智通财经APP获悉，美国7月就业报告意外疲软，引发联储官员对经济前景的进一步担忧。亚特兰大联 储主席博斯蒂克周五表示，最新就业数据令人担忧，或暗示美国经济正在更广泛地走弱。他在接受采访 时称，这份就业报告"具有重要意义"，并指出此前数据的下修"幅度相当大"。 美国劳工部最新公布的数据显示，7月非农就业岗位仅增加7.3万个，远低于市场预期的11万个；而6月 的就业数据也被大幅下修，从原先估计的逾20万个下调至仅1.4万个。 尽管如此，博斯蒂克表示，目前劳动力市场"在许多方面仍然良好"，并称即便面对这份数据，他也不会 改变本周联邦公开市场委员会(FOMC)的利率决定。他指出，这些就业数据可能意味着经济中的风险"正 在趋于平衡"，但他强调，当前通胀距离美联储2%的目标仍较远，相较之下，就业市场的偏离程度较 小。 对于市场期待的2025年更多降息可能，博斯蒂克态度谨慎，称"尚未准备"提高降息预测。他还表示，在 当前复杂的经济环境中，企业可能需要长达12个月时间来调整其定价策略，"我认为我们现在处在一个 非常困难的环境里。" 哈马克进一步表示，失业率作为"我们拥有的最可靠指标之一"，仍然处于过去一年内的常规区间，因此 ...

摩根大通CEO戴蒙：我们应该对（美联储）利率决定"谨慎一些"。 ...

来源：中国金融信息网 新华财经北京7月29日电 10年期美债收益率周一（28日）小幅走高，因投资者预期美国联邦储备理事会（美联储，fed）将在周三晚些时 候结束为期两天的政策会议后公布利率决定，以及将揭示关税对经济影响的关键通胀数据。 据美国财政部数据，截至当天收盘，2年期美债收益率持平于上周五的3.91%，10年期美债收益率上升2BPs至4.42%，30年期美债收益率 攀升4BPs至4.96%。2年期美债 与10年期美债收益率小幅走阔2BPs至51BPs。 此外，美联储偏爱的通胀指标，个人消费支出指数将于周四公布，届时将揭示关税对通胀的影响。据FactSet预计，6月份的报告将显 示，通胀率同比将从2.3%升至2.4%，环比将从0.14%升至0.31%。 据外媒报道，美联储可能会在本周政策会议上维持利率不变，但可能会有一位到两位美联储理事表达反对意见，支持降息。不过大多数 美联储政策制定者仍然担心，特朗普关税可能会抵消通胀率回归央行2%目标位的进展，目前对这点的担忧超过了对劳动力市场的担忧。 特朗普此前再次呼吁美联储降息，称这将有助于推动美国经济。 美国财政部周一（7月27日）宣布将三季度（7月至9月）联邦 ...

来源：黄金分析师张津镭 故日内操作上张津镭建议： 张津镭：贸易乐观情绪压制黄金，今日黄金以高空为主 黄金：3362-3363做空，止损3370，目标看3340一线，破位持有。 可以说，现在避险消退后黄金调整实属正常。除非美欧关税谈判完全破裂或中东局势急剧恶化，黄金才 会进一步大涨。不然现在行情就是一个震荡偏空的局面。操作上自然就是按照偏空思路来。只是操作上 需要带好止损以防范突然爆发的避险事件带来的黄金大涨。 从技术上来看，今日黄金大概率是要维持弱势震荡的，可能会围绕在均线带夹层区域，即3390-40之间 运行，小时图上黄金昨夜下探后的回弹幅度非常有限，日内也很难有太大的向上拓展，可以关注3380、 3390附近争夺即可，下方则关注3350-40一带的继续测试。 总之，结合下周美联储利率决定，以及美关税政策到期的影响，黄金回到均线带附近震荡，去等待基本 面做方向选择，是比较合理的选项。日内保守者从今日起则可减少参与频率，多看少动为宜，以规避下 周重大基本面事件前，市场提前进入谨慎状态的风险。激进则围绕短线区间进行低多高空，但务必极轻 仓，且依旧侧重于择高短空。 昨日黄金走了一个回落行情，亚盘开盘小幅反弹但随后 ...

美联储利率决策分析 核心观点 - 美联储连续第四次维持联邦基金利率在4 25%-4 5%区间不变 反映对美国经济"稳中求进"态势的审慎态度 [3][4] - 决策基于多重考量：通胀反弹压力(5月核心CPI达2 8%)、就业市场稳健(失业率4 2%)、GDP增速放缓(2024年2 8%)的复杂平衡 [4][5] - 外部不确定性(贸易政策调整)和全球央行政策分化促使美联储采取观望策略 [6] 经济基本面 - 2024年实际GDP增速2 8% 低于疫情前但保持扩张 2025年预测从1 7%下调至1 4% [4][5] - 就业市场稳健：2024年12月失业率4 2% 接近历史低点 月均新增岗位15-20万 [4] - 通胀反复：核心PCE从2022年5 5%降至2024年2 5% 但2025年5月核心CPI反弹至2 8% [4][5] 货币政策路径 - 历史调整：2022-2023年加息至5 33% 2024年降息3次共100基点 [5] - 当前策略：暂停降息观察数据 市场预期2025年可能降息50基点(7月/9月各25基点) [7] - 政策目标：平衡最大就业与物价稳定 避免过早放松引发通胀或过度紧缩抑制增长 [5] 市场影响 - 股市反应平淡：道指涨0 2% 标普500微跌0 03% 10年期美债收益率稳定在4 39% [7] - 利率衍生品定价：7月按兵不动概率89% 9月降息概率61% [7] - 房贷利率高企：30年期抵押贷款利率6 7%(vs 2021年3 0%)抑制房地产需求 [8] 结构性挑战 - 长期经济压力：老龄化/劳动参与率下降/生产率增长放缓可能压低潜在增速 [9] - 全球不确定性：贸易政策/地缘政治/气候变化等因素增加政策灵活性需求 [6][9] 消费者影响 - 借贷成本：车贷利率7 5% 信用卡利率维持高位 增加居民债务压力 [8] - 储蓄收益：高收益账户利率超4% 但未来降息可能压缩收益空间 [8]

