股市指数表现 - 西班牙IBEX35指数上涨至13818.96点，涨幅67.66点 [2] - 意大利富时MIB指数上涨至39124点，涨幅181.81点，涨幅0.47% [2] - 意大利富时指数整体上涨0.49% [2]

德国DAX30指数6月20日（周五）开盘上涨138.46点，涨幅0.60%，报23195.17点； 英国富时100指数6月20日（周五）开盘上涨25.33点，涨幅0.29%，报8817.13点； 法国CAC40指数6月20日（周五）开盘上涨3.46点，涨幅0.05%，报7556.91点； 欧洲斯托克50指数6月20日（周五）开盘上涨35.07点，涨幅0.67%，报5232.10点； 西班牙IBEX35指数6月20日（周五）开盘上涨53.78点，涨幅0.39%，报13805.08点； 意大利富时MIB指数6月20日（周五）开盘上涨154.81点，涨幅0.40%，报39097.00点。 ...

货币政策与央行行动 - 特朗普主张美联储应降息250个基点 [1] - 英国央行维持基准利率4.25%不变 主要考虑通胀高于2%目标和供应链风险 [2] - 瑞士央行降息25个基点至0% 暗示可能进一步行动抑制瑞郎走强 [2] - 挪威央行意外降息25个基点至4.25% 为疫情后首次调整利率 [3] 地缘政治与贸易政策 - 特朗普将在两周内决定是否对伊朗动武 已批准打击计划但暂缓执行 [1] - 特朗普延长TikTok"不卖就禁用"法案宽限期90天 [2] - 加拿大将针对钢铝不公平贸易采取新关税措施 特朗普已将相关关税提至50% [2] - 西班牙拒绝将军费开支增至GDP的5% 认为目标不合理 [2] 全球经济与投资趋势 - IMF警告欧洲经济增长或停滞 呼吁深化单一市场改革 [3] - 2024年全球FDI下降11% 欧洲下降58% 亚洲吸引6050亿美元保持领先 [3] - 日本5月核心CPI年率3.7% 超预期3.6% [4] - 东京证交所上半年59家公司退市 创同期新高 全年或超2024年94家纪录 [4] 金融市场表现 - 欧洲主要股指下跌：德国DAX跌1.12% 法国CAC40跌1.34% 英国富时100跌0.58% [5] - 贵金属下跌：COMEX黄金跌0.61%至3387.4美元/盎司 白银跌1.5%至36.36美元/盎司 [5] - 原油上涨：美油涨0.52%至73.88美元/桶 布油涨2.66%至78.74美元/桶 [5] - 欧债收益率普涨：英国10年期涨3.6bp至4.529% 德国10年期涨2.4bp至2.519% [5] 外汇市场动态 - 美元指数微跌0.04%至98.863 欧元兑美元升至1.1485 英镑兑美元升至1.3458 [6] - 美元兑日元升至145.48 兑瑞士法郎降至0.8175 [6] - 在岸人民币兑美元收报7.1882 离岸人民币涨74基点至7.1869 [6] - 5月人民币全球支付占比2.89% 较4月3.50%下降 [6]

欧洲主要股指表现 - 德国DAX30指数6月19日收盘下跌283.90点，跌幅1.22%，报23059.27点 [1] - 英国富时100指数6月19日收盘下跌51.36点，跌幅0.58%，报8792.11点 [1] - 法国CAC40指数6月19日收盘下跌102.67点，跌幅1.34%，报7553.45点 [1] - 欧洲斯托克50指数6月19日收盘下跌70.26点，跌幅1.33%，报5196.65点 [1] - 西班牙IBEX35指数6月19日收盘下跌190.78点，跌幅1.37%，报13744.62点 [1] - 意大利富时MIB指数6月19日收盘下跌469.61点，跌幅1.19%，报38949.00点 [1]

