文章核心观点 - Zacks Equity Research 发布了其分析师博客的精选研究报告 重点分析了亚马逊、Palantir、道达尔能源和MIND Technology四家公司 并提供了“Ahead of Wall Street”市场前瞻内容 [1][2][3] 亚马逊 - 过去六个月股价表现超越行业 上涨4.5% 而Zacks互联网-商务行业指数上涨2.4% [4] - 公司通过国际扩张以及在电子商务、AWS云服务、广告和流媒体领域的多元化布局 创造了多重收入来源并降低了集中风险 [4] - 管理层对2025年第四季度的业绩指引为：净销售额2060亿至2130亿美元 营业利润210亿至260亿美元 这反映了运营效率的提升 [5] - 人工智能技术整合至各项运营中 提升了个性化推荐、物流效率和AWS服务能力 增强了竞争地位 [5] - Zacks分析师预计2025年净销售额将比2024年增长10.6% [5] - 为人工智能基础设施和数据中心投入的巨额资本支出对财务资源造成压力并挤压利润率 [6] - 不断扩张的债务负担在利率上升的背景下降低了财务灵活性 [6] - 面临来自沃尔玛、微软Azure和谷歌云的激烈竞争 [6] Palantir Technologies - 过去六个月股价表现远超行业 上涨32.3% 而Zacks互联网-软件行业指数下跌6.5% [7] - 公司的AI战略由Foundry、Gotham和AIP平台驱动 面向政府和商业领域 提供实时洞察和运营效率提升 [7] - 知名的国防项目（如Open DAGIR）和为商业客户举办的AIP训练营 促进了客户获取 [7] - 公司拥有54亿美元现金 无债务 且被纳入标普500指数 流动性强劲 收入增长 投资者关注度提高 [8] - 公司不愿支付股息 这对寻求股息的投资者而言是一个积极信号 [8] - 面临来自科技巨头的激烈竞争 且在快速演进的AI领域成本上升 加之估值偏高 对其吸引力构成挑战 [9] - 公司股价在过去一年中上涨了122.5% [9] TotalEnergies - 过去六个月股价表现优于行业 上涨5.9% 而Zacks石油和天然气-炼油与营销行业指数上涨1.7% [10] - 公司受益于新投产项目、收购资产、分布广泛的液化天然气资产以及位于新油气生产区的上游资产的贡献 [10] - 遍布全球的多能源资产贡献提升了其收益 [10] - 公司自由现金流充裕 能够增加股东价值 成本削减举措将提升利润率 [11] - 公司目标是到2040年 其销售额的15-20%来自低碳业务 目前正投资于清洁发电和降低排放 [11] - 公司在全球运营众多资产 在某些地区 生产可能因安全问题受到影响 [12] - 公司仍面临与收购相关的风险 因为这些资产对总产量贡献可观 [12] MIND Technology - 过去六个月股价上涨11.4% 而Zacks科技服务行业指数上涨15.4% [13] - 这家微型市值公司市值为7944万美元 近期能见度改善 于2025年12月获得一份价值950万美元的地震数据采集合同 凸显了产品需求 [13] - 近期其亨茨维尔工厂的扩建支持了更高利润的产能 并为公司承接复杂项目增长做好了准备 [13] - 通过2500万美元的按市价发行（ATM）融资和400万美元的股票回购计划获得了新的资本灵活性 增强了战略敏捷性 [14] - 公司受益于具有韧性的全球海洋地震市场 且业务足迹遍布全球 这有助于其快速响应和赢得合同 [14] - 收入积压订单下降凸显了需求波动性 对售后市场销售日益增长的依赖可能限制长期上行空间 [15] - 盈利能力受到运营费用温和上升的压力 [15] - 尽管面临挑战 公司股价在过去一年仍上涨13.7% 估值具有吸引力 企业价值与销售额之比为1.1倍 