文章核心观点 - 介绍C.H. Robinson Worldwide 2025年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等数据与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和股价回报情况 [1][3] 财务数据表现 - 2025年第一季度营收40.5亿美元，同比下降8.3%，低于Zacks共识预期43.1亿美元，差异为-6.21% [1] - 2025年第一季度每股收益1.17美元，去年同期为0.86美元，高于共识预期1.02美元，差异为+14.71% [1] 关键指标表现 - 平均员工人数13347人，低于四位分析师平均估计的13579人 [4] - 总营收-NAST为28.7亿美元，与五位分析师平均估计一致，同比变化-4.4% [4] - 总营收-所有其他及企业为4.0343亿美元，低于五位分析师平均估计的5.4432亿美元，同比变化-27.1% [4] - 总营收-全球货运代理为77489万美元，低于五位分析师平均估计的89382万美元，同比变化-9.8% [4] - 调整后毛利润-所有其他及企业为7014万美元，低于五位分析师平均估计的8170万美元 [4] - 调整后毛利润-全球货运代理为1.8463亿美元，低于五位分析师平均估计的1.9022亿美元 [4] - 调整后毛利润-NAST为4.1832亿美元，高于五位分析师平均估计的4.0237亿美元 [4] - 调整后毛利润-所有其他及企业-Robinson Fresh为3770万美元，高于四位分析师平均估计的3217万美元 [4] - 调整后毛利润-所有其他及企业-管理服务为2780万美元，高于三位分析师平均估计的2658万美元 [4] - 调整后毛利润-所有其他及企业-其他地面运输为460万美元，低于三位分析师平均估计的1448万美元 [4] - 调整后毛利润-NAST-零担货运（LTL）为1.464亿美元，高于两位分析师平均估计的1.4307亿美元 [4] - 调整后毛利润-NAST-整车运输为2.52亿美元，略高于两位分析师平均估计的2.5191亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月C.H. Robinson股价回报为-14%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.2% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [3]

证券之星价投圈财报分析工具显示：业务评价：去年的净利率为-34.4%，算上全部成本后，公司产品或 服务的附加值不高。融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额6.23亿元，累计分红总额5922.56万 元，分红融资比为0.1。商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际 情况。 财报体检工具显示：建议关注公司现金流状况(货币资金/流动负债仅为16.87%、近3年经营性现金流均 值/流动负债仅为-4.38%)建议关注公司债务状况(有息资产负债率已达21.26%、近3年经营性现金流均值 为负)建议关注财务费用状况(近3年经营活动产生的现金流净额均值为负) | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 2.74Z | 3.18亿 | 17.92% | | 归母净利润(元) | -8408.55万 | -3095.41万 | 63.19% | | 扣非净利润(元) | -8414.94万 | -3027.32万 | 64.02% | | 货币资金（元） | 5.14亿 | 2.06亿 | -6 ...

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-0.19%，同比减103.46%，净利率-102.67%，同 比减239.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计9615.23万元，三费占营收比142.24%，同比增 277.63%，每股净资产0.55元，同比减51.34%，每股经营性现金流0.02元，同比增109.39%，每股收 益-0.04元，同比增20.0% | 项目 | 2024年一季报 | 2025年一季报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 3.05亿 | 6759.91万 | -77.85% | | 归母净利润(元) | -9016.13万 | -6639.73万 | 26.36% | | 扣非净利润(元) | -8642.39万 | -5987.34万 | 30.72% | | 货币资金(元) | 2.47亿 | 1.46亿 | -40.61% | | 应收账款(元) | 23.45亿 | 20.8亿 | -11.32% | | 有息负债 (元) | 45.7亿 | 37.4亿 | -18.16% | | 毛利率 | 5.36% | ...

财务表现 - 2025年一季度营业总收入4643.42万元，同比增长11.38% [1] - 2025年一季度归母净利润-1480.06万元，同比减亏7.08% [1] - 2025年一季度扣非净利润-1614.74万元，同比减亏1.43% [1] - 2025年一季度毛利率5.85%，同比提升68.83个百分点 [1] - 2025年一季度净利率-32.04%，同比改善15.93个百分点 [1] - 2025年一季度三费占营收比22.91%，同比下降20.9% [1] 财务指标变化 - 货币资金331.35万元，同比下降78.32% [1] - 应收账款1.22亿元，同比下降27.35% [1] - 有息负债5567.76万元，同比增加26.01% [1] - 每股净资产0.81元，同比增长9.58% [1] - 每股收益-0.09元，同比减亏7.14% [1] - 每股经营性现金流-0.11元，同比改善6.79% [1] 历史数据对比 - 公司上市8年累计融资2.64亿元，累计分红1002.9万元，分红融资比0.04 [4] - 2024年全年净利率-97.22%，显示产品附加值较低 [4] 现金流状况 - 货币资金/流动负债比例仅为2.62% [4] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-14.06% [4] - 近3年经营活动现金流净额持续为负 [4]

