全球关键矿产生产与精炼格局 - 澳大利亚占全球锂矿产量的37% 印度尼西亚占全球镍矿产量的59% 中国占全球稀土矿产量的69%和全球石墨矿产量的79% 刚果民主共和国约占全球钴矿产量的四分之三[1] - 中国在关键矿产精炼领域占据主导地位 2024年其精炼石墨全球份额为96% 精炼钴份额为78% 锂份额为70% 铜份额为44% 在20种关键矿物中对19种的平均市场份额达70% 其稀土精炼产量占全球的91%[2] - 加拿大是全球最大的钾肥生产与出口国 也是第二大铀生产与出口国 在钴、石墨、锂和镍等关键矿产方面位列全球前10大生产国 但每种矿产的全球产量份额仅约5%[1] 加拿大关键矿产供应链现状与挑战 - 加拿大在铝和铀等矿物加工方面拥有国内基础设施 并有铜、镍和锌的冶炼厂和精炼厂 但对于锂和稀土等关键能源转型金属 其精炼产能目前极少或不存在[7] - 加拿大首个稀土精炼厂于2024年在萨斯喀彻温省投产 该厂投资7400万加元 满负荷运转后预计每年生产400吨钕镨金属[7] - 相比之下 中国在2024年生产了83,697吨钕镨金属[8] - 美国是加拿大52%所有矿物出口和63%关键矿物出口的主要目的地 这些关键矿物出口集中在价值链上游 进一步加工常在出口后进行[8] - 加拿大55个关键矿产矿山中 有30个由母公司位于加拿大的公司拥有 其余25个的母公司位于巴西、美国和瑞士 马尼托巴省的坦科矿生产铯、钽和锂 由一家中国公司100%拥有[11] - 加拿大有45个先进石墨、锂和稀土项目 其中31个由在加拿大注册的公司拥有[11] - 在32个关键矿物加工中心中 仅有8个由加拿大公司拥有 其余24个的母公司位于英国、美国、瑞士、巴西、法国、德国和卢森堡[12] 加拿大政府战略与产业举措 - 加拿大政府计划在未来十年内将非美国出口翻一番 并在五年内释放1万亿加元的新投资[5] - 加拿大总理马克·卡尼从阿联酋获得了700亿加元的投资承诺 并宣布一项价值超过10亿加元的协议正在最终确定中 同时政府正在推进一个价值10亿加元的项目 旨在扩大加拿大的关键矿物加工能力[4][5] - 加拿大政府于2022年发布了《加拿大关键矿物战略》 强调确保和多元化供应链 其关键矿物清单包含34种对经济或国家安全至关重要的矿物[9] - 十月底 加拿大政府宣布了在七国集团关键矿产生产联盟下的首轮项目 旨在抗衡中国在该领域的主导地位[12] - 具体项目包括：对魁北克省石墨矿的未来产量进行承购协议 以及对安大略省稀土精炼厂扩大规模的投资[13] 蒙特利尔附近Nouveau Monde Graphite的Matawinie矿从联邦政府、松下和卢森堡矿业公司Traxys获得了购买部分未来产量的协议[13] - 加拿大还支持一家挪威公司在安大略省圣托马斯建设合成石墨工厂 加拿大出口发展公司可能提供高达5亿加元的融资[14] 该挪威公司Vianode已于1月与通用汽车签署了价值数十亿加元的电动汽车供应协议[14] - 安大略省金斯顿的Ucore稀有金属设施获得有条件批准 可获得高达3600万加元的联邦资金 以帮助扩大其对钐和钆两种稀土元素的加工 该精炼厂预计于2026年开始生产[15] 加拿大资源潜力与未来需求 - 全球关键矿物需求预计将显著增长 有估计认为到2040年能源领域的需求可能增长六倍[16] - 加拿大气候研究所报告估计 仅为了满足国内需求 加拿大到2040年就需要约300亿加元的资本投资[16] - 加拿大拥有世界上最大的已知稀土储量和资源之一 美国地质调查局2024年量化其稀土氧化物当量储量约为83万吨[17] 另一资料估计加拿大拥有超过1400万吨稀土氧化物[18] - 相比之下 中国储量为4400万吨 巴西为2100万吨[17] - 加拿大有21个稀土采矿项目处于从勘探到资源评估的不同开发阶段 分布在西北地区、魁北克、安大略等地[18] - 然而 加拿大目前仅有一个在产的稀土矿 即西北地区的Nechalacho矿 该矿由Vital Metals的子公司Cheetah Resources拥有 矿石在萨斯喀彻温省进行初步加工后运往挪威进行分离[19] - 2024年中国稀土产量达到27万吨 占全球总产量的三分之二以上 而加拿大的稀土产量甚至未出现在美国地质调查局2024年的矿产产量表中[20]

