贵金属与铜价格表现 - 黄金、白银和铜价格均触及历史新高，但早盘波动剧烈[1] - 黄金和白银正经历超过45年以来的最佳月度表现[1] - 铜价在早盘交易中一度上涨近12%，几乎触发涨停限制，如此幅度的波动前所未有[3] 铜价具体走势与市场反应 - 铜价自9月底开始上涨，累计涨幅达30%[4] - 铜价先后于12月23日突破每吨12,000美元，1月5日突破13,000美元，并在日内交易中触及14,000美元[4] - 行业专家指出，铜价通常稳定，单日波动10%几乎闻所未闻，且此轮上涨缺乏基本面变化的支撑[5] 零售交易活动 - 在零售投资热潮中，黄金ETF（GLD）和白银ETF（SLV）成为交易最活跃的品种之一，跻身纳斯达克零售活动追踪榜前十名[2] - 昨日，白银ETF（SLV）是第三大交易品种，交易活跃度仅次于特斯拉和英伟达[2] 市场驱动因素探讨 - 价格上涨的驱动因素可能包括美元走弱、地缘政治紧张局势以及对硬资产的追求[6][7] - 最初的涨势始于黄金和白银，铜价早期并未完全跟随，但今日出现异动[7] - 市场活动，尤其是亚洲市场对伦敦金属交易所（LME）铜的隔夜交易，推动了价格大幅波动[8] - 价格上涨后期可能由动量交易和自我强化效应推动，演变为投机行为[7]

市场整体动态 - 美国三大主要股指均下跌，主要受美联储维持利率不变以及由微软股价暴跌引发的科技股抛售所驱动 [4] - 英国和欧洲股市收盘涨跌互现，美联储利率决定和财报季引发的科技股抛售是主要影响因素，富时100指数微涨0.2%至10172点，富时250指数下跌0.5%至23268点，德国DAX指数下跌2%至24309点 [20] - 亚洲股市表现不一，市场在美联储利率决议后持观望态度，日经225指数微涨不到0.1%，韩国Kospi指数上涨1%创下新高，香港恒生指数上涨0.3%，澳大利亚S&P/ASX 200指数微跌近0.1% [78][79][80] - 美国贸易逆差在11月几乎翻倍，达到568亿美元，而10月为292亿美元，增幅达94.6% [15][16][35] 科技行业与个股表现 - 微软股价暴跌12%，这是自疫情以来该公司最大的单日跌幅，因财报显示其数据中心支出激增66%，且云计算部门增长放缓及利润率下降引发投资者对AI投资回报的担忧 [13][21][23][57] - 科技股普遍遭抛售，软件公司Atlassian和Workday股价也下跌超过10%，特斯拉下跌2%，苹果微跌0.3% [21] - 以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌2%至23352点，标普500指数下跌1.5%至6876点，道琼斯工业平均指数下跌0.3%至48895点 [23] - 部分科技公司因AI支出计划获得市场积极反应，Meta在盘前交易中跳涨7.9%，因其宣布今年资本支出预算将增加73%，特斯拉上涨2.9%因其计划将资本支出增加一倍以上并转向AI [56][57] 大宗商品市场（贵金属与工业金属） - 