报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周转债市场跟随权益上涨，各经典策略收益率均为正，一级市场有 8 家上市公司公告转债发行进度 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周二级市场行情表现 本周转债/股市指数整体表现 - 中证转债、上证转债、深证转债指数周涨跌幅分别为 1.32%、1.31%、1.32%；上证指数、深证成指、创业板指周涨跌幅分别为 1.92%、2.29%、3.27% [13] - 豪美转债、华翔转债、欧通转债涨幅居前，福新转债、声迅转债、润达转债跌幅居前 [13] 本周转债/股市各行业行情表现 - 转债市场国防军工、家用电器等行业涨幅居前，仅传媒板块下跌；股票市场各版块均上涨，国防军工、通信等行业涨幅靠前 [1][26] - 本周转债绝对价格中位数为 120.6，百元平价转股溢价率回落至 23.86% [1][29] 经典转债策略行情表现 - 偏股型、偏债型、平衡型、低价、双低策略收益率分别为 2.72%、1.06%、1.32%、1.31%、1.94% [2][33] 本周转债标的动态池表现情况 - 展示中特转债、山路转债等多只转债周度表现、正股周度表现等数据 [38] 本周进入特殊时期的转债 - 和邦转债、保隆转债进入转股与赎回期 [39] - 无转债公告赎回/不赎回 [41] - 风语转债、万顺转 2、首华转债公告正式下修 [42] - 瑞丰转债等 10 只转债公告不下修 [44] 本周转债一级市场情况 本周公告发行转债情况 - 本周无转债公告发行 [45] 本周公告转债发行预案进度 - 8 家上市公司公告转债发行进度，拟发行规模 73.72 亿元，7 家为组合发行方式，1 家为定向；2 家通过董事会预案，5 家通过股东大会，1 家同意注册 [3][46]

市场行情回顾 - 长假前市场观望情绪升温 大盘宽基指数回落 小盘股企稳修复 [4] - 五一节前一周市场风格均衡 大小盘与价值成长风格波动持续下降 [6] - 行业指数超额收益离散度略降 成分股上涨比例下降 行业轮动速度减缓 [6] - 交易集中度显示前100个股成交占比从低位回升 前5行业成交占比继续下降 [6] - 受假期影响 市场波动率与换手率均降低 [7] 商品市场表现 - 趋势强度分化：能化、黑色板块趋势性强 有色、农产品偏弱 贵金属趋势强度大幅下降 [18] - 基差动量：有色板块最高 黑色板块快速下降 [18] - 各商品板块波动率维持高位 流动性整体持平 [18] 期权市场动态 - 上证50与中证1000隐含波动率回升 反映节前博弈情绪 [23] - 中证1000看涨期权偏度提升 上证50看涨期权偏度回落 显示市场对节后小盘占优的预期 [23] 可转债市场跟踪 - 转债市场估值小幅上升 百元转股溢价率略高于历史一年中位数 [27] - 低转股溢价率转债数量反弹 整体成交额持续回暖 [27]

文章核心观点 2025年3月10日至14日转债市场继续上涨但幅度不大，涨幅低于中证全指，公司继续看好转债市场后续表现 [3][7] 市场行情 - 本周中证转债指数涨跌幅为0.15%，上周为1.39%，涨幅低于中证全指的1.46%；2025年开年以来，中证转债涨幅为5.29%，中证全指涨幅为6.03% [3] - 分平价看，超高、高、中、低、超低平价券本周涨跌幅分别为0.20%、-0.65%、0.21%、-0.05%、0.71%，超低平价券涨幅最大 [3] - 分评级看，高、中、低评级券本周涨跌幅分别为0.06%、0.07%、-0.17%，低评级券价格下降 [3] - 分转债规模看，大、中、小规模转债本周涨跌幅分别为0.32%、0.02%、0.07%，大规模转债涨幅最大但差别不大 [3] - 涨幅排名前30的可转债主要来自电气设备、医药生物；跌幅居前的30只可转债主要来自机械设备、汽车 [4] 转债价格、平价和转股溢价率 - 截至2025年3月14日，存量可转债共495只，余额为6925.43亿元；转债价格均值为123.49元，分位值为89.79%；转债平价均值为97.16元，分位值为86.30%；转债转股溢价率均值为26.95%，分位值为55.62%，本周继续下降 [5] - 中平价可转债转股溢价率为24.79%，高于2018年以来中平价转债转股溢价率的中位数19.36% [6] 可转债表现和配置方向 - 本周转债市场继续上涨但幅度不大，涨幅低于中证全指；2025年开年以来，中证转债涨幅低于中证全指；公司继续看好转债市场后续表现 [7]