2025年还没过完三分之一，中美这场较量的节奏就已经让人跟不上了。关税从10%疯狂飙到104%，特朗普国防预算直接砸到1万亿美元，说不震撼是假的。 更让人意外的是，解放军"海峡雷霆"演习76架战机15艘舰艇齐出动，美军拉拢日菲在中国家门口摆防线，全球军费冲破2.46万亿创纪录。 这些惊人数字背后到底在下什么棋？中美博弈真的到了不可回头的地步？ 104%的关税背后：中美已经撕破脸了吗？ 说起这轮贸易战，真的是来得太快就像龙卷风。 特朗普一上台就给中国货加税，从10%起步，北京没惯着，2月4日反手给美国农产品也来了个10%。 IMF看不下去了，先下调中美增长预测，说贸易战拖后腿，7月又小幅上调全球增长到3%，算是给市场点安慰，但谁都知道这只是表面功夫。 前言 更要命的是，关税战没停，特朗普又开始搞军事动作。 3月国会演讲，他直接说要应对"太平洋挑战"，国防预算砸到1万亿美元，潜艇和导弹系统占大头。 明摆着就是冲着中国来的，连遮掩都懒得遮掩了。海军参谋长4月开记者会，说要搞"闪电风暴"多军种联合演习。 从5月到7月，F-35从航母起飞，地面部队练火箭发射，场面够大，威慑意味更浓。 这哪里还是什么贸易摩擦，分明是在为 ...

交易背景 - 长江和记实业计划出售旗下43个海外港口，分布于欧洲、中东、东南亚，最敏感的是巴拿马运河的两个码头 [3] - 交易买方最初由美国贝莱德和瑞士-意大利航运巨头MSC牵头的财团组成 [3] - 巴拿马运河港口是全球最敏感的战略资产之一，控制这些港口等于掌握全球航运咽喉 [3] 交易转折点 - 中国政府明确反对将巴拿马运河港口交由美资主导，要求交易不得绕开中国反垄断审查 [7] - 长江和记宣布延长与贝莱德财团的谈判窗口期，同时决定邀请中国大陆主要战略投资者加入财团 [9] - 中国大陆投资者基本确认为中国远洋海运集团（中远集团） [9] 交易各方立场 - 李嘉诚最初试图保持"中立"甚至"脱钩"，但最终必须面对中国监管的现实 [12] - 长和系在中国内地有大量业务，坚持只卖给美国人将面临全面封杀风险 [12] - 港口业务高度依赖中国出口，交易必须考虑中方战略利益 [12] - 最终方案为三方妥协：贝莱德和MSC仍为大股东，中远集团入局共管 [14] 战略意义 - 交易涉及全球航运咽喉要道控制权，具有重大地缘政治意义 [3] - 美国曾试图"收回"巴拿马运河，但最终必须接受中国国企共管 [14] - 交易结果体现中美在关键基础设施领域的博弈平衡 [14]

美韩经贸摩擦与韩国应对策略 - 韩国政府原定与美国举行"2+2"经贸高层会议，但被美国财政部长临时取消，导致韩国代表团陷入尴尬境地 [1] - 韩国产业通商资源部长主动寻求与美国商务部长会谈，提出在造船、半导体等领域深化合作以换取关税减免 [1] - 韩国政府多次尝试与特朗普政府协商关税问题未果，因美方坚持要求韩国在农产品进口上让步 [3] 韩国对华贸易政策调整 - 韩国决定对中国进口的热轧钢板征收临时反倾销税，同时将日本同类产品也纳入征税范围 [4][6] - 2024年中韩贸易额达3100多亿美元，中国市场对韩国经济至关重要 [8] - 韩国商界希望维持与中国良好关系，但政府在美国压力下采取损害中韩经贸关系的措施 [10] 地缘政治因素影响 - 美国要求韩国扩大《美韩共同防御条约》适用范围至印太地区，暗示韩国需在台海问题上表态 [6] - 韩国政府面临在中美之间平衡的困境，既要应对美国压力又要避免过度刺激中国 [15] - 历史经验显示韩国在重大国际事务中自主决策空间有限，深度受制于美国影响 [14] 中方立场与回应 - 中国商务部明确反对任何国家以损害中国利益为代价与其他国家达成协议 [12] - 中国外交部警告韩国在台湾问题上必须恪守一个中国原则，谨言慎行 [12] - 中方表示将采取必要措施反制损害中国利益的行为，包括在世贸组织框架下的贸易反制 [12] 韩国战略选择分析 - 韩国政府考虑开放国内燃料市场并组织企业对美投资以换取美方关税让步 [3] - 分析认为韩国不太可能为台湾问题直接卷入冲突，因需应对半岛安全局势 [10] - 专家建议韩国应寻求在中美间保持平衡，避免过度依赖不稳定的美国政策 [15]

