品、银行渠道和更深入的机构参与[3] - 行业赢家将是那些将合规性、韧性和透明度融入其核心运营的公司[6] 主要司法管辖区监管动态 - 在欧盟，市场参与者正在适应《加密资产市场法规》带来的授权、储备和治理要求[4] - 欧盟还在为可能推出的数字欧元做准备，这一立场与美国存在冲突，美国前总统特朗普反对央行数字货币[4] - 在美国，由于银行家反对稳定币收益，《CLARITY法案》遭遇延迟，当前焦点是与美元挂钩的加密货币支付以及利用稳定币来支撑美元的全球主导地位[4] - 英国正经历重大演变，其根据《金融服务与市场法》将加密资产活动纳入完整的授权制度[5] - 英国已制定了一个旨在加强投资者保护、并由金融行为监管局和英格兰银行共同负责支付稳定币的双重监督模式的框架[5] - 阿拉伯联合酋长国和瑞士也正在巩固其虚拟资产制度[5] 监管协作与目标 - 报告指出存在加强跨境协调以提升国际市场诚信度、预防金融犯罪和保护投资者的趋势[2] - 监管协作旨在促进全球数字金融生态系统的安全创新和互操作性[3]