黄金市场行情 - 周三亚市早盘黄金冲高3400美元后回落至3384美元附近 近期在地缘政治与经济不确定性驱动下呈现探底回升走势 [1] - 周二金价触及3366美元低点后强势反弹 收盘站上3380美元 K线形态接近十字星显示多空博弈激烈 [1] - 中东紧张局势持续升温 伊朗与以色列冲突进入第五天 地缘风险为避险资产提供动能 [1] 技术面分析 - 前一交易日黄金维持3366-3403美元窄幅波动 日线收十字星 KDJ死叉 MACD红色动能缩量 日线走势偏空 [3] - 四小时图显示黄金早盘跌至3370美元后反弹至3400美元中轨回落 TRIX死叉 MACD绿色空头动能增量 短线空头占优 [3] - 技术指标显示日内操作建议以逢高做空为主 上方压力3400美元 下方支撑关注3366美元破位情况 [3] 交易策略 - 建议在3400-3403美元区间做空 止损3408美元 目标3380-3370美元 [5] - 回落至3363-3366美元区间可考虑做多 止损3358美元 目标3380美元 [5]

黄金价格走势 - 黄金周二早盘小幅上涨至3403附近后受阻下跌，最低跌至3366附近后震荡反弹，全天整体走震荡，日线收出一根十字阳线 [2] - 日线级别显示金价在周一大幅下挫后陷入多空胶着状态，5日均线下方开盘，均线系统走缓，短期市场动能减弱 [6] - 四小时级别显示金价处于上升楔形整理形态，关键支撑位在3470/3463区域，阻力位在3396/3403附近 [9] 地缘政治风险 - 中东局势持续恶化，以色列与伊朗的空战已持续五天，冲突范围不断扩大，美国加强在中东的军事部署 [3] - 特朗普对伊朗的外交立场矛盾，既呼吁"无条件投降"又表示希望结束核争端，市场避险情绪升温 [3] - 伊朗最高领袖哈梅内伊的核心顾问在以色列打击中损失惨重，地区影响力削弱，加剧冲突升级担忧 [3] 美元与经济数据 - 美元指数周二大涨0.7%至98.83，创近一个月最大单日涨幅 [4] - 美国5月零售销售数据环比下降0.9%，创四个月来最大降幅，核心零售销售增长0.4% [4] 美联储利率决议 - 美联储即将公布利率决定，市场普遍预期维持4.25%-4.50%的政策利率区间不变 [5] - 特朗普要求美联储立即降息一个百分点，但市场反应谨慎，认为大幅降息可能加剧通胀风险 [5] - 美联储主席鲍威尔的表态将成为焦点，市场预计将保持"谨慎耐心"基调 [5] 技术面分析 - 日线级别支撑位在3464/3463与3445附近，阻力位在3403附近 [6] - 四小时级别若突破3396阻力位，可能延续看涨行情，进一步目标看向3420附近 [9] - 若跌破3470/3463支撑区域，可能开启Y浪下跌，面临进一步回调压力 [9] 重要经济事件 - 英国5月CPI月率、零售物价指数月率将于14:00公布 [11] - 欧元区5月CPI年率终值、月率终值将于17:00公布 [11] - 美国至6月14日当周初请失业金人数、5月新屋开工总数年化等数据将于20:30公布 [11] - 美联储FOMC利率决议和经济预期摘要将于次日02:30公布，鲍威尔新闻发布会随后举行 [11]

贵金属市场行情 - 美元指数当前交投于98 28附近 较上周收盘价98 14微涨0 14% [1] - 现货白银开盘36 34美元/盎司 当前回落至36 21美元/盎司 上周累计上涨0 03%至36 30美元/盎司 [1] - 白银t+d和沪银主力分别交投于8808元/千克和8832元/千克 [1] - 现货黄金上周下跌1 38%至3384 54美元/盎司 现货铂金上涨1 57%至1247 67美元/盎司 现货钯金微涨0 14%至1029 66美元/盎司 [1] - 黄金价格回落至3400美元/盎司下方 白银价格在36美元/盎司关口波动 [3] 地缘政治动态 - 美国"尼米兹"号航母向中东移动 加油机增援欧洲 [2] - 伊朗寻求与美以会谈结束敌对状态 但伊朗外长强调当前重点是应对侵略 [2] - 以色列总理暗示可能暗杀伊朗最高领袖哈梅内伊 [2] - 特朗普表示暂缓对俄制裁 并宣布英美签署贸易协议 [2] 国际贸易进展 - 欧盟可能接受美国10%的统一关税 但欧盟称该说法为猜测 [2] - 印度和美国计划7月9日前签署临时协议 [2] - 日美贸易谈判在G7峰会期间未取得明确进展 [2] - 特朗普要求美加协议包含关税条款 加拿大则呼吁取消对加出口关税 [2] 经济数据前瞻 - 本周重点关注美国5月零售销售月率 工业产出月率等数据 [1][4] - 日本央行将公布利率决议 行长植田和男召开新闻发布会 [4] - IEA将发布月度原油市场报告 [4] - 德国和欧元区6月ZEW经济景气指数值得关注 [4] - 美国将公布API原油库存 商业库存等数据 [4][5]