欧洲市场扩张战略 - 凭借时尚展厅、竞争力定价和积极经销商网络拓展在欧洲市场迅速取得销售势头 [1] - 2025年前四个月欧洲销量几乎翻两番 已超越特斯拉成为欧洲电动汽车销量领先者 [1] - 调整产品策略 推出更小更便宜车型吸引年轻买家 快速扩充混动车型阵容 [2] - 接管进口业务以获得调整产品组合的灵活性 [2] - 在英国市场实现显著增长 从2024年前四个月1611辆跃升至2025年同期近1.2万辆 [2] 市场定位与竞争优势 - 欧洲电动汽车平均售价是中国市场两倍 市场规模达5000亿欧元(约5760亿美元) [1] - 产品性价比优势明显 如Seal U比奥迪A3混动便宜6000英镑且配置更丰富 [3] - 在欧洲五大主要市场(德英法西意)增长率均达200%或更高 [2] - 有望超越菲亚特、本田和宝马Mini等传统品牌在英国市场地位 [2] 人才与组织策略 - 从欧洲顶级汽车制造商"挖角"高管 如前英国负责人Maria Grazia Davino重塑德国经销商网络 [2] - 海外业务负责人李云飞对细节要求严格 每月访问欧洲 关注展厅照明、标识等细节 [3][4] - 全球最大研发团队之一支持 拥有12万名研发人员 [4] 产能与供应链布局 - 在匈牙利建设工厂 体现长期承诺 确保可靠维修服务 [4] - 匈牙利工厂将生产SUV版海豹(Seal U) 努力本土化供应链 [4] - 标准展厅面积120平方米 可展示七款车型而不显拥挤 [4] 资源投入与战略目标 - 承诺在欧洲市场投入高达200亿美元 [1][4] - 执行副总裁李云飞表示"欧洲是最重要的市场" [1] - 战略目标不仅是跻身欧洲汽车业层级 更将影响行业话语权归属 [4]

西班牙IBEX35指数表现 - 西班牙IBEX35指数报13744 62点 下跌190 78点 [2] 意大利富时MIB指数表现 - 意大利富时MIB指数报38949点 下跌469 61点 跌幅1 19% [2] - 意大利富时指数整体下跌1 37% [2]

智通财经6月19日电，德国DAX30指数、法国CAC40指数、欧洲斯托克50指数、意大利富时MIB指数均 跌超1%。 ...

申根区现状 - 申根区当前有11个成员国暂时恢复边境管制，包括创始国法国、德国和荷兰[3] - 2024年申根区非法过境事件为24万起，同比减少38%，为2021年以来最低水平[39] - 2015-2024年申根成员国实施临时边境管制次数跃升至400余次，部分国家措施已持续10年[24] 德国边境政策 - 德国新政府宣布在九大陆地边境实施永久性管制，2023年10月起已在与奥地利等国接壤口岸开展检查[6][10] - 2025年3月16日至9月15日德国边境管制覆盖所有邻国接壤边境，理由包括移民压力和安全威胁[15] - 德国边境检查导致波兰方向道路严重拥堵，引发跨境通勤者不便[35] 法国边境政策 - 法国自2024年5月1日起实施新一轮半年边境管制，覆盖六国海陆空边界[16] - 2015年恐袭后法国以反恐为由频繁启动管控，2023年向欧盟通报近20次安全相关措施[21][22] 经济影响 - 德国物流业警告边境管制扰乱供应链，导致时效延迟和成本上升[43] - 乌克兰难民使波兰2024年GDP增长率提升2.7%，未导致本地工人失业率上升[49] - 欧洲央行研究显示非欧盟移民是2023-2024年欧元区经济增长主要因素[47] 欧盟应对措施 - 欧盟计划2025年10月推出出入境系统(EES)，2026年启用旅行授权系统(ETIAS)[38] - 2025年欧洲移民和庇护法改革方案将加强外部边界保护，2026年年中生效[45]

丹麦欧洲事务部长：将优先推进价值数十亿的计划，以推动欧洲防务产业的发展。 ...

