报告行业投资评级 - 商贸零售行业评级为推荐 [1] 报告的核心观点 - 呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则，未来试点发布育儿补贴项目的城市名单有望逐步扩大，积极的促进生育政策下生育率有望回暖，下沉市场有望首先受益，利好母婴行业发展 [1][2][4] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 3月13日，呼和浩特市发布落实育儿补贴项目实施细则及服务流程，生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按每年10000元发放直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按每年10000元发放直至孩子10周岁 [1] 分析与判断 - 2025年3月13日呼和浩特市发布育儿补贴项目实施细则是对两会政府工作报告促生育政策的跟进落地，未来试点发布育儿补贴项目的城市名单有望逐步扩大 [2] - 过往实施育儿补贴对地方生育率有积极提振作用，如攀枝花市推出补贴政策后常住人口增量居全省第三位且连续四年正增长，天门市出台鼓励生育政策后新生儿出生数同比增长16%、8年来首次由降转增 [3] - 近70%的新出生人口位于三线及以下城市，育儿补贴对下沉市场家庭边际效用更强，生育率有望回暖，且下沉市场母婴商品及服务商的短板为连锁品牌成长提供机会 [4] 投资建议 - 未来地方育儿补贴政策有望持续出台，短期利好母婴消费品，长期利好早教及少年培训机构，相关受益标的包括孩子王、爱婴室、润本股份、布鲁可、豆神教育等 [5]

昨天，发生了哪些财经大事？ 一地发育儿补贴细则！ 黄金突破历史新高！ 当地时间3月13日，国际黄金价格刷新历史新高，COMEX黄金期货涨穿3000美元/盎司关口，现 货黄金价格也涨至2989美元/盎司上方，均为历史首次。 记者查询一些国内的零售连锁金店价 格，截至13日晚间，老庙黄金足金金价达905元/克，创下新高。 杨铭宇黄焖鸡米饭后厨乱象 被挂牌督办 近日，有媒体曝光多家杨铭宇黄焖鸡米饭加盟店后厨食品安全问题：使用存放多天的发酸食材， 顾客食用后的剩菜回收再加工售卖，隔夜发黑的牛肉加色素后冒充新鲜牛肉。调查中还发现，多 家门店招聘时不需要员工提供健康证，大量无证店员直接上岗。记者了解到，"杨铭宇黄焖鸡米饭 后厨乱象"舆情事件引发社会广泛关注，为切实维护广大消费者合法权益，3月13日，国务院食安 办向山东省食药安办、河南省食安办发出挂牌督办通知书，对两地核查处置工作实行挂牌督办。 图片/©视觉中国 一孩1万，二孩5万，三孩10万， 据呼和浩特市人力资源和社会保障局网站3月13日消息，内蒙古呼和浩特市发布落实《关于促 进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。发放育儿补 贴实施细 ...

发放育儿补贴实施细则如下： 一、资格认定 今天（3月1 3日），内蒙古呼和浩特市卫生健康委发布落实《关于促进人口集聚推动人口高质 量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。 其中，发放标准中明确： （一）享受条件 1 .符合《内蒙古自治区人口与计划生育条例》规定生育子女的； 2 . 2 0 2 5年3月1日之后（含3月1日）合法生育的家庭； 3 .夫妻双方户籍地均为呼和浩特市或一方户籍地为呼和浩特市，在呼和浩特市居住、工作、生 活，要求人、房、户一致，且新生儿首次落户在呼和浩特市。 （二）孩次计算口径 1 .第一次生育，孩子为多胞胎的，新出生孩子按孩次顺序享受一孩、二孩、三孩育儿补贴，多 胞胎中三孩以上的，均可按三孩标准分别享受;已有一个子女再生育，孩子为多胞胎的，新出 生孩子按孩次顺序享受二孩、三孩育儿补贴，多胞胎中二孩以上的，均可按三孩标准分别享 受 ; 已 有 两 个 子 女 再 生 育 的 ， 孩 子 为 多 胞 胎 的 ， 新 出 生 孩 子 均 可 按 三 孩 标 准 分 别 享 受 育 儿 补 贴。 2 .孩次按夫妻（包括复婚）共同生育、合法收养的子女数合并计算，但以下情况均不计入子女 ...

