纪要涉及的行业和公司 - **行业**：创新药、新消费、科技（自主可控、军工、半导体材料等）、银行、公用事业、农林牧渔、券商 - **公司**：泡泡玛特、李子转债、新无转债、加联转站、盛虹、晶科、通威股份、福莱、精工理科、节能、三峡能源、太阳能、牧原、希望转 2、国力股份、紫光国微、瑞创、亨泰、中信股份 纪要提到的核心观点和论据 市场影响因素 - **中美经贸关系**：5 月 12 日中美暂停 24%关税 90 天，但 5 月 13 日以来权益市场未涨反跌，因主题轮动加剧、市场预期已在 4 月反弹体现、关税仍有不确定性，且中美结构性矛盾未解决，不过关税冲突边际影响将减小[2] - **中东冲突**：对中国股市实质影响小，主要是情绪冲击，因中国与中东贸易占比低、能源供应多元化，外部不确定性增加致风险偏好变化引发权益市场调整[4] 权益市场情况 - **市场结构**：缺乏明确主线，创新药、新消费板块表现好，科技类板块轮动频繁，前期上涨多的股票交易拥挤[1][5] - **估值水平**：上证指数 3400 点对应动态市盈率约 14 倍，处过去十年 68%分位数，近十年中位数以上，市场存在调整需求[5] - **行情看法**：中长期看好 2025 年权益市场，因资本市场托底和货币宽松政策助增量资金入市，但短期边际利好有限，有调整需求，6 月业绩预告窗口让投资者更谨慎，推荐自主可控、军工、半导体材料、新消费等领域[1][7] 转债市场情况 - **市场表现**：4 月初反弹后价格和估值略降，性价比提升，投资者对权益市场预期不如年初乐观，平价 90 以上偏股平衡转债性价比高、弹性强[1][6] - **资金流向**：4 - 5 月资金流出，年金逆势加仓[6] 行业和公司投资机会 - **军工行业**：2025 年订单恢复推动需求好转，推荐国力股份、紫光国微、瑞创等公司[12][14] - **银行业**：有战略配置价值，银行转债量减少提升稀缺性，2025 年约 950 亿银行转债退市，可关注剩余期限短、正收益率高的转债及高股息稳定现金流类、双低风险偏好较低类标的替代[3][8][9] - **新消费行业**：表现突出，推荐价格低且有下修空间的李子转债、新无转债、加联转站等标的[10] - **其他行业**：公用事业、农林牧渔可作底仓替代，可质押评级中上的券商转债也值得关注[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 亨泰信用评级下调因资产规模缩减、营收下降、2024 年亏损大，但券无实质风险，未来可能有下修预期，价格合适可择机买入[15]

地缘政治紧张局势 - 英国前驻叙利亚大使彼得∙福特表示以色列可能发起挑衅以挑动美国直接军事介入以色列与伊朗的战争 [1] - 福特推测将很快看到以色列排演的攻击然后迫使美国介入 [1] - 福特指出当前事件是冲突的第二轮一年前的第一轮无果而终只要内塔尼亚胡还在掌权并执意打击伊朗冲突就会再次发生 [1] 伊朗核协议前景 - 英国前大使认为与伊朗签署核协议的机会不高并将继续降低 [1]

贵金属市场行情 - 美元指数当前交投于98 28附近 较上周收盘价98 14微涨0 14% [1] - 现货白银开盘36 34美元/盎司 当前回落至36 21美元/盎司 上周累计上涨0 03%至36 30美元/盎司 [1] - 白银t+d和沪银主力分别交投于8808元/千克和8832元/千克 [1] - 现货黄金上周下跌1 38%至3384 54美元/盎司 现货铂金上涨1 57%至1247 67美元/盎司 现货钯金微涨0 14%至1029 66美元/盎司 [1] - 黄金价格回落至3400美元/盎司下方 白银价格在36美元/盎司关口波动 [3] 地缘政治动态 - 美国"尼米兹"号航母向中东移动 加油机增援欧洲 [2] - 伊朗寻求与美以会谈结束敌对状态 但伊朗外长强调当前重点是应对侵略 [2] - 以色列总理暗示可能暗杀伊朗最高领袖哈梅内伊 [2] - 特朗普表示暂缓对俄制裁 并宣布英美签署贸易协议 [2] 国际贸易进展 - 欧盟可能接受美国10%的统一关税 但欧盟称该说法为猜测 [2] - 印度和美国计划7月9日前签署临时协议 [2] - 日美贸易谈判在G7峰会期间未取得明确进展 [2] - 特朗普要求美加协议包含关税条款 加拿大则呼吁取消对加出口关税 [2] 经济数据前瞻 - 本周重点关注美国5月零售销售月率 工业产出月率等数据 [1][4] - 日本央行将公布利率决议 行长植田和男召开新闻发布会 [4] - IEA将发布月度原油市场报告 [4] - 德国和欧元区6月ZEW经济景气指数值得关注 [4] - 美国将公布API原油库存 商业库存等数据 [4][5]

