期铜价格表现 - LME三个月期铜价格于11月19日上涨33美元，涨幅0.31%，收报每吨10,752.5美元 [1] - 部分投资者将近期价格回落视为买入机会，同时股市企稳及供应担忧对铜价构成支撑 [1] 基本金属市场整体表现 - LME三个月期铝表现最佳，上涨21美元，涨幅0.76%，收报每吨2,801.00 [2] - LME三个月期锡上涨80美元，涨幅0.22%，收报每吨36,953.00 [2] - LME三个月期镍上涨12美元，涨幅0.08%，收报每吨14,650.00 [2] - LME三个月期锌下跌8美元，跌幅0.27%，收报每吨2,981.00 [2] - LME三个月期铅表现最差，下跌8.5美元，跌幅0.42%，收报每吨2,015.0，盘中触及两周低点 [2][5] 市场情绪与驱动因素 - 股市回升，特别是在Nvidia财报公布前，积极情绪流入金属市场 [4] - 铜价回调时低位逐渐抬高，表明有买家等待入场，不打算等待更大跌幅 [4] - 全球矿场运营干扰引发的供应担忧持续为铜价提供支撑 [5] 重要供应端事件 - 美国自由港麦克默伦公司计划在2026年7月前恢复印尼格拉斯伯格矿的生产，与9月泥石流导致停产后的预期一致 [5]

市场整体表现 - 伦敦金属交易所（LME）基本金属价格普遍下跌，期铜连续第二个交易日收低 [1] - 期铜下跌73.5美元或0.68%，收报每吨10,778.5美元 [1] - 期铝下跌45美元或1.57%，收报每吨2,813.5美元，触及10月23日以来最低水平 [2][5] - 期锌下跌26.5美元或0.88%，期铅下跌26.5美元或1.28%，期镍下跌241美元或1.62% [2] - 期锡逆势上涨99美元或0.27%，收报每吨36,886美元 [2] 价格驱动因素 - 美元指数上涨使得以美元计价的金属对持有其他货币的投资者而言更加昂贵 [4] - 市场情绪受到美联储再次降息希望减弱以及一系列宏观担忧的限制 [1][4] - 基本面因素未见显著变化，市场主要等待延迟的美国经济数据发布和更多货币政策线索 [4] - LME现货铜较三个月期铜每吨贴水29美元，表明短期需求并不迫切 [4] 特定金属动态 - 现货锌较三个月期锌每吨升水100美元，凸显出供应吃紧，LME锌库存不足4万吨 [5] - 铝价此前大幅上涨，11月3日曾触及2,920美元的2022年5月以来高位，当前价格被部分市场参与者视为做空机会 [5]

期铜价格表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格收报每吨11,029美元，上涨66.5美元，涨幅0.61%，并触及每吨11,094美元的17个月高点[1] - 期铜价格高点为去年5月20日以来最高水平[1] 基本金属市场整体表现 - 除期镍下跌0.56%外，其他主要基本金属期货价格均录得上涨，其中期锌涨幅最大，为0.98%[2] - 三个月期铝上涨0.54%，收报每吨2,874.5美元[7] - 三个月期锌上涨0.98%，收报每吨3,055.0美元[8] - 三个月期铅上涨0.40%，三个月期锡上涨0.47%[2] 价格驱动因素：宏观与需求 - 全球贸易紧张局势出现缓解迹象，中美经贸磋商就多项重要经贸议题形成初步共识[4] - 中国9月份工业利润增速为近两年来最快，表明工业金属主要消费国的增长势头可能增强[4] - 美联储降息预期对美元构成压力，可能刺激基本金属需求[6] 价格驱动因素：供应与库存 - 针对30位分析师的调查显示，2025年LME现货铜均价预估上调至9,752美元/吨，2026年预估上调7.2%至10,500美元/吨，反映出对供应短缺的担忧[6] - LME注册仓库锌库存降至37,050吨，为2023年3月以来最低水平，自4月中以来下降80%以上[8] - 2025年9月全球氧化铝产量为1,288.4万吨，日均产量为42.95万吨[7] 中国市场动态 - 美元兑人民币走软，使以美元计价的商品对中国买家更便宜[5] - 衡量中国进口铜意愿的洋山铜溢价从9月底的每吨58美元和5月份的每吨100美元缩小至每吨38美元，表明购买步伐尚未加快[5]

LME基本金属价格表现 - LME期铜价格上涨108美元至10962美元/吨 [1] - LME期铝价格下跌4美元至2859美元/吨 [1] - LME期锌价格上涨8美元至3026美元/吨 [1] - LME期铅价格上涨6美元至2016美元/吨 [1] - LME期镍价格下跌2美元至15361美元/吨 [1] - LME期锡价格上涨30美元至35802美元/吨 [1] - LME期钴价格持平于48570美元/吨 [1]

