BREAKING: Inflation Data Cements Rate Cut Expectations The Federal Reserve's primary inflation rate, the core PCE price index, came in right in line with modest expectations, helping to cement expectations for an Oct. 30 rate cut. S&P 500 futures climbed modestly after three straight down days, with Intel (INTC) among the top early performers amid news that President Trump is threatening tariffs on chip imports for companies that don't meet demands for domestic production. Boeing (BA) rallied amid reports t ...

美国第二季度GDP - 第二季度GDP终值数据表现积极 是近年来对终值数据最大的上修之一 并显示出近两年来的最强劲增长 [1] - 个人消费支出在第二季度增长2.5% 高于第二次预估的1.6% 固定投资也被上修 [3] - 第二季度GDP的初值现已经历两次上修 表明早前对美国经济衰退的担忧可能为时过早 [3] 美国劳动力市场 - 9月25日公布的截至9月20日当周初请失业金人数为218,000人 为两个月来最低 较市场共识显著降低近20,000人 [4] - 尽管近两个月非农就业数据较差 但劳动力市场的负面情绪减少 使第三季度经济收缩的可能性存疑 [4] 美联储货币政策预期 - 美联储在10月29日再次降息的可能性仍然很高 但近期概率已小幅下降至约85% [5] - 相较于上周 市场对美联储在2025年剩余每次会议上降息的概率预期已下降超过20% 目前约为60% [5] - 交易员将密切关注即将公布的就业数据和10月30日的第三季度GDP初值 以获取关于美联储是否会在2025年再次降息两次的线索 [5] 欧元兑美元汇率 - 随着市场对美元情绪改善 欧元兑美元汇率在过去几日下跌 [7] - 美元受到上季度GDP大幅上修以及初请失业金人数远低于共识的强劲提振 [7] - 在2026年前美联储再次降息两次的概率有所降低 但这对欧元兑美元影响不大 因套息交易很可能在明年第一季度及以后继续利好美元 [7]

Market sentiment remained largely flat, as investors tend to hold on to more cash ahead of extended holidays. Looking ahead, we remain cautiously constructive given improving fundamentals; we now expect A-shares to perform on-par with the offshore market. A-share investor sentiment largely remained flat vs. previous cycle: Weighted and simple MSASI declined by 2ppt and 1ppt, to 125% and 119%, respectively, vs. the prior cut-off date (Sep. 17). ADT for A-shares, equity futures turnover and Northbound increas ...

美联储政策辩论 - 美联储内部对于12月是否降息存在辩论[2][3] - 政策制定者对于过早采取过多降息行动表示谨慎 例如有官员表示在确信通胀下降前对过度前置降息感到不安[2] - 关键问题在于今年降息次数是否会超过两次 以及12月是否会成为第三次降息的时点[3] 政策路径的不确定性 - 美联储的核心问题是在降息周期中何时停止 或在维持利率不变时何时开始调整政策方向[4] - 政策路径取决于劳动力市场是否出现更多恶化迹象 或是需要看到经济状况稳定迹象后再暂停行动[5] - 美联储面临双向风险 政策选择没有无风险的选项 决策后果可能在8至12个月后变得清晰[5][9] 通胀前景与风险 - 美联储在杰克逊霍尔会议上的立场转变是将通胀视为暂时性的作为基线情形 但需要时间验证这一假设是否正确[7] - 存在通胀压力可能变得更加持久的风险 特别是在继续降息的情况下 关键问题在于何种迹象会表明通胀持续性增强[7] - 潜在的通胀风险来源包括劳动力市场状况和尚未完全显现的关税影响[8][10] 资产估值评论 - 美联储主席评论股票市场估值相当高 这一表述引起了市场关注[11] - 关于资产估值风险的评论并非新观点 此前已多次出现在美联储的金融稳定报告中[12] - 该评论被视为对美联储已持续数个季度观点的重申 而非释放新的政策信号[13]

Representative imageOil prices slipped after climbing over 2% overnight to seven-week highs, following a surprise drop in US crude inventories that raised supply concerns amid export issues in Iraq, Venezuela, and Russia.S&P 500 futures and Nasdaq futures edged up 0.1% ahead of remarks from Federal Reserve officials, which investors will watch closely for guidance on interest rates.San Francisco Fed President Mary Daly said further rate cuts will likely be needed, though the timing remains uncertain. Fed Ch ...