黄金价格剧烈波动，一度首次突破每盎司5500美元，但周四下午暴跌超过5%，回落至5184美元，几乎抹去当日全部涨幅，不过仍较昨日收盘价高出3% [6][10][11][12] - 黄金在过去一年飙升近100%，自年初以来上涨近30%，仅周一才首次突破5000美元 [6][50][53] - 白银价格在过去一年飙升285%（另一处数据为297%），周四下午曾触及每盎司121美元的高点，随后回落至110美元 [6][9][51] - 铜价飙升至每吨14400美元以上，创下纪录，单日涨幅高达10.1%，自12月初以来已上涨约25% [27][28][69] - 大宗商品价格上涨引发市场将其与1970年代的繁荣相比较的讨论，铜价创下16年来最大涨幅 [24][27] - 分析师警告贵金属市场可能正进入“危险阶段”，由“错失恐惧症”驱动的涨势可能使价格远超基本面合理水平，且波动性加剧 [7][8][51][52] 能源市场 - 原油价格因地缘政治紧张局势而上涨，布伦特原油价格上涨约5%，突破每桶71美元，创7个月新高，西德克萨斯中质原油价格突破每桶66美元 [17][30][33] - 油价上涨的直接原因是特朗普威胁对伊朗进行军事打击，分析师警告若伊朗石油基础设施或供应受影响，油价可能涨向每桶100美元 [17][30][32][33] 外汇与货币政策 - 美元汇率走弱，跌至四年低点，尽管美国财长贝森特出面表态支持强势美元，但美元兑英镑仍下跌0.2%至1.383，兑欧元下跌0.1%至1.197 [9][70][72] - 美联储将利率维持在3.75%至3.5%的区间不变，市场预计6月前降息的可能性为77% [38][64][65] - 美国总统特朗普批评美联储主席鲍威尔维持高利率“正在伤害美国”，并称美国应支付“世界最低的利率” [38][39][40] - 瑞典央行将利率维持在1.75%不变，并警告特朗普贸易威胁导致不确定性增加 [61][62] 矿业与相关股票 - 矿业股表现强劲，受金属价格飙升推动，富时100指数中的工业矿业股上涨4%，贵金属矿业股上涨3.5% [43] - 具体个股方面，铜矿商安托法加斯塔股价上涨9.8%（另一处早盘涨幅达7.2%），金矿商Endeavour Mining上涨6% [43][67] - 投资银行Berenberg建议采取“做多矿业策略”，认为黄金和铜细分领域是投资重点 [42][43] 加密货币 - 比特币价格下跌5%至85225美元，使其过去一年的总损失超过16%（另一处提及接近20%） [1][19] - 加密货币下跌与地缘政治不确定性上升及美联储维持利率不变有关 [19] - Solana代币下跌近6%，过去一年跌幅达48% [19] 市场情绪与资金流向 - 在市场波动时期，交易员倾向于抛售风险资产，转向黄金等避险资产 [2] - 零售投资者被不断上涨的金价吸引进入市场，但也被警告可能正在助长黄金泡沫 [25][26][45][46] - 有观点认为，近期黄金上涨的主要驱动力是零售购买，而非央行购金，央行黄金储备价值上升主要是因金价上涨导致 [45][46][47] - 黄金需求在去年创下历史新高，总量超过5000吨，价值达5550亿美元，同比增长45% [48][49]

