市场指数表现 - 节前一周市场震荡分化 上证综指收3279.03点周跌0.49% 科创50收1012.42点周涨0.78% [1] - 全球主要指数表现强劲 纳斯达克指数周涨3.42% 道琼斯工业指数周涨3.00% 标普500周涨2.92% 恒生指数周涨2.38% [2] - 主要指数估值分化明显 科创50市盈率148.32倍 创业板指29.41倍 沪深300仅12.21倍 [2] 行业板块表现 - 传媒指数周涨2.86%领涨 计算机指数涨2.66% 电子板块涨幅居前 [1][3] - 综合指数周跌3.48%表现最差 综合金融指数跌3.21% 房地产指数跌2.93% [1][3] - 大金融板块表现疲弱 银行指数跌1.39% 非银行金融指数跌1.01% [3] 美联储政策预期 - 美联储5月议息会议维持利率不变概率达97.2% 市场关注鲍威尔新闻发布会表态 [4] - 特朗普呼吁美联储降息 在非农就业报告发布后强调"没有通胀 美联储应该降息" [6][11] - 美银首席投资官指出投资者预期特朗普推行"三低"政策 降低利率降低关税降低税收 [4] 稀土市场动态 - 中国对7类中重稀土实施出口管制后价格暴涨 欧洲镝价达850美元/公斤较4月初上涨两倍 [9] - 铽价从965美元/公斤飙升至3000美元/公斤 累计涨幅超210% [9] 基金业绩表现 - 前4月主动权益基金净值增长率达1.45% 最佳基金业绩超64% [7][9] - 北证50年内涨幅28.26%领跑主流指数 中证2000涨4.04% 科创50涨2.37% [9] - 4月新基金发行募集901.56亿份 股票型基金占435.53亿份 FOF基金平均规模22.21亿份 [10] 重要公司事件 - 巴菲特宣布年底交棒 推荐格雷格·阿贝尔接任伯克希尔首席执行官 [5][6] 后市展望 - 海外释放缓和信号 关注关税后续谈判细节变化 国内政策稳步发力 [11] - 配置侧重内需支撑和政策预期方向 包括大金融地产链消费央企重组三大权重方向 [11]

全球股市反弹与政策预期 - 标普500自4月初暴跌后迎来9日连涨，创下2004年11月以来最长连涨纪录 [1] - 投资者预期特朗普在第二个百日转向"三低"政策，即降低关税、降低利率和降低税收 [1] - 2年期美债收益率自特朗普以来已下降70个基点，油价下跌20%，美元贬值9%，金融条件宽松 [1] - 科技巨头在AI领域资本支出强劲，2025年预计将达到3200亿美元 [1] 经济衰退担忧缓解 - 黄金年初至今累涨21%，为福特总统时期以来最佳开局 [2] - 标普500指数累跌7%，为福特以来最差表现，美元累跌9%，为尼克松时期以来最差表现 [2] - 美国一季度GDP萎缩，2026年GDP增速预期从2%下降至1.5%并继续下降 [2] - 全球金融业ETF (IXG)突破105美元新高，意味着第二季度不会出现衰退 [2] - 油价自2022年俄乌冲突以来已下跌56%，自4月2日以来下跌17% [2] 投资策略建议 - 建议在国际市场做多，因全球经济衰退担忧消退后油价将大幅逆转，利好亚洲/欧洲石油进口国 [3] - 推荐债券和黄金，构成"BIG"投资组合 [3]