报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周油价受地缘局势大幅上涨，美国宣布空袭伊朗核设施、伊以停火达成等事件影响市场 [7] - EIA美国商业库存去库1000万桶以上，全球油品库存基本走平，受供应扰动影响柴油大幅走强 [7] - 原油月差继续走强，逼近2022年水平 [7] - 原油中长期基本面过剩格局不变，短期波动因地缘极具放大 [7] 根据相关目录分别进行总结 日度新闻 - 消息人士称若欧佩克+认定有必要，俄罗斯愿在7月6日会议上支持新一轮石油增产 [5] - 6月25日特朗普表示下周美方将与伊朗会谈，认为伊以军事冲突已结束但可能再爆发，不认为伊朗会重新进行核计划，不会放弃对伊朗施压和接管石油 [5] - 消息人士透露壳牌正在就收购英国石油进行早期谈判 [5] 区域基本面 - 06月20日当周美国原油出口减少9.1万桶/日至427.0万桶/日，国内原油产量增加0.4万桶至1343.5万桶/日 [5] - 06月20日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少583.6万桶至4.15亿桶，降幅1.39% [5] - 美国原油产品四周平均供应量为2004.9万桶/日，较去年同期减少1.6% [6] - 06月20日当周美国战略石油储备库存增加23.7万桶至4.025亿桶，增幅0.06% [6] - 06月20日当周美国除却战略储备的商业原油进口594.4万桶/日，较前一周增加44.0万桶/日 [6] - 本周主营开工率上升、山东地炼开工率下降，中国汽柴油产量均涨，主营汽柴均涨、独立炼厂汽柴均跌，地炼产销率汽柴均涨，本周汽柴油累库，主营综合利润环比反弹，地炼综合利润环比回暖 [6] 价格数据 - 2025年6月19 - 25日，WTI价格从无到64.92，变化0.55；BRENT从78.85到67.68，变化0.54；DUBAI从无到69.12，变化 - 0.01等多组原油及相关产品价格变化数据 [3]

石油供应与库存 - 日本经济产业大臣表示可能动用石油库存以应对霍尔木兹海峡局势对供应的潜在扰乱 [1]

原油库存 - 美国商业原油库存意外增加130万桶至4.432亿桶，远超市场预期的减少90万桶 [1] - 当前库存仍较五年同期平均水平低6% [1] - 库存增长与市场预期的需求回暖形成反差，显示基本面判断可能过于乐观 [1] 成品油库存 - 汽油库存增加80万桶，总量较五年平均水平低2% [1] - 馏分油库存增加60万桶，仍较五年均值低16% [1] - 丙烷/丙烯库存上升270万桶，供应处于紧张水平 [1] 需求端表现 - 过去四周美国石油产品日均供应量为1960万桶，同比下降2.8% [1] - 汽油需求同比下滑1%，馏分油需求减少4.2% [1] - 航空煤油需求同比上升4%，显示旅游业复苏迹象 [1] 炼厂活动 - 当周炼油厂平均加工量达1650万桶/日，较前一周增加8.9万桶 [1] - 设备利用率达到90.7%，反映炼厂为夏季驾驶高峰季备货 [1] - 汽油产量提升至960万桶/日，馏分油产量达470万桶/日，均较前一周小幅增长13.1万桶 [2] 进口数据 - 当周原油进口平均为610万桶/日，环比增加24.7万桶 [2] - 四周平均进口量同比下降13.5%，显示长期进口动能偏弱 [2] - 汽油进口达74.7万桶/日，馏分油进口为14.1万桶/日，推动库存增长 [2]