黄金价格动态 - 现货黄金价格下跌0.7%至每盎司3,736.16美元 [2] - 价格波动发生在美国纽约时间下午5点 [2] - 尽管下跌，金价仍接近周二创下的历史高点 [1] 美元指数影响 - 彭博美元现货指数上涨0.6% [2] - 美元指数升至自9月11日以来的最高水平 [1] - 美元走强对以美元计价的黄金价格构成压力 [1] 其他贵金属表现 - 白银价格在本周早前触及每盎司44美元后出现下跌 [2] - 铂金和钯金价格基本持平，变动不大 [2] 宏观经济背景 - 投资者正等待关键的美国通胀和就业数据 [1] - 美联储青睐的核心通胀指标在上个月可能以较慢速度增长 [1] - 通胀放缓可能支持降息论点，这通常对不产生收益的黄金有利 [1]

The path for the U.S. stock market, which is trading near all-time highs, is probably higher after the Federal Reserve last week cut its benchmark interest rate, according to LPL Financial. ...

市场开盘表现 - 标普500指数微涨0.02%至6693.86点 接近6700点关键里程碑 [2] - 纳斯达克指数下跌0.05%至22778.64点 罗素2000指数上涨0.44% 道琼斯指数上涨0.32% [2] - 开盘前期货表现不一 罗素2000期货跌0.02% 纳斯达克期货跌0.08% 标普500期货跌0.10% 仅道指期货涨0.05% [4] 宏观经济与政策 - 经合组织上调美国和全球经济增长预测 但警告关税影响尚未完全显现 [5] - 摩根大通首席执行官Jamie Dimon表示美联储进一步降息将很困难 [6] - 投资者需在美联储降息后寻找新动力以维持市场动能 标普500、纳斯达克和道指年内已分别创下28次、19次和7次收盘纪录 [7] 行业与公司动态 - 贝恩公司报告指出到2030年人工智能公司收入可能短缺8000亿美元 无法满足预期需求 [5] - 中美接近达成一项波音公司的"巨额"飞机交易 [5] - 黄金持续上涨 2025年12月期货价格突破3800美元 [5] - 汽车地带在关税导致价格上涨的背景下销售额增长 但股价下跌2% [5] 企业财报 - 纳斯达克数据显示今日有15份财报发布 其中6家公司市值超过10亿美元 [8] - 发布财报的公司包括美光科技、汽车地带以及卷土重来的巴诺教育 [8]

市场前景与催化剂 - 美联储降息以及未来更多降息的预期将延长经济周期 [1][2] - 企业盈利上一季度意外强劲 本季度预计将延续这一趋势 [2] - 市场长期主题包括利润率扩张 预计有较长的增长跑道 [2][3] - 科技、金融和通信服务板块目前均处于历史新高 [4] 板块配置与投资机会 - 大盘科技股具有估值支撑和利润率扩张潜力 基本面预计将继续推动大型成长股表现 [6] - 市场出现板块轮动迹象 罗素2000指数本季度回报率提升 涨势正蔓延至小盘股 [7] - 利率背景的改善逆转了此前对小盘股的不利因素 并购活动增加且小盘股同样受益于利润率增长 [7] 短期市场动态与风险 - 未来几周市场可能处于盘整状态 等待企业财报和下一次美联储会议 [3][11] - 短期需保持谨慎 估值处于高位 根据计算当前估值水平处于过去30年中的前8%左右 [10][11] - 未来几周处于信息真空期 主要催化剂（美联储政策和企业盈利）的新消息暂时缺失 [11] - 可能扰乱市场的风险包括通胀方面的意外上行或就业数据不及预期 [13]

Crypto markets record historic liquidations. | Credit: Andrew Burton/Getty Images. Key Takeaways Over $1.6 billion was wiped out from long positions. Analysts predict a second Fed Reserve rate cut in October. September is historically the worst-performing month for crypto market returns. A gigantic $1.7 billion was liquidated from the crypto markets over the past 24 hours as macroeconomic factors and uncertainty forced an abrupt correction after weeks of upward momentum. Crypto Wipeout It’s been ...