核心交易事件 - 由Permira和Warburg Pincus牵头的财团宣布以约84亿美元（含债务）的价格收购投资与会计软件公司Clearwater Analytics Holdings, Inc. (CWAN) [1] - Clearwater Analytics股价在盘前交易中上涨7.6%至23.93美元 [1] 盘前涨幅显著股票 - Autozi Internet Technology (Global) Ltd. (AZI) 股价飙升60%至4.00美元，此前公司宣布其战略投资者确认了9000万美元的初始股权投资 [4] - Datavault AI Inc. (DVLT) 股价飙升34.8%至1.31美元，公司宣布获得两项关于区块链驱动内容许可和代币化货币化的美国基础专利 [4] - Vision Marine Technologies Inc. (VMAR) 股价上涨30.3%至0.3270美元，公司于周五宣布完成公开发行 [4] - Sidus Space, Inc. (SIDU) 股价上涨20.7%至1.40美元，此前在周五已上涨35% [4] - Hycroft Mining Holding Corporation (HYMC) 股价上涨14.2%至18.77美元，此前在周五已上涨7% [4] - Tharimmune, Inc. (THAR) 股价上涨14.2%至2.65美元，此前在周五已上涨约5% [4] - Creative Media & Community Trust Corporation (CMCT) 股价上涨13.2%至3.61美元，此前在周五已上涨7% [4] - Digital Ally, Inc. (DGLY) 股价上涨10.4%至0.80美元，此前在周五下跌了11% [4] - ABIVAX Société Anonyme (ABVX) 股价上涨10.2%至126.64美元 [4] 盘前跌幅显著股票 - Luminar Technologies, Inc. (LAZR) 股价下跌54.8%至0.2728美元，此前在周五上涨约175%，公司上周宣布为其核心业务启动自愿第11章程序以寻求法院监督的出售流程 [4] - Mint Incorporation Limited (MIMI) 股价下跌14.4%至0.41美元，此前在周五上涨超过75% [4] - Amesite Inc. (AMST) 股价下跌12.8%至2.32美元，此前在周五上涨超过15% [4] - Culp, Inc. (CULP) 股价下跌10.1%至3.11美元，公司近期报告了喜忧参半的第二季度财务业绩 [4] - Rising Dragon Acquisition Corp. (RDAC) 股价下跌9.5%至9.42美元，公司宣布了一项信托修正案，降低了其月度延期费 [4] - Hyperscale Data, Inc. (GPUS) 股价下跌9.2%至0.2335美元，此前公司宣布了普通股的"按市价"发行计划 [4] - DBV Technologies S.A. (DBVT) 股价下跌8.3%至20.88美元，此前在周五上涨超过5% [4] - Vivakor, Inc. (VIVK) 股价下跌7.8%至0.0688美元 [4] - CureVac N.V. (CVAC) 股价下跌3.6%至4.01美元，此前在周五已下跌3% [4] - Regencell Bioscience Holdings Limited (RGC) 股价下跌3%至19.25美元，此前在周五上涨5% [4]

公司核心动态 - Datavault AI Inc (NASDAQ: DVLT) 宣布获得两项美国专利，显著增强了其在基于区块链的内容管理和货币化领域的知识产权组合 [1] - 新专利涵盖利用区块链技术和智能合约进行安全内容许可和代币化货币化的开创性系统与方法 [2] - 这些专利直接增强了公司的核心专利技术，包括 Sumerian® Crypto Anchors、DataScore 和 DataValue AI 代理 [2] 技术定位与优势 - 公司将区块链的不可篡改性、AI驱动的估值和抗量子加密相结合，独特地定位于将知识产权、创意内容和数据资产代币化为安全的现实世界资产 [2] - 该技术旨在为传统非流动性资产释放碎片化所有权、即时结算和全球流动性 [2] - 技术包括量子链、量子级加密，并结合了AI与前所未有的区块链技术 [3] 管理层观点 - CEO表示，这些专利的授予是公司使命的重要里程碑，旨在为创作者和企业提供可信、可扩展的数据和内容货币化方案 [3] - 在数字内容和数据代表数万亿美元未开发价值的时代，公司的技术提供了将知识产权转化为代币化现实世界资产所需的安全性、透明度和自动化 [3] - 首席知识产权官表示，这些专利创造了显著的进入壁垒和强大的知识产权保护，同时也能带来新的许可机会 [3] - 这些专利为公司信息数据交换以及即将推出的Elements、NIL和政治交易所提供了基础架构，所有都构建在其专有的量子安全平台上 [3] 市场背景与机遇 - 全球数据货币化市场预计在2025年将超过70亿美元，并快速增长，到2033年将达到170亿美元 [4] - 更广泛的数字内容和许可行业全球价值超过3690亿美元 [4] - 现实世界资产代币化在2025年的链上价值已超过300亿美元，分析师预计全球代币化现实世界资产市场到2030年将超过16万亿美元 [4] - 公司扩展的专利组合使其处于这些融合市场的前沿，能够将内容权利、创意作品和专有数据作为高价值现实世界资产进行安全代币化 [4] 专利技术细节 - 美国专利（源自申请公告 2022/0318853）：一个通过区块链管理代币实现数字内容货币化的系统、方法和平台，能自动识别内容使用、通过智能合约验证许可、执行合规性并根据预设条款分配费用 [7] - 美国专利（源自申请公告 2019/0155997）：一个利用区块链账本和安全标识符（包括专利的不可听音调集成）来注册、追踪、许可和货币化创意作品的综合内容许可平台，支持机械、表演、同步和微许可权利 [7] 公司业务与平台 - 公司是Web 3.0环境中AI驱动数据体验、资产估值和货币化的领导者 [6] - 其基于云端的平台通过声学科学和数据科学部门提供全面的协作解决方案 [6] - 声学科学部门拥有WiSA®、ADIO®和Sumerian®专利技术，以及行业首创的基础空间和多通道无线高清声音传输技术 [6] - 数据科学部门利用Web 3.0和高性能计算的力量，为体验数据感知、估值和安全货币化提供解决方案 [6] - 平台服务于多个行业，包括体育与娱乐、活动与场馆、生物技术、教育、金融科技、房地产、医疗保健、能源等的高性能计算软件许可 [8] - 信息数据交换® 通过将物理现实世界对象安全地附加到不可变的元数据对象，实现数字孪生、姓名、形象和肖像的许可 [8] - 技术套件完全可定制，提供AI和机器学习自动化、第三方集成、详细分析和数据、营销自动化和广告监控 [8]

市场动态与筛选标准 - 根据MarketBeat的股票筛选工具，今日值得关注的五只区块链股票为Core Scientific、Globant、Argo Blockchain plc 8.75% Senior Notes due 2026、Figure Technology Solutions和Bitdeer Technologies Group [2] - “区块链股票”泛指业务直接涉及开发、支持或使用区块链及分布式账本技术，或持有大量加密货币相关资产的上市公司股票 [2] - 该术语涵盖范围广泛，从纯粹的区块链开发商、矿工、加密货币交易所到采用区块链的传统公司，投资者应评估每家公司的实际业务关联度、商业模式，而非仅依赖标签 [2] - 这些公司在过去几天内是所有区块链股票中美元交易额最高的 [2] Core Scientific (CORZ) 公司业务 - Core Scientific在北美提供数字资产挖矿服务，业务运营分为挖矿和托管两大板块 [3] - 公司提供区块链基础设施、软件解决方案和服务，并运营数据中心挖矿设施 [3] - 公司为自身账户进行数字资产挖矿，并为其他大型比特币矿工提供托管服务，包括客户数字资产挖矿设备的部署、监控、故障排除、优化和维护 [3] Globant (GLOB) 公司业务 - Globant在全球范围内提供技术服务，其数字解决方案涵盖区块链、云技术、网络安全、数据与人工智能、数字体验与性能、代码、物联网、元宇宙以及工程和测试 [4] - 公司还提供企业技术解决方案和服务，如敏捷组织、文化黑客、流程优化服务，以及AWS、谷歌云、微软、甲骨文、SalesForce、SAP和ServiceNow等技术解决方案 [4] Argo Blockchain plc 业务描述 - Argo是一个平台，使客户能够通过自己的计算机或移动设备高效挖掘以太坊及其他山寨币 [5] - 平台让用户只需点击一下按钮并支付透明的月费，即可立即选择想要挖掘的币种 [5] - 公司宣传语为“向未来问好，Argo让在家挖掘比特币、以太坊和其他山寨币变得简单” [5] Figure Technology Solutions (FIGR) 公司业务 - Figure正在利用基于区块链的技术构建资本市场的未来 [6] - 公司的专有技术为下一代借贷、交易和投资活动提供支持，应用领域包括消费信贷和数字资产 [6] - 其对区块链账本的应用旨在更好地服务终端客户、提高速度和效率，并增强标准化和流动性 [6] Bitdeer Technologies Group (BTDR) 公司业务 - Bitdeer Technologies Group是一家专注于区块链和计算的技术公司 [7] - 公司提供算力共享解决方案，包括云算力和算力市场 [7] - 公司提供一站式矿机托管解决方案，涵盖高效加密货币挖矿所需的部署、维护和管理服务，同时也为自身账户进行加密货币挖矿 [7][8]

投资动态 - 总部位于蒙特利尔的Formula Growth基金于11月13日披露，其新建仓了Galaxy Digital (NASDAQ:GLXY)，购入139,195股，价值约471万美元 [2][3] - 该新建仓位价值约470万美元（截至9月30日），约占该基金2.8108亿美元可报告美国股票资产的1.67% [3][7] - 此次建仓规模符合该基金的投资模式，其多数主要持仓占比略高于2%，因此1.67%的仓位属于一次有节制的介入，而非高置信度的重注 [11] 公司股价与市场表现 - 截至新闻发布前的周五收盘，Galaxy Digital股价为24美元，过去一年仅上涨2%，大幅跑输同期上涨16.5%的标普500指数 [4] - 公司宣布进行10亿美元的可转换票据发行后，股价自10月下旬以来下跌了近40% [11] - 公司当前市值为97亿美元 [5] 公司财务与业务状况 - 公司第三季度业绩强劲，实现净利润5.05亿美元，调整后息税折旧摊销前利润为6.29亿美元，主要受创纪录的交易活动和投资收益推动 [12] - 截至第三季度末，公司资产负债表流动性充足，拥有19亿美元现金和稳定币，总权益为32亿美元 [12] - 公司过去十二个月营收为233亿美元，但净亏损为2.309亿美元 [5] - 公司的Helios数据中心项目现已获得全额资金，预计所有阶段交付后，每年可带来高达10亿美元的营收 [12] 公司业务概览 - Galaxy Digital提供数字资产交易、衍生品、结构化产品、借贷、资本市场、并购咨询、资产管理、比特币挖矿和验证器服务 [9] - 公司通过交易费用、资产管理、融资、咨询服务以及为数字资产和区块链基础设施提供技术解决方案来产生收入 [9] - 公司服务于寻求数字资产市场和区块链技术解决方案敞口的机构投资者、企业和个人 [10] - 公司在数字资产和区块链领域大规模运营，拥有横跨交易、资产管理和基础设施解决方案的多元化平台 [10] 基金持仓结构 - 此次建仓后，Galaxy Digital并未进入Formula Growth基金按仓位规模排名的前五大持仓 [7] - 该基金前五大持仓及其在管理资产中的占比分别为：SWIM（2.7%，价值753万美元）、JHX（2.6%，价值724万美元）、TEAM（2.3%，价值639万美元）、SSYS（2.3%，价值638万美元）、MU（2.3%，价值636万美元） [8]

华尔街机构对以太坊的偏好 - 摩根大通、贝莱德和富达等主要资产管理公司近期推出的代币化货币市场基金均选择以太坊作为底层区块链网络[1][2] - 这些机构管理的最大基金各自资产规模超过1万亿美元 而美国货币市场基金整体市场规模超过7.5万亿美元[2] - 这些机构选择以太坊是因其去中心化特性、深厚的开发者生态系统以及监管熟悉度 而非私有链或更新更快的网络[3] 以太坊的网络效应与基础设施优势 - 以太坊已经托管了大多数代币化的美国国债产品和受监管的稳定币 形成了强大的网络效应[3] - 这为寻求为其链上产品提供最具流动性和合规性场所的资产管理公司提供了现成的基础设施[4] - 