伦敦金属交易所期铜价格表现 - 10月15日LME三个月期铜上涨63美元，涨幅0.6%，收于每吨10,641美元 [1] - 当日LME基本金属普遍收涨，期铝涨0.31%，期锌涨0.22%，期铅涨0.03%，期镍涨0.39%，期锡涨0.58% [2] 铜价上涨驱动因素 - 美元走软和美联储进一步降息的预期为铜价提供支撑 [1] - 美元走软使以美元计价的金属对其他货币买家更具吸引力，利率下调前景支持工业需求 [4] - 对硬资产的投资流入以及对印尼、刚果民主共和国和智利铜矿供应减少的担忧，推动铜价在10月9日创下11,000美元的16个月新高 [4] 铜市场供需格局 - 供应扰动已耗尽分析师对2025年铜供需预估时所预留的意外生产事故余地 [4] - 从现在到12月底之间的进一步变化可能会令市场吃紧 [4] - 持续的供应中断与强劲的工业需求支撑市场，惠誉解决方案旗下BMI机构将2025年铜均价预测上调至每吨9,650美元 [4] 现货市场与库存情况 - LME现货铜合约对三个月期铜合约的溢价从周一（10月13日）的227美元（6月以来最高）继续下降 [4] - LME现货锌合约对三个月期锌的溢价从周一的每吨202美元降至每吨150美元 [4] - LME注册仓库中的锌库存紧张，目前处于2023年初以来的最低水平，导致锌价更容易出现波动 [4]

价格表现 - 伦敦金属交易所（LME）三个月期铜价格下跌242美元，跌幅2.24%，收报每吨10,578美元 [1] - LME三个月期锌价格下跌79.5美元，跌幅2.63%，收报每吨2,941.5美元 [2][7] - LME三个月期铝价格下跌25.5美元，跌幅0.92%，收报每吨2,737.5美元 [2] - LME三个月期铅价格下跌7美元，跌幅0.35%，收报每吨1,982美元 [2][8] - LME三个月期镍价格下跌71美元，跌幅0.47%，收报每吨15,135美元 [2][9] - LME三个月期锡价格下跌537美元，跌幅1.50%，收报每吨35,189美元 [2] 市场动态与驱动因素 - 铜价自10月9日触及16个月高位11,000美元后已下跌近4%，此前因印尼、刚果民主共和国和智利的供应中断引发供应担忧 [4] - 市场对铜需求前景心存担忧，尽管供应面临挑战，但需求并不强劲 [1][4] - 期铅和期镍价格分别触及9月10日和11日以来最低，期锌价格则触及9月30日以来最低 [6] 技术面与价差分析 - 铜的最近技术支撑位是21日移动平均线切入位，目前为每吨10,378美元 [4] - 铜现货合约相较三个月合约的升水最新为每吨39美元，此前在周一曾触及每吨227美元，为6月以来最高 [5] - 锌的现货合约相较三个月合约的升水从周一的每吨202美元降至115美元 [5] - 周一，铜、铝和锌的现货合约与三个月合约之间的价差扩大，因特定日期前空头需削减或展期其头寸 [4] 库存状况 - LME注册仓库中的锌库存处于自2023年初以来的最低水平，引发市场对LME市场锌供应的担忧 [5]

期铜市场表现与驱动因素 - LME三个月期铜价格大幅上涨302美元，涨幅达2.87%，收报每吨10,820美元 [1] - COMEX期铜盘中一度跳涨逾5%，高点触及每磅5.18美元，相当于每吨11,419.93美元 [4] - 价格上涨主要受贸易担忧缓解、中国进口数据改善以及美国市场开盘后买盘增强推动 [1][4] - 供应中断预期、美国降息前景及美元走软共同推动铜价在上周升至每吨11,000美元的16个月高点 [4] 中国铜进口数据 - 中国2025年9月未锻轧铜及铜材进口量为48.5万吨，为今年以来单月最高，环比出现回升，同比微增1% [4] - 2025年1-9月累计进口量为401.9万吨，同比减少1.7% [4] - 交易商认为中国需求前景的改善是铜价上涨的重要原因 [4] 其他基本金属市场表现 - LME三个月期铝上涨15美元，涨幅0.55%，收报每吨2,763.00美元 [2] - LME三个月期锌上涨19.5美元，涨幅0.65%，收报每吨3,021.00美元 [2][4] - LME三个月期铅下跌31.5美元，跌幅1.56%，收报每吨1,989.00美元 [2][6] - LME三个月期镍下跌74美元，跌幅0.48%，收报每吨15,206.00美元 [2] - LME三个月期锡下跌447美元，跌幅1.24%，收报每吨35,726.00美元 [2] 锌市场供需基本面 - LME注册仓库中的锌库存降至37,475吨，自7月中以来大幅下降70%，处于2023年3月以来的最低水平 [4] - 国际铅锌研究小组预计2025年全球精炼锌市场将供应过剩8.5万吨，2026年过剩规模将扩大至27.1万吨 [5] 铅市场供需展望 - 国际铅锌研究小组预计2025年全球精炼铅供应将超过需求91,000吨 [5] - 该机构预计2026年全球精炼铅的过剩规模将略增至10.2万吨 [5]