文章核心观点 南京医药2025年一季报显示营收和净利润同比双双增长，各项数据指标表现尚佳，但公司资本回报率一般、产品附加值不高，且需关注现金流、债务和应收账款状况 [1][4] 财报数据 - 营业总收入142.47亿元，同比上升2.11% [1] - 归母净利润1.77亿元，同比上升11.49% [1] - 扣非净利润1.7亿元，同比上升9.86% [1] - 货币资金23.05亿元，同比上升40.74% [1] - 应收账款164.16亿元，同比上升3.25% [1] - 有息负债98.71亿元，同比下降4.53% [1] - 毛利率5.96%，同比减少1.06% [1] - 净利率1.51%，同比增加7.21% [1] - 三费占营收比3.57%，同比减少3.45% [1] - 每股净资产5.35元，同比增加6.28% [1] - 每股收益0.14元，同比增加9.76% [1] - 每股经营性现金流 -2.75元，同比增加7.45% [1] 业务评价 - 去年ROIC为7.08%，资本回报率一般 [4] - 去年净利率为1.38%，产品或服务附加值不高 [4] 融资分红 - 上市29年累计融资总额37.81亿元，累计分红总额12.68亿元，分红融资比为0.34 [4] 商业模式 - 业绩主要依靠营销驱动，需研究驱动力背后实际情况 [4] 关注建议 - 关注现金流状况，货币资金/总资产仅为7.9%、货币资金/流动负债仅为21.75%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为9.21% [4] - 关注债务状况，有息资产负债率已达29.48% [4] - 关注应收账款状况，应收账款/利润已达2876.76% [4]