企业价值与息税折旧摊销前利润之比为7.87倍 远低于同行 [15] Zacks研究服务 - Zacks Research Daily每日展示分析师团队的最佳研究成果 今日报告涵盖16只主要股票 [2] - Zacks的微型股研究具有独特性 是国内唯一针对此类小型低调公司的研究内容 [2] - 今日精选报告是从分析师团队今日发布的约70份报告中手工挑选出来的 [3] - “Ahead of Wall Street”专栏文章在市场开盘前发布 旨在解读早间经济数据及其对当日市场走势的影响 [3] - 自2000年以来 Zacks的顶级选股策略年均涨幅远超标普500指数7.7%的平均涨幅 分别达到+48.4%、+50.2%和+56.7%的年均收益 [15]

市场表现回顾 - 新年首个交易日市场表现乐观 道琼斯指数上涨139点（+0.29%） 标普500指数上涨35点（+0.51%） 纳斯达克指数上涨235点（+0.93%） 罗素2000指数上涨13点（+0.53%）[1] - 回顾2025年 尽管4月初美国对主要贸易伙伴加征大规模关税 但主要股指自4月低点大幅反弹 纳斯达克指数上涨39% 罗素2000指数上涨33% 标普500指数上涨32% 道琼斯指数上涨24%[1] - 纳斯达克指数在2025年之前已连续三年实现超过20%的增长[1] 市场季节性效应 - 投资者讨论“一月效应” 指年初多种策略共同推动市场增长 包括上一年度的税收损失收割、投资组合再平衡、年终奖金再投资以及对新年的普遍乐观情绪[2] - 如果今年存在“一月效应” 其迹象可能在下周首个完整交易周开始显现[5] 宏观经济与政策环境 - 存在潜在逆风 包括关税、就业不稳定性以及美国民众医疗成本飙升 这些因素对美国消费者在2026年继续推动经济增长构成挑战[3] - 美国政府可能再次面临停摆风险 因国会将于下周复会[3] - 部分新年关税已被推迟至明年 涉及家具、橱柜、梳妆台乃至意大利面食等商品 表明政府已认识到“可负担性”问题的重要性[4] 近期经济数据与展望 - 下周是就业数据周 将发布ADP私营部门12月薪资数据、11月JOLTS报告、周度失业救济申请以及BLS的就业形势报告[6] - 此前就业市场疲软 月度招聘人数下降 失业率为2021年9月以来的最高水平[6] - 今日将发布12月标普美国制造业PMI终值 预计为51.7 略低于前值的51.8 但仍位于50的荣枯线上方 然而前值已是仲夏以来的最低水平 且是过去五个月中第四个月下降[7] - 市场能否实现连续第四年两位数增长尚待观察[4]

市场表现与回顾 - 2026年首个交易日市场表现乐观 道琼斯指数上涨139点（+0.29%） 标普500指数上涨35点（+0.51%） 纳斯达克指数上涨235点（+0.93%） 罗素2000指数上涨13点（+0.53%）[1] - 回顾2025年 尽管12月整体表现温和且纳斯达克指数当月收跌 但市场从4月关税低点后大幅反弹 纳斯达克指数自低点上涨39% 罗素2000指数上涨33% 标普500指数上涨32% 道琼斯指数上涨24%[2] - 2025年纳斯达克指数连续第三年实现+20%的增长[2] 一月效应与市场前景 - “一月效应”指年初多种策略共同作用推动市场增长的现象 包括上一年度的税收亏损收割、投资组合再平衡、年终奖金再投资以及对新年的普遍乐观预期[3] - 市场交易量将在2026年第一个完整交易周（1月5日当周）恢复正常 若存在“一月效应” 可能在该周首次显现[6] - 市场关注2026年能否连续第四年实现股市两位数增长[5] 潜在挑战与政策动态 - 2026年面临多项潜在逆风 包括关税、就业不安全感以及许多美国民众医疗成本飙升 这些对美国消费者继续承担经济增长重任构成挑战[4] - 美国联邦政府可能在近期再次面临停摆风险 因国会将于下周复会[4] - 