报告行业投资评级 - 有色金属行业投资评级为“优于大市（维持）” [2] 报告的核心观点 - 本周国内现货金价跌0.42%，国际贸易问题扰动依旧，特朗普将上调美国进口钢铁和铝的关税，全球贸易仍有不确定性，长期看好黄金 [7] - 本周工业金属价格多数下行，主要原因或与关税问题有关，特朗普上调钢铝进口关税对全球工业金属需求带来扰动 [7] - 本周镨钕金属、镨钕氧化物价格多数上涨，黑钨精矿、白钨精矿价格上涨，随着制造业复苏预期增强，中长期钨终端需求预计呈稳步增长态势 [7] - 本周锂系列产品价格多数下行，金属钴、氯化钴等产品价格持平，镍系产品价格多数下跌，需关注后续能源金属需求增长情况 [7] - 美联储降息周期逐步开启，国内货币财政政策双双发力，全面看好有色金属板块投资机会，贵金属有望长牛，内需相关品种弹性或更大，推荐山东黄金、赤峰黄金、紫金矿业等 [7] 根据相关目录分别进行总结 行业数据回顾 贵金属 - 展示内外盘金价、外盘金银铂钯价格、利率变化、美元指数变化、黄金ETF持仓、黄金比价、中美CPI情况、美国PCE情况、美国就业情况、黄金期货持仓情况等数据 [10][11][16] 工业金属 - SHFE铜、铝、铅、锌、锡、镍现货结算价本周分别变动-0.6%、-0.6%、-1.7%、-1.6%、-6.5%、-1.8%；LME铜、铝、铅、锌、锡、镍本周价格变化分别为1.4%、0.0%、-0.1%、-1.2%、-5.0%、-0.7% [30] 小金属 - 稀土方面，镨钕金属、镨钕氧化物等价格多数上涨；钨方面，黑钨精矿、白钨精矿等价格上涨；钕铁硼废料及毛坯部分价格有涨幅；部分小金属如锰、镁、锑等价格有不同变化 [32][33][34] 能源金属 - 锂精矿、碳酸锂等锂系列产品价格多数下行；金属钴、氯化钴等产品价格持平；镍系产品价格多数下跌 [37] 行情数据 - 上证综指下跌0.03%、有色金属板块下跌2.40%，金属新材料、贵金属、小金属、工业金属、能源金属分别下跌1.09%、3.55%、0.69%、2.56%、3.18% [38] 本周重要事件回顾 - 5月30日，美国总统特朗普称将把美国进口钢铁和铝的关税从目前的25%上调至50%，以保护国内钢铁产业 [44]

日本经济再生大臣赤泽亮正：已经与美国财长贝森特和商务部长卢特尼克讨论贸易问题。 ...

日本首席谈判代表、经济再生大臣赤泽亮正（Ryosei Akazawa）：已经与美国财长贝森特和商务部长卢 特尼克讨论贸易问题。 ...

白宫贸易顾问纳瓦罗：特朗普政府在贸易问题上拥有多种不同的选择。 ...

南非总统拉马福萨：与美国总统特朗普进行了深入而富有成效的交流，就贸易问题展开讨论。 ...

不希望对贸易问题反应过度。 （在总统特朗普挑起关税引发的/特朗普支持的税收草案获批为法律的）可能的场景下，美国恐怕会出 现滞胀。（Axios） 美国克利夫兰联储主席Hammack：白宫税收立法草案让（FOMC工作人员们编制的）预期变得错综复 杂。 ...

美联储威廉姆斯：受贸易问题影响，第一季度经济增长异常。 ...

国际政治与贸易讨论 - 美国副总统万斯、意大利总理梅洛尼、欧盟委员会主席冯德莱恩在罗马会晤 [1] - 讨论议题包括乌克兰局势和贸易问题 [1]

欧盟委员会主席冯德莱恩：欧盟和美国就贸易问题交换了文件。 ...

供应紊乱可能会打压经济增速，并推高通胀。 美联储理事Barr：美国经济稳健，但贸易问题给前景蒙上阴影。 ...