行业业绩表现 - 中国稀土一季度营收7.28亿元，同比增长141.32%，净利润7261.81万元，实现扭亏为盈 [1] - 北方稀土预计一季度净利润同比增长超过716%，达到4.25亿-4.35亿元 [1] - 广晟有色预计一季度净利润4000万-5000万元，同样实现扭亏 [1] 供给端动态 - 美国稀土生产商MP Materials停止发运稀土精矿，缅甸稀土矿进口尚未完全恢复，全球供给端持续收紧 [2] - 中国稀土行业管理办法出台后全流程监管趋严，集团化要求或将淘汰部分中小企业，供给刚性进一步增强 [2] - 中国具备全球约70%稀土矿、约90%稀土冶炼分离和约90%稀土磁材产能，产业链完备且自主可控能力强 [2] 需求端前景 - 稀土磁材是高性能、节能电机必备材料，人形机器人单台用稀土永磁超2kg，不亚于一辆新能源汽车用量 [2] - 马斯克预计未来人形机器人需求将达到百亿台级别，对稀土磁材用量将远超新能源汽车需求 [2] - 政策端出台生产、出口的双重管制，对美关税政策具备较强反制能力 [2] 地缘政治影响 - 特朗普签署行政令允许海底采矿，旨在加大对深海稀土矿物开采力度 [3] - 中国对稀土实施出口管制让美国政府感到慌乱，美国军工企业稀土储备仅够支撑数月 [3] - 稀土材料对美国军事工业链具有高度依赖性 [3] 主要上市公司解析 - 中国稀土是国内中重稀土整合平台，国资委直接控股，掌控南方离子型稀土矿40%储量 [4] - 北方稀土是全球轻稀土龙头，占据国内稀土开采配额的半壁江山，通过包钢股份的白云鄂博矿间接参与中重稀土产业链 [4] - 盛和资源全球化资源布局，投资海外稀土矿如美国芒廷帕斯矿，在轻稀土和中重稀土领域均有涉足 [4] - 广晟有色是广东省唯一合法稀土采矿权人，拥有3家中重稀土矿山，聚焦中重稀土冶炼分离 [4] - 厦门钨业拥有13万吨稀土储量和2000吨稀土年产能，稀土产业涉及上游开采、中游分离和下游深加工 [5] - 金力永磁是全球风电钕铁硼龙头，已切入特斯拉人形机器人供应链，凭借晶界渗透技术降本增效 [5] - 中科三环背靠中科院技术优势，高性能钕铁硼量产能力行业领先，可能进入特斯拉Optimus电机供应链 [5] - 包钢股份拥有全球最大稀土矿白云鄂博矿所有权，稀土精矿全部销售给关联方北方稀土 [5] - 英洛华是全球领先的风电领域稀土永磁材料供应商，产品广泛应用于多个行业 [5] - 正海磁材是国内重要的永磁材料生产商，产品包括烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体 [6] - 中科磁业是全球粘结钕铁硼稀土磁体产销龙头，产品主要应用于汽车、信息技术、消费类电子等领域 [6] 市场交易数据 - 中国稀土流通值335.66亿元，当日涨跌幅+2.63% [9] - 北方稀土流通值846.65亿元，当日涨跌幅+1.21% [9] - 广晟有色当日涨跌幅+3.33% [10] - 北方稀土主力净流入3982.4万元 [10] - 中国稀土主力净流入5186.9万元 [10] - 金力永磁主力净流出9855.8万元 [10]

特朗普政府计划深海采矿应对中国稀土管制 - 特朗普政府起草行政令允许美国大量囤积太平洋海底金属资源 旨在对抗中国在电池金属和稀土供应链的主导地位 [1] - 海底多金属结核可提炼多种稀土矿物 用于电动汽车和军工产业 美国此举意在为中美博弈争取有利地位 [3] - 中国已对7种稀土物项实施出口管制 美国高度依赖中国稀土原材料和开发技术 [3] 深海采矿面临的三大难题 国内反对与环保压力 - 深海采矿对海洋环境的破坏是陆地采矿的数十倍 美国环保组织可能强烈反对 引发社会动荡 [5] - 美国环保组织对回收卫星等行为都会严查 深海采矿项目将面临巨大舆论压力 [5] 技术与成本挑战 - 深海采矿需在数千米海底作业 设备投入和资金消耗巨大 美国制造业衰退和用人成本高昂将推高前期投入 [5] - 美国缺乏稀土开发利用技术 即使采矿成功也难以有效利用 最终成本可能远高于进口 [5] 国际法与联合国阻碍 - 美国计划绕过联合国审查程序在国际水域采矿 但联合国分支机构国际海底管理局(ISA)要求所有活动必须受其监管 [7] - 强行推动深海采矿涉嫌违反国际法 破坏多边主义原则和海洋治理框架 将面临联合国阻止及国际社会施压 [7]

稀土供应链现状 - 中国主导全球稀土供应链 生产全球90%精炼稀土和99%重稀土金属 [1] - 日本和德国生产少量稀土磁体 但原材料依赖中国供应 [1] - 越南曾有一家重稀土精炼厂 因税收纠纷已关闭 [1] 美国稀土战略动向 - 特朗普政府起草行政命令 计划囤积太平洋海底金属对抗中国供应链主导 [1] - 曾试图收购格陵兰岛稀土矿 并对乌克兰施压获取稀土资源未果 [3] - 中国限制7种稀土元素出口 直接影响美国武器制造和高科技产业 [3] 海底采矿可行性 - 海底多金属结核富含镍钴铜锰等电池关键材料 但开采技术不成熟 [1][3] - 现有海底采矿方案包括建造海底矿场或使用机器人 均因成本技术限制无法规模化 [3] - 当前海底矿产仅占全球供应体系补充 无法替代主流供应渠道 [3] 国际监管与环保争议 - 国际海底管理局警告美国单边海底采矿将违反国际法 破坏多边治理框架 [5] - 深海采矿环境破坏是陆地采矿25倍 威胁生物多样性和海洋生态 [5] - 梅塔斯公司绕过ISA向美国政府申请太平洋采矿许可 引发监管冲突 [5] 经济与战略影响 - 海底稀土开采成本可能高于中国进口价格 计划或仅为市场安抚手段 [7] - 美国产业链薄弱 外部手段难以解决内在问题 [7] - 稀土成为贸易摩擦关键战场 美国制造业复兴前景存疑 [7]