黄金价格驱动因素 - 黄金期货价格在周三跳涨至每盎司5300美元以上 年初至今涨幅已扩大至20% [1] - 美元疲软是推高金价的主要动力 投资者正从法定货币和政府债券转向硬资产 [1][2] - 对美联储更宽松政策的预期也在助推这一“货币贬值交易” [2] 市场对法定货币及政策的担忧 - 无节制的财政债务创造持续侵蚀对法定货币的信心 [3] - 市场预期特朗普总统下一任美联储主席人选可能是支持激进降息的里克·里德 这增加了政策宽松的可能性 [3] 地缘政治与央行需求 - 地缘政治紧张局势助推了黄金涨势 特朗普总统威胁对伊朗采取军事行动 [4] - 央行在减少政府债券敞口的同时 维持着对黄金的强劲需求 [4] 其他贵金属及基础金属表现 - 白银价格周三跳涨至每盎司112美元 年初至今已飙升48% 中国强劲需求和白银出口限制也支撑了价格 [5] - 铂金价格周三徘徊在纪录高位附近 上涨29% [6] - 铜价在上周于伦敦首次突破13000美元后保持稳定 [6]

黄金价格驱动因素 - 黄金期货价格在周三跳涨至每盎司5300美元以上 年初至今涨幅已扩大至20% [1] - 美元走弱是推动金价上涨的关键因素 美元跌至近四年低点后企稳 [1] - 投资者因对法定货币信心受侵蚀而转向硬资产 形成所谓的“贬值交易” [1][2] 宏观经济与政策背景 - 市场对美联储采取更宽松政策的预期 可能助推了贬值交易 [2] - 不受控制的财政债务创造持续侵蚀对法定货币的信心 [3] - 市场猜测特朗普下一任美联储主席人选可能是支持激进降息的里克·里德 [3] 地缘政治与需求因素 - 地缘政治紧张局势助推了黄金涨势 特朗普称“大规模舰队正驶向伊朗”并威胁采取军事行动 [4] - 各国央行在减少政府债券敞口的同时 维持对黄金的强劲需求 [4] 其他贵金属与基础金属表现 - 白银价格周三跳涨至每盎司112美元 年初至今已飙升48% [5] - 中国强劲的需求和白银出口限制也助推了银价上涨 [5] - 铂金价格周三徘徊在纪录高点附近 上涨29% [6] - 铜价在上周于伦敦首次突破13000美元后保持稳定 [6]

加密货币市场表现 - 比特币价格上涨2.1%至89,842美元，价格与一周前基本持平 [1] - 以太坊价格上涨3.5%至约3,026美元，为上周以来首次重回3,000美元关口，过去七日上涨2.1% [1] 美联储利率决议预期 - 市场普遍预期美联储将维持利率不变，CME FedWatch工具显示概率为97% [2] - 预测市场Myriad数据显示，交易员认为美联储在7月前降息超过25个基点的概率仅为33% [2] - 尽管维持利率在3.5%–3.75%区间是统计上的确定性事件，但分析师提醒需警惕“叙事急转”风险 [3] 市场关注焦点与潜在影响 - 市场焦点已从资本成本转向美联储对4.4%失业率的敏感度，美国劳工统计局报告12月失业率为4.4%，与11月修正后的4.5%相比变化不大 [3] - 分析师指出，若美联储主席鲍威尔强调劳动力市场韧性而非通胀降温，则相当于排除了3月降息的可能性 [4] - 对于依赖持续宽松预期的比特币而言，这种政策转向可能将一次“中性”的会议转变为中期看跌催化剂 [4] 当前交易策略与宏观经济环境 - 在当前经济环境下，分析师预期交易员将主要依赖“货币贬值交易”策略，该策略假设政府将持续增加货币供应并侵蚀现金价值，促使投资者转向大宗商品、房地产和加密货币等不易被稀释的资产 [4] - 链上分析公司分析师指出，即使美国经济在财政政策推动下加速至2026年上半年，劳动力市场仍在持续降温，且体现在需求侧而不仅仅是供给侧 [5] - 分析师认为，鲍威尔对失业率的更多评论不一定是坏事，并指出隔夜指数互换市场定价显示，在鲍威尔于6月离开美联储后，市场预期降息次数少于两次 [5]

Gold Extends Rally, Surging Past $5,200 as Dollar SlidesCONCLUDED[Stock Market News From Jan. 28, 2026: S&P 500 Breaks Win Streak]Last Updated:---15 hours ago# Gold Extends Rally, Surging Past $5,200 as Dollar SlidesByGiulia Petroni, Dow Jones NewswiresGold prices broke through $5,200 after the U.S. dollar sank to a nearly four-year low and ahead of Federal Reserve Chair Jerome Powell's speech later on Wednesday.Futures in New York soared 4.1% to $5,291.40 a troy ounce, after hitting $5,295.20 an ounce earl ...

Gold climbed to a fresh record above $5,100 an ounce as geopolitical risks and a flight from sovereign bonds and currencies extended the metal’s rally. Bullion climbed as much as 3.6% on Tuesday to an all-time high of $5,187.37 an ounce, as the dollar tumbled after President Donald Trump said he was not concerned with a decline in the US dollar. Gold’s advance was its biggest intraday gain since April, and extended gains from the past six sessions. Silver held near a peak after jumping more than 9% earlie ...

Hyperliquid’s HYPE token is up 25% as traders on the perpetual futures exchange pile into silver, gold, and other commodities. The exchange’s Silver to USDC market registered a whopping $1.2 billion in trading volume over the past 24 hours, making it the second most-traded asset after Bitcoin. Hyperliquid investors view the surge in commodities trading as bullish because it gives the exchange more money to conduct token buybacks through the additional fees collected. In October, the exchange started le ...