公司核心动态 - Fairchild Gold Corp 宣布加入关键矿物论坛，该论坛由美国国防部资助，旨在将公司置于关键矿物供应链发展的中心[1] - 公司加入CMF旨在支持在美国重新建立铜、金、铂族金属、锑和钴的国内生产[1] - 公司执行主席表示，期待利用与DARPA的关系、创新采矿技术解决方案以及与政府和NGO的互动，并与超过55家涵盖电动汽车、电池、半导体、国防和航空航天行业的关键矿物价值链公司保持一致[2] 战略合作伙伴评价 - CMF主席表示欢迎公司加入，目标是汇集关键矿物价值链的领先公司以帮助加强安全、有韧性和透明的供应链，公司的参与凸显了美国及其盟友扩大国内生产能力和推进矿物开发创新方法的努力势头[3] 关键矿物论坛概述 - CMF是一个为全球关键矿物生态系统服务的核心、可信的召集机构，通过召集矿物供应链的领先公司、投资者和政府机构来促进合作，以增加和可靠地生产关键矿物[5] - 论坛有两个主要目标：通过与DARPA的OPEN倡议合作，制定具有地理细粒度的可操作的成本、价格、供应和需求预测；为扩展的关键矿物供应链项目提供一个信息交换中心，市场参与者可以在此分享投资机会和融资需求[5] 会员资格的战略效益 - 政府准入：与美国联邦机构和政策制定者直接接触，参与政策情景规划和监管讨论[7] - 行业情报：获取通过DARPA资助的OPEN倡议开发的卓越数据分析和预测模型，提供跨多个政策情景的与交易相关的市场情报[7] - 资本市场机会：参与论坛的项目信息交换中心，将成员公司与特别关注美国及其盟友关键矿物供应链发展的投资者联系起来[7] - 供应链整合：与矿物价值链的领先公司合作，以识别合作伙伴机会并优化国内生产网络[7] 公司业务与资产概况 - Fairchild Gold Corp 是一家上市公司，从事矿物勘探、开发以及在北美采矿友好管辖区收购铜和金资产，致力于在内华达州识别和开发具有强大地质资源潜力的高质量资源属性[8] - 公司战略侧重于通过有纪律的勘探、战略合作伙伴关系和负责任的开发实践来创造长期股东价值[8] - 公司在内华达州的三大资产组合包括：旗舰资产Nevada Titan，位于以历史高品位铜-金-铂族金属开采闻名的地区，近期还因其近地表锑和钴潜力受到关注；计划收购的Golden Arrow资产，包含两个主要资源区，拥有符合NI 43-101标准的合计资源量；以及高级阶段的金银项目Carlin Queen，位于重要金矿趋势交汇处[9]

合作公告概述 - Electra Battery Materials Corporation与Positive Materials Inc签署供应链合作协议，以支持北美锂离子电池和储能产业的发展 [1] 合作战略与目标 - 合作旨在建立北美地区的商业和技术关系，针对公司的电池级硫酸钴生产 [2] - 合作反映双方共同承诺在北美本土加工符合道德标准的电池原材料，以增强供应链的韧性、可持续性和竞争力 [2] - 合作将评估将公司电池级硫酸钴与Positive计划在新不伦瑞克省Belledune的北美pCAM业务整合的机会 [5] - 合作将专注于统一产品规格并支持下游加工路径，以满足北美和欧洲客户不断变化的需求 [5] 公司战略定位 - 公司正在建设北美首个电池级硫酸钴精炼厂，作为构建完全本地化且环保的供应链的一部分 [3] - 公司是推进北美锂离子电池关键矿物供应链的领导者，其核心重点是建设北美唯一的硫酸钴精炼厂 [7] - 公司持有爱达荷州钴带的大量土地包，包括其Iron Creek项目及周边资产，使其成为北美钴和铜生产的潜在基石 [7] - 公司正在推进黑粉回收业务，从报废电池中回收关键材料，并持续评估镍精炼及其他下游电池材料的增长机会 [8] 合作伙伴信息 - Positive Materials Inc是一家加拿大私营公司，专注于成为北美最具竞争力的前驱体正极活性材料生产商 [9] - Project Positive是一项倡议，旨在加拿大新不伦瑞克省Belledune建设一个最先进的、可持续的高质量pCAM制造工厂 [10] - Project Positive是Positive Materials Inc与Pabineau First Nation和Ugpi'Ganjig First Nation的合作项目，工厂位于其祖先领土上 [11]

