报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 日内A股调整商品指数偏弱，沪铝延续回落，氧化铝跟随板块调整，铸铝合金走势跟随沪铝，电解铝运行产能维持高位，预计库存压力将缓解，沪铝重回前期震荡区间，短线关注20500一线支撑，氧化铝成本支撑逐渐凸显，低空风险较高，短线建议暂观望，继续关注多AD空AL策略 [7] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 沪铝主力2511收跌0.41%报20685，10 - 11升水转为平水，远月保持小幅contango结构，进口窗口关闭，现货进口亏损收窄至 - 1530元/吨左右 [7] - 北方国产铝土矿未恢复生产，年内复产概率低，矿价上涨有动力但下游氧化铝压价，进口矿底部震荡，关注几内亚选举前矿权政策变化 [7] - 氧化铝回调幅度加深，收盘跌至2877，部分厂家处于盈亏边缘，成本支撑凸显，低空风险高，短线建议暂观望 [7] - 铸铝合金走势跟随沪铝，关注多AD空AL策略，旺季叠加废铝行业税收返还终止政策 [7] - 电解铝运行产能维持高位，金九旺季库存拐点未现，预计库存压力将缓解 [7] 行业要闻 - 阿联酋全球铝业公司筹备潜在IPO，估值100亿 - 150亿美元，委托多家机构安排，聘请罗斯柴尔德公司担任顾问，迪拜与阿布扎比竞争上市地点 [8][10] - 2025年日本铝罐需求量约20.91亿罐，与上年持平，连续10年保持在20亿罐水平 [9] - 2025年9月22日铸造铝合金期货标准仓单生成业务启动，首日总注册量3878吨，各地区有不同注册量 [9]

监管政策变化 - 美国证券交易委员会计划在年底前推出“创新豁免”规则 允许加密货币公司快速上线新产品而无需遵守繁重监管要求 [1] - 美国证券交易委员会正在制定新的加密资产监管规则 [1] - 美国证券交易委员会已撤销多起前任主席任内发起的加密执法案件 并成立专项工作组探索监管新路径 [1] 市场环境影响 - 美国证券交易委员会主席表示希望推动美国首次公开募股数量回升 [1]

市场整体展望 - 市场积极因素包括良好的盈利广度、运营杠杆、疲弱美元利好美国企业盈利以及高通胀对盈利的正面作用 [2] - 资本市场活动活跃，首次公开募股数量达150宗，预计全年为200宗，并购活动增长近40% [3] - 美联储的介入为市场提供了进一步上行的动力 [4] - 预计未来12个月股市回报率约为10%，而非20% [5] 人工智能领域 - 人工智能支出可能见顶，其应用尚未产生显著的营收回报，重大变化预计在2026至2027年出现 [6][8][11] - 人工智能发展的关键制约因素和投资机会在于能源供应和数据基础设施领域 [12][13] - 投资策略上正减少私人信贷敞口，增加对基础设施的投资以支持人工智能发展 [14] 行业配置观点 - 建议维持当前市场趋势，预计市场表现将扩散 [15] - 看好金融业，包括表现良好的大型银行和投资银行，以及另类投资机构 [16] - 看好工业领域，预期资本支出将受益于政府的税收优惠政策而持续增加 [16]

IPO基本信息 - 公司计划通过IPO筹集至多1亿美元资金 [1] - 上市地点为纽约证券交易所，股票代码为"ANDG" [1] - 公司于2025年4月25日秘密提交申请，并于上周五向SEC公开提交 [1] - 摩根士丹利、瑞银投资银行、德意志银行、Truist证券和富国证券为联合承销商 [1] - 定价条款尚未披露 [1] 公司业务与运营 - 公司为个人、家族办公室、企业和机构客户提供独立的税务、估值和财务咨询服务 [1] - 截至2025年6月30日，公司为全美超过11,300个客户群体提供服务，客户数量同比增长9% [1] - 公司在全球范围内开展业务，总部位于加利福尼亚州旧金山 [1] - 在截至2025年6月30日的12个月内，公司实现营收7.74亿美元 [1] 公司历史背景 - 公司于2002年由前安达信会计师事务所的领导和合伙人团队创立 [1] - 安达信会计师事务所曾是全球五大会计师事务所之一，因安然事件等丑闻倒闭 [1]

He also leads the investing group IPO Edge , which offers actionable information on growth stocks through first-look IPO filings, previews on upcoming IPOs, an IPO calendar for tracking what’s on the horizon, a database of U.S. IPOs, and a guide to IPO investing to walk you through the entire IPO lifecycle - from filing to listing to quiet period and lockup expiration dates.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initi ...