期铜价格表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格下跌61美元或0.57%，收报每吨10,654.5美元，盘中曾触及10,800美元的16个月高点[1] - 期铜周一的最高点较4月初水平上涨近25%[1] 基本金属市场整体表现 - 三个月期铝价格上涨15.5美元或0.57%，收报每吨2,725.0美元[2][6] - 三个月期锌价格下跌27.5美元或0.91%，收报每吨3,007.0美元[2][7] - 三个月期铅价格下跌15.5美元或0.77%，收报每吨2,004.5美元[2][8] - 三个月期镍价格上涨49美元或0.32%，收报每吨15,482.0美元[2][9] - 三个月期锡价格下跌657美元或1.75%，收报每吨36,798.0美元[2][10] 影响价格的市场因素 - 美元指数上涨0.4%至98.11，美元走强促使以美元计价的金属交易商和基金轧平多头头寸[4] - 期铜近期涨势部分归因于中国黄金周假期市场缺席，中国投资者在涨势中多次抛售LME铜[4] - 自由港麦克莫伦公司印尼Grasberg矿山因泥石流暂停运营，叠加刚果Kamoa-Kakula矿山和智利El Teniente矿山的中断事件，引发供应担忧[5] 宏观经济背景 - 交易商关注美国联邦政府重新开门的迹象，国会未能通过为政府运作拨款的法案[4] - 政府关门导致9月月度就业报告及其他重要数据发布推迟[5]

铜价表现 - 伦敦金属交易所三个月期铜价格于10月3日收报每吨10,715.50美元，单日上涨225.00美元，涨幅达2.14% [1] - 当周铜价累计上涨5.2%，创下自2024年9月以来最佳周度表现 [1] - 盘中铜价一度触及每吨10,765美元，为2024年5月以来的最高水平 [1] 其他基本金属价格表现 - 三个月期铝收报每吨2,709.50美元，上涨17.00美元，涨幅0.63% [2][5] - 三个月期锌收报每吨3,034.50美元，上涨14.00美元，涨幅0.46%，盘中触及2024年12月31日以来最高水平3,039.50美元 [2][5] - 三个月期铅收报每吨2,020.00美元，下跌4.00美元，跌幅0.20% [2][5] - 三个月期镍收报每吨15,433.00美元，上涨116.00美元，涨幅0.76% [2][5] - 三个月期锡收报每吨37,455.00美元，上涨567.00美元，涨幅1.54%，盘中触及4月2日以来最高水平37,695美元，当周累计上涨8.6%，创2024年4月以来最佳周度表现 [2][5] 市场驱动因素 - 供应紧张是市场焦点，供应风险和供应恢复的潜在延迟推动了价格上涨势头 [4] - 自由港格拉斯贝格铜矿遭遇不可抗力事件后，铜价突破约10,160美元的阻力位 [4] - 伦敦金属交易所注册仓库的铜库存下降至140,475吨，为8月初以来的最低水平 [5] - 美元指数下跌，创下7月以来最差周线表现，美元走软使得以其他货币计价的投资者购买金属的成本降低 [5]

伦敦金属交易所（LME）基本金属价格表现 - 9月30日LME三个月期铜价格下跌145.5美元，收报每吨10,268.5美元，跌幅为1.4% [1] - LME三个月期铝价格上涨1.5美元，收报每吨2,680.5美元，涨幅为0.06% [2] - LME三个月期锌价格上涨19.5美元，收报每吨2,960.0美元，涨幅为0.66% [2] - LME三个月期铅价格下跌6.5美元，收报每吨1,988.5美元，跌幅为0.33% [2] - LME三个月期镍价格下跌83.0美元，收报每吨15,235.0美元，跌幅为0.54% [2] - LME三个月期锡价格下跌80.0美元，收报每吨35,410.0美元，跌幅为0.23% [2] 铜市场动态与驱动因素 - 铜价在第三季度实现4%的涨幅，并在上周四触及每吨10,485美元的15个月最高价 [3] - 印尼格拉斯伯格铜矿暂停运营导致许多分析师下调2025年和2026年的市场供应预期 [3] - LME现货铜较三个月期铜的贴水从一周前的每吨73美元收窄至28美元 [3] - 反映中国铜进口需求的洋山铜溢价下跌6%，触及每吨50美元的六周最低 [3] - 交易商在国庆长假前获利了结是导致铜价下滑的原因之一 [1] 宏观经济与相关数据 - 中国9月份制造业采购经理指数（PMI）为49.8%，比上月上升0.4个百分点，显示制造业景气水平继续改善 [3] - 中国非制造业商务活动指数为50.0%，比上月下降0.3个百分点 [3] - 中国综合PMI产出指数为50.6%，比上月上升0.1个百分点，表明经济总体产出扩张略有加快 [3] - 美国政府停摆风险可能推迟关键就业数据的公布，引发市场紧张 [3] 其他金属市场信息 - 期锡价格在周一曾触及4月4日以来的最高水平35,510美元 [4] - 印尼锡出口商协会预计，印尼今年精练锡出口量将增加18%，至53,000吨，并称对非法采矿的打击不会干扰付运活动 [3][4] - 上海期货交易所监测仓库的铅库存比上周五下降15%，降至2月以来的最低水平 [4]