黄金价格表现与驱动因素 - 现货黄金价格在周一飙升超过2.5% 触及每盎司5,111美元的历史新高 白银价格也上涨两位数至每盎司113.60美元的新峰值 [1] - 今年以来黄金已上涨15% 并且自本世纪初以来其表现已超越标普500指数 实现了其长期价值储存的功能 [4][8] 价格上涨的核心驱动力 - 地缘政治紧张局势推高了避险需求 例如前特朗普政府试图吞并格陵兰和军事干预委内瑞拉等事件刺激了金价的最新上涨 [7] - 所谓的“货币贬值交易”是主要驱动力 投资者因对美国和日本等发达经济体债务的担忧而远离货币和国债 一些长期投资者为对冲通胀和维持购买力而涌入黄金 [2] - 世界黄金协会首席策略师指出 过去三年人们对长期债务轨迹的担忧加剧 家族办公室对此类论点最为认同 他们关注的是代际财富保护 [3] 机构观点与价格预测 - 高盛将年底金价预测上调至每盎司5,400美元 理由是除了央行强劲购买外 私人部门投资也在增加 [8] - 法国兴业银行分析师给出了每盎司6,000美元的更激进目标价 并认为这可能仍是保守估计 摩根士丹利则强调了每盎司5,700美元的看涨情景目标 [9] - 博彩公司William Hill预测金价今年将达到每盎司5,500美元（赔率7/4） 甚至可能达到每盎司6,000美元（赔率5/1） [9] 市场需求与投资者行为 - 在线交易平台BullionVault的研究主管表示 今年贵金属的主要驱动力将是特朗普因素 由亚洲和欧洲的私人投资者引领的一波首次投资潮正在推动贵金属走势 他们急于建立个人黄金和白银持仓 [10] - Sprott Inc.的总裁指出 地缘政治和经济不确定性高企继续支撑金价 各国央行在分散外汇储备和减少对美元依赖的过程中 仍然是强劲的买家 [10] - 货币贬值交易在2025年底达到顶峰 当时知名投资者如Citadel首席执行官Ken Griffin和桥水基金创始人Ray Dalio将黄金上涨视为一个警告信号 [3]

黄金价格突破里程碑 - 黄金期货价格已突破每盎司5000美元的关键里程碑，且上涨速度快于华尔街预期 [1] - 年初至今黄金价格已上涨15%，此前在2025年已飙升65% [5] 价格上涨的核心驱动因素 - 黄金暴涨被视为“贬值交易”的标志，投资者买入以对冲全球政府债务飙升背景下的购买力侵蚀 [1] - 市场日益担忧政府将试图通过通货膨胀来应对失控的债务，这可能引发全球债务危机 [2] - 美元走弱将助推金价上涨，因美元下跌提升了非美元买家的购买力，美元指数在周一跌至四个月低点 [3] - 高盛将黄金年末目标价从4900美元上调至5400美元，原因是寻求分散投资和保护财富的私人投资者参与度增加 [4] - 分析师认为金价预测风险是双向的，但仍显著偏向上行，因私人部门投资者可能因持续的全球政策不确定性而进一步分散投资 [4] 其他贵金属市场表现 - 白银价格周五首次突破100美元，周一上午继续上涨至109美元上方 [7] - 铂金价格亦创下新高，年初至今涨幅超过40% [7] 对部分传统观点的反驳 - 有观点认为，尽管外国央行因削减美债敞口而对黄金需求强劲，但这并不能完全解释今年金价的大幅上涨 [6] - 所有贵金属普遍出现泡沫的事实，反驳了央行是金价关键驱动力的观点 [7] 地缘政治的影响 - 今年每一次重大地缘政治事件都推动了金价上涨，例如美国抓捕委内瑞拉领导人马杜罗以及特朗普总统为收购格陵兰岛发出的关税威胁 [5]