美国7月就业数据 - 7月非农就业岗位仅增加7.3万个，远低于市场预期的11万个 [1] - 6月就业数据从原先估计的逾20万个大幅下修至仅1.4万个 [1] - 制造业采购经理人指数从6月的49.0降至48.0，连续第五个月低于荣枯线 [1] 美联储官员观点 - 亚特兰大联储主席博斯蒂克认为就业数据"具有重要意义"，可能暗示经济更广泛走弱 [1] - 博斯蒂克指出当前通胀距离美联储2%的目标仍较远，就业市场偏离程度较小 [1] - 克利夫兰联储主席哈马克认为劳动力市场整体"健康"，失业率仍处于常规区间 [2] 政策与经济环境 - 博斯蒂克称企业可能需要长达12个月调整定价策略，当前是"非常困难的环境" [1] - 哈马克支持本周美联储维持利率不变的决定，指出通胀明显高于目标 [2] - 两位官员均提到政策制定者之间存在分歧是正常现象 [3]

摩根大通CEO戴蒙对美联储利率决定的评论 - 摩根大通CEO戴蒙建议对美联储利率决定保持"谨慎"态度 [1]

美国至7月30日美联储利率决定(上限) 4.5%，预期4.50%，前值4.50%。 ...

美债收益率变动 - 10年期美债收益率上升2BPs至4.42%，30年期美债收益率攀升4BPs至4.96% [1] - 2年期美债收益率持平于3.91%，与10年期美债收益率差走阔2BPs至51BPs [1] 美联储政策预期 - 美联储基准贷款利率预计维持在4.25%-4.50%，利率期货显示不变概率为97% [4] - 市场关注美联储主席鲍威尔对经济疲软和未来降息可能性的表态 [4] - 美联储可能维持利率不变，但可能有1-2位理事支持降息 [5] 经济数据与通胀 - 个人消费支出指数预计同比从2.3%升至2.4%，环比从0.14%升至0.31% [5] - 本周将公布就业数据包括6月职位空缺、ADP就业报告、初请失业金人数及7月非农就业报告 [4] 贸易局势与债券发行 - 欧盟与美国达成临时贸易协议，关税从30%降至15% [3] - 美国财政部三季度借款预期上调至1.01万亿美元，较4月预估的5540亿美元近乎翻倍 [5] - 美国财政部周二发行3期债券共1540亿美元，包括6周短债800亿美元、7年期债440亿美元和2年期浮息债300亿美元 [6] 欧洲与亚太债券市场 - 10年期德债收益率下行0.1BP至2.688%，10年期意债收益率下行0.6BP至3.53%，10年期法债收益率上行0.7BP至3.357% [6] - 2年期英债收益率涨0.6BP至3.918%，10年期英债收益率跌0.5BP至4.647% [6] - 2年期日债收益率涨0.4BP至0.843%，10年期日债收益率微涨0.1BP至1.564%，30年期日债收益率跌2.1BPs至3.014% [8] - 日本财务省发行2.6万亿日元2年期债券 [8]

黄金市场行情分析 - 黄金昨日呈现回落行情，亚盘开盘小幅反弹后开始下跌，欧盘继续下行，美盘刷新日内低点至3350附近，最终收盘于3367美元，日线收于2连阴 [1] - 周五市场对美日、美欧贸易协议的乐观预期削弱了黄金避险吸引力，美国劳动力数据向好推高美元和美债收益率，进一步压制金价 [1] - 特朗普访问美联储及市场对利率政策的关注增加了黄金市场不确定性，避险消退后黄金调整属正常现象 [1] 技术面分析 - 今日黄金大概率维持弱势震荡，可能围绕3390-40区间运行，小时图显示回弹幅度有限，日内难有大幅上行 [2] - 技术面关注3380、3390附近争夺，下方测试3350-40一带支撑 [2] - 结合下周美联储利率决定及美关税政策到期影响，黄金或维持震荡等待基本面方向选择 [2] 操作策略建议 - 日内保守者可减少参与频率，激进者可围绕短线区间低多高空，但需轻仓且侧重择高短空 [2] - 具体操作建议3362-3363做空，止损3370，目标看3340一线，破位持有 [3]

美联储利率决策分析 核心观点 - 美联储连续第四次维持联邦基金利率在4 25%-4 5%区间不变 反映对美国经济"稳中求进"态势的审慎态度 [3][4] - 决策基于多重考量：通胀反弹压力(5月核心CPI达2 8%)、就业市场稳健(失业率4 2%)、GDP增速放缓(2024年2 8%)的复杂平衡 [4][5] - 外部不确定性(贸易政策调整)和全球央行政策分化促使美联储采取观望策略 [6] 经济基本面 - 2024年实际GDP增速2 8% 低于疫情前但保持扩张 2025年预测从1 7%下调至1 4% [4][5] - 就业市场稳健：2024年12月失业率4 2% 接近历史低点 月均新增岗位15-20万 [4] - 通胀反复：核心PCE从2022年5 5%降至2024年2 5% 但2025年5月核心CPI反弹至2 8% [4][5] 货币政策路径 - 历史调整：2022-2023年加息至5 33% 2024年降息3次共100基点 [5] - 当前策略：暂停降息观察数据 市场预期2025年可能降息50基点(7月/9月各25基点) [7] - 政策目标：平衡最大就业与物价稳定 避免过早放松引发通胀或过度紧缩抑制增长 [5] 市场影响 - 股市反应平淡：道指涨0 2% 标普500微跌0 03% 10年期美债收益率稳定在4 39% [7] - 利率衍生品定价：7月按兵不动概率89% 9月降息概率61% [7] - 房贷利率高企：30年期抵押贷款利率6 7%(vs 2021年3 0%)抑制房地产需求 [8] 结构性挑战 - 长期经济压力：老龄化/劳动参与率下降/生产率增长放缓可能压低潜在增速 [9] - 全球不确定性：贸易政策/地缘政治/气候变化等因素增加政策灵活性需求 [6][9] 消费者影响 - 借贷成本：车贷利率7 5% 信用卡利率维持高位 增加居民债务压力 [8] - 储蓄收益：高收益账户利率超4% 但未来降息可能压缩收益空间 [8]