韩国外交政策与中美关系 - 李在明竞选期间承诺采取平衡外交政策 不偏袒中美任何一方并改善对华关系 但上台后表现出犹豫并拒绝被贴上"亲华"标签 [1] - 李在明强烈否认"亲华派"说法 强调将美国利益置于首位 试图通过外交表态让美国安心 [1] 韩美关税谈判动态 - 韩国积极推动对美关税谈判以展示忠诚 但美方两次临时推迟会议 包括原定25日的华盛顿谈判和G7峰会期间的特朗普会面 [2] - 美方延期理由为行程冲突 但韩国舆论认为这是施压手段 迫使韩方在农产品市场开放等敏感议题上让步 [2] - 韩国谈判筹码薄弱 面临大米牛肉等农产品关税减让分歧 处于相对不利地位 [2] 美日协议对韩国的竞争压力 - 日本承诺大幅增加进口美国大米并提出5500亿美元投资计划 远超韩国的千亿美元提案 [4] - 韩国恐被排除在关键谈判名单外 若未能在8月1日前达成协议 可能被迫接受中日欧已签署的不利条款 [4] - 若谈判失败 韩国半导体钢铁汽车等行业将面临25%美国关税冲击 [4] 韩国产业对中美市场的双重依赖 - 韩国半导体汽车显示器等核心产业同时依赖美国技术市场和中国供应链消费需求 [6] - "韩美优先"政策导致韩国丧失对华合作灵活性 可能引发外交风险 [6] 历史经验与战略失误 - 朴槿惠时期同时推进韩美同盟和中韩自贸协定 文在寅时期兼顾美国安保与对华经贸合作 体现平衡策略优势 [7] - 李在明"韩美第一"政策使韩国沦为美国附属品 丧失谈判平等性 两次被放鸽子反映美国战略优先级中韩低于中国 [7][8] - 美方推迟韩谈判转赴瑞典与中方会晤 明确传递中国在美战略地位高于韩国的信号 [8]

中美能源博弈 - 美国提议将中国从俄罗斯和伊朗进口石油问题纳入中美谈判议程 触及全球能源安全和地缘政治深层博弈 [1] - 美国威胁对继续购买受制裁俄罗斯石油的国家征收100%二级关税 中国从俄伊进口石油占比超30% [3] - 中国能源战略强调主权选择 反对单边制裁和长臂管辖 能源安全被视为国家安全核心 [5] 全球能源格局重塑 - 美国借俄乌冲突重构全球能源格局 试图削弱中俄能源合作及市场话语权 [5] - 中国加速能源供应多元化 通过一带一路拓宽中东非洲等进口渠道 降低单一依赖风险 [6] - 金砖国家联合推动去美元化 可能形成新经济力量挑战美国主导的能源秩序 [8] 中国应对策略 - 中国通过人民币国际化减少美元依赖 规避美国能源市场霸权控制 [6] - 沙特伊拉克等产油国仍是中国重要供应来源 多元化网络保障稳定性 [6] - 长期来看中国将坚持能源独立战略 不受单一国家控制 [9] 未来经济影响 - 美国单边主义或加剧中美对立及全球经济不稳定 [9] - 中美博弈主战场转向能源安全与地缘政治 中国应对成关键变量 [9]

