财务表现 - 公司季度FFO为每股0.32美元 超出Zacks共识预期0.30美元 同比增长28%（0.25美元→0.32美元）[1] - 本季度FFO超预期幅度达6.67% 上一季度超预期幅度更高达29.63%（实际0.35美元 vs 预期0.27美元）[1] - 季度营收2215万美元 超共识预期4.8% 同比增幅28.1%（1729万美元→2215万美元）[2] - 过去四个季度公司全部超出FFO和营收共识预期 [2] 市场表现 - 年初至今股价累计上涨1.2% 同期标普500指数下跌5.5% [3] - 当前Zacks评级为"强力买入"（1）主要基于盈利预测上调趋势 [6] 未来展望 - 下季度共识FFO预期为0.29美元 对应营收2146万美元 本财年共识FFO预期1.19美元 对应营收8711万美元 [7] - 行业排名显示REIT与其他股权信托行业处于Zacks 250多个行业中后36%位置 [8] 同业比较 - 同业公司Clipper Realty预计季度EPS为0.16美元 同比增长14.3% 营收预期4040万美元（同比+13%）[9] - Clipper Realty的EPS共识预期在过去30天内保持稳定 [9]

季度业绩表现 - 公司季度FFO为每股0.22美元 超出Zacks一致预期的0.21美元 但低于去年同期的0.24美元 [1] - 季度FFO超预期幅度达4.76% 上一季度超预期幅度为5.26% 最近四个季度均超预期 [2] - 季度营收1.8448亿美元 低于Zacks一致预期0.80% 且低于去年同期的1.8814亿美元 [3] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价累计下跌40.7% 同期标普500指数跌幅为5.5% [4] - 当前Zacks评级为2(买入) 预计短期内将跑赢市场 [7] 未来业绩预期 - 下季度FFO预期为每股0.28美元 营收预期1.9962亿美元 本财年FFO预期0.89美元 营收预期7.5425亿美元 [8] - 业绩电话会中管理层评论将影响股价短期走势 [4] 行业比较 - 所属行业(Zacks REIT and Equity Trust - Other)在250多个行业中排名后36% 行业前50%表现是后50%的两倍以上 [9] - 同业公司Sotherly Hotels预计季度EPS为0.16美元 同比下降20% 营收预期4740万美元 同比增长1.8% [10][11]

公司业绩表现 - Tanger最新季度每股运营资金(FFO)为0.53美元 与Zacks一致预期持平 较去年同期0.52美元增长1.9% 数据已调整非经常性项目 [1] - 公司上季度FFO实际为0.54美元 超出预期0.52美元3.85% 过去四个季度中有三次超越市场预期 [1] - 季度营收达1.2929亿美元 超过一致预期4.13% 较去年同期1.1781亿美元增长9.6% 过去四个季度营收四次超预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌8% 表现逊于标普500指数-5.5%的跌幅 [3] - 当前Zacks评级为2(买入) 预计短期内将跑赢大盘 评级基于财报发布前积极的预期修正趋势 [6] 未来业绩展望 - 下季度FFO一致预期为0.56美元 对应营收1.2823亿美元 本财年FFO预期2.26美元 对应营收5.1655亿美元 [7] - 管理层在财报电话会中的评论将影响股价短期走势 未来FFO预期变化是关键观测指标 [3][4] 行业比较 - 所属REIT及零售权益信托行业在Zacks行业排名中位列前31% 研究表明前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Federal Realty Investment Trust预计3月季度每股收益1.69美元 同比增长3.1% 过去30天预期下调0.5% [9] - Federal Realty预计季度营收3.0693亿美元 较去年同期增长5.4% 计划5月8日发布财报 [9][10] 研究方法有效性 - 实证研究表明股票短期走势与预期修正趋势高度相关 Zacks评级系统在捕捉此类修正方面有良好记录 [5]

文章核心观点 - 皇冠城堡（Crown Castle）本季度运营资金（FFO）超预期，但同比下降，营收超预期但同比减少，股价年初以来表现优于标普500，当前Zacks排名为强烈卖出，未来表现受管理层评论、FFO预期及行业前景影响；同行业亚历山大（Alexander's）即将公布业绩，预计盈利和营收同比下降 [1][2][3] 皇冠城堡业绩情况 - 本季度FFO为每股1.10美元，超Zacks共识预期的每股1.02美元，去年同期为每股1.72美元，FFO惊喜率为7.84%；上一季度预期FFO为每股1.82美元，实际为每股1.80美元，惊喜率为 - 1.10% [1] - 过去四个季度，公司两次超FFO共识预期 [2] - 截至2025年3月季度营收为10.6亿美元，超Zacks共识预期1.96%，去年同期为16.4亿美元；过去四个季度，公司四次超营收共识预期 [2] 皇冠城堡股价表现 - 年初以来，皇冠城堡股价上涨约14.3%，而标普500指数下跌 - 5.5% [3] 皇冠城堡未来展望 - 股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论及未来FFO预期 [3] - 可通过公司FFO展望判断股票走向，包括当前对未来季度FFO的共识预期及预期变化 [4] - 近期皇冠城堡的预期修正趋势不利，当前Zacks排名为5（强烈卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6] - 未来季度和本财年的预期可能改变，当前未来季度共识FFO预期为每股0.99美元，营收10.3亿美元；本财年共识FFO预期为每股4.47美元，营收42亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，房地产投资信托和股权信托 - 其他行业目前处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 亚历山大业绩预期 - 亚历山大预计5月5日公布2025年3月季度业绩，预计季度盈利每股3.57美元，同比下降28.3%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 亚历山大预计营收5600万美元，较去年同期下降8.8% [10]