公司项目进展 - 公司获得加拿大政府及McLeod Lake Indian Band对Wicheeda稀土项目的持续支持，凸显了负责任开发的关键矿物对加拿大经济未来、清洁技术转型及原住民合作的重要性[1] - 公司首席执行官与McLeod Lake Indian Band酋长于2025年11月20日当周在渥太华会晤加拿大政府官员，政府确认支持公司继续执行其许可和开发战略[2] - Wicheeda项目旨在为国内稀土元素供应做出贡献，这些材料对电动汽车、可再生能源系统、先进制造业和国家安全技术至关重要[3] 项目战略意义与合作伙伴评价 - 公司首席执行官表示，与McLeod Lake Indian Band的合作是负责任推进Wicheeda项目的核心，并高度评价该部族的领导力、管理视角以及对构建透明、互利发展路径的承诺[4] - McLeod Lake Indian Band酋长指出，Wicheeda项目有潜力在尊重土地和价值观的同时，为其人民创造有意义的经济机会，并期待项目在支持下发挥潜力[4] - 随着全球稀土元素需求上升，Wicheeda项目是加拿大加强关键矿物供应链、吸引投资、增强农村社区经济机会和多样化的战略机遇，并通过原住民-行业-政府合作推进和解[4] 项目基本情况 - 公司专注于开发其100%拥有的Wicheeda稀土元素矿床[5] - Wicheeda项目位于加拿大不列颠哥伦比亚省乔治王子城东北约80公里（约50英里）处，可通过铺砌公路和全天候砾石路便捷到达，且靠近电力和交通基础设施，包括水电输电线路、天然气管道、铁路服务及鲁珀特王子港的港口设施[6] - 公司于2025年完成了初步可行性研究[6]

公司重大进展 - 公司普通股于2025年11月21日开始在NYSE American交易所交易，代码为"TII"，同时继续在多伦多证券交易所交易，代码为"TI"，并已停止在OTCQB市场的交易[1] - 此次转板上市标志着公司在扩大美国资本市场影响力战略上取得重大进展[1] - 公司总裁兼首席执行官表示，此次上市验证了公司战略，并在国内关键矿物和稀土供应链的关键时刻扩大了公司在美国资本市场的知名度[2] 公司业务与战略定位 - 公司是现有的锌精矿生产商，同时也是新兴的天然鳞片石墨生产商，是更广泛的稀土和关键矿物生态系统中的关键组成部分[1] - 公司拥有位于纽约州100%股权的帝国州矿场，生产锌精矿[3] - 公司目标是成为美国70年来首个端到端的天然鳞片石墨生产商[3] - 公司战略是通过卓越运营、开发和勘探为股东创造价值，并致力于开发增强国内供应链安全的关键矿物资产[3] - 公司拥有来自锌业务的强劲现金流以及一个获得联邦支持的石墨项目，正进入战略增长的新阶段[2] 股东信息 - 现有股东无需采取任何行动，此前持有OTCQB股票的股东的头寸将自动更新为新的NYSE American代码"TII"[3]