李嘉诚港口交易事件分析 交易背景 - 长和集团拟以228亿美元（约合1657亿元人民币）向美国贝莱德财团和瑞士地中海航运公司出售23国的43个港口[4] - 交易涉及巴拿马运河两端的战略港口，可能影响东大对美洲的出口物流[6][7] 贝莱德财团角色 - 全球最大资管集团，管理资产超11.5万亿美元，与美国政府利益深度捆绑[8][9] - 财团成员与美国财政部、美联储关系密切，存在人员流动[9][10] 中远集团潜在参与 - 贝莱德表态欢迎中远加入并购财团，可能形成联合收购结构[2][14] - 中远具备独立运营能力，曾成功改造希腊比雷埃夫斯港并新建秘鲁钱凯港[16][17] - 替代方案包括与本土企业（如招商、中信）合作或保持观望[19][20][21] 地缘政治影响 - 交易被视为中美战略资源博弈，涉及东大外贸关键节点控制权[3][7] - 历史显示李嘉诚资本流动常与欧美政策周期同步（如80年代英国基建投资、2015年套现800亿元后A股暴跌）[12][13] 交易走向 - 主导权已从贝莱德转向中远，东大可通过审批程序影响交易结果[21][22] - 最终可能形成中美分权格局或交易搁置[3][21] 行业意义 - 反映东大在关键基础设施领域话语权提升，具备反制"卡脖子"能力[22][23] - 港口资产战略价值超越商业层面，涉及全球贸易通道控制[6][7][10]

欧洲在全球经济博弈中的定位 - 欧洲在中美博弈中处于夹心饼干的位置，试图通过蹭取利益但面临选择空间收窄的困境 [3][5] - 欧洲对俄罗斯的能源依赖和对中国的市场依赖使其立场模糊，难以保持独立性 [3][7] - 欧洲的安全领域高度依赖美国，尤其是在北约框架下美国的军事存在不可或缺 [3] 欧洲的经济挑战 - 欧洲面临内外经济压力，全球市场波动使其缺乏独立行动空间 [5] - 美国为实现第二轮降息目标，要求欧洲配合采取行动为降息创造条件 [5] - 欧洲的经济被拉入中美博弈框架，不参与的后果将自负 [7] 欧洲的战略困境 - 欧洲的蹭姿态在重组的世界格局中显得力不从心，独立性微不足道 [7] - 冯德莱恩访华是对欧洲诚意的严峻考验，需掂量自身筹码 [7] - 欧洲缺乏强大话语权，在中美博弈深化背景下难以真正占得便宜 [9] 欧洲的未来选择 - 欧洲需重新审视在美国与中国夹缝中的位置，可能需放下部分面子 [9] - 欧洲的独立性在未来全球经济重组中能否体现仍是未知数 [9] - 上餐桌可能是欧洲唯一选择，但其准备程度存疑 [9]

中美科技与金融博弈 - 上海积塔半导体技术主管徐泽伟在意大利被捕 美国司法部指控其参与2020年针对美国疫苗机构的网络攻击 声称该组织攻击了至少6万家美国实体 [3] - 徐泽伟的律师反驳指控 称其手机曾在2020年被盗且"徐"姓在中国极为常见 质疑指控合理性 [3] - 徐泽伟作为上海积塔半导体技术主管掌握核心权限 该公司对美国半导体巨头德州仪器形成直接威胁 事件被视为美国遏制中国科技崛起的手段 [3] - 中国迅速反制 美国富国银行高管茅晨月被限制出境 中国外交部称其涉及刑事案件 但时机显示可能不仅是司法个案 [5] 半导体行业竞争 - 上海积塔半导体技术主管被捕事件凸显中美在半导体领域的技术竞争 该公司对美国半导体巨头德州仪器形成直接威胁 [3] - 美国多次利用"长臂管辖"打击竞争对手 从"孟晚舟事件"到阿尔斯通高管被捕 中国企业和技术高管国际安全风险暴露 [5] 金融领域博弈 - 富国银行高管茅晨月被中国限制出境 其设计的"本外币共管账户"模式涉及跨境资金流动灰色地带 可能规避外汇额度监管 [7] - 调查茅晨月可能影响富国银行在中国的业务布局 揭示美资金融机构在中国供应链金融领域的深度渗透 [7] - 富国银行近年多次爆出丑闻 包括2016年伪造账户事件和2020年员工诈骗疫情救济金案件 [9] - 中国反制动作精准打击美国金融体系薄弱点 表明司法与外交手段并非美国专利 [9]