文章核心观点 - 公司本季度运营表现良好，FFO和营收超预期，但股价走势待管理层表态，当前Zacks Rank显示短期或跑输市场，行业排名靠后，同行业Kilroy Realty即将公布业绩 [1][2][3][6][8] 公司运营情况 - 本季度FFO为每股4.12美元，超Zacks共识预期的每股4.06美元，去年同期为每股4.03美元，FFO惊喜率为1.48% [1] - 上一季度预期FFO为每股4.23美元，实际为每股4.21美元，惊喜率为 -0.47% [1] - 过去四个季度，公司两次超FFO共识预期 [2] - 截至2025年3月季度营收11.8亿美元，超Zacks共识预期1.01%，去年同期为11.6亿美元，过去四个季度两次超营收共识预期 [2] 股价表现 - 自年初以来，公司股价下跌约2.2%，而标准普尔500指数下跌 -5.5% [3] 未来展望 - 公司股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可关注FFO展望及预期变化 [3][4] - 目前公司Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价跑输市场 [6] - 下一季度FFO共识预期为每股4.22美元，营收11.9亿美元，本财年FFO为每股16.79美元，营收47.8亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业处于250多个Zacks行业的后36%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [8] 同行业公司情况 - Kilroy Realty预计5月5日公布2025年3月季度业绩，预计季度收益每股1.03美元，同比变化 -7.2%，过去30天共识EPS预期下调1% [9] - 预计营收2.7499亿美元，较去年同期下降1.3% [10]

核心财务表现 - 2025年第一季度稀释后每股收益为1.54美元，同比增长26% [2] - 核心FFO（经营现金流）稀释后每股2.20美元，略低于去年同期的2.22美元 [2] - 公司维持2025年全年指引，预计稀释后每股收益5.51-5.83美元，核心FFO每股8.61-8.93美元 [17] 同店运营表现 - 同店收入微增0.1%，但NOI（净运营收入）下降0.6% [5] - 平均有效租金同比下降0.6%至每单元1,690美元 [6] - 平均物理入住率达95.6%，同比提升30个基点 [8] - 居民周转率维持在历史低点41.5% [8] 租赁与定价趋势 - 同店混合租赁价格环比增长160个基点，同比改善70个基点 [3] - 新租约价格同比下降6.3%，续租价格同比增长4.5% [6] - 春季租赁旺季前公司定价能力改善 [3] 开发与资产组合 - 7个在建开发项目，总投资成本8.515亿美元，预计2025年完成2个，2026年完成4个 [7] - 一季度完成北卡罗来纳州MAA Optimist Park项目的租赁 [9] - 退出南卡罗来纳州哥伦比亚市场，处置两处合计576套公寓资产，获得8300万美元总收益 [10] 资产负债表与资本 - 总债务50亿美元，净债务/调整后EBITDAre为4.0倍 [12] - 现金及可用信贷额度合计10亿美元 [11] - 固定利率债务占比93.9%，平均剩余期限7年 [12] 股息与股东回报 - 宣布连续第125个季度派发普通股股息，当前年度股息率为每股6.06美元 [14] - 一季度支付股息1.818亿美元，同比增长3.2% [11] 行业趋势与展望 - 公寓住房需求强劲，推动高入住率和改善的定价趋势 [3] - 2025年新交付量下降加速，预计收入增长动能将改善 [3] - 公司预计同店NOI增长-2.15%至-0.15%，中值为-1.15% [18]