据知情人士称，投资者表达的认购兴趣足以覆盖紫金黄金国际32亿美元的香港首次公开募股(IPO)。知 情人士称，该公司周五开始接受投资者认购之后不久就获得了足够的需求。 来源：视频滚动新闻 ...

发行基本信息 - 紫金黄金国际有限公司拟全球发售3.49亿股股份 发售价为每股71.59港元 预计9月29日在联交所主板挂牌交易 [1] - 本次发行预计募集资金约250亿港元（约合人民币228.6亿元） 最终金额可能因承销商行使超额配售权调整 [1] - 全球发售股份初步占公司发行后总股本13.3% 香港公开发售占10% 国际配售占90% 若行使超额配售权则比例提升至15% [1] 资金用途与股权结构 - IPO募集资金主要用于扩大黄金资源勘探、矿山开发及精炼加工等产业链布局 强化全球黄金市场竞争力 [1] - 公司为紫金矿业集团控股子公司 上市后仍保持紫金矿业控股地位 [1] - 紫金矿业H股合资格股东享有优先认购权 每持有344股H股可获分配1股预留股份 [1] 投资者参与情况 - 此次IPO为2025年5月以来全球规模最大的公开募股 吸引多家重量级机构投资者参与 [2] - 新加坡政府投资公司（GIC）、美国对冲基金千禧管理公司及高瓴资本已确认认购 [2] - 贝莱德、富达国际和纪福德（Baillie Gifford）作为基石投资者 预计认购约一半IPO股份 [2]

公司IPO计划 - 公司正聘请投资银行为其美国首次公开募股提供服务 包括高盛、摩根大通和摩根士丹利等机构受邀参与角色竞标 [1] - 公司可能最早于2026年初进行上市 具体时间取决于市场条件 目前尚未最终确定计划募资金额和IPO估值目标 [4] - 公司上月任命了首席财务官 这一举措通常被视为推进IPO的准备步骤 [4] 公司基本情况 - 公司总部位于旧金山 最新一轮融资于2023年5月完成 估值达到22亿美元 [1] - 公司由红杉资本、Square Ventures、TCV和Go4it Capital Partners领投完成融资 [2] - 公司成立于2009年 运营移动应用程序 拥有超过1.5亿活跃用户 覆盖185个国家 [3] 业务模式与增长 - 公司将社交网络与健身功能相结合 在疫情期间获得广泛流行 [3] - 平台允许用户测量和分享锻炼数据 为朋友提供"点赞"功能 并能与精英运动员表现进行对比 [3] - 公司联合创始人Michael Horvath和Mark Gainey曾在哈佛大学赛艇队相识 [4] 行业背景 - 美国IPO市场上周活跃度提升 完成6笔交易 募集资金超过40亿美元 为2021年以来最繁忙时期 [5]

上市计划 - 奇瑞汽车于9月17日开启招股 9月22日结束 计划9月25日以股票代码"9973"在港交所主板挂牌上市 [1] - 公司计划发行约2.97亿股H股 其中香港公开发售2973.97万股H股 国际发售约2.68亿股H股 [1] - 发行价格区间为每股27.75港元至30.75港元 IPO市值将介于1600.41亿港元至1773.42亿港元 [1] 募资情况 - 全球发售预计募资总额为86.99亿港元 募资净额84.41亿港元 [1] - 募资用途为未来一至三年研发不同车型和版本的乘用车 以进一步扩大产品组合 [1]

IPO规模上调 - 首次公开募股规模上调至3170万股 高于此前计划的2700万股 [1] - 发行价格定为每股20美元 位于17至20美元价格区间的高端 [1] - 预计筹资总额达6.34亿美元 [1] 公司业务概况 - 截至2025年6月30日的12个月内实现营收7.22亿美元 [1] - 拥有美国最大采出水基础设施网络 包括2500英里管道和196处处理设施 [1] - 日均采出水处理量超过260万桶 总处理能力达450万桶以上 [1] 市场定位与客户 - 为油气勘探开发企业提供全面水务服务及基础设施支持 [1] - 客户包括Permian Resources 戴文能源 EOG能源和雪佛龙等知名能源企业 [1] - 计划在纽交所上市 股票代码为"WBI" [1]