合作核心概述 - Volato集团旗下公司M2i Global与Nimy Resources签署非约束性谅解备忘录，旨在就西澳大利亚Mons项目的镓生产达成具有商业约束力的购销合同条款 [2] - 合作旨在为美国市场建立可靠、高质量的镓供应来源，以增强美国在能源、国防和半导体领域的关键矿物供应链韧性和国家安全 [3][7] 合作具体条款 - M2i获得独家谈判权，可协商购买Mons项目高达100%的含镓精矿，并运往美国 [8] - 双方将开启为期六个月（可延长）的尽职调查期，并致力于在12个月内谈判达成正式的承购协议 [5][9] - 一旦开始发货，M2i将在Mons项目整个矿山寿命期内拥有对美国市场的镓销售独家权 [10] 项目与资源详情 - Mons项目拥有符合JORC标准的近期镓资源，并伴生包括稀土元素在内的其他关键矿物 [4] - 项目合作范围仅限于Mons项目，不涉及Nimy的其他资产 [4] 战略支持与市场定位 - M2i将尽力为Mons项目开发提供融资方案，并引荐第三方机构（如美国进出口银行）以支持项目发展 [9] - M2i将协助Nimy接触美国实体作为潜在买家，这与美国的关键矿物优先战略保持一致 [8] - 此次合作顺应了全球对关键矿物（尤其是对半导体、航空航天和国防应用至关重要的镓）的需求 [6] 公司背景信息 - Nimy Resources是一家专注于西澳大利亚关键矿物的新兴勘探公司，其旗舰项目为Mons项目 [11] - Volato Group是一家技术公司，其Pending收购M2i Global旨在利用其软件专业知识为关键矿物供应链带来透明度和可追溯性 [12] - M2i Global致力于通过与美国联邦政府合作建立战略矿产储备，确保国防和经济安全所需的关键矿物供应 [13]

公司业务与合同里程碑 - 公司获得两份长期转型合同，总价值达3.52亿美元，是其去年1500万美元营收基数的20多倍 [1] - 第一份为国防后勤局为期五年、价值2.45亿美元的金属锑锭供应合同，产品用于弹药、传感器等国防技术 [2] - 第二份为价值1.07亿美元的三氧化二锑商业合同，产品用于阻燃剂、太阳能玻璃和工业系统 [2] - 这是公司现代历史上首次获得跨越多年的营收可见性合同 [2] 战略定位与行业背景 - 公司是北美唯一的垂直整合锑生产商，具有重要战略资产地位 [3] - 其战略重要性源于美国第14017号行政命令对关键矿物安全供应链的要求，以及中国控制全球高达90%的锑精炼产能的现状 [3] 运营与产能扩张 - 公司在蒙大拿和墨西哥的冶炼厂产量急剧上升，10月销售额几乎与第三季度总销售额持平 [4] - 通过库存积累、全球原料协议和国内矿山重启，公司计划从目前约每月100吨的产能，最早在2026年扩产至每月500-600吨 [4] 财务表现与市场估值 - 公司年初至今股价飙升287%，远超行业23%的增长率 [12] - 公司远期市销率为8.93倍，高于行业平均水平，也高于其五年中位数4.77倍 [13] - 市场对其2025年盈利的一致预期意味着将比去年同期水平增长150% [14] 同业公司动态 - Centrus Energy正从经纪贸易商转型为垂直整合的浓缩铀公司，推进其HALEU和LEU浓缩项目，并积累了超过390万机器小时的离心机技术经验 [7][8] - Energy Fuels强化其作为美国领先铀矿商的地位，积极扩大矿场生产和资本支出，预计铀产量将超过200万磅/年，同时扩大稀土开采业务 [9][10][11]

公司动态与项目介绍 - First Atlantic Nickel Corp 宣布参加2025年11月18日至20日在洛杉矶举行的Benchmark Mineral Intelligence的Benchmark Week 2025会议 [1] - 公司在会议期间将参与业务发展讨论 重点展示其Pipestone XL镍合金项目如何满足北美本土对镍和钴生产日益增长的需求 [1] - Pipestone XL项目含有自然磁性镍铁钴合金矿物awaruite 该矿物不含硫 镍含量约为77% [1] - 公司在加拿大纽芬兰的发现是自美国地质调查局2012年年度报告以来首个大规模钻探确定的awaruite发现 [2] 项目技术与加工优势 - 利用awaruite的独特性质 可通过磁选和浮选进行直接加工 无需依赖海外冶炼或焙烧操作 [1] - 这种简化的选矿方法显著降低了能源需求和环境影响 [1] - awaruite的无硫特性防止了酸性矿山排水 消除了有毒排放和惩罚性元素 实现了更清洁的加工 环境影响显著降低 [7] - 