中国恢复部分日本水产品进口 - 中国海关总署有条件恢复日本部分地区部分水产品进口 基于福岛核污染水排海的国际监测数据和中方独立取样监测结果 [1] - 中方将持续强化监管 一旦发现风险将立即采取限制措施 [1] - 中国市场曾是日本水产业重要支撑 但受福岛核污染水排海影响暂停进口 此次恢复准入对日本水产企业是重要机会 [1] 日本水产业现状 - 日本水产业对出口依赖极深 是其经济重要支柱 [1] - 近年受多重因素影响 日本水产出口已大幅下滑 中国市场流失对行业造成重创 [1] - 日本政府积极寻求挽回中国市场 因中国市场需求大且消费者对食品安全要求高 [1] 美日贸易摩擦 - 美国计划8月1日起对日本输美商品加征关税 预计日本将面临690亿美元贸易逆差 [3] - 美日谈判在汽车、钢铝关税和非关税壁垒等方面存在重大分歧 [3] - 日本首席关税谈判代表已7次访美未果 美国财长访日时回避正式贸易讨论 [3] 日本面临的两难处境 - 中国恢复部分水产品进口被视为"及时雨" 日本愿意配合中方安全要求以保住部分市场 [3] - 美国对中国恢复进口反应强烈 要求日本解释在中美博弈背景下为何先与中国合作 [5] - 日本若配合美国可能损害刚恢复的水产品出口 若不配合则面临特朗普政府关税威胁 [5] 日本企业的现实需求 - 日本水产企业急需订单和收入 中国市场是目前最可靠的选择 [8] - 行业等不起长期博弈 需要尽快恢复正常经营 [8] - 深化与中国合作巩固水产品市场 同时寻求与美国在其他领域合作可能是可行方案 [8]

纪要涉及的行业或公司 行业：锂、稀土、贵金属 公司：中矿资源、盛兴锂能、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、藏格公司、北方稀土、中国稀土、正海磁材、金力永磁、宁波韵升 [1][7][15][17] 纪要提到的核心观点和论据 碳酸锂市场 - **供给端情况**：6月碳酸锂价格跌至6万元极低位置，供给端事件频发，许多项目成本高于此价格，停产受地方政府和企业老板阻碍，7月江西宜春要求编制储量核实报告，赞皇矿业被要求停止违规开采并整改 [3] - **宜春通知影响**：重新编制储量报告或使部分企业矿证无法及时续期影响生产，如吉沙屋矿证8月9号到期，若无法续接可能停产，江西上半年锂云母产量达11万吨碳酸锂当量，八九月份矿山停产每月或影响约2万吨碳酸锂供应 [1][4] - **青海生产情况**：青海采空区中已治理并补交资源税、扩大矿证的企业影响不大，藏格公司在察尔汗盐湖正常生产，上半年利润几千万，但行业关注盐湖超产和假盐矿开采问题 [5] - **政府措施原因**：价格跌至低位，许多资源亏损，政府措施意在清理亏损产能、优化产业结构、掌握战略金属储备情况，推动价格从6万元回升 [1][6] 稀土市场 - **行情走势及原因**：行情走势喜人，上涨趋势未改，原因是基本面改善，供给趋紧，如5月氧化钇供需平衡缺口为293吨，以及中美博弈下战略意义重估带来估值提升 [8] - **供需变化及影响**：5月稀土供应过剩超1000吨，预计三季度供给缺口扩大，提振价格，氧化钆价格逼近每吨50万元，库存下降，下游需求旺盛，2025年供给收紧较2024年明显改善 [9] - **中美贸易战影响**：中美贸易战使稀土战略重估意义受重视，板块估值走高，中国限制出口提高国内话语权和上游利益，美国扶持本地产业但规模小，利于中国全球话语权 [10][11] - **交易所成交趋势**：北方稀土在包头交易所金属钆铌线上竞价价格连续攀升，7月15 - 17日成交价从高于起拍价升至57.2万元/吨，提升市场活跃度和信心，看涨情绪浓厚 [12] - **基本面与题材共振**：是本轮整体反攻本质因素，2025年系统价格、氧化物价格年初至今涨幅超十个百分点，中美博弈及国内成交价格攀升推动该趋势，是长期逻辑 [13] 贵金属市场 - **市场表现及预期**：处于中性偏乐观状态，无明显空头情绪，美联储内部博弈和降息预期提振市场，白银因金融和工业属性表现突出，黄金具长期配置价值 [2][16] - **美联储影响**：内部观点分歧加剧，理事沃勒支持降息，特朗普施压鲍威尔，提升降息期待，使贵金属保持强势，政策不确定性和美国债务问题凸显黄金长期配置价值 [18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 值得关注的碳酸锂相关公司有中矿资源、盛兴锂能、天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料，中矿资源明年铜矿业务满产后利润结构将多元化 [7] - 建议持续关注稀土磁材板块的北方稀土、中国稀土等龙头企业，以及正海磁材、金力永磁、宁波韵升等公司 [15][17]