美联社报道指出，对于以色列旨在摧毁伊朗核计划的军事行动，特朗普政府迫切希望阻止其爆发成一场 更广泛的冲突，并认为杀死哈梅内伊的计划将加剧冲突，可能破坏该地区的稳定。 在当地时间6月15日接受美国福克斯新闻一档节目采访时，内塔尼亚胡没有直接回答白宫是否拒绝了"杀 死哈梅内伊"的计划。"有很多关于从未发生过的谈话的虚假报道，我不会对此进行讨论，"他说："但我 可以告诉你，我认为我们做了我们需要做的事情，我们会做我们需要做的事情。我认为美国知道什么对 美国有利。" 内塔尼亚胡受访时还称，这场冲突"肯定会导致政权更迭"，"因为伊朗政权非常脆弱"。而他的发言人奥 默·多斯特里（Omer Dostri）后来则称，有关以色列计划刺杀哈梅内伊的报道是"假的"。 伊朗最高领袖哈梅内伊 澎湃影像 【文/观察者网 熊超然】自当地时间6月13日以来，以色列持续大规模空袭伊朗，轰炸核设施和军事目 标，造成大量人员伤亡，其中多名高级军事指挥官和核科学家死亡。 据路透社当地时间6月15日援引两名知情美国官员透露，以色列最近几天通知美国政府，他们已经制定 了一个可信的计划，要杀死伊朗最高领袖哈梅内伊，而美国总统特朗普否决了（vetoed）以 ...

G7峰会议题 - 中东冲突将成为本次G7峰会讨论的议题之一 [1]

双方在通话中强调了防止中东冲突升级的必要性。普京谴责了以色列对伊朗的军事行动，并表达了对冲 突可能升级的严重关切。 普京还提到，俄罗斯准备调解以色列与伊朗的冲突。 乌沙科夫透露，普京在通话中还向特朗普通报了俄罗斯和乌克兰执行伊斯坦布尔协议的情况。普京表 示，俄罗斯愿意在6月22日之后继续与乌克兰进行谈判。 特朗普表示，他希望俄乌冲突能尽快结束。特朗普还称中东局势令人担忧。他表示， 美国谈判代表愿与 伊朗就核问题恢复谈判。 综合自：央视新闻 责编：叶舒筠 校对： 王锦程 当地时间6月14日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，当天俄罗斯总统普京与美国总统特朗普进行 了通话，通话持续约50分钟。在通话中，双方讨论了以色列与伊朗间的紧张局势。普京向特朗 普介绍了与以色列总理内塔尼亚胡和伊朗总统佩泽希齐扬的通话情况。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 冲上热搜！泡泡玛特紧急公告：停售！ 丨 广汽集团，重磅官宣！ 丨 重大交易，有条件"放行"！ 刚刚，特朗普 ...

当地时间6月14日，俄罗斯总统助理乌沙科夫表示，当天俄罗斯总统普京与美国总统特朗普进行 了通话，通话持续约50分钟。在通话中，双方讨论了以色列与伊朗间的紧张局势。普京向特朗 普介绍了与以色列总理内塔尼亚胡和伊朗总统佩泽希齐扬的通话情况。 综合自：央视新闻 责编：叶舒筠 校对： 王锦程 版权声明 双方在通话中强调了防止中东冲突升级的必要性。普京谴责了以色列对伊朗的军事行动，并表达了对冲 突可能升级的严重关切。 普京还提到，俄罗斯准备调解以色列与伊朗的冲突。 乌沙科夫透露，普京在通话中还向特朗普通报了俄罗斯和乌克兰执行伊斯坦布尔协议的情况。普京表 示，俄罗斯愿意在6月22日之后继续与乌克兰进行谈判。 特朗普表示，他希望俄乌冲突能尽快结束。特朗普还称中东局势令人担忧。他表示， 美国谈判代表愿与 伊朗就核问题恢复谈判。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 冲上热搜！泡泡玛特紧急公告：停售！ 丨 广汽集团，重磅官宣！ 丨 重大交易，有条件"放行"！ 刚 ...