纪要涉及的公司 莱绅通灵 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务转型与增长** - 2023 年 8 月进入黄金业务领域，2024 年黄金业务销售收入显著提升，初期以克重金为主，2024 年二季度起推出黄金镶嵌类产品，2025 年一季度该类产品占比提升，带动店效和利润增长[3] - 2025 年一季度线上增速快，因新的黄金镶嵌产品受市场认可，新客占比达 40%，但线上毛利较低，今年对线上增长要求不高，未来希望调整产品结构提升利润贡献[15][16] - 加盟收入增速快，因 2023 年开始做黄金且新老加盟商基数低，老加盟商建立品牌认知，新加盟商约三个月进入盈利模式，库存压力不大，预计二季度及下半年维持一季度增速[30] 2. **产品结构与毛利率** - 业务分黄金类和非黄金类，线下业务占销售比重 90%，线下业务中黄金销售占 70%，非黄金占 30%，黄金销售中一口价镶嵌类黄金占 80%，剩余为克重金[4] - 克重金毛利率约十几个百分点，一口价镶嵌类黄金约四十几个百分点，K 金镶钻石约五十几个百分点，翡翠毛利率更高但销售占比低[5] 3. **产品系列与设计理念** - 2025 年转运珠宝系列表现良好，王室马车系列和鸢尾系列占总销售额 15%以上，转运珠宝系列占比 10%左右，下半年计划在重要节点推新系列，会员月推定制款[2][5] - 产品秉持欧洲美学文化，如王室马车系列、鸢尾系列源自比利时王室图腾画元素，转运星轮系列基于梵高《星月夜》，未来继续遵循此逻辑设计[7] 4. **消费群体画像** - 主要消费群体为 35 - 55 岁女性，倾向悦己型消费，客单价约 15,000 元，定位中高端到高端市场[2][8] - 线上消费者主要 20 - 25 岁，客单价约 2,000 元，公司培养其消费习惯以实现线上线下协同发展[28] 5. **发展策略与目标** - 未来继续推进细量化发展，推新品时考虑消费者喜好并赋予品牌文化逻辑，推广品牌文化[6] - 打造千万级门店，从现有 300 多家门店筛选，给予支持，目前十几家直营和 10 家左右加盟门店年化销售额可达千万级别，同步提升其他门店效益[9] - 2025 年重点提升 200 多家直营门店效益，拓展加盟业务，计划新增 30 - 40 家加盟商，与省代合作拓展省外区域[12][13] 6. **门店管理与激励** - 通过教练部门和零售管理部门关注门店销售，优化铺货陈列和供货周转，对 IP 产品进行系统化培训提升销售能力[3][11] - 门店考核含固定工资和基础工资，完成销售额目标获基础工资，高毛利产品有额外提成，员工分解销售任务，店长承担总体责任[10] 7. **市场与价格应对** - 金价波动对公司有一定影响，但直营门店终端销售收入仍增长，通过现金购买和黄金租赁应对风险，享受低价采购红利，一口价产品在金价趋稳时调价，幅度略小于金价上涨比例[3][23] - 目前约 10%黄金存货用于黄金租赁，未来根据金价实时变动决定是否调整比例，不进行套期保值[24][25] 8. **盈利展望** - 一季度净利润率 7.9%，扣非净利率 9.7%，有信心维持 7%以上净利润率，优先确保现有水平，全国推广品牌后考虑进一步提升[26] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **销售数据** - 5 月直营店电销销售额 50 - 60 万，加盟店约 40 多万，数据含增值税和消费税[17] - 4 - 6 月中旬环比一季度销售增长，678 月是珠宝零售淡季，预计线下直营店毛利率影响不大，线上渠道可能略有下降[18] - 去年二季度线上收入约 2 亿多元，今年二季度预计维持去年水平但可能略降[19] - 二季度整体线上渠道毛利率低，618 期间仅几个百分点[20] 2. **加盟商政策** - 加盟商拿货政策统一，IP 产品从公司直接采购，克重黄金从指定供应商采购，要求加盟商至少 60%销售额来自公司 IP 产品[31] - 黄金镶嵌、钻石和翡翠等产品给加盟商大概四几折，一口价黄金给加盟商出货时公司毛利率约 20%，克重黄金 100%毛利率，不收取贴牌费[32][33] 3. **区域发展** - 千万级直营和加盟门店主要集中在江苏省，无锡、扬州、南京德基广场等地表现突出[34] - 扩张至省外，看好辽宁、北京、天津、山东及山西地区，南方市场如广东暂时靠后考虑[35] - 未来两年新增加盟店重点考虑北方城市，也关注西南地区如成都、重庆，希望拓展至西安、武汉及湖北其他地区[36]