文章核心观点 - 育儿补贴是破解低生育率问题的关键措施之一，有助于提振生育意愿，国家层面补贴若落地，虽金额未明确，但提振作用预期明确，建议关注受益出生率提升的相关板块机会 [1][5] 两会重视生育问题，2025年或将发放育儿补贴 - 2025年3月5日国务院政府工作报告提到制定促进生育政策，发放育儿补贴，发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给 [2] - 3月7日国家卫健委主任指出今年将发放育儿补贴，正会同有关部门起草操作方案，要降低生育、养育和教育成本，发展托幼一体化服务 [2] 人口结构压力突显，生育支持政策持续出台 - 2016年以来中国出生人口持续下降，人口结构压力突出 [3] - 2024年10月国务院办公厅印发通知完善生育支持政策体系和激励机制 [3] - 2024年我国出生人口阶段性回升至954万人，同比增长约6%，与各地生育支持政策及龙年生肖因素有关，人口结构压力仍存，生育支持政策需加码 [3] 育儿补贴有助于生育率回升，地方试点成效已显 - 育儿成本高是生育率下降的核心原因之一，育儿补贴有助于降低生育养育成本 [4] - 四川省攀枝花市二孩三孩家庭每月每孩领500元补贴至孩子3岁，推行后常住人口连续4年正增长 [4] - 湖北省天门市2024年出台多项政策补贴，当年出生人口同比增幅达17% [4] 政策催化已至，关注生育政策相关受益行业 - 国家层面育儿补贴落地，受益区域、人群范围有望扩大，补贴对偏低线城市带动效果更明显 [5] - 育儿补贴短期提振生育意愿、降低人口压力，长期需配套举措建设生育友好型社会 [5] - 建议关注受益生育率提升的行业机会，包括母婴连锁、乳制品等 [1][5] 投资策略 - 育儿补贴落地有望提振生育意愿，受益生育率提升的相关板块有望迎主题表现机会 [7] - 综合企业基本面和主题弹性，建议重点关注母婴连锁、乳制品等行业 [7]

宏观与政策 - 促进居民增收是提振消费关键，短期政府可提升能直接调控的居民工资，中长期要完善劳动者工资正常增长机制、推动产业转型升级并注重产业发展平衡性 [1] 能源与材料产业 - 人形机器人将步入量产时代，受益于零部件技术迭代，相关材料需求弹性可观，推荐关注灵巧手腱绳、轻量化材料、稀土永磁和线缆等方向，关注有送样或进入供应链的厂商 [2] - 看好人形机器人对谐波减速器需求的拉动及国产替代前景，刚轮看好粉末冶金工艺替代传统工艺潜力，建议关注有研粉材；柔轮材料和工艺有改善空间，建议关注翔楼新材 [3] 金属行业 - 美国进口铜关税预期升级，COMEX铜价及与LME价差创阶段新高，关税预期强化或使美国短期缺口难解，对我国需求抑制有限但可能制约进口，叠加政策因素，铜价有望冲击前高，全面推荐铜板块投资价值 [4] 公用环保行业 - 中石油公布天然气年度合同定价方案体现市场化趋势，若进口LNG价格降至2.6元/方，其综合销售气价将同比持平，2025年城燃公司综合购气成本有望下降，助力毛差扩张 [5] 消费产业 - 2025年将发放育儿补贴，育儿补贴是破解低生育率问题关键措施，此前部分城市发放补贴生育率回升成效显，预计国家层面补贴将扩大受益范围，建议关注受益出生率提升的相关板块机会 [6] 制造产业 - BC是最具能见度的扩产方向，2024 - 2027年头部厂商拟新增BC产能40 - 65GW/年，存量TOPCon改造将带来更大增量，BC带来显著设备弹性，激光设备和镀膜设备有升级变化 [8] 国防与航空航天行业 - 陶瓷基复合材料性能优势显著，我国航空发动机迭代升级下对其应用成趋势，已初步形成完备产业链供应体系，上下游公司实现国产替代，相关公司CMC业务业绩弹性显著，长期成长空间与投资价值凸显 [9] 会议与活动 - 2025年3月11 - 12日有招商银行、AI + 病理、川投能源等多场会议活动，3月19 - 20日有策略聚焦相关活动 [11] 近期重点报告回顾 - 近期重点报告有策略聚焦10 - 20、10 - 13、10 - 07等 [13]

贸易政策调整 - 中国将对原产于加拿大的部分进口商品加征关税 措施自2025年3月20日起实施 加征原因为加方措施违反WTO规则且构成对中方的歧视性措施 [1] 房地产政策动态 - 住建部提出坚决稳住楼市的四项措施：巩固保交房政策效果 加大白名单贷款投放 实施城中村改造与货币化安置 推进存量商品房收购 改革房地产开发销售制度 [2] 央行资产配置 - 中国央行连续第四个月增持黄金 2月末黄金储备达7361万盎司（2289.53吨） 环比增加16万盎司（4.98吨） 外汇储备规模环比上升0.57%至32272亿美元 [3] 消费价格指数 - 2月CPI同比下降0.7% 食品价格降幅达3.3% 非食品价格微降0.1% 1-2月CPI累计同比下降0.1% [4] 人口政策动向 - 国家卫健委正起草育儿补贴操作方案 计划通过补贴降低生育成本 发展托幼一体化服务 提供普惠性托育支持 [5] 医疗科技布局 - 华为正式组建医疗卫生军团 重点开发AI辅助诊断解决方案 推动医疗大模型临床应用 已布局药物分子大模型、眼科大模型等医疗AI产品 [6] 港股通标的调整 - 港股通调入27只股票包括小菜园、毛戈平、贝壳-W等 调出28只股票含绿景中国地产、SOHO中国、奈雪的茶等 调整自3月10日起生效 [7] 农产品价格波动 - 美国司法部调查鸡蛋价格垄断 两大供应商Cal-Maine Foods和Rose Acre Farms涉嫌串通涨价 Cal-Maine季度净利润同比暴增1188%至2.19亿美元 美国鸡蛋批发价同比上涨超200%至8.41美元/打 [8] 资本市场动态 - 上周证监会批准安徽古麒绒材、江苏汉邦科技IPO注册 本周5只新股申购 涵盖沪市主板、创业板等多板块 [9] - A股本周34股解禁 总市值361.58亿元 匠心家居、中瓷电子解禁规模居前 万控智造等3股解禁比例超50% [10]

