铜市场供需展望 - 高盛维持铜市场将在2026年转为供应短缺的观点 [1]

交割量分析 - ICE原糖期货5月合约交割量达148万吨 显著高于过去五年平均交割量35 6万吨 [3][4] - 交割量低于2024年5月峰值167万吨 显示供应压力较去年有所缓和 [4] - 巴西糖占比高达91 6% 印证其全球最大原糖生产国地位 [5] 巴西供应格局 - 巴西2025/26榨季糖产量预计达4587万吨 创历史新高 [5] - 巴西中南部主产区4月上半月产糖73 1万吨 同比增1 25% 甘蔗压榨量1659万吨 同比增3% [6] - 丰产预期支撑五月合约交割量 新榨季糖源提前进入市场 [7] 市场影响因素 - 大规模交割通常被视为基本面偏空信号 可能压制期货价格 [8] - 市场已部分消化巴西丰产预期 实际价格冲击取决于数据是否超预期 [9] - 巴西糖醇比调整和雷亚尔汇率波动可能影响未来出口供应 [9] 全球供需动态 - 印度2024/25榨季产糖2569 5万吨 同比大幅下降 甘蔗压榨量2 76亿吨 远低于上年3 12亿吨 [10] - 其他主产区如泰国产量变化可能部分抵消巴西供应压力 [10] - 全球食糖消费需求及运输成本等宏观因素需持续跟踪 [10] 价格展望 - 交割数据确认短期供应充裕 但价格走势受多重因素博弈影响 [12] - 投机资金流向可能放大基本面趋势 需关注持仓变化 [11] - 未来需综合巴西出口节奏 其他产区政策及天气等变量 [12]

三菱日联：石油市场将面临严重供应过剩 智通财经5月1日电，三菱日联银行称，鉴于全球石油需求增长放缓且供应强劲，预计今年石油市场将面 临显著过剩情况。 ...

北京、广东组织重点企业按照平时供应量的2~3倍备货。海南针对琼州海峡车流高峰，开通生鲜农产 品"绿色通道"，保障日均2500辆货车高效通行。杭州组织生鲜电商平台增派配送人员，并协调周边基地 每日直供蔬菜800吨，加大重点农批市场、商超供应量。 商务部：节前市场供应充足 价格平稳 智通财经4月30日电，记者从商务部了解到，"五一"节前全国生活必需品市场供应充足，价格总体平 稳。据商务部商务大数据监测，上周（4月21日—27日），全国200家大型农副产品批发市场水果、肉 类、鸡蛋、蔬菜交易量比此前一周分别增加1.9%、1.8%、0.8%和0.6%。4月29日，粮食、食用油、猪肉 价格与一周前基本持平，蔬菜、鸡蛋、羊肉、牛肉价格分别略有下降。 节前，商务部部署各地做好"五一"假期市场监测和生活必需品保供工作，启动节日期间生活必需品日报 监测制度。指导商贸流通企业加强产销衔接，加大备货力度，结合节日消费特点和居民个性化需求，丰 富商品种类，增加肉类、水果、水产品等节日热销商品供应，提高补货上架频率，保障节日市场供应充 足稳定。 ...

全球精炼铜市场供需预测 - 2025年全球精炼铜市场预计供应过剩28 9万吨 [1] - 2026年全球精炼铜市场预计供应过剩20 9万吨 [1]