业绩说明会概况 - 公司于2025年4月30日通过上证路演中心召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会，董事长、财务总监等高管出席[2] - 会议内容涵盖2024年度及2025年第一季度经营成果、财务状况及发展战略[2] 行业发展前景 - 新疆铁路形成以兰新铁路、格库铁路、临哈铁路为核心的"一主两翼"交通格局，聚焦煤炭、化工等八大产业集群[2] - 行业通过基建投入、科技赋能及服务"一带一路"展现强劲增长态势，公司重点发挥"疆煤外运"北翼通道优势[2] 业务战略调整 - 主营业务分为能源物流、房地产及物流协同三大板块，房地产板块以尾盘去化为核心，物流协同板块提质增效并探索冷链新增长点[3] - 公司集中资源做大能源物流业务，依托新疆煤炭基地和四大综合能源物流基地，目标成为"一带一路"核心能源物流服务商[3] 资本支出与分红 - 公司处于快速发展期，资金优先投入能源物流主业，未来将结合经营状况履行利润分配政策[4] ST摘帽进展 - 公司已完成被实施其他风险警示的整改事项，将持续提升业绩以满足摘帽条件[5] 铁路运输运营 - 红淖铁路运价可在0 4元/吨公里范围内自主定价，公司动态调整价格政策以匹配市场需求[6] - 将淖铁路当前亏损因运量未达盈亏平衡点，复线建设及运量提升有望改善盈利[8] 股份回购进展 - 截至2025年3月31日累计回购1477 04万股（占总股本1 24%），支付金额8498 54万元，回购计划持续实施中[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕广汇能源展开调研，涵盖煤炭业务、油田项目、分红政策、煤化工规划、外购气等方面，展现公司在复杂市场环境下的运营情况与发展战略，体现其保障国家能源安全、提升自身竞争力和可持续发展能力的决心 [17][20][24] 根据相关目录分别进行总结 调研基本情况 - 调研对象为广汇能源，所属行业是石油行业，接待时间为2025年3月6日，上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理阳贤及证券部相关人员 [13] 详细调研机构 - 参与调研的机构包括南方基金、国信证券、银华基金、华创证券、东财证券、煜德投资、国金证券、华源证券 [14] 主要内容资料 煤炭产销量及盈利情况 - 2024年四季度煤炭优质产能逐步释放，销量超1800万吨，同环比大幅提升；2025年1月销量607.21万吨，2月因开工天数少、气温偏暖、下游复工复产不及预期等因素，产销量减少 [17] - 2024年四季度环渤海地区煤炭价格下行，但公司外销主要在西北及西南，供暖季刚需支撑价格，吨煤盈利持稳；2025年前两月市场下游需求疲软，价格小幅下调 [18] - 随着下游复工复产加快、进口节奏放缓，煤炭价格筑底企稳；公司采取加大内部挖潜降本、争取国铁优惠政策等措施应对，产销量已逐步企稳回升 [19][20] 煤炭业务整体情况、战略定位及规划 - 预计煤炭在较长时期仍是我国优势能源资源，新疆被定位为煤炭供应保障和煤电煤化工基地，公司依托自身优势推进优质产能释放 [20] - 公司拥有白石湖、马朗、东部矿区三大矿区，资源总量65.97亿吨；白石湖煤矿更换设备提升效率、降低成本；马朗煤矿获批复并谋划采煤工作面；东部矿区推进手续办理以释放新产能 [21] - 公司通过淖柳公路和红淖铁路形成“公铁联运”优势，2024年对淖柳公路改扩建，运力将从2000万吨/年提升至4000万吨/年，还优化运输网络拓展销售范围 [22] - 2024年新疆原煤产量5.41亿吨，同比增长17.5%，“疆煤外运”量1.4亿吨，同比增长26.1%；公司融入政策，为新疆能源基地建设和国家能源安全助力 [23][24] 马朗煤矿热值情况 - 开采初期原煤热值4600 - 4700大卡，现达4900 - 5000大卡，商品煤热值以4800大卡为主，后期热值有望提升 [24] 斋桑油田项目开发进展 - 公司推进浅层稠油气溶胶开发试验和深层稀油增储扩边工作，加快原油进口手续办理及地面设施建设，以实现原油进口加工 [24] 疆煤外运情况及运力保障 - 2025年1月疆煤外运量851.9万吨，同比增长18.6%；公司产能释放将提升外运量，自建铁路和公路通道保障物流，淖柳公路扩增运力，公转铁辐射能力提升，还推进客户自提业务 [24][25] 分红政策 - 公司重视投资者回报，完成2022 - 2024年分红方案后，将综合多方面因素考虑新的三年分红政策及方案，支持分红形式多样化 [26] 煤化工规划 - 2025年以稳定生产为主，保障现有装置运行；坚持煤炭和煤化工产业链一体化，推进产业链延链、补链、强链，产品高端化、差异化，探索与新能源产业耦合；稳步推进1500万吨/年煤炭分级分质综合利用示范项目 [26] 外购气情况 - 公司依托启东LNG接收站，采用“一气多销”模式，国际气价高时以外销国际市场为主；未来对接收站扩能改造，提升周转能力至1000万吨/年，国内外气价合理时加大码头周转规模 [27]