磁选产生平均镍品位为1.30%-1.47%的精矿 通过简单的浮选处理技术有潜力超过60%的镍品位 [12] - 在初始磁选阶段实现了约90%的质量减少 大幅降低了下游处理量、能耗和总成本 [12] - awaruite颗粒尺寸通常在25至732微米之间 通常超过500微米 远高于有效回收所需的大约10微米阈值 允许高效的磁选 [12] - 磁选和浮选是北美铁矿石和其他关键矿物运营中已确立的选矿方法 最小化了技术风险 [13] 战略意义与市场背景 - 该发现直接解决了北美电动汽车和电池行业面临的关键供应链脆弱性 这些行业依赖被美国、加拿大和欧洲指定为关键矿物的镍和钴 [2] - 项目可为国内镍和钴生产提供安全、低影响的解决方案 通过完全在岸生产镍精矿 环境影响最小 为有韧性的北美关键矿物供应链奠定基础 [6] - 电动汽车和电池行业对镍和钴的依赖造成了战略脆弱性 awaruite的发现有助于解决这一问题 [8] - 根据2025年数据 全球镍产量为370万吨 美国净进口依赖度为83% 其中84%用于不锈钢和含镍合金 16%用于可充电电池 [8] - 全球钴产量为29万吨 美国净进口依赖度为69% 其中73%用于电池 [8] - 全球关键矿物供应集中 印度尼西亚约占全球镍产量的59.5%（2024年为220万吨） 而中国主导加工 特别是电池正极材料所用硫酸镍的生产 [11] - 刚果民主共和国生产全球约80%的钴 中国公司估计控制着刚果80%的产量和全球60-90%的精炼产能 这造成了上游和下游的供应依赖 [11] 资源潜力与地质特征 - Pipestone XL项目横跨一个30公里的蛇绿岩杂岩体 在包括RPM、Super Gulp、Atlantic Lake和Chrome Pond在内的多个区域识别出awaruite矿化 显示了在这个广泛地质系统中巨大的扩展潜力 [10] - 目标镍 bearing 超基性蛇绿岩和橄榄岩在 Phase 1 钻探项目中地表和钻探中测绘为数百米至超过1公里宽 约30公里长 [28] - 项目创造了一个含有镍、铬和钴的单一精矿 这三种都是不锈钢的基本合金元素和美国指定的关键矿物 [10] 行业会议与参与方 - Benchmark Week 2025汇集了来自关键矿物和电池供应链关键参与方 进行为期三天的交流、交易和政策讨论 [3] - 与会者包括主要汽车制造商和电动汽车制造商 如丰田、现代、起亚、Rivian和Lucid Motors 电池制造商包括松下和LG能源解决方案 全球矿业公司包括力拓、淡水河谷、MP Materials、住友和The Metals Company 能源公司包括埃克森美孚和雪佛龙 汽车投资领袖包括GM Ventures 以及来自美国国防部、美国进出口银行和德国原材料机构的政府代表 行业组织如钴协会 [3] - 会议议题将探讨北美供应链如何适应地缘政治现实变化 如何增强长期竞争力 以及塑造电动汽车和电池制造未来的关键市场趋势 [4]

公司动态 - First Atlantic Nickel Corp 宣布参加2025年11月18日至20日在洛杉矶举行的Benchmark Mineral Intelligence's Benchmark Week 2025会议 [1] - 会议期间公司将参与业务发展讨论，展示其Pipestone XL镍合金项目如何满足北美本土对镍和钴生产的日益增长的需求 [1] - 投资者关系联系人Rob Guzman，电话+1 844 592 6337，邮箱rob@fanickel.com [5] - 公司普通股在多伦多创业板交易所交易代码为"FAN"，在美国OTCQB交易所交易代码为"FANCF"，在德国多家交易所交易代码为"P21" [23] 项目与技术优势 - Pipestone XL项目拥有以镍铁矿形式存在的镍，这是一种天然磁性镍-铁-钴合金矿物，不含硫，镍含量约为77% [1][29] - 该矿物的独特性质使其能够通过磁选和浮选直接加工，无需依赖海外冶炼或焙烧操作 [1] - 