黄金市场行情 - 周三亚市早盘黄金冲高3400美元后回落至3384美元附近 近期在地缘政治与经济不确定性驱动下呈现探底回升走势 [1] - 周二金价触及3366美元低点后强势反弹 收盘站上3380美元 K线形态接近十字星显示多空博弈激烈 [1] - 中东紧张局势持续升温 伊朗与以色列冲突进入第五天 地缘风险为避险资产提供动能 [1] 技术面分析 - 前一交易日黄金维持3366-3403美元窄幅波动 日线收十字星 KDJ死叉 MACD红色动能缩量 日线走势偏空 [3] - 四小时图显示黄金早盘跌至3370美元后反弹至3400美元中轨回落 TRIX死叉 MACD绿色空头动能增量 短线空头占优 [3] - 技术指标显示日内操作建议以逢高做空为主 上方压力3400美元 下方支撑关注3366美元破位情况 [3] 交易策略 - 建议在3400-3403美元区间做空 止损3408美元 目标3380-3370美元 [5] - 回落至3363-3366美元区间可考虑做多 止损3358美元 目标3380美元 [5]

黄金价格走势 - 黄金周二早盘小幅上涨至3403附近后受阻下跌，最低跌至3366附近后震荡反弹，全天整体走震荡，日线收出一根十字阳线 [2] - 日线级别显示金价在周一大幅下挫后陷入多空胶着状态，5日均线下方开盘，均线系统走缓，短期市场动能减弱 [6] - 四小时级别显示金价处于上升楔形整理形态，关键支撑位在3470/3463区域，阻力位在3396/3403附近 [9] 地缘政治风险 - 中东局势持续恶化，以色列与伊朗的空战已持续五天，冲突范围不断扩大，美国加强在中东的军事部署 [3] - 特朗普对伊朗的外交立场矛盾，既呼吁"无条件投降"又表示希望结束核争端，市场避险情绪升温 [3] - 伊朗最高领袖哈梅内伊的核心顾问在以色列打击中损失惨重，地区影响力削弱，加剧冲突升级担忧 [3] 美元与经济数据 - 美元指数周二大涨0.7%至98.83，创近一个月最大单日涨幅 [4] - 美国5月零售销售数据环比下降0.9%，创四个月来最大降幅，核心零售销售增长0.4% [4] 美联储利率决议 - 美联储即将公布利率决定，市场普遍预期维持4.25%-4.50%的政策利率区间不变 [5] - 特朗普要求美联储立即降息一个百分点，但市场反应谨慎，认为大幅降息可能加剧通胀风险 [5] - 美联储主席鲍威尔的表态将成为焦点，市场预计将保持"谨慎耐心"基调 [5] 技术面分析 - 日线级别支撑位在3464/3463与3445附近，阻力位在3403附近 [6] - 四小时级别若突破3396阻力位，可能延续看涨行情，进一步目标看向3420附近 [9] - 若跌破3470/3463支撑区域，可能开启Y浪下跌，面临进一步回调压力 [9] 重要经济事件 - 英国5月CPI月率、零售物价指数月率将于14:00公布 [11] - 欧元区5月CPI年率终值、月率终值将于17:00公布 [11] - 美国至6月14日当周初请失业金人数、5月新屋开工总数年化等数据将于20:30公布 [11] - 美联储FOMC利率决议和经济预期摘要将于次日02:30公布，鲍威尔新闻发布会随后举行 [11]

贵金属市场行情 - 美元指数当前交投于98 28附近 较上周收盘价98 14微涨0 14% [1] - 现货白银开盘36 34美元/盎司 当前回落至36 21美元/盎司 上周累计上涨0 03%至36 30美元/盎司 [1] - 白银t+d和沪银主力分别交投于8808元/千克和8832元/千克 [1] - 现货黄金上周下跌1 38%至3384 54美元/盎司 现货铂金上涨1 57%至1247 67美元/盎司 现货钯金微涨0 14%至1029 66美元/盎司 [1] - 黄金价格回落至3400美元/盎司下方 白银价格在36美元/盎司关口波动 [3] 地缘政治动态 - 美国"尼米兹"号航母向中东移动 加油机增援欧洲 [2] - 伊朗寻求与美以会谈结束敌对状态 但伊朗外长强调当前重点是应对侵略 [2] - 以色列总理暗示可能暗杀伊朗最高领袖哈梅内伊 [2] - 特朗普表示暂缓对俄制裁 并宣布英美签署贸易协议 [2] 国际贸易进展 - 欧盟可能接受美国10%的统一关税 但欧盟称该说法为猜测 [2] - 印度和美国计划7月9日前签署临时协议 [2] - 日美贸易谈判在G7峰会期间未取得明确进展 [2] - 特朗普要求美加协议包含关税条款 加拿大则呼吁取消对加出口关税 [2] 经济数据前瞻 - 本周重点关注美国5月零售销售月率 工业产出月率等数据 [1][4] - 日本央行将公布利率决议 行长植田和男召开新闻发布会 [4] - IEA将发布月度原油市场报告 [4] - 德国和欧元区6月ZEW经济景气指数值得关注 [4] - 美国将公布API原油库存 商业库存等数据 [4][5]