随着华尔街准备将代币化概念扩展到其他证券类别 以太坊在代币化竞赛中处于领先地位[1] 替代区块链网络的现状 - 尽管以太坊受青睐 但替代区块链网络仍占有一席之地 例如Provenance区块链通过Figure Technologies的房屋净值贷款产品占据了链上私人信贷市场约74%的份额[5] - 在Polygon区块链上单笔1亿欧元的发行量超过了以太坊上所有公司债券的总价值[5] - 许多构建代币化解决方案的公司选择保持区块链中立性 以适应不同需求[6] 市场实践与未来影响 - 市场实践呈现多元化 例如摩根大通在以太坊上发行了MONY基金 同时也在其自有平台Kynexis上部署了其他代币化资产[8] - 随着大规模采用的临近 当前的基础设施选择可能为未来的链上市场设定标准[7] - 行业观察指出 除了大银行对私有网络的兴趣外 市场仍存在向公有区块链的巨大推动力[6]

首次公开发行完成情况 - 公司完成首次公开发行，发行23,000,000个单位，其中包括承销商全额行使超额配售权发行的3,000,000个单位 [1] - 发行价格为每单位10.00美元，总募集资金为230,000,000美元 [1] - 公司单位于2025年12月18日在纳斯达克全球股票市场开始交易，交易代码为"LPCVU" [1] 单位结构与后续交易 - 每个单位包含一股公司A类普通股和三分之一份可赎回认股权证 [1] - 每份完整的认股权证赋予持有人以每股11.50美元的行权价购买一股公司A类普通股的权利 [1] - 单位拆分后，A类普通股和认股权证将分别在纳斯达克单独交易，代码分别为"LPCV"和"LPCVW" [1] 资金托管与募集资金用途 - 从首次公开发行（包括超额配售权的行使）及同时进行的认股权证私募配售中获得的230,000,000美元（即发行中售出的每单位10.00美元）已被存入信托账户 [1] - 公司是一家空白支票公司，旨在与一家或多家企业进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务合并 [2] - 公司可能寻求任何行业、任何发展阶段企业的收购机会，但主要关注在区块链、金融科技和数字资产生态系统内运营的技术和软件基础设施公司 [2] 管理团队与承销商 - 管理团队由首席执行官Max Shapiro、首席财务官Jurgen van de Vyver以及董事会主席Kumar Dandapani领导 [3] - 董事会成员还包括Sean O'Malley和Jonathan Bier [3] - Cantor Fitzgerald & Co. 担任此次发行的唯一账簿管理人 [3] 注册声明与法律状态 - 与本次发行证券相关的注册声明已于2025年12月17日获得美国证券交易委员会（SEC）的生效批准 [4] - 本次发行仅通过招股说明书进行，相关文件可通过联系承销商或访问SEC网站获取 [4]

文章核心观点 - 现实世界资产（RWA）的代币化已成为主导性的加密货币叙事，但行业领袖对其实施速度存在分歧 [1] - 美国证券交易委员会（SEC）主席等监管层对代币化前景极为乐观，预测整个金融系统将在几年内上链 [2] - Maple Finance联合创始人兼CEO Sidney Powell认为“两年内一切上链”的预期被夸大，技术采用需数十年而非数年 [2][5] - Powell提出代币化将遵循S型曲线发展：初期慢于预期，5-6年后快于预期，最终趋于平缓成为标准金融基础设施 [4] 代币化定义与市场热度 - 代币化是使用区块链技术数字化表征股票、债券、国库券等资产，以提供碎片化所有权的过程 [1] - 市场热度促使DTCC等主要金融基础设施参与者采取具体行动，计划对托管于DTC的美国国债证券进行代币化 [7] - DTCC处理数万亿美元（trillions of dollars）的证券交易结算，其动向将代币化置于聚光灯下 [7] 对发展时间线的分歧观点 - 乐观观点认为整个金融系统上链将在短短几年内实现 [2] - Powell反驳“几乎一夜之间发生”的说法，认为两年期限不现实，5年或10年目标更可理解 [3][5] - Powell以互联网发展类比，指出加密货币在15-20年后仍将以惊人速度增长 [5] 代币化发展路径预测 - 代币化将遵循S型曲线：起步阶段慢于预期，随后5-6年上链规模远超预期，最后逐渐放缓 [4] - 代币化可能突然感觉无处不在，但底层金融基础设施的转变所需时间远超几年 [6] - 技术采用往往跨越数十年，代币化虽不可避免，但需长期演进 [5]