这种简化的选矿方法显著降低了能源需求和环境影响，同时支持有韧性的国内关键矿产供应链的发展 [1] - 磁选和浮选是北美铁矿石和其他关键矿产运营中成熟的选矿方法，技术风险最小 [13] - 镍铁矿的硫含量为零，可防止酸性矿山排水，消除有毒排放和有害元素，实现更清洁的加工 [7] - 磁选可实现约90%的质量缩减，大幅减少下游加工量、能耗和总成本 [12] - 镍铁矿颗粒尺寸通常为25至732微米，通常超过500微米，远高于有效回收所需的大约10微米阈值，允许高效的磁选 [12] 资源潜力与地质特征 - 公司在加拿大纽芬兰的发现是自美国地质调查局2012年年度报告以来首个大规模钻探发现的镍铁矿 [2] - Pipestone XL项目横跨一个30公里的蛇绿岩杂岩体，在包括RPM、Super Gulp、Atlantic Lake和Chrome Pond在内的多个区域识别出镍铁矿化，显示出巨大的扩展潜力 [10][29] - 目标镍 bearing 超基性蛇绿岩和橄榄岩在 Phase 1 钻探中地表和钻探测绘显示其宽度为数百米至超过1公里，长度约为30公里 [28] 市场背景与战略意义 - 电动汽车和电池行业对镍和钴的依赖造成了战略脆弱性，镍铁矿的发现有助于解决这一问题 [8] - 2024年全球镍矿山产量为370万公吨，美国净进口依赖度为83%，其中84%用于不锈钢和含镍合金，16%用于可充电电池 [8] - 2024年全球钴矿山产量为29万公吨，美国净进口依赖度为69%，其中73%用于电池 [8] - 印度尼西亚约占全球镍产量的59.5%（2024年为220万公吨），而中国主导加工环节，特别是电池正极材料所用硫酸镍的生产 [11] - 刚果民主共和国生产全球约80%的钴，中国公司控制着约80%的刚果产量和60-90%的全球精炼产能 [11] - 该发现直接解决了北美电动汽车和电池行业面临的关键供应链脆弱性问题，镍和钴在美国、加拿大和欧洲被指定为关键矿产 [2] - 项目能够通过磁选和浮选实现完全本土化加工，消除对海外冶炼或焙烧的依赖，为关键电池矿物建立安全可靠的北美陆上供应链 [9] - 项目可生产含有镍、铬和钴的单一精矿，这三种都是不锈钢的基本合金元素，并被美国指定为关键矿产 [10]

文章核心观点 - 公司报告其在魁北克CH-98磷酸盐矿权地的实地考察和数据汇编结果，确认了该地区存在富含磷灰石的岩石和磷酸盐成矿潜力 [1] - 公司计划推进多管齐下的勘探计划，旨在确定富含磷灰石区域的横向范围，并为北美关键矿物供应链做出贡献 [3][6][9] 地质背景与解释 - CH-98矿权地位于Lac-Saint-Jean斜长岩带内，磷酸盐赋存于含磷灰石的斜长岩和镁铁质堆积岩中 [4] - 历史高品位岩石样品CH-98-61的分析报告显示P₂O₅含量为8.59%，附近河流沉积物样品显示元素磷含量为1.5%（15,000 ppm P）[5] - 地表出露的富含磷灰石斜长岩中，磷灰石含量约为10%至25% [5] - 矿权地北部历史岩石分析报告显示存在大规模铁钛氧化物矿化，含64.42% Fe₂O₃(t)、21.4% TiO₂和0.25% V [5] 采样与下一步计划 - 公司采集了抓取样品，包括一个约20公斤的富含磷灰石花岗变晶状斜长岩大样，将送交进行磷灰石分选试验和P₂O₅浓度分析 [6] - 下一步勘探计划包括：进行机械剥离和露头清洗以界定富含磷灰石区域的横向范围 [6] - 计划获取高分辨率地面或无人机磁力数据以追踪富铁氧化物单元和圈定构造 [11] - 计划在物理勘探指导下进行详细的勘探、填图和槽采样 [11] - 计划在北部区域进行后续勘探，以寻找大规模氧化物靶区 [11] 战略意义 - CH-98矿权地强化了公司在魁北克的磷酸盐计划，该靶区兼具构造控制的磷灰石富集和常规铁钛磷潜力 [9] - 磷酸盐是肥料的关键原料，也是磷酸铁锂电池正极的关键组成部分，已被列入加拿大和魁北克的关键矿物清单 [9] - 公司的战略是推进近地表靶区，以期对北美关键矿物供应链做出贡献 [3][9]