部分原定于新年实施的关税已被推迟至明年 涉及家具、橱柜、梳妆台乃至意大利面等商品 表明白宫已认识到“可负担性”问题的重要性[5] 经济数据与就业市场 - 下周（1月5日当周）为“就业数据周” 将发布多项关键劳动力市场数据 包括12月ADP私营部门 payrolls、11月JOLTS报告、周度失业救济申请以及12月BLS就业形势报告[7] - 此前就业市场表现疲软 月度雇佣人数下降 失业率为2021年9月以来的最高水平[7] - 今日（1月2日）将发布12月标普美国制造业PMI终值 预期值为51.7 略低于前值51.8 但前值已是自仲夏以来的最低水平 且是过去五个月中第四个月下降[8][9]

2025年末美股市场表现 - 2025年12月31日午后交易中 主要市场指数连续第四个交易日下跌 标普500指数下跌约0.2%至0.3% 纳斯达克综合指数下跌约0.1%至0.3% 道琼斯工业平均指数下跌约0.2%至0.5% [2] - 市场交易量显著清淡 芝加哥期权交易所波动率指数上涨0.9%至14.33 反映市场不确定性小幅上升 [2] - 尽管年末表现疲软 但2025年全年三大关键基准指数均录得两位数涨幅 纳斯达克综合指数涨幅超过21% 标普500指数强劲上涨17% 道琼斯工业平均指数稳固上涨13% [1][3] - 2025年标普500指数创下39次历史新高 道指和标普500有望连续第八个月收高 这是自2018年以来未见的连涨势头 [3] 2026年初市场展望与关注事件 - 美国股市将于2026年1月1日因新年假期休市 并于1月2日恢复正常交易 债券市场已于12月31日美国东部时间下午2点提前休市 [4] - 2026年初市场焦点将转向关键经济指标和企业财报 包括1月2日发布的初请失业金人数、建筑支出PDF和纽约联储Staff Nowcast 以及1月5日的ISM制造业报告 [5] - 投资者将密切关注ADP每周就业变化数据 该数据通常是官方非农就业报告的前兆 此外 美联储联邦公开市场委员会会议纪要预计将于1月初发布 将为央行2026年的前瞻指引和利率潜在路径提供关键见解 [5] 企业财报发布日程 - 多家公司已公布2025年第四季度财报发布日期 Knight-Swift Transportation Holdings Inc 计划于2026年1月21日市场收盘后发布财报 Brown & Brown, Inc 计划于2026年1月26日市场收盘后发布财报 Molina Healthcare, Inc 计划于2026年2月5日市场收盘后发布其第四季度及2025财年财报 [6] - 2025年12月31日市场收盘后 预计没有主要行业巨头发布财报 仅有Immersion Corp、RCI Hospitality等少数小型公司发布业绩 这些公告预计不会对市场产生广泛影响 [10] 个股表现与公司动态 - 耐克股价上涨4.3% 此前监管文件披露其首席执行官Elliott Hill于周一购买了价值约100万美元的公司股票 [7] - Meta Platforms, Inc 股价上涨1.1% 原因是公司宣布收购人工智能初创公司Manus [7] - 英特尔股价上涨1.7% 原因是英伟达公司完成了此前宣布的对英特尔的50亿美元投资 [8] - 波音公司股价上涨0.6% 原因是公司获得了一份价值85.8亿美元的美国空军合同 将为以色列军方供应战斗机 [8] - 花旗集团股价下跌0.8% 原因是公司批准出售其俄罗斯业务 预计将导致12亿美元的税前损失 [8] - 美光科技股价下跌2.7% 尽管其年初至今涨幅高达248% 博通股价下跌1.1% Ares Management Corporation是标普500指数中跌幅较大的股票 股价下跌3.4% [9]