文章核心观点 中化国际2025年一季报数据表现不佳，多项指标同比下降，需关注现金流和债务状况 [1][4] 财报数据 - 营业总收入108.03亿元，同比下降7.01% [1] - 归母净利润-3.96亿元，同比下降38.64% [1] - 扣非净利润-4.22亿元，同比下降23.64% [1] - 货币资金43.99亿元，同比增长91.57% [1] - 应收账款32.44亿元，同比下降15.12% [1] - 有息负债239.85亿元，同比增长19.35% [1] - 毛利率3.06%，同比减少16.34% [1] - 净利率-4.03%，同比减少60.79% [1] - 三费占营收比5.71%，同比增长13.32% [1] - 每股净资产3.4元，同比减少19.58% [1] - 每股收益-0.11元，同比减少37.5% [1] - 每股经营性现金流0.11元，同比增长52.94% [1] 业务评价 - 去年净利率为-5.84%，产品或服务附加值不高 [4] 融资分红 - 上市25年累计融资总额96.72亿元，累计分红总额55.33亿元，分红融资比为0.57 [4] 商业模式 - 业绩主要依靠研发及营销驱动，需研究驱动力背后实际情况 [4] 关注建议 - 关注公司现金流状况，货币资金/流动负债仅为51.09% [4] - 关注公司债务状况，有息资产负债率已达45.28%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达11.51% [4]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达17 9亿美元 同比增长11 8% [1] - 每股收益1 30美元 高于去年同期的1 15美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期1 84亿美元 产生-2 76%的意外偏差 [1] - 每股收益超出Zacks共识预期1 29美元 产生+0 78%的意外偏差 [1] 同店销售数据 - 必胜客同店销售额同比下降2% 低于分析师平均预期的+1 4% [4] - 塔可贝尔同店销售额同比增长9% 超出分析师平均预期的7 4% [4] - 肯德基同店销售额同比增长2% 略高于分析师平均预期的1 6% [4] 餐厅数量与收入构成 - 塔可贝尔门店总数8,723家 低于分析师平均预期的8,794家 [4] - 公司直营销售额6 07亿美元 低于分析师平均预期的6 4081亿美元 但同比增长28 1% [4] - 特许经营广告及其他服务收入3 95亿美元 与分析师预期基本持平 同比增长7 6% [4] - 特许经营及物业收入7 85亿美元 低于分析师平均预期的8 0521亿美元 同比增长3 7% [4] 品牌细分表现 - Habit Burger Grill直营销售额1 25亿美元 低于分析师平均预期的1 3402亿美元 [4] - 塔可贝尔特许经营及物业收入2 34亿美元 超出分析师平均预期的2 2975亿美元 同比增长11 4% [4] - 必胜客特许经营及物业收入1 43亿美元 低于分析师平均预期的1 5172亿美元 同比下降3 4% [4] - 肯德基特许经营及物业收入4 07亿美元 低于分析师平均预期的4 1653亿美元 但同比增长2 5% [4] - 塔可贝尔特许经营广告收入1 6亿美元 略低于分析师平均预期的1 6224亿美元 同比增长8 1% [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月下跌7 1% 同期标普500指数仅下跌0 2% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入1.16亿元，同比下降21.93% [1] - 归母净利润-1241.67万元，同比上升39.32% [1] - 扣非净利润-1370.06万元，同比上升38.72% [1] - 毛利率48.38%，同比上升6.4% [1] - 净利率-10.85%，同比上升22.54% [1] - 每股收益-0.04元，同比上升39.35% [1] - 每股经营性现金流0.1元，同比上升831.46% [1] 资产负债情况 - 货币资金2.9417亿元，同比下降0.36% [1] - 应收账款9475.48万元，同比下降27.11% [1] - 有息负债4亿元，同比下降7.04% [1] - 每股净资产6.27元，同比下降3.77% [1] 费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6973.29万元 [1] - 三费占营收比60.36%，同比上升6.04% [1] 业务评价 - 公司产品或服务的附加值不高，去年净利率为-15.47% [3] - 公司业绩主要依靠营销驱动 [3] 融资与分红 - 上市8年以来累计融资总额11.86亿元 [3] - 累计分红总额5003.20万元 [3] - 分红融资比为0.04 [3] 现金流状况 - 货币资金/流动负债为96% [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为12.47% [3]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入81.4亿元，同比下降19.0% [1] - 归母净利润19.02亿元，同比下降22.07% [1] - 扣非净利润18.61亿元，同比下降22.34% [1] - 毛利率42.61%，同比上升5.75个百分点 [1] - 净利率27.71%，同比上升1.18个百分点 [1] - 每股收益0.23元，同比下降21.42% [1] 费用与负债 - 销售费用、管理费用、财务费用总计9.44亿元，占营收比11.6%，同比增20.38% [1] - 有息负债1408.83亿元，同比增19.02% [1] - 货币资金31.96亿元，同比下降13.24% [1] - 应收账款2.15亿元，同比下降51.28% [1] 盈利能力与现金流 - 毛利率同比增幅6.81%，净利率同比增幅2.91% [1] - 每股经营性现金流0.32元，同比下降24.84% [1] - 每股净资产9.0元，同比增5.3% [1] 业务与资本结构 - 2024年ROIC为5.46%，资本回报率一般 [4] - 2024年净利率22.34%，产品或服务附加值高 [4] - 上市3年累计融资39.05亿元，累计分红40.77亿元，分红融资比1.04 [4] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目合理性 [4] 基金持仓与市场预期 - 申万菱信乐成混合A持有39.23万股，新进十大持仓 [5] - 2025年分析师预期业绩68.32亿元，每股收益均值0.82元 [3] - 2024年归母净利润63.45亿元，同比增长0.66% [5]

财务表现 - 2025年一季度营业总收入1.63亿元，同比下降30.04% [1] - 归母净利润2459.77万元，同比下降18.37% [1] - 扣非净利润412.38万元，同比下降70.24% [1] - 毛利率30.68%，同比增17.68% [1] - 净利率16.47%，同比增19.47% [1] - 三费占营收比19.0%，同比增42.85% [1] - 每股收益0.03元，同比减18.13% [1] 资产负债与现金流 - 货币资金16.33亿元，同比增11.73% [1] - 应收账款3887.06万元，同比增21.23% [1] - 有息负债2600万元，同比增213.25% [1] - 每股经营性现金流-0.09元，同比增0.27% [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为18.77% [4] 业务与资本回报 - 2024年ROIC为1.31%，资本回报率不强 [2] - 2024年净利率为6.72%，产品附加值一般 [2] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3] 融资与分红 - 上市20年累计融资3.67亿元，累计分红5.70亿元，分红融资比1.55 [3] 基金持仓 - 鹏华国证粮食产业ETF持有57.10万股，新进十大股东 [5] - 广发国证粮食产业ETF持有8.75万股，新进十大股东 [5] - 博时国证粮食产业指数发起式A持有8.69万股，新进十大股东 [5] - 鹏华国证粮食产业ETF规模1.89亿元，最新净值0.8643 [5] 市场预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩1.67亿元，每股收益0.19元 [4]