核心财务表现 - 2025年第一季度核心运营资金(FFO)每股3.97美元 超出市场预期的3.92美元 同比增长3.7% [1] - 总营收4.646亿美元 超过预期的4.595亿美元 同比增长8.8% [2] - 同物业收入增长3.4% 高于预期的2.5% 同物业运营支出增长3.8% 略低于预期的4% [3] - 同物业净营业收入(NOI)增长3.3% 显著高于预期的1.8% [3] 资产运营指标 - 第一季度财务入住率96.3% 同比持平 环比上升40个基点 优于预期的95.7% [3] - 公司在北加州以3.454亿美元收购3个公寓社区共619套单元 [4] - 季度内出售位于加州Rancho Palos Verdes的255套公寓社区 售价1.27亿美元 [4] - 季后又出售圣安娜350套公寓社区 售价2.396亿美元 折合每套68.5万美元 [4] 资产负债表状况 - 截至2025年3月31日 公司拥有14亿美元流动性 包括未使用的信贷额度及现金等价物 [5] - 季度末现金及等价物(含受限现金)1.079亿美元 较上季度末的7590万美元显著增加 [5] - 第一季度未执行股票回购计划 [5] 业绩指引 - 重申2025年全年核心FFO每股15.56-16.06美元的指引 市场预期15.98美元处于该区间 [6] - 第二季度核心FFO每股指引3.90-4.02美元 市场预期3.98美元 [6] - 全年同物业收入增长指引2.25-3.75% 运营支出增长3.25-4.25% NOI增长1.4-4% [7] 同业动态 - 住宅REIT同业Camden Property Trust预计5月1日公布季报 市场预期FFO每股1.68美元(同比+0.6%) [10] - American Homes 4 Rent同期公布季报 市场预期FFO每股0.45美元(同比+4.7%) [11]

公司业绩表现 - 公司季度运营资金(FFO)为每股0.55美元 超出Zacks共识预期0.53美元 同比增长-6.78% 经非经常性项目调整 [1] - 季度营收3008万美元 超出共识预期1.06% 同比增长2.56% 过去四个季度三次超出FFO预期 两次超出营收预期 [2] - 本季度FFO超预期幅度3.77% 上一季度超预期幅度1.85% [1] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计下跌16.7% 同期标普500指数下跌6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩展望 - 下季度FFO共识预期为每股0.55美元 营收预期3082万美元 [7] - 当前财年FFO共识预期为每股2.20美元 营收预期1.2367亿美元 [7] - 业绩电话会管理层评论将影响短期股价走势 [3] 行业比较 - 所属行业(Zacks REIT和权益信托-其他)在250多个行业中排名后38% [8] - 同业公司NNN REIT预计下季度每股收益0.83美元(同比-1.2%) 营收2.2125亿美元(同比+3%) [9][10]

财务表现 - 公司季度FFO为每股2美元 超出Zacks共识预期1.96美元 同比增长2% 经非经常性项目调整[1] - 季度FFO超预期幅度达2.04% 上一季度超预期幅度为0.5%[1] - 最近四个季度公司全部超出FFO预期 但营收8.2亿美元略低于共识预期0.42% 同比增长2.6%[2] 市场反应 - 年初至今股价下跌5.1% 表现优于标普500指数(-6%)[3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计短期表现与市场同步[6] 未来展望 - 下季度FFO共识预期为每股2.06美元 对应营收8.3816亿美元 本财年预期FFO8.16美元 营收33.3亿美元[7] - 行业排名处于Zacks分类的后38% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上[8] 同业比较 - 同业公司Sunstone Hotel Investors预计季度EPS为0.18美元 与去年同期持平 但30天内预期下调2.5%[9] - 该同业预计营收2.3758亿美元 同比增长9.4%[10]

核心观点 - 投资者对Alexandria Real Estate Equities股票持悲观态度 其股价在财报发布后大幅下跌近6% 而同期标普500指数上涨0.6% [1] - 公司2025年第一季度业绩表现疲软 营收同比下降且转为净亏损 同时大幅下调了全年业绩指引 引发市场负面情绪 [2][3][4] 2025年第一季度财务表现 - 总营收为7.58亿美元 低于2024年同期的7.69亿美元 [2] - 根据美国通用会计准则 公司净亏损1160万美元 合每股亏损0.07美元 与2024年第一季度近1.67亿美元的净利润相比出现大幅逆转 [2] - 运营资金为3.92亿美元 合每股2.30美元 较2024年同期的近4.04亿美元同比下降 [3] - 每股收益0.07美元远低于分析师普遍预期的0.76美元 但营收7.58亿美元略高于分析师预期的不足7.52亿美元 [3] 2025年全年业绩指引 - 大幅下调了2025年全年GAAP净利润指引 新指引范围为每股1.36至1.56美元 远低于此前预测的每股2.57至2.77美元 分析师普遍预期为每股3.80美元 [4] - 同时下调了全年FFO指引 新指引范围为每股8.51至8.71美元 此前管理层预测为每股9.23至9.43美元 [4] 行业背景与市场状况 - 由于居家办公安排的持续 写字楼房地产板块仍然波动剧烈 [5] - 鉴于行业状况 投资者可能需对Alexandria及其他写字楼房地产投资信托基金保持谨慎 [5]