欧洲央行区块链结算与数字欧元进展 - 欧洲央行已确认将于2026年开始允许基于区块链的交易以央行货币进行结算 此举是向将区块链系统整合进欧洲金融基础设施迈出的具体一步 [1][2] - 根据计划 在分布式账本技术平台上执行的交易将能够直接以央行货币结算 而无需依赖私人中介机构 欧洲央行认为这对于防止代币化市场碎片化以及确保新的数字资产生态系统继续依赖无风险的公共结算资产是必要的 [3] 数字欧元的技术设计与功能 - 数字欧元将作为整个欧元区的数字现金形式运作 其基础设施也将被设计为可与其他央行数字货币交互 以用于跨境支付 [2][4] - 技术准备工作已基本完成 为期两年的准备阶段已于2025年10月结束 项目现已进入准备阶段 央行正在遴选潜在的系统提供商并测试结算机制 [5] - 欧洲央行行长拉加德表示设计工作已完成 若立法于2026年通过 使用数字欧元的试点交易可能于2027年中开始 目标是在2029年准备好首次发行 [6] 政策框架与影响考量 - 欧洲央行强调 在未经欧盟立法者批准法律框架的情况下无法推进数字欧元项目 责任现已落在政治机构身上 [5][6] - 为防止存款大规模从商业银行转移 数字欧元将内置持有上限和不支付利息等保障措施 以维护商业银行在信贷创造和货币政策传导中的作用 [4] 隐私与可编程性讨论 - 随着时间表日益明确 关于隐私的辩论也愈演愈烈 欧洲央行一贯表示不支持可编程的数字欧元 因为这会限制用户使用资金的方式 [7]

文章核心观点 - SoFi Technologies作为一家拥有国家银行牌照的机构，在公共区块链上推出由美联储账户现金1:1支持的稳定币SoFiUSD，这标志着传统金融机构正在主动构建连接传统金融与区块链技术的桥梁，而非由外部强加 [1][2][4] - SoFiUSD的推出不仅是另一项加密货币业务，更是SoFi从消费者金融科技公司向为其他金融机构提供基础设施角色转型的关键战略举措，其目标是成为银行、金融科技和企业平台可白标或集成的“管道” [4][6] - 这一举措反映了稳定币竞争格局的演变，监管可信度和银行基础设施成为新的竞争维度，可能挑战由Tether和Circle主导的现有双头垄断格局 [7][9][28] SoFiUSD产品的关键特性 - **发行主体与背书**：SoFiUSD由持有国家银行牌照的SoFi Bank发行，是首个由全国性银行在公共无许可区块链上发行的稳定币，其储备金100%由存放在SoFi美联储账户中的现金支持，享有FDIC保险，消除了信用和流动性风险 [3][4][5] - **商业模式定位**：SoFi将SoFiUSD定位为基础设施，允许其他银行、金融科技公司和平台进行白标或直接集成到其支付流程中，其价值主张是提供近乎即时最终确定性且成本极低的24/7结算基础设施 [6][15] - **收益分享计划**：与USDT和USDC不同，SoFi计划将美联储储备金产生的有吸引力的回报分享给合作伙伴和持有者，这解决了现有主流稳定币不向持有者提供直接收益的关键弱点 [10] 稳定币市场竞争格局 - **市场规模与集中度**：稳定币总市值约为3090亿美元，其中Tether的USDT占据约60%的市场份额（市值1860亿美元），Circle的USDC占据约25%的市场份额（市值780亿美元），两者合计主导约85%的市场 [7] - **新进入者涌现**：竞争格局出现裂痕，新进入者如PayPal的PYUSD、Ripple Labs的RLUSD以及Ethena的USDe等生息稳定币正在蚕食市场份额 [8] - **SoFi的竞争优势**：SoFi带来的是监管可信度和银行基础设施优势，其国家银行牌照和直接的美联储账户访问权限，对于需要应对复杂合规要求的机构而言意义重大 [9] 传统银行入场的背景与动因 - **行业趋势**：SoFi的举措顺应了机构采用区块链的更广泛趋势，摩根大通、美国银行、花旗集团和富国银行等主要银行一直在探索或开发基于区块链的支付解决方案 [11] - **监管进展**：2025年7月GENIUS法案的通过为银行在该领域的运营提供了更清晰的监管指引，货币监理署已向多家稳定币发行商授予有条件批准，表明监管机构支持银行参与的态度 [12] - **市场吸引力**：稳定币已处理了数万亿美元的转账量，2024年总交易额达27.6万亿美元，面对如此规模的链上结算量，传统机构无法置身事外 [13] SoFi的战略部署与应用场景 - **技术选型与扩展**：SoFiUSD选择以太坊作为首发链，因其拥有最发达的基础设施、最深的流动性池和最广泛的机构采用，但公司已计划进行跨链扩展，未来可能包括Solana、Tron和Base等区块链以满足不同用例需求 [16][17] - **内部与外部应用**：公司计划将SoFiUSD用于其加密货币交易业务的结算、其每年处理数十亿交易的Galileo支付处理平台内部，以及通过SoFi Pay进行国际汇款和POS购买 [14] - **目标市场**：目标客户包括零售商、卡网络以及在本地货币波动国家运营的企业，为其提供低成本、快速的结算方案，直接挑战仍采用批量处理和数日结算窗口的传统支付轨道 [15] 对SoFi公司的潜在影响 - **市场反应与股价**：稳定币发布消息宣布后，SoFi股价立即上涨约4%，收于26.29美元，该公司股价在2025年迄今已上涨约72% [1][21] - **战略赌注**：SoFiUSD代表了对两大融合趋势的押注：机构采用区块链结算基础设施，以及USDT-USDC双头垄断格局的瓦解，如果传统金融机构越来越多地发行自己的稳定币，SoFi的银行牌照和美联储账户访问权限将成为显著竞争优势 [22] - **成功关键与早期信号**：成功与否取决于执行力，即能否签署重要的机构合作伙伴关系、其他银行是否会采用白标模式，以及能否快速扩展到内部用例之外，早期迹象显示市场存在兴趣，公司已开放合作渠道，其现有的Galileo平台为分发提供了现有渠道 [23] 行业发展的更广泛意义 - **基础设施演变信号**：SoFi的稳定币发布更重要的意义在于它预示着金融基础设施的发展方向，即由联邦特许银行在公共区块链上发行由美联储存款支持的数字货币，这使得传统金融与加密金融之间的界限变得模糊 [25] - **行业示范效应**：其他银行将密切关注SoFi的实践，如果该模式被证明能成功吸引机构客户并产生可观的交易量，预计竞争对手将采取类似行动 [26] - **模式竞争**：稳定币竞争不再仅仅是Tether和Circle之间的较量，而是关于数字货币应如何发行、背书和融入金融系统的完全不同模式之间的竞争，SoFi押注受监管的银行模式将赢得竞争 [28]

行业趋势：代币化成为传统金融与加密融合的新前沿 - 代币化正成为华尔街大举进军加密领域的下一个前沿领域 [1] - 传统金融与加密金融已经融合 数字资产曾被视为金融界的“弃儿” 但监管明确性、政治意愿和行业成熟度共同引发了一波机构买入潮 [4] - 华尔街巨头已向加密ETF投入数十亿美元 考虑推出自己的稳定币 并且以前所未有的方式利用区块链基础设施 [4] 市场发展与规模预测 - 2025年 Robinhood、Kraken和Superstate等中心化平台已推出代币化股票 实现了对公司股份数字敞口的7x24小时交易 [1] - 行业人士预计 到2026年代币化资产市场将变得更广泛、更深入且显著地更机构化 [2] - 代币化将更深入地进入私人市场 如私募股权和信贷 这些领域目前主要仍是机构参与者的范畴 [2] - 这将使零售投资者能够进入一个市场 贝莱德估计该市场到2030年将增长53% 价值达到20万亿美元 [3] - 其他准备上链的领域包括公开市场资产 如股票、交易所交易基金、指数、商品和生息工具 [3] - Grayscale预测 这种结合将推动代币化资产增长一千倍 到2030年其总价值将达到35万亿美元 [3] 当前模式与主要挑战 - 迄今为止的代币化努力主要形成了“围墙花园” 交易者只能在每个平台上买卖股票等资产的数字敞口 [5] - 碎片化仍然是代币化面临的最大挑战 [5] - 碎片化阻碍了代币化发挥其全部潜力 其潜力在于资产是开放的、可互操作的 并且易于在中心化和去中心化环境之间转移 同时仍由底层资产充分抵押 [6] - 代币化的另一个挑战是监管的明确性 例如地理锁定问题 即产品根据其所在地区的不同而有不同的监管要求 [6] 监管与未来展望 - 行业高管认为 一旦明确的加密监管框架到位 将会看到整个行业更快的采用和创新速度 [7]