市场展望与策略 - 对年末“圣诞老人行情”持积极态度 尽管过去两年未出现典型行情 但市场仍录得可观上涨[1] - 预计2026年市场将更为艰难且波动性显著增加 因历史上总统选举周期的第二年通常更具挑战性 但华尔街普遍预期当年市场回报仍为正[3][4] - 建议投资者系好安全带应对波动 在投资组合中转向更高质量和更具价值的标的 并增持蓝筹股 而非恐慌性抛售[4][5] 力拓公司分析 - 将力拓视为长期核心持有标的 其股价波动性低于金银市场 年内迄今上涨38% 在金属矿业股中表现相对温和[6][7][9] - 公司是铁矿石、铝、铜领域的巨头 并通过收购阿根廷矿场进入锂市场 其产品是人工智能、电气化、电网升级和数据中心建设等关键趋势的基础材料[8] - 公司估值具有吸引力 市盈率约为12倍 股息收益率达3.86% 拥有强劲的自由现金流、优质的资产基础以及稳健的经营策略[10] - 随着各国寻求保障金属供应 公司在美国拥有Resolution铜矿等关键资产 在全球金属生产消耗的背景下 其地位将愈发重要[10][11] 伯克希尔·哈撒韦公司分析 - 认为格雷格·阿贝尔接替沃伦·巴菲特后所能创造的积极价值尚未完全体现在股价中 当前或是买入机会[12] - 公司资产负债表上拥有约3800亿美元的现金及现金等价物 为格雷格·阿贝尔提供了进行收购的雄厚资金储备 而无需破坏原有架构[13] - 格雷格·阿贝尔更年轻且视角不同 有能力运用资金进行收购并推动公司发展[13]

行业宏观背景 - 2025年各行业企业见证了人工智能的快速进步，这塑造了其增长轨迹，但对AI泡沫的担忧、持续的关税战、宏观经济和地缘政治逆风抑制了多只股票的表现 [1] - 这些被抛售的股票预计将借助“一月效应”反弹，即年底因税务亏损收割而被大量抛售的股票，在1月初随着抛压缓解往往出现反弹，这为投资者提供了买入基本面扎实、盈利增长前景强劲股票的机会 [1][2] - 人工智能的持续整合与应用预计将成为2026年的关键催化剂，企业正越来越多地使用AI来改善运营、优化供应链并做出更好决策 [3] - 国际数据公司预计，在计算和存储硬件强劲需求的推动下，到2029年全球AI基础设施市场将达到7580亿美元 [4] - 高德纳预计，全球AI支出在2026年预计将超过2万亿美元，而2025年估计为1.5万亿美元 [4] 四只被低估的股票及其投资逻辑 nCino - 公司是Zacks排名第一的股票，其AI驱动的解决方案预计将在2026年推动需求 [5] - 金融机构日益寻求运营效率和现代化，AI扮演重要角色，在2026财年第三季度，已有超过110名客户购买了其Banking Advisor智能单元 [6] - 公司计划到2026财年末提供约100项Banking Advisor功能，而5月份宣布时仅为18项 [6] - Zacks对nCino 2026财年每股收益的一致预期为0.89美元，过去30天内上调了14%，意味着同比增长36.92% [7] - 该股票在过去12个月内下跌了21.7% [7] Global-e Online - 公司是Zacks排名第一的股票，AI在其运营中的整合提升了效率、客户体验，并为未来增长奠定了基础 [8] - 公司正积极准备其解决方案，以与智能体商务平台无缝协作实现即时结账，确保其处于全球电子商务创新的前沿 [8] - 公司在AI驱动的销售渠道方面已取得早期进展，包括通过ChatGPT等平台发起的交易和智能体辅助的聊天内结账 [9] - Zacks对Global-e Online 2026财年每股收益的一致预期为0.94美元，过去30天内上调了几美分，意味着同比增长177.06% [11] - 公司股价在过去12个月内暴跌了27.4% [11] GitLab - 该股票是Zacks排名第二的股票，在过去12个月内暴跌了33% [11] - 