中央财政政策储备 - 中央财政预留充足政策储备工具以应对内外部不确定性 [3] - 第一类储备政策聚焦消费刺激：发放育儿补贴基准情形为0-3岁二孩及以上儿童每人每月800元 覆盖1550万人 年规模约1500亿元 [3] - 以旧换新政策乘数效应达2.2倍 2024年9-12月特别国债1100亿元拉动汽车消费2683亿元 2025年特别国债额度提升至3000亿元并扩大至数码产品等领域 [4] - 第二类储备政策聚焦投资：可能发行央企专项债（如国新2000亿元、诚通3000亿元）或开发性金融工具（2022年投放7399亿元支持基建） [5][6] - 第三类储备政策聚焦化债：六大行核心一级资本充足率较监管要求高出1.3-5.1个百分点 但净息差收窄或限制资本补充能力 [7] 国家创业投资引导基金 - 基金定位为市场化投资种子期/初创期企业 重点覆盖人工智能、量子科技、未来能源、生物医药等前沿领域 [8][9] - 运作模式参考美国DARPA 通过经费支持和容错机制推动颠覆性技术突破（如GPS、互联网） [9] - 旨在强化新型举国体制优势 加速关键核心技术攻关和前沿科技布局 [10]

证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追 究相关 行 为主体 法律责任的权利。 转载与合作可联系证券时报小助理，微信ID：SecuritiesTimes END 3月7日，国家卫生健康委员会主任雷海潮在参加十四届全国人大三次会议江苏代表团开放团组会议时透 露，国家卫生健康委正在会同有关部门起草相关育儿补贴的操作方案，届时在育儿补贴方面会有直接的惠 民措施和相应的政策安排。 来源：央视新闻 责编：李丹 校对： 廖胜超 版权声明 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 美国大动作！比特币狂跌，超15万人爆仓！ 丨 ↑30%！这一板块，大涨！ 丨 关税再变！美股大 跌，特朗普：有幕后黑手 丨 注意！不操作，最高或亏近50%！ 丨 独家实探宇树深圳新公司！最新 视频→ 丨 含"金"量极高！郑栅洁、蓝佛安、王文涛、潘功胜、吴清，五大财经要员最新发声！ 丨 吴 清：入市长钱明显多了 丨 吴清：将加快健全专门针对科技企业的支持机制！ ...

要发放 育儿补贴 今年政府工作报告提出 ■ 加强育幼服务体系建设 增强生育保险保障功能，指导有条件的地方将参加职工基本医疗保险的灵 活就业人员、农民工、新就业形态人员纳入生育保险。 完善生育休假制度，保障法律法规规定的产假、生育奖励假、陪产假、育 儿假等生育假期落实到位。 建立生育补贴制度，指导地方做好政策衔接，积极稳妥抓好落实。 加强生殖健康服务，指导各地将适宜的分娩镇痛以及辅助生殖技术项目纳 入医保报销范围。 国家卫生健康委主任雷海潮透露 育儿补贴的操作方案正在起草 育儿补贴，在路上了！ 3月7日，第十四届全国人民代表大会第三次会议江苏代表团全体会议在京举行，国家卫生健 康委党组书记、主任雷海潮在会上透露， 国家卫生健康委正在会同有关部门起草育儿补贴的 操作方案，届时大家会看到直接的惠民措施和相应的政策安排。 推动建设生育友好型社会 国务院发布13条具体举措 2024年10月19日，国务院办公厅印发《关于加快完善生育支持政策体系推动建设生育友好型 社会的若干措施》，从4方面提出系列生育支持措施。 ■ 强化生育服务支持 提高儿童医疗服务水平，及时将符合条件的儿童用药按程序纳入医保报销 范围。 增加普惠托育服 ...

人口与生育政策 - 国家卫健委主任雷海潮指出人口问题需要深入和动态研究，今年将发放育儿补贴并起草相关操作方案 [1] - 政府工作报告提出制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给 [2] 降低生育养育成本 - 国家卫健委计划进一步降低生育、养育和教育成本，大力发展托幼一体化服务 [1] - 政府工作报告强调为需要托育服务的家庭提供更多普惠性服务 [2] 政策实施方向 - 国家卫健委正会同有关部门起草育儿补贴操作方案，具体实施细节待公布 [1] - 政府工作报告明确将增加普惠托育服务供给，推动托幼一体化发展 [2]