公司受益于对其AI原生DevSecOps平台的强劲企业需求，这源于对安全、高效和可扩展软件开发解决方案日益增长的需求 [12] - 公司专注于扩展其产品供应，如GitLab Duo和Dedicated，这推动了客户参与和平台采用 [12] - 在2026财年第三季度，年度经常性收入超过5000美元的客户同比增长10%至10,475名，ARR超过10万美元的客户增至1,405名，同比增长23% [13] - Zacks对GitLab 2026财年每股收益的一致预期为0.88美元，过去30天内上调了6%，意味着同比增长18.92% [13] Samsara - 该股票是Zacks排名第二的股票，在过去12个月内下跌了16.9% [14] - 公司的前景受益于其先进的AI能力，在2026财年第三季度推出了新的AI驱动功能，如自动辅导、小组辅导和工作流自动化 [14] - 公司的AI驱动解决方案已展现出显著效果，例如其双面AI行车记录仪和实时车内警报在30个月内将事故减少了高达73% [15] - Zacks对Samsara 2026财年每股收益的一致预期为0.50美元，过去30天内上调了6.38%，意味着同比增长92.31% [15]

一月效应与小型股投资策略 - 理论上存在“一月效应”现象 即投资者在上一财年末为抵消资本利得而抛售亏损股票后 可能在一月初重新买入 从而推高小型股股价 [2] - 小型股通常具有获取超额回报的潜力 但同时也比大型成熟公司风险更高 [3] - 小型股交易所交易基金是分散投资一篮子小型股以降低部分风险的流行方式 [3] 小型股ETF产品分析 - Dimensional国际小型股价值ETF旨在投资发达市场中估值相对较低的非美国小型股 [4] - 该基金采用主动管理 以应对市场变化 避免行业偏见并控制投资组合 其费用率为0.42% 高于许多采用指数化策略的小型股基金 [4][5] - 该基金投资组合广泛分散 持有约1500只全球小型股 但其前50大持仓约占总投资资产的四分之一 [6] - 该基金年初至今回报率接近47% 显著跑赢标普500指数 也远超同期上涨不足9%的iShares核心标普小型股ETF等流行低成本基金 [6] 季节性投资策略与基金选择 - 基于季节性投资模式 新年小型股可能蓄势待发 [7] - 可考虑用于广泛小型股敞口的ETF包括Dimensional国际小型股价值ETF和另一只基金 [7] - 作为平衡 可关注一只常被忽视的广泛美国股票ETF [7]

市场表现与趋势 - 截至2025年，标普500指数年内上涨约16.2% [1] - 过去五天，SPDR标普500 ETF信托下跌0.7%，主要因美联储不那么鸽派的信号和人工智能领域持续的估值担忧 [2] - 过去九周，投资者已向美国股市投入约1000亿美元，延续了2025年全年强劲的资金流入趋势 [10] - 高盛衡量投资者情绪的指标目前处于自4月以来最看涨的水平 [10] 季节性行情：圣诞老人行情 - 圣诞老人行情通常指12月最后几个交易日和1月头两个交易日的股市上涨趋势 [1] - 历史数据显示，该行情发生在12月15日至1月5日期间 [2] - 历史上，在此期间标普500指数约有80%的时间实现正回报，平均涨幅约为1.3% [3] - 自1928年以来，标普500指数在12月下旬有75%的时间上涨，平均涨幅1.3% [3] - 自1928年以来，标普500指数在12月实现正回报的频率为74%，高于任何其他月份 [5] - 行情驱动因素包括投资者乐观情绪、机构活动和税收考量 [4] 当前市场环境与展望 - 尽管存在对2026年美联储不那么鸽派以及人工智能担忧的担忧，但温和的圣诞老人行情仍可能形成 [6] - 高盛认为，除非出现重大冲击，否则强劲的季节性顺风和更清晰的股市仓位应有助于今年形成温和的圣诞老人行情 [7] - 11月通胀压力缓解，消费者价格指数同比上涨2.7%，低于经济学家预测的3.1% [8] - 经济在关税威胁后仍具韧性，企业利润强劲 [7] 行业与公司动态 - 美光科技在财报发布后股价因AI内存高需求而大涨 [9] - 美光科技预计，到2028年，高带宽内存的总可寻址市场将达到1000亿美元，复合年增长率为40% [9] - 金属与矿业：金属价格（尤其是黄金、白银和铜）因需求强劲、供应紧张和避险资金流入而创下新高，提振矿商利润 [13] - 工业需求（如科技和能源领域对铜的需求）、地缘政治不确定性以及美联储降息是额外的顺风因素 [13] - 航空：预计今年圣诞和新年假期期间旅行人数将创纪录，在12月20日至1月1日期间可能有超过1.22亿人出行，较去年创纪录的1.197亿人增长2.2% [14] - 国防：国防股表现强劲，得益于全球和国内军费开支增加、地缘政治紧张局势加剧以及政府推动本土生产 [15] 受关注的交易所交易基金 - 科技 – Roundhill Magnificent Seven ETF：包含特斯拉、亚马逊、Alphabet、Meta Platforms、英伟达、苹果和微软，上周上涨0.5% [12] - 金属与矿业 – State Street SPDR S&P Metals & Mining ETF：上周上涨1.9% [13] - 航空 – U.S. Global Jets ETF：上周上涨约1% [14] - 国防 – iShares U.S. Aerospace & Defense ETF：上周上涨1.6% [15]

小盘股市场动态与季节性效应 - 小盘股历史上在年初出现的“一月效应”上涨行情近年来已提前至12月 原因是交易员试图抢先布局 [1] - 2025年大部分时间里 标普500指数表现优于罗素2000小盘股指数 但小盘股正在等待轮动机会 [2] - 季节性因素通常使年末至新年前两个交易日成为市场看涨时期 [4] 杠杆ETF作为投资工具 - Direxion Daily Small Cap Bull 3X Shares (TNA) 基金为看好小盘股的交易员提供潜在机会 该基金提供三倍于罗素2000指数的风险敞口 [3] - 交易员也可在年末时段利用Direxion Daily S&P 500 Bull 3X Shares ETF (SPXL) 和 Direxion Daily Mid Cap Bull 3X Shares (MIDU) 等杠杆产品 [4] - 杠杆基金仅适合经验丰富的交易员使用 因其可能放大亏损 Direxion公司提供专门的教育中心帮助交易员学习相关产品 [4]

市场情绪与价格表现 - 本周伊始加密货币相关投资情绪低迷 比特币及众多山寨币均出现显著下跌[1] - iShares比特币信托ETF价格下跌4.96% 收于48.66美元 当日交易区间为48.28美元至51.00美元[5][6] - 该ETF单日市值下跌5% 成交量达7300万份[1][6] 宏观环境影响 - 美联储上周的降息已被市场充分预期 且暗示未来数月可能对进一步降息持更谨慎态度[2] - 利率环境对数字资产等高风险资产的投资者情绪有重大影响[4] 跨资产类别风险传导 - 人工智能股票作为另一类高风险资产受到市场密切关注[4] - 许多纯人工智能公司尚未产生有意义的收入或盈利 估值极高 投资者正减持此类股票[5] - 周一人工智能股票的抛售趋势对加密货币及相关ETF产生了连锁负面影响[5] 未来展望与催化剂 - 市场预期所谓的“一月效应”可能为加密货币提供积极动力 低利率环境对其仍属有利[6] - 许多机构投资者通常在一月份调整持仓 愿意承担一定风险的机构可能会考虑增持加密货币[7] - 当机构增持时 比特币往往是首选 iShares